薪酬激励对财务经理人损失厌恶程度的影响

本文首先在前景理论的行为框架中对风险和激励进行了理论分析,然后建立模型具体分析了财务经理人的当期货币激励和长期股权激励对其投资时表现出的损失厌恶程度的影响,本文认为在给定条件下,当期货币激励水平与财务经理人损失厌恶程度存在负相关关系,而长期股权激励水平会使获得货币激励的财务经理人损失厌恶程度增加。     

具有缺陷产品的损失规避零售商的订货策略研究

文章研究了在不确定需求环境下具有缺陷产品的损失规避零售商的订货策略问题.基于展望理论,建立了损失规避零售商订购含缺陷产品时的期望效用模型,给出了损失规避零售商最优订货量的计算公式.通过理论分析,探讨了损失规避程度对零售商订购含缺陷产品的最优策略的影响,并结合数值算例,研究了产品缺陷率与损失规避程度对零售商最优订货量以及期望效用的影响.     

前景理论、流动性约束与消费行为的不对称--以我国城镇居民为例

本文基于行为经济学提出的“前景理论”，对我国城镇居民的消费行为进行研究。笔者认为，如果把对收入变化的预期作为参照，那么收入的实际变动将可分为“优于预期”和“劣于预期”两类时段，对于不同时段，“前景理论”下的损失规避特征将使消费行为呈现不对称形态。本文由此构造了一个可检验的计量模型，并利用GMM对我国的数据进行检验，结果支持“前景理论”假说的成立，同时拒绝短视行为和流动性约束假说。最后，对消费的时变因素加以考察，发现我国居民的消费也在一定程度上受到制度变革的影响。     

基于损失规避型零售商的供应链协调契约研究

在现代市场竞争日趋激烈的环境下,企业决策者的行为偏好对企业的成败有重大的影响。文章在前景理论的基础上,考虑损失规避型零售商与风险中性的供应商组成的供应链系统。在零售商面临需求受价格影响的前提下,在批发价格契约下分析损失规避特性对决策者行为的影响,最后通过价格补贴契约实现供应链的协调。     

我国股市赌博特征与股票期望收益率的关系研究

正一引言期望效用理论虽然将投资者对风险的喜好表示为规范模型,但是许多研究都表明现实中投资者的决策不一定与期望效用理论所主张的相一致。现实中投资者具有"赌博喜好",即过度评价像彩票一样的小概率却能带来巨额收益(损失)的事件。Tversky and Kahneman(1992)考虑到这一现象并提出了累计前景理论,Barberis and Huang(2008)在基于累计前景理论进行选好的投资者存在情形下,对均衡情况下证券价格进行了理论叙述。此后,许多学者对这一理论所提示的投资者"赌博喜好"现象进行实证研究,研究结果表明在美国和日本股市投资者中普遍存在该理论所提示的"赌博喜好"现象。     

企业劳动考评机制的行为经济学分析

评述了主流经济学的企业劳动考评机制理论的特点及不足,并借鉴行为经济学及其前景理论,针对雇佣双方的参照依赖和损失规避等行为特点,提出雇主劳动考评机制的行为选择模型和雇员针对一定劳动考评机制的行为选择模型,这些行为选择模型更符合经验现实且简单易行,强调雇主在劳动考评机制设计执行上应遵守行业规范,学习先进同类企业以确保外部竞争力。同时,应确保劳动收益分配的内部公平性,并通过塑造优秀员工来引导雇员行为。     

基于自组织理论的供应链运作风险研究

对供应链系统的自组织特性进行分析,设计了供应链系统运作模型框架。通过对系统间的协同分析,运用熵值理论和可靠性理论从系统的角度分析和度量供应链运作风险,并提出了供应链运作的风险规避方法。     

企业并购中目标公司价值的实物期权定价新方法——基于前景理论的行为分析北大核心CSCDCSSCI

研究目标:给出研究企业并购中目标公司价值的一种实物期权定价新方法。研究方法:在实物期权理论的基础上,建立企业并购中目标公司的实物期权定价模型和外生竞争性服从跳扩散过程的实物期权定价模型,并在此基础上运用前景理论,考虑决策人有限理性对目标公司估值的影响,构建基于前景理论的服从跳扩散过程的实物期权行为定价模型。研究发现:在实证研究中,选取了一个典型的企业并购案例,通过建立基于前景理论的服从跳扩散过程的实物期权定价模型,并用最小二乘蒙特卡洛(LSM)模拟方法对模型进行了模拟计算,得到了合理的目标公司价值的估计值。研究创新:考虑决策者的有限理性,建立基于前景理论的目标公司价值的实物期权定价模型。研究价值:在企业并购过程中为确定目标公司价值给出了一个有限理性框架下的定价新思路。     

预期损失模型及其在我国的实施考虑

本文在系统分析国际会计准则理事会于2013年发布的征求意见稿《金融工具:预期信用损失》中所提出的预期损失模型三个阶段的内容后,从国家全局角度出发,结合预期损失模型的演进过程,分析了金融工具国际会计准则的相关理论和利益格局,并结合我国财务报告的实务操作难点、概念框架选择和会计监管,提出了我国实施预期损失模型的具体办法和基本思路。     

预期损失模型及其在我国的实施考虑

本文在系统分析国际会计准则理事会于2013年发布的征求意见稿《金融工具：预期信用损失》中所提出的预期损失模型三个阶段的内容后,从国家全局角度出发,结合预期损失模型的演进过程,分析了金融工具国际会计准则的相关理论和利益格局,并结合我国财务报告的实务操作难点、概念框架选择和会计监管,提出了我国实施预期损失模型的具体办法和基本思路。     

A preference foundation for constant loss aversion

Following prospect theory and in particular the concept of loss aversion, introduced by Kahneman and Tversky (1979), we consider decision making under risk in which the decision maker’s preferences depend on a reference outcome. An outcome below this reference outcome is regarded as resulting from a loss: a loss decreases the decision maker’s basic utility more than a comparable gain increases this utility. An elegant and simple way to model this phenomenon was proposed by Shalev (2002): the utility of an outcome below the reference outcome is obtained from the basic utility by subtracting a multiple of the loss in basic utility: this multiple, the loss aversion coefficient, is constant across different reference outcomes. We provide a preference foundation for this loss aversion model.     

