金融

创业板退市制度正式出台 4月20日,深交所正式发布《创业板股票上市规则（2012年修订版）》,将自5月1日起实施。新规规定上市公司年末净资产为负将暂停上市,暂停上市将追溯财务造假,     

对我国证券市场退市机制的思考

今年2月,中国证监会颁布了<亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法>,对连续3年亏损的上市公司就暂停上市、恢复上市和终止上市的条件、法律程序、信息披露、处理权限等事项作了详细规定,为我国证券市场退市机制的建立提供了良好的政策环境.PT水仙电器股份有限公司提交的<申请延长暂停上市期限的报告>未被上海证券交易所批准,根据规定,中国证监会决定"PT水仙"股票自4月23日起终止上市,"PT水仙"股票成为我国证券市场上第一只被摘牌的股票,标志着我国证券市场退出机制的正式启动.这里笔者主要就我国证券市场退出机制的相关问题作初步的探讨.     

规范我国上市公司关联交易信息披露

关联交易是指在关联方之间发生转移资源或义务的事项。根据《上海证券交易所股票上市规则》(2001年修订本)和《深圳证券交易所股票上市规则》(2001年修订本)规定，上市公司关联交易是指上市公司及其控股子公司与关联人之间发生的转移资源或义务的事项。     

修改《股票上市规则》市场各方直抒胸臆

根据《股票上市规则》2002年修订后一年多来的实施情况和市场需要，结合中国证监会和两交易所在此期间新发布的规定、通知和有关业务规则，此次修改对《股票上市规则》的内容和结构进行了相应的增删、调整和完善，使其更为科学、合理。本次修订涉及内容较多，范围较广、篇章结构有较大调整，可以说是一次全方位的修订。修订后的新《股票上市规则》由原来的14章223条扩充为18章295条，条款增加30％以上。     

上市新规落地加速资本市场优胜劣汰

2020年12月31日,上海证券交易所和深圳证券交易所分别发布新修订的《上海证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所股票上市规则》及《上海证券交易所科创板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等多项配套规则(以下合并简称“上市新规”)。本次上市制度改革充分吸收借鉴国内科创板和创业板改革经验,及借鉴海外成熟市场的一些经验。因此,本次上市新规备受关注。     

证券市场退出机制的开端

“ＰＴ水仙”自 4月 2 3日起被终止上市 ,成为我国证券市场上第一只被摘牌的股票 ,上海水仙电器股份有限公司成为我国第一家被依法退市的上市公司 ,标志着我国证券市场退出机制正式启动 ,这是中国证券市场发展史上的大事。“ＰＴ水仙”已经连续四年亏损 ,且未能就近期扭亏为盈做出具体安排并提出有效措施 ,其申请宽限期未获上海证券交易所批准。根据《公司法》、《证券法》和《关于发布 <亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法 >的通知》 ,中国证监会做出“ＰＴ水仙”退市的果断决定 ,向业绩不良公司鸣响了警钟 ,也是对绩差股投机炒作行为…     

金融

深交所：＊ST炎黄和＊ST创智将终止上市 日前,深交所上市委员会对4家暂停上市公司提出的恢复上市申请进行了审议。＊ST炎黄、＊ST创智股票恢复上市申请事项未获得审议通过,将终止上市。这意味着股市实施全面退市新政启动以来,首批退市的上市公司谢幕。深交所有关负责人表示,改革和完善退市制度,有利于净化市场环境、抑制绩差股、“壳资源”炒作,实现公司价值的合理回归,有利于明确市场预期、培育健康理性的投资理念和文化,     

国内证券市场动态（2006年1月）

1.1 新《公司法》、《证券法》正式实施，中国证监会正式施行《上市公司股权激励管理办法（试行）》。深交所完成《深圳证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所交易规则》修订工作。     

违法造假与“退市新规”

2020年12月14日,沪深交易所分别发布了《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等多项配套规则修订后的征求意见稿(以下合称“退市新规”),向社会公开征求意见。“退市新规”发布后,社会上对其中新增加的财务造假强制退市指标议论纷纷,不少人认为这是在鼓励造假。本文就此谈点看法。     

"退市令"能否催生出股本保险制度

缘何要实施股本保险制度 不久前证监会发布实施<亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法>(简称"退市令"),其目的很明确:打击狂炒垃圾股之风,让股票价格与上市公司的经营业绩真正匹配,重塑正确的投资理念.但同时引发这样一个问题:股民如持有被终止上市公司的股票,他们的利益该如何保护?     

