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| 基于CVaR的我国银行间债券回购市场利率风险度量研究 | |
| 引用本文： | 张卫平,曹志鹏.基于CVaR的我国银行间债券回购市场利率风险度量研究[J].经济界,2009(2):69-75. |
| 作者姓名： | 张卫平 曹志鹏 |
| 作者单位： | 交通银行西安分行;西安交通大学经济与金融学院; |
| 摘 要： | 在银行间债券回购市场利率基本特征分析基础上，利用我国银行间回购开始日1997年6月15日至2008年4月20日全部质押式回购每周加权平均利率进行实证研究，建立了基于ARMA-GARCH模型族的利率风险CVAR测度模型。结果表明我国银行间债券回购市场中存在杠杆效应；回购利率分布对CVAR计算结果影响较大，GED分布能较正态分布和t分布能更好刻画我国银行间回购利率序列的分布状况；并且在GED分布下，EGARCH模型计算得到的CVAR值要优于GARCH和TARCH模型得到的结果． |
| 关 键 词： | 债券回购利率 CVAR 利率风险 ARMA-GARCH模型 |
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