养老金替代率对私人储蓄的影响：一个理论模型

在养老保险制度中,养老金替代率是一个非常重要的参数。养老金替代率不仅决定退休者的养老保障水平以及基金的收支平衡,而且对私人储蓄也产生一定的影响。在经济达到竞争均衡的条件下,养老金替代率与私人储蓄之间存在负相关关系,即养老金替代率的提高将引起资本存量的下降。因此,为保持合理的资本存量,就应该使养老金替代率保持适度的水平。     

基于养老金替代率的养老制度并轨途径分析

企业职工养老金连续9年上涨,但替代率却逐年降低,职工满意度不高。文章分析了我国企业职工养老金替代率与工资结构、工资增速、个人账户记账利率、企业年金、退休年龄的关系,剖析了城镇企业职工养老金替代率的合理水平及影响因素,探索了提高企业职工养老金替代率的途径,指明了事业单位养老保险制度与城镇企业职工养老保险的并轨路径。     

城乡居民社会养老保险个体替代率精算及实证分析

以国发[2014]8号文件规定为依据,构建城乡居民社会养老保险个体替代率精算模型,对城乡居民养老金个体替代率进行测算。研究发现:城乡居民养老金个体替代率很低,城乡居民社会养老保险难以保障城乡居民在老年时的基本生活,土地养老和家庭养老在当前依然承担着无可替代的重要地位。在不考虑"中人"补缴的情况下,城乡居民养老金个体替代率总体上随着参保者参保年龄的增长呈下降趋势;在考虑"中人"补缴的情况下,城乡居民养老金个体替代率总体上随着参保者参保年龄的增长呈现出先下降后上升的趋势,有趣的是个体替代率最低点的出现和个人账户收益率有关。此外,提高个人的缴费档次、增加政府补贴、提高个人账户投资收益率,均可明显地提高城乡居民养老金个体替代率,并且如果个人账户养老金的积累速度与城乡居民人均收入增长速度持平,养老金个体替代率将会保持一定的稳定性。这一研究结果为实现城乡居民养老保险保基本、可持续的发展方针进行制度内参数优化提供了参考。     

基于ELES模型的城镇职工基本养老保险替代率评估——以上海市为例

养老保险制度设计的目标,应以维持老年人的基本生活需求为底线。本文以上海为例,基于ELES模型分析2003-2012年城镇居民消费结构变化及其对养老金替代率的影响。研究发现,收入水平、商品价格是影响居民消费的重要因素。伴随收入水平提高,"非必需品"具有向"必需品"转化的趋向。基本消费支出下限呈上升趋势,对应消费支出口径的养老金替代率警戒水平较为稳定。养老金替代率近期不会触及警戒线,但距离政策目标替代率仍有一定差距。     

“一枝独秀”还是“并驾齐驱”？——基于北京养老金三支柱体系的研究

我国人口老龄化问题日益加剧,基本养老金即将面临给付危机,为此我国提出要发展多层次、多支柱的养老保障体系。为了检验我国多支柱养老金体系是否能够保障职工退休后的生活水平,本文以延迟退休为研究背景,以北京城镇职工为研究对象,结合2022年11月出台的个人养老金账户,构建多支柱养老金财富和替代率的精算模型。研究发现,适度延迟退休年龄能够提高职工的养老金财富和替代率。敏感性分析发现,养老金财富和替代率对名义工资增长率的变动最为敏感。其中,第一支柱对养老金财富和替代率的贡献最大,第二、第三支柱起到补充作用。建议在采取灵活的延迟退休政策的基础上,稳定推进第一、第二支柱,加强完善个人养老金制度。     

