实体企业业绩承诺与金融风险的机制与防控研究——以天神娱乐为例 |
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引用本文: | 张继德,詹鑫,康佳婧,刘信.实体企业业绩承诺与金融风险的机制与防控研究——以天神娱乐为例[J].会计研究,2019(8). |
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作者姓名: | 张继德 詹鑫 康佳婧 刘信 |
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作者单位: | 北京工商大学商学院/国有资产管理协同创新中心 100048;赤峰中色白音诺尔矿业有限责任公司 024000 |
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基金项目: | 国家社会科学基金;国家社会科学基金;国家社会科学基金;国家社会科学基金 |
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摘 要: | 在我国经济从高速度向高质量转变的关键时期,防范金融风险已经成为理论界和实务界所关注的重点问题,厘清实体企业业绩承诺与金融风险传导机制,对于防范金融风险至关重要。本文以天神娱乐为例,探究实体企业业绩承诺与金融风险传导机制。研究结果表明:一旦后续并购的标的业绩承诺没有完成,就会给被承诺方的经营业绩带来负面影响并影响其偿债能力,加大企业财务风险;当业绩承诺完成以后,管理层过度乐观,给予并购标的较高估值,增加非理性杠杆融资的可能,直接或间接放大实体企业杠杆率,通过"传递-积聚-迭代"作用机制,诱发潜在的金融风险。本文构建"三层五要素"金融风险防控体系,以防范金融风险,维护金融市场稳定。
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关 键 词: | 业绩承诺 金融风险 传导机制 天神娱乐 |
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