A simple model of cumulative prospect theory

The present paper combines loss attitudes and linear utility by providing an axiomatic analysis of cumulative prospect theory (CPT) in the framework for decision under uncertainty. We derive a two-sided variant of Choquet expected utility (CEU) with possibly different capacities for gains and for losses, and linear utility. Naturally, utility may have a kink at the status quo, which allows for the exhibition of loss aversion. The central condition of our model is termed independence of common increments.     

国内城乡一体化研究进展与思考

城乡一体化理论在我国提出已有十余年的历史,学术界对此也颇多争论。本文总结了国内学者们对城乡一体化的内涵、模式、动力及规划实施等的研究,旨在对城乡一体化得出一个较为全面的认识和理解。最后作者又对城乡一体化提出了自己的一些看法。     

The consumption–investment decision of a prospect theory household: A two-period model

This study extends the literature on portfolio choice under prospect theory preferences by introducing a two-period life cycle model, where the sufficiently loss averse household decides on optimal consumption and investment in a portfolio with one risk-free and one risky asset. The optimal solution depends primarily on whether the household’s present value of the consumption reference levels is below, equal to, or above the present value of its endowment income. Reference levels below the endowment income are associated with the self-enhancement motive. In this case, the household avoids relative losses in consumption in any present or future state of nature (good or bad). As a result the degree of loss aversion does not directly affect optimal consumption and risk taking activity. Reference levels equal to the endowment income are associated with the belonging motive. An example would be a household comparing to others that belong to the same social class. In this case the household’s optimal consumption is the reference consumption and the household will not invest in the risky asset. Finally, reference levels above the endowment income are associated with the self-improvement motive (or high aspirations). For such high reference levels, households cannot avoid experiencing a relative loss in consumption, either now or in the future. As a result, loss aversion directly affects consumption and risky investment.     

基于ED-GRA和CPT的图书馆供应商选择的决策方法

为了解决高校图书馆图书供应商选择问题中的决策者认知复杂问题,反应决策者的心理与行为特征,本文提出一种基于认知复杂的多属性决策方法.首先,采用欧式距离(ED)和灰色关联分析法(GRA)确定专家权重和图书供应商评价指标体系的权重;然后,提出基于累积前景理论(CPT)的多属性决策方法,计算图书供应商的综合前景值.     

城市生态调控的智能方法

通过对城市发展所面临的环境问题的系统分析,提出了以复合生态系统理论、自组织理论和生态控制论等为基础的城市生态调控概念.通过对城市生态调控研究进展的归纳,比较了国内外学者研究重点的异同点,在此基础上,论证了人工智能的应用将是城市生态调控的发展趋势.根据城市生态调控的步骤,依次剖析了城市生态模拟、生态功能分区、生态反馈控制和集成优化调控等过程中,人工神经网络、遗传算法、专家系统、模糊逻辑等方法的应用途径.最后指出了人工智能在城市生态调控领域将具有巨大的应用前景.     

前景理论与年金之谜——基于年金购买意愿判别准则视角

随着中国进入老龄化社会，养老压力逐步加大。年金作为养老体系的重要支柱，其预期需求也应加大，但现实年金购买量远小于预期，产生了年金之谜。利用行为经济学对年金之谜进行分析，基于累积前景理论的年金价值离散时间模型，建立了投资者是否愿意购买年金的判别准则；利用光滑前景理论，构造了年金行为价值的连续时间模型，也建立了年金购买意愿的判别准则。数值模拟和实证结果发现：损失厌恶是投资者放弃购买年金的主要原因，概率扭曲进一步使得年金失去吸引力，风险态度也影响年金价值。     

基于决策者有限理性的多产品报童问题

从库存管理决策者有限理性出发,在预期理论框架下对资金约束下的多产品报童问题进行了研究,建立了考虑决策者损失厌恶、安全优先和心理账户行为下的库存决策模型,以期研究结果更加符合实际情况。     

Part‐Time Work,Fixed‐Term Contracts,and the Returns to Experience

Using data from Spanish Social Security records, we investigate the returns to experience for female workers in different flexible work arrangements. Our model consists of four random‐effects equations simultaneously estimated using Markov Chain Monte Carlo techniques. We find a large negative wage effect of working part‐time (PT), which differs by motherhood status and contract type. We also find that working PT involves lower returns to experience than standard full‐time employment and thus a substantial negative wage effect accumulates over time for those employed PT. Finally, our simulations reveal that working PT also raises the probability of working under a fixed‐term contract.     

投资者异质性与会计盈余信息的市场反应

本文借鉴经济学和心理学最新研究成果，从信息使用者的角度，分析具有前景理论和心理账户理论描述特徵的异质投资者的非理性行为，封会计盈余信息所蕴含价值的市场反应的影响：研究发现，具有前景理论和心理账户理论描述特徵的异质投资者，会倾向于继续持有亏损的股票，并卖出赢利的股票。在这种情况下，股票价格对于新增会计盈余信息的变化，会受到投资者心理账户申对于自身所持股票赢利或亏损分类的影响，造成以股票价格变化来衡量的会计盈余信息价值含量降低。本文的研究成功地把投资者心理因素与行为偏差的影响引入会计研究领域中，为後续研究提供了新思路.