我国社会基本养老保险的均衡体系与最优替代率研究——基于跨期叠代模型的实证分析

随着人口老龄化现象加剧,基本养老保险制度使政府面临沉重的财政负担,也引发了学者对基本养老保险最优替代率的深入研究。本文在跨期叠代模型基础上,结合最新、最合理的数据,实证分析出我国社会基本养老保险最优替代率和均衡指标体系。通过研究分析,本文指出养老金替代率、人口增长率与成年人存活至退休期的概率这三个变量在决定社会均衡体系指标的重要作用。此外,本文还指出,社会统筹替代率提高将导致社会统筹养老金账户价值与退休期消费水平提高,但个人账户养老金价值以及工作期消费将下降,并对社会总储蓄起到了挤压作用,导致利率提升,工资降低,消费者总效用下降。而个人账户替代率与社会统筹替代率的作用正好相反,个人账户替代率提高导致消费减少与个人储蓄减少,但是社会总储蓄水平却有所上升。最后,本文研究了人口增长率与存活概率对最优养老金替代率的影响。人口增长率越高,最优社会统筹替代率就越高,个人养老金替代率越低;存活概率越高,最优社会统筹替代率越低,个人养老金替代率越低。     

养老金"并轨"对机关事业单位养老待遇的影响研究 ——基于养老金替代率的分析

2015年初,在我国实行20余年的养老金"双轨制"被正式废除.通过构建"并轨"后新入职职员的养老金替代率精算模型,测算其退休后的基本养老金替代率、职业年金替代率和总养老金替代率,以此探究养老金"并轨"对于机关事业单位养老待遇的影响.测算结果表明:养老保险制度改革会在一定程度上降低"新人"的基本养老金替代率,但由于职业年金的补充作用,总养老金替代率水平仍然可以维持在一个合理的水平上;改革后"新人"的养老金替代率不仅与缴费年限相关,而且受到缴费基数、个人账户投资收益率以及职业年金投资收益率的影响,更加具有激励性.据此,提出要统一养老保险体制、完善养老金筹资模式、采取"保低限高"的养老金调节机制、落实机关事业单位工资制度改革政策等建议来提高机关事业单位退休职员的养老金替代率、维持养老待遇,并促进养老体制公平性.     

公共养老金体系偿付能力评估方法评析

随着全球人口老龄化的加剧和人口长寿风险的增强,世界各国的公共养老金体系普遍面临日益严重的支付压力,制度的偿付能力和持续发展面临巨大挑战。但实践中,对于如何评估公共养老金体系的偿付能力还没有形成全球一致性的原则与方法,我国在这些方面的理论研究与实践经验基本上处于空白状态。本文将在文献学习和国际经验对比分析的基础上,对国际上两种代表性的公共养老金体系偿付能力评估模型进行评析,以期为我国基本养老保险偿付能力评估系统的建立提供参考。     

机关事业单位养老保险改革降低了“中人”的养老待遇吗?——基于10年过渡期后“中人”养老金替代率的测算

本文通过构建精算模型模拟测算机关事业单位养老保险改革后“中人”的养老金替代率,探究改革对“中人”退休待遇的影响。研究结果发现：与改革前相比,10年过渡期后机关事业单位男性“中人”的替代率较于女性更有弹性,且男、女性养老金替代率差距拉大;10年过渡期后男性“中人”的养老金替代率初期略低于改革前,后期高于改革前,女性“中人”的养老金替代率总是低于改革前;职业年金的投资收益率在很大程度上影响着职业年金的替代率;实际缴费工资基数与养老金总替代率呈负相关。建议落实延迟退休年龄政策;各省份应合理制定“视同缴费指数表”;加强职业年金的投资运营并注意防范风险;尽快化解转制成本,应对财政压力挑战。     

