| 违约损失率模型开发的理论分析和实证研究 |
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| 引用本文： | 杨军,程建,潘俊武.违约损失率模型开发的理论分析和实证研究[J].国际金融研究,2009(6). |
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| 作者姓名： | 杨军 程建 潘俊武 |
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| 作者单位： | 中国建设银行风险管理部;中国建设银行博士后科研工作站; |
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| 摘 要： | 本文针对LGD模型开发中的核心问题进行了理论研究和实证分析,根据中国银行业的实际,建立在清收基础上的历史平均LGD是一种较为实用的方法,根据这一方法论,本文运用决策树建立了LGD模型,模型不仅考虑了回收成本的因素,而且考虑了时间因素。本文的实证研究结果表明,不同抵押的债项的LGD与新资本协议确定的参数基本接近,总体上来看,时间因素对于LGD的影响要较回收成本的高。若不考虑回收成本,LGD的估值要低约1%;而忽略时间价值,LGD估值要低约7%。分析LGD的影响因素发现:除债务类型、行业及信用评级等因素对LGD有较大影响外,区域因素的影响不可忽视,建立LGD模型时有必要加以考虑。
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| 关 键 词： | 违约损失率 回收成本 贴现率 |
A Theoretical and Empirical Study on LGD Models |
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| Yang Jun Cheng Jian Pan Junwu.A Theoretical and Empirical Study on LGD Models[J].Studies of International Finance,2009(6). |
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| Authors: | Yang Jun Cheng Jian Pan Junwu |
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| Institution: | Yang Jun Cheng Jian Pan Junwu |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | LGD Recovery Cost Discount Rate |
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