金融衍生品降低企业成本研究综述

文章对国内外与金融衍生品降低实体经济企业成本有关的学术研究进行了综述.理论研究方面,金融衍生品降低企业成本的途径主要有:通过完善金融市场和增加风险管理方式的灵活性来降低企业的风险管理成本;通过降低交易成本和增加基础资产的流动性来间接降低企业平均的融资成本;通过直接平滑企业的现金流波动和降低企业营运风险来降低企业的税收成本、财务困境成本、债务代理成本和管理层的代理成本等各种代理成本.实证分析方面,一些国外的学者利用国外相关公司的数据研究发现,金融衍生品在企业和金融机构中的使用有助于企业多方面的成本降低和企业价值的增加.文章最后提出了在当前我国推进供给侧结构性改革的主线之下,可以将促进金融衍生品的使用作为企业降成本体制机制改革的配套措施之一.