| 市场化改革的微观作用机制:关联交易视角 |
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| 引用本文： | 郑国坚.市场化改革的微观作用机制:关联交易视角[J].中国会计评论,2011(3). |
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| 作者姓名： | 郑国坚 |
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| 作者单位： | 中山大学管理学院; |
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| 基金项目： | 自然科学基金项目“比较优势、公司治理与集团内部资本市场——大股东和上市公司的双重视角”(项目编号:71002057); 广东省自然科学基金项目“我国企业集团内部资本市场的效率及其决定机制研究”(项目编号:915102750100); 中央高校基本科研业务费专项资金资助“外部资本市场、公司治理与内部资本市场效率一集团公司和上市公司的双重视角”的资助 |
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| 摘 要： | 改革开放30多年来,我国各地区的市场化程度不断提高。大量学术研究和社会实践表明,市场化改革在宏观上有助于提高资本配置效率、促进经济增长。那么,市场化改革赖以发挥作用的微观机制是什么?目前这一问题尚未得到系统的解答。鉴于上市公司普遍存在的关联交易及其掏空后果一直为社会公众所诟病,本文以此为切入点考察市场化改革的微观作用机制。本文采用更直接的方法衡量关联交易的掏空后果,通过对我国2000—2008年11 946个上市公司样本的实证分析发现,市场化改革越彻底的地区,上市公司与控股股东的产品购销和资金往来等关联交易越少。并且,市场化程度的提高明显缓解了控股股东通过关联交易转移利润的掏空后果。因此,减少关联交易程度、缓解关联交易的掏空后果是我国市场化改革优化资源配置的一种重要微观机制。
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| 关 键 词： | 市场化改革 微观作用机制 关联交易 控股股东 掏空 |
The Micromechanism of the Process of Marketization Reform:The Perspective of Related Party Transactions |
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| Guojian Zheng.The Micromechanism of the Process of Marketization Reform:The Perspective of Related Party Transactions[J].China Accounling Review,2011(3). |
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| Authors: | Guojian Zheng |
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| Institution: | Guojian Zheng (Sun Yat-sen University) |
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| Abstract: | Since the reform and opening from 1979,China has experienced a significant improvement of total marketization.A large body of literature documented that the process of marketization has greatly improved the efficiency of resource allocation and enhance economic growth.However,what are the micro mechanisms of marketization? This issue hasn't been done well.In this paper,I study the micro mechanism of marketization from the perspective of related party transactions(RPTs) and its consequence since RPTs between... |
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| Keywords: | Process of Marketization Micromechanism Related Party Transactions Controlling Shareholders Tunneling |
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