金融体系变革与机构投资者发展研究

有效的金融体系是经济持续增长的重要基础。目前存在两类典型的金融体系：银行主导和市场主导金融体系。金融体系“市场化”是20世纪后期全球金融体系变革的重要趋势之一，而以养老基金为代表的机构投资者是全球金融体系市场化的重要推动力量。随着中国进入一个新的历史时期，传统银行主导金融体系与社会经济变革存在明显不适应，因此，进一步壮大机构投资者规模，加快金融体系市场化进程，建立以机构投资者为基础的市场主导型金融体系，是中国经济可持续增长的重要战略选择。     

制约信托业对西部经济发展作用的因素分析

作为现代金融体系中四大支柱产业之一的信托业，其发展与成熟对我国金融体系的创新与发展产生了深远影响，对推动西部经济发展发挥了重要作用。其一：信托机构在货币市场与资本市场之间、金融资本与产业资本之间、投资者与融资者之间加强沟通与联系，增加新的金融工具，拓宽新     

我国创业金融体系构建及其运行机制研究

本文指出了我国创业金融体系的重要作用,并基于不同的创业阶段,构建了一个涵盖政府、创业企业、创业者及其亲友、天使投资者、风险投资机构、银行及其他金融机构和中介组织的一个相互影响、相互作用的创业金融体系,并探讨了该创业金融体系的信用机制、动力机制和创新机制。     

我国创业金融体系构建及其运行机制研究

本文指出了我国创业金融体系的重要作用,并基于不同的创业阶段,构建了一个涵盖政府、创业企业、创业者及其亲友、天使投资者、风险投资机构、银行及其他金融机构和中介组织的一个相互影响、相互作用的创业金融体系,并探讨了该创业金融体系的信用机制、动力机制和创新机制。     

CTA引领期货市场步入机构时代

机构投资者是成熟金融市场的参与主体，有着专业和理性，组合投资的方式又分散了其投资风险，因此机构投资者是一个金融市场长期稳定健康发展的基础。我国期货市场自建立以来．经过数年整顿，运行愈加规范，成交规模也持续放大。但是作为市场最重要力量的机构投资者仍显单薄。期货市场专业性更强，风险更高，散户占主导的投资者结构会对我国期货市场的长远发展带来隐患。     

评OECD关于对投资接受国监管主权财富基金的最新指引——兼论中国主权财富基金海外投资的应对

近来,主权财富基金(Sovereign Wealth Funds,以下简称SWFs)作为各方面所接受的机构投资者和国际货币与金融体系的重要参与者,其迅速发展及其对全球金融市场的影响已引起广泛关注.     

共同机构投资者如何影响企业ESG表现？

践行ESG理念是企业可持续发展的必由之路，也是实现我国经济高质量发展的重要抓手。共同机构投资者作为资本市场重要参与者，能对企业管理决策产生重要影响，从而影响企业ESG表现。本文基于2010—2020年A股上市公司数据，实证检验了共同机构投资者与企业ESG表现之间的关系。研究发现：共同机构投资者能够通过发挥治理效应和协同效应提升企业ESG表现，但其退出威胁并没有对企业ESG表现产生显著作用；进一步，对于融资约束较高和媒体关注度较低的企业，共同机构投资者的提升作用更加明显，但只有长期共同机构投资者才能产生治理协同效应。本文结论不仅可以为企业制定ESG投资战略提供理论指导，对推动经济高质量发展也具有重要的启示意义。     

中外机构投资者比较及启示

从比较分析的角度来看，中外机构投资者的发展环境存在重大的差异，突出表现在我国机构投资者的运作空间十分有限，致使我国机构投资者的发展未如人意。加快我国机构投资者的发展是一个系统的工程，必须据弃原有的就机构投资者发展而谈发展的狭隘观念，要在推出适应市场需要的各种基金品种，迅速扩大市场规模，加快以做空机制为核心的金融创新步伐，通过市场机制来规范基金治理结构等方面加大政策引导力度。     

再论金融资源学说

金融系统（体系）是由金融机构。金融市场及金融监管“三位”和金融调度“一体”组成的“三位一体”，金融系统可划分为三个层次，即国际金融体系，国别金融体系和各国内部各金融子系统。金融体系的微观基础是有限理性与具一定适应性的金融主体，金融主体包括金融中介，金融调控机构与监管机构以及储蓄投资者。     

机构投资者与我国证券市场的发展

机构投资者与我国证券市场的发展贾晓梅机构投资者是指具有法人资格的以其所能利用的资金在证券市场上进行各类股票和债券投资的机构。与一般的投资者不同的是，机构投资者是由投资专家管理，在特定的法律规范限制下，将资金百分之百地用于投资，并且多为长期性投资。一般...     

