通货膨胀、汇率波动与货币政策——基于符号约束的贝叶斯VAR模型实证研究 |
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引用本文: | 李伯钧,郭永济.通货膨胀、汇率波动与货币政策——基于符号约束的贝叶斯VAR模型实证研究[J].经济前沿,2014(1):150-160. |
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作者姓名: | 李伯钧 郭永济 |
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作者单位: | 南京大学商学院 |
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摘 要: | 通过构建通货膨胀形成的理论模型,本文运用符号约束的贝叶斯VAR方法探讨通货膨胀和汇率波动对产出增长的影响。结果发现:实际利率对通货膨胀和人民币升值冲击均有较大的响应,且受通货膨胀的影响更大,即稳定价格的货币政策比稳定汇率的政策更加有效;通货膨胀冲击下,实际利率在长期有所上升,但并未达到控制通货膨胀的效果,实际利率偏低阻碍了货币政策效果的发挥;人民币升值对产出增长具有较大的负面影响,对通货膨胀具有负向)中击,但由于油价上涨的原因,人民币升值并没有降低通货膨胀水平。
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关 键 词: | 符号约束 通货膨胀 人民币升值 货币政策 |
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