股票

创业板股票上市规则征求意见深圳证券交易所近期发布《创业板股票上市规则(征求意见稿)》,公开向社会征求意见。与主板上市规则相比,创业板上市规则突出3大变化。其中,创业板上市标准为公司总股本3000万元,股东人数要     

浅析中国A股上市公司名称(股票名称)存在的问题及解决方案

<正>在中国证券市场上,股票的名称是指上市公司股票在证券交易所挂牌交易的简称。股票名称来自于上市公司的企业名称的缩写,由2-4个字组成,通常是上市公司名称中最突出、最能反映该公司特点的部分。根据上交所和深交所的《上市规则》,股票发行人在首次申请股票上市时应当向证券交易所提交的申请文件中,必须包括"确定公司股票挂牌简称的函"。即公司上市前必须先确定自己的股票名称并经过证券交易所批准才能使用。目前上交所和深交所在审查上市公司的股票名称时并没有特别的要求,基本上是与两市已有股票的名称不同即可获准登记和使用。     

浅论中国上市公司退市制度的改革

2012年12月24日,深圳证券交易所宣布,深圳所上市委员会对＊ST炎黄、＊ST创智股票恢复上市申请事项未获得审议通过,将终止上市,这是退市制度改革实施后,A股市场自2007年上交所终止大庆联谊上市以来的首批退市的两家公司。据悉,＊ST炎黄的退市原因为,2003年至2005年连续三年亏损被暂停上市,自2006年5月15日起暂停上市,但暂停上市后首个会计年度仍出现亏损;而＊ST创智的退市的原因为,2004年至2006年连续三年亏损,自2007年5月24日起暂停上市,公司自2009年至今没有主营业务收入,持续经营能力存在重大问题。这两家公司的终止上市也在一定意义上体现了不断受阻的退市制度迈出了实质性的步伐。     

创业板退市制度仍是“纸老虎”

4月20日,深交所正式发布创业板股票上市规则(2012年修订),并自2012年5月1日起施行。这也意味着备受关注的创业板退市制度终于正式出台。创业板退市规则的颁布并实施,对于创业板的健康发展来说是一件大事。尤其是与去年11月28日发布的《关于完善创业板退市制度的方案》(征求意见稿)相比,这次发布的创业板退市制度又有了很大的进步。比如,创业板暂停上市将追述财务造假;造假引发两年负净资产直接终止上市等,无疑是创业板退市制度的重要亮点。又如,对     

“不死鸟”神话破灭 *ST博元被强制退市

证监会的一纸公文,宣告了博元投资"不死鸟"神话的破灭。3月21日,上交所发布《关于终止珠海市博元投资股份有限公司股票上市的公告》,决定终止珠海市博元投资股份有限公司股票上市。按照相关规定,博元投资自3月29日起进入退市整理期,期满后正式退出A股市场,然后转入新三板市场挂牌。博元投资是证券市场首家因重大信息披露违法被     

创业板退市方案公开征求意见

《关于完善创业板退市制度的方案》于11月28日向社会公开征求意见,此次公布的《意见稿》包括六个方面,其中最受关注的是两个新增加的退市条件：一是创业板公司在最近36个月内累计受到交易所公开谴责三次的,其股票将终止上市;二是创业板公司股票出现连续20个交易目每目收盘价均低于每股面值的,其股票将终止上市。     

沪深证交所建立风险预警制度

上海、深圳证券交易所4月4日发布了<关于对存在股票终止上市风险的公司加强风险警示等有关问题的通知>(以下简称<通知>),记者就此采访了上海、深圳证券交易所的有关负责人.     

实施退出机制有利优胜劣汰

2001年2月24日中国证监会发布了<亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法>,对连续三年亏损的上市公司实施暂停上市、恢复上市和终止上市等具体办法作了详细的规定.该<办法>的发布标志着我国股市的退出机制正式出台,将在中国证券发展史上留下历史性的一笔.     

从香港创业板看我国创业板股票期权制度的设计

一、香港创业板股票期权制度的设计规则 香港联交所对GEM市场上市企业的股票期权计划制定了专门的规则.在<香港联交所创业板证券上市规则>第二十三章"股份计划"中对股票期权计划的主要方面均作了详尽的规范,涉及的方面包括股票期权计划的批准、计划的数量、计划有效期、计划参与人的数量限制、期权的认购、行使价格、认购期限、支付方式、期权享有权利、期权计划的信息披露等.     

影响二级市场新股定价因素的研究

引言 1．较准确的预测出新股上市的价位,将有助于市场投资者理智的控制自己对上市新股的投资行为,最大限度的规避市场风险。对于上市公司来说,预测公司股票上市价位有助于判断股票发行价的制定是否合理。