发展壮大机构投资者队伍 促进资本市场稳定发展——在第五届中国证券投资基金国际论坛上的讲话

一、进一步发展壮大机构投资者队伍是促进我国资本市场改革开放和稳定发展的一项战略性举措当前,我国资本市场正处在一个重要的发展转折期,迫切需要在完善市场功能,健全市场机制,提高市场效率和竞争力等方面进一步推进资本市场的改革和发展。从资本市场发展全局看,发展壮大机构投资者队伍,对促进资本市场长期健康发展有十分重要的意义。首先,完善市场功能,需要进一步发展壮大机构投资者队伍。当前制约我国资本市场发     

碳中和目标下的机构投资者持股偏好研究——来自绿色债券的证据

绿色债券是为企业绿色转型以及碳中和相关技术提供资金支持,促进绿色低碳化发展的新型融资工具。本文以企业发行绿色债券作为主动承担碳中和责任的观测指标,分析其对机构投资者持股决策的影响。研究发现：企业发行绿色债券后机构投资者持股比例显著提高,其中长期稳定型机构投资者持股比例变化更为显著;绿色债券“绿色”程度越高,机构投资者持股比例越高,表明碳中和目标下,机构投资者具有一定绿色偏好。机制检验发现,媒体关注和获取战略性资源是企业发行绿色债券以吸引机构投资者的两个重要渠道。横截面分析显示,上述结果在国有企业、信息质量较高、社会责任水平较高样本中更为显著。此外,发行绿色债券还能带来更高的超额回报。本文结论不仅为机构投资者绿色偏好提供了经验证据,还为进一步完善绿色金融体系以助力实现碳中和目标提供了理论参考。     

大力培育合格的机构投资者

机构投资者是资本市场的主体．是资本市场健康发展的基本要素。合格机构投资者的存在保证了资本市场的稳定运行．对债券市场尤为重要。在积极发展资本市场的今天，有必要采取有力的措施，提高现有机构投资者的素质，培育更多的机构投资者。     

机构投资者参与公司治理：机制与发展

机构投资者参与公司治理能够发挥一定的作用，而我国机构投资者参与公司治理几乎没有效应。因此，我国应大力培育并规范机构投资者的发展。     

国际期货市场机构投资者的发展及借鉴

期货市场上的机构投资者主要有期货投资基金和对冲基金，证券公司或投资银行、养老基金、共同基金以及商业银行等机构也是重要参与者。本文介绍了参与国际期货市场的机构投资者的投资特点、在不同市场投资所占的比重和发挥的作用，分析了期货市场机构投资者的类型、发展及与现货市场机构投资者及期货公司之间的关系，并为中国期货市场机构投资者的发展提出了相关建议。     

机构投资者的发展对资本市场的影响——以美国为例的分析

机构投资者的发展无论是从哪一个方面来说，对证券市场都有着积极的正面的影响。尽管我国在发展机构投资者过程中暴露出各种各样的问题，但这主要是由于没有经验和监管手段不足等原因造成的，不能因此而质疑大力发展机构投资者的政策思路。……     

数字

国内期货市场机构投资者占比仅3％ 第二届期货机构投资者年会于11月10日在上海举行。目前,我国期货投资者的开户数为130万户左右,其中机构投资者仅为四万户左右,占比仅3％,远低于成熟期货市场的比例。上海证监局局长张宁在会中表示,培育和发展期货机构投资者,做好面向机构投资者的投教工作是监管部门重要的工作要求和工作内容,也是期货市场和其他金融市场相互融合发展的客观需要。（来源：《上海证券报》）     

我国应该建立独立的金融业行为监管(消费者保护)体系

目前我国金融体系大的缺陷之一是金融机构行为风险管理不足,监管部门行为监管与消费者保护不足,工作中造成的被动和潜在风险不容忽视。应该建立我国独立的金融业行为监管与消费者保护机构,强化行为监管工作体系,加强金融消费者、投资者保护。     

发展期货投资基金培育机构投资者

2003年以来，我国期货市场的投资价值和套期保值功能日益呈现。作为资本市场不可或缺的重要组成部分，稳步发展期货市场，完善市场体系已成为推动国民经济安全高效运行的必然要求。在新的形势下，如何认真研究借鉴国际成熟期货市场的发展经验，发展期货投资基金，大力培育我国资本市场的机构投资者，时推动我国期货市场和机构投资者的长期规范和健康发展有明显的现实意义。     

建立中小投资者权益保障机制

证券市场中的投资者包括机构投资者和中小投资者。中小投资者权益保护事关证券市场发展，成熟市场都有一整套保护中小股东利益的政策和措施，目前我国证券市场最为突出的问题是投资者权益受到侵犯，笔者认为，以制度创新推动上市公司与证券市场规范发展，尽快构建我国投资者权益保护的法律框架，设立证券市场投资者权益保障中心，提高证券市场监管效率，加大对违规行为的惩治力度，教育投资者，增强维权意识应是构建我国中小投资者权益保障机制之关键。