最佳投资工具之辨

在一个不存在类似美国税收优惠的地区，可转换优先股是否仍是风险投资实践中使用最频繁、最优的投资工具呢？     

我国发行优先股的上市商业银行融资效率分析

文章利用2016—2018年18家发行优先股的上市商业银行有效数据,通过DEA-Malmquist方法进行发行优先股融资效率的评价,并通过线性回归模型分析了融资效率的影响因素,为我国商业银行使用优先股进行融资提供一定的理论支持。通过对银行相关融资指标进行实证分析发现,我国发行优先股的上市商业银行融资效率弱有效,主要体现在2016—2018年综合技术效率大幅度下跌,规模效率不稳定,全要素变动水平有下降趋势等。针对这些问题,从优先股融资成本控制、融集资本使用效率、优先股发行方案选择方面提出改进建议。     

可转换优先股在风险投资中的运用

本文从风险投资公司和风险企业在我国的现状为着眼点，分析了采用可转换优先股这一投资工具的优势和可行性，并对可转换优先股的发行和转换条件的设计以及保证投资者权益的附加条款进行了简单的探讨，提出了不同方式下再融资对普通股股东和可转换优先股股东利益一致的观点。     

股票与股票行市

股票。是股份公司为筹集资金而发给投资者证明其在公司拥有权益的一种有价证卷。股票的持有者为股份公司的股东,股东可分享公司的利益——股息,同时也承担公司的责任与风险。股票是不还本的,股东只有在公司倒闭或解散时可按持有的股份分得资产。股票票面一般记有公司名称、成立时间、发行股份总数、每股金额、本次发行股份总数、股票编号、股票种类及发行时间等。     

试论资金成本

资金成本是企业筹资管理的主要依据。企业采用不同的筹资方式筹集资金所付代价不同通过资金成本计算，比较资金成本大小，进行筹资决策。     

从股权结构谈优先股东利益保护

本文以优先股试点为背景，从公司股权结构展开思考，对公司优先股东利益威胁的原因展开论述，并对优先股东利益保护提出建议，旨在倡导形成国家鼓励、法律保护、公司支持的多维度地维护有限股东利益的新机制，保证优先股能在中国资本市场上健康发展。同时，本文论述的观点与优先股东利益保护的措施建议，对于公司治理和股权结构的优化也有一定的借鉴意义。     

优先股制度的现状与完善政策分析

随着《国务院关于开展优先股试点的指导意见》和《优先股试点管理办法》公布实施,优先股在我国正式确立并进入实践阶段。尽管我国的优先股制度设计较之发达国家还需要进一步完善,但该制度的实施对我国资本市场的融资具有突破性意义。     

基于公司视角的优先股筹资方式研究

优先股的发行和流通一直是我国证券市场不断发展完善的重要议题。本文主要从公司角度出发,在与其他筹资方式比较的基础上,对优先股的本质特征、该筹资方式对公司的影响进行探讨,并提出相关建议。     

优先股:明智的命名?

优先股的"优先"除表明这种股票的股息获取在时间上优先于普通股外,在其他方面并不是优先的,所以,这种优先实质上是时间优先和形式优先而已。相比较于债权,优先股对投资者来说,在额外利益的比对上,其比必然好于债权,而且,债权收到的协议保护,优先股是不能企及的;在信用上,债券往往是要高于优先股的;对公司支付而言,优先股比债权会更增加公司的支出成本,所以,尤其相比较于债权,优先股很不"优先"!     

试点期间商业银行发行优先股的问题分析

2014年3月21日,证监会发布了《优先股试点管理办法》。办法规定符合要求的企业可以通过优先股的发行来筹措资金。试点开始后,各商业银行表现活跃。在公布优先股预案的9家企业里,商业银行占据6席。本文在整理了优先股在我国发展历史的基础上,分析了商业银行热衷发行优先股的原因,并且提出了商业银行发行优先股的政策建议。