延迟退休年龄、内生生育率与养老金

本文通过构建内生生育率的OLG模型,从微观视角考察了延迟退休年龄对生育率、养老金替代率及其个人养老金收入的影响。研究表明:(1)延迟退休年龄会提高均衡时的生育率水平,但提高幅度非常有限。(2)生育率的提高会增加未来劳动力供给,促进养老金替代率上升和养老金收入增加,而延迟退休年龄延长了养老保险缴费期限,也会促进养老金替代率上升和养老金收入增加;但同时,延迟退休年龄将使得预防性储蓄下降,资本积累降低,工资收入下降,养老金收入降低。因此,延迟退休年龄会使养老金替代率上升。当资本产出弹性大于或等于0.5时,延迟退休年龄会使得养老金收入降低;当资本产出弹性小于0.5时,在平均预期寿命较大或养老保险缴费比例较高的情形下,养老金收入会随着退休年龄的延迟而增加,反之,其会随着退休年龄的延迟而降低。进一步地,将模型拓展到包含人力资本的情形,延迟退休年龄仍会提高均衡时的生育率与养老金替代率。     

我国现行养老保险制度的经济学分析

影响我国养老保险目标替代率的主要因素有赡养率、工资预期平均增长率、积累期的预期平均收益率、领取期的预期平均收益率、积累期限和职工退休后的预期平均余命等。我国目前已经出现了人口老龄化。平均余命延长等问题，降低了我国的养老金替代率，而企业年金上市会在一定程度上提高养老金替代率，弥补社会统筹账户的隐性债务。     

偿付能力、生命周期与养老金动态调整策略

本文从生命周期的角度,把养老保险基金的偿付能力作为内生变量,直接引入到养老金调整模型,使之能够自我反馈信息和修正预测偏差,并能根据偿付能力的变化对养老金进行动态调整,最终使养老保障能力与偿付能力实现了内在统一。情景分析表明:(1)在人口出生率和经济增速持续放缓的趋势下,如果不优化当前的养老金调整模式,偿付能力不足的程度将持续加剧;(2)与现行政策和现有模型相比,基于偿付能力构建的调整模型,能有效缓解偿付能力不足的程度,而且降低了养老金大幅波动的风险;(3)结合生命周期理论来调整养老金,不仅偿付能力的提升效果优于其它模式,而且延长了参保人员应对风险的时间,更加符合风险承受能力变化的生命周期特征,提高了抵抗风险的能力;(4)在制定延迟退休年龄等政策时,要综合考虑调整模式、养老金增长率和人口出生率等多方面因素,养老保险基金才可能持久地保持充足的偿付能力。     

我国退休年龄政策及其对个人账户替代率的影响研究

我国的退休年龄政策至今仍延用了上世纪50年代的相关规定,既不符合人口预期寿命已经大幅提高的现实,更不能提供可靠、有效的退休金保障。个人账户替代率与缴费金额紧密关联,较低的退休年龄必然导致保障不足。通过定量研究,分析了推迟退休、推迟或减缓领取养老金等措施对个人账户养老金替代率的影响,揭示了推迟退休等措施对于保障养老金替代率的重要性。研究认为提高退休年龄是大势所趋,但可灵活采取包括推迟退休、推迟或减缓领取养老金等一系列可供选择的政策组合,缓解提高退休年龄的改革阻力。     

三支柱养老保险体系综合替代率、合意替代率与替代率适度水平区间

本文通过对城镇居民基本生活需求的理论界定,得出满足城镇退休人员基本生活需要的养老金合意替代率下限为43.7%,并参考学界对合意替代率上限设定的建议,将三支柱养老保险体系养老金合意替代率水平区间确定[43.7%,70%]。通过构建精算模型,分别测算出乐观情形和悲观情形下,参加三支柱养老保险体系不同组合时的养老金综合替代率,将其与合意替代率进行比较,进而找出三支柱体系下养老金替代率的适度水平区间。研究发现：低收入人群参加第一支柱可以满足其基本生活需要,但缴费必须达到一定年限,中高收入人群还需拓展第二、三支柱作为补充;参加第二、三支柱能显著提升养老金的综合替代率水平,且参加第二支柱比参加第三支柱对第一支柱的补充作用更大;多支柱养老保险体系下的养老金替代率适度水平区间随着缴费年限的增加而逐渐扩大,最后保持在[43.7%,70%]水平不变。以乐观情形下,退休年龄为60岁、个人缴费工资基数始终等于上年度全口径平均工资的“标准人”参加第一、二、三支柱为例,缴费年限在15～19年时无适度区间,缴费年限在20～25年时替代率适度区间从[43.7%,46.9%]扩大到[43.7%,68.6%],缴费年限超...     

