| 公司特征、股权结构与现金持有量 |
| |
| 引用本文： | 孙进军,顾乃康.公司特征、股权结构与现金持有量[J].广东金融学院学报,2010,25(2). |
| |
| 作者姓名： | 孙进军 顾乃康 |
| |
| 作者单位： | 1. 广东金融学院,金融系,广东,广州510521
2. 中山大学,管理学院,广东,广州510275 |
| |
| 基金项目： | 国家自然科学基金项目(70772079、70602033);;广东金融学院2009~2010学年度课题(09XJ02-13);;教育部人文社会科学项目(07JA630023)的阶段性研究成果 |
| |
| 摘 要： | 在中国特定的制度和治理背景下探讨企业特征与股权结构对企业现金持有量的影响,并从静态和动态两个角度进行实证研究的结果表明,虽然静态实证结果显示权衡理论、代理理论和融资优序理论都能一定程度上解释中国企业的现金持有行为,但动态实证结果显示中国上市公司的现金持有量具有动态的均值复归趋势。这符合权衡理论和代理理论的预期,但不符合融资优序理论预期。
|
| 关 键 词： | 现金持有量 企业特征 股权结构 均值复归 |
Corporate Characteristics,Ownership Structure and Cash Holdings |
| |
| Sun Jinjun,Gu Naikang.Corporate Characteristics,Ownership Structure and Cash Holdings[J].Journal of Guangdong University of Finance,2010,25(2). |
| |
| Authors: | Sun Jinjun Gu Naikang |
| |
| Institution: | 1.Department of Finance;Guangdong University of Finance;Guangzhou 510521;China;2.School of Business;Sun Yat-sen University;Guangzhou 510275;China |
| |
| Abstract: | Under China's special institution and governance structure,this paper analyzes the impact of corporate characteristics and ownership structures on the cash holdings for listed companies in China from the angle of static and dynamic analysis.The result of static empirical study shows that to a certain extent,trade-off theory,agency theory and pecking-order theory all can explain the behavior of corporate holding cash,however,the result of dynamic empirical study shows that cash holdings of listed companies h... |
| |
| Keywords: | cash holdings corporate characteristics ownership structure mean reversion |
| 本文献已被 CNKI 万方数据 等数据库收录！ |
|