第三支柱个人养老金账户缴费率、替代率研究北大核心

当前建立多层次多支柱养老保障体系,实现养老保险制度可持续发展最为关键、最为迫切的是促进“第三支柱”个人养老金制度建设与发展,而测算个人养老金账户适度缴费率和替代率水平是建立和完善第三支柱个人养老金账户的基础。本文根据国民财富养老人口结构分配和三期代际交叠生命周期理论尝试构建了个人养老金账户缴费率模型,同时测算了个人养老金账户缴费率与替代率水平。本文研究发现:2020—2050年个人养老金账户适度平均缴费率水平为4.5%,而提高个人养老金账户投资收益率、适度提高个人养老金账户缴费率、引导居民提前着手建立个人养老金账户等有助于提高个人养老金账户替代率至10%的下限适度水平,甚至达到15%的上限适度水平。     

社平工资替代率变化解析——以北京市为例

人均养老金社会平均工资替代率（以下简称为社平工资替代率）是从替代率概念衍生出来的。如前文所述,替代率指标是为了衡量个体退休前后的收入差距而产生,其定义非常简单：退休第一年养老金收入与前一年工资收入的比值。尽管该指标最直观地反映了个人退休前后的收入变化情况,但对于个人而言,替代率概念用处并不大。如某人1998年退休,在2013年的时候,     

基本养老金替代率模型及变化因素分析

依据我国现行养老金计发办法,在1978年到2010年郑州市在岗职工平均工资数据的基础上,拟合逻辑斯蒂(Logistic)阻滞增长工资模型,预测未来工资,从而建立了养老金平均替代率模型,并就不同缴费年限、退休年龄对未来替代率进行了计算、分析与评价。模拟计算结果表明：未来养老金替代率减少趋势令人担忧,预计到2045年前后将稳定,最后给出了防止替代率过度降低政策意见。     

我国企业养老金替代率的影响因素及改革路径

本文通过对我国养老金替代率的现状论述,运用计量经济学的方法,探究何种因素影响养老金替代率,并进一步提出我国应增强养老基金的运作及监测预警机制和基金回报率,构建多种方式的养老保险体系,推迟退休年龄、增加缴费年限,进一步放宽计划生育、适度提高生育率等建议。     

降费背景下经济增长与养老金待遇不降低能同步实现吗——基于OLG模型的研究

本文以统账结合模式的城镇职工基本养老保险制度为基础,运用世代交叠模型,引入公共教育税率要素,研究降费政策下中国如何同步实现经济增长和养老金待遇水平不降低的双重目标。研究结果显示,降低养老保险统筹账户缴费率确实能促进经济增长,但会引起基础养老金替代率与个人账户养老金替代率下降。在经济增长率和基础养老金替代率实现最优水平的条件下,统筹账户缴费率与公共教育税率存在此消彼长的稳定关系。这表明,在降费的宏观背景下,增加公共教育投入可以在一定程度上弥补养老金替代率水平下降引起的福利损失。此做法既能确保经济增长与基础养老金待遇不降低,也能同时保证个人账户养老金待遇不降低。     

全球养老金体系发展与展望

面对人口老龄化和养老金支付压力,多国已着手推动养老金市场化运作和构建多支柱养老保险体系,基本形成了由基本养老保险金、职业养老金与私人养老金三支柱分工合作构成的养老保险体系。本文对全球养老金体系现状与趋势展开分析,从规模、模式、构成、覆盖率、替代率、投资等维度对OECD国家养老金体系进行研究,并结合实际对全球养老金体系发展作出展望。