民营企业跨国并购价值创造研究——基于核心竞争力视角

随着经济体制改革的深化与市场化程度的提高,综合实力日益增强的民营企业积极参与世界经济整合,逐渐成为我国跨国并购浪潮的中坚力量。但是,跨国并购能否为企业创造价值一直成为学术界争论的焦点。文章运用结构方程模型从核心竞争力视角对民营企业上市公司2001—2012年发生的103起跨国并购事件进行总体和分类评价。研究表明:混合并购组、非现金并购组、全部与多数股权并购组和亚洲区并购组各年价值创造能力呈上升趋势;整体上,民营企业短期内通过跨国并购提升了企业的价值创造能力。     

后金融危机民营企业海外并购SWOT分析

后金融危机时代,世界经济开始脆弱复苏,市场未来发展前景仍不明朗。我国企业"走出去"适逢难得的机遇。继国有企业之后,不少颇具实力的民营企业从"幕后"走向"台前",努力通过海外并购寻求更大的商机。本文采用SWOT分析法剖析民营企业海外并购面临的优劣势、机会与威胁,并据此提出相关建议希望帮助民营企业海外并购获得成功。     

海外并购中目标企业价值评估风险防范研究

在经济全球化的推动下,海外并购成为企业实施国际化战略的重要手段.相对于西方国家发达的并购市场而言,我国企业海外并购起步较晚,在“走出去”的过程当中面临着诸多风险,有效防范目标企业价值评估风险,对海外并购的成败尤为重要.文章分析了海外并购目标企业价值评估中的固定资产效用与能耗水平变动、并购行业选择、并购时机选择、会计报表信息的准确提取、目标企业对外关系、汇率利率及通货膨胀波动六大风险因素,并结合中钢集团海外并购案例实证,提出了海外并购目标企业价值评估风险防范的对策建议,为海外并购实践提供相关参考.     

论杠杆收购——以艾派克收购Lexmark为例

随着我国对外开放深化和世界经济全球化加速,我国企业掀起了海外跨国并购的浪潮,其中不乏优秀的并购案例。无论是数量还是金额,民营企业都是我国跨国并购的重要组成部分和主要推动力量。然而,民营企业规模小、融资渠道少,这使得它们在进行跨国并购时不得不进行更多的杠杆收购,以大量举债的方式收购大型海外公司。文章以艾派克收购Lexmark案例作为研究对象,分析民营企业海外并购中的杠杆收购行为,并进行融资结构研究、财务风险及防范研究。经过一系列研究可知,在符合一定情况下,民营企业能够将杠杆收购用于海外并购。成功的融资结构要在民营企业自身规模限制下,紧紧围绕收购目的展开,不仅要筹够足够的交易对价,还要为后期的整合和风险控制提供资金,为后期出现的财务风险做出保障。     

关于A股上市企业海外并购绩效影响因素的实证分析

经济全球化进程中,中国对外投资的数量也随着中国国际化进程的推进而快速增长。相较国内并购,中国服务型企业的海外并购呈现出更多的不确定性。对于海外并购活动能否为中国正迈向全球市场的上市公司创造更多价值,这些价值创造的绩效取决于哪些因素,以及不同类型间的并购绩效与并购特征有何不同的问题,本项目选取2005-2015年中国A股上市公司的441个海外并购的案例样本进行基于倾向性得分-双重差分模型(PSM-DID)的实证分析,以为新形势下我国投身海外扩张的企业更好地认识海外并购绩效,建立并购的长效机制作出贡献。     

看民营汽车生产企业海外并购——基于吉利收购沃尔沃、腾中收购悍马的比较分析

本文通过吉利收购沃尔沃与腾中收购悍马两个案例,比较了民营企业汽车业海外并购中的差异,分析了其并购成功与失败的原因,提出了民营企业汽车业海外并购中应关注的相关问题,以促进我国民营企业汽车业核心竞争力的培育与构筑。     

民营企业海外并购的得失

海外并购是把“双刃剑”，收益与风险并存。本文选取我国民企海外并购活动中成功与失败的案例各一个进行研究，对并购过程及其有利和不利影响等方面进行探讨，结合我国国情，为我国民营企业海外并购提出相关建议。     

浅议海外并购模式的选择

随着全球经济一体化和自由化的深入，全球企业海外并购活动风起云涌，成为推动对外投资持续增长和经济发展的重要动力。在这种趋势下，伴随经济的发展，越来越多的我国企业走出国门在海外市场上进行并购。本文在总结海外并购的概念以及特性的基础上，从各种理论分析了我国企业实行海外并购的可行性。最后，在分析了中国企业对外投资的可行性基础上，鉴于中国企业进行海外并购的关键在于并购模式的选择，本文又进一步探讨了如何根据不同支付手段角度选择相应的海外并购模式。     

私募股权基金参与对我国企业跨国并购绩效的影响

随着私募股权基金日益参与到我国企业的跨国并购活动中,其对我国企业跨国并购绩效的影响值得关注。文章构建了一个包含254起我国企业海外并购案例的数据集,采用倾向得分匹配法和倍差法相结合的方法,对私募股权基金参与是否有助于提升我国企业跨国并购的绩效进行了检验。结果表明:私募股权基金的参与在一定程度上可以提升我国企业跨国并购的绩效,且这种积极作用主要体现在短期财务绩效和民营企业的海外并购中。联合私募股权基金有望成为我国企业,尤其是民营企业成功跨国并购的捷径之一。     

跨国并购动力多样化

2012年,中国已成为世界第三大对外投资国,总额近900亿美元。新的国际经济形势下,我国的海外并购出现了一些新的特点,主要有三个:第一,海外并购趋势更加活跃。中国企业国际化的并购在过去若干年都是上升趋势,这表现在从过去以国企为主导发展到国企民企齐头并进的状态。原来国企主要做大型并购,民企多做小规模并购。而今年民营企业,如双汇等,在金融机构的支持下也可以做一些大规模的并购。     

收益法在企业价值评估中的运用

20世纪80年代以来,我国资本市场日益成熟,企业重组、并购等资本运营行为发展迅猛,我国企业在海外及跨国公司在我国的并购行为都极为活跃,合理评估被并购企业价值显得越来越重要。收益法是企业价值评估的重要方法,理清与收益法相关的理论对企业价值评估的影响,能使企业价值评估更为准确。     

关于河北民营企业人力资源问题的对策浅析

改革开放以来,我国民营企业得到长足发展,民营企业已经成为提升我国企业自主创新能力的重要力量,成为高新技术产业发展的主力军和区域经济新的重要增长点.然而,人力资源作为企业发展的特殊的战略性资源在大多数民营企业中没有得到足够的重视,缺乏科学的人才战略与管理机制已成为制约民营企业发展的重要因素.本文以河北省为例,以人力资源管理和人才建设的相关理论为指导,全面分析民营企业的人力资源的现状及其在人力资源方面存在的一些问题,从而根据自己学习的知识提出一些建设性的意见以帮助民营企业建立创新性的人力资源管理体系,提升自身的核心竞争力,创造出更大的经济效益.     

企业海外并购的税务风险与控制策略

随着我国经济实力的不断增强,海外并购逐渐成为中国企业加快国际化进程的重要手段。本文主要从企业海外并购中承担的税负出发,结合我国现行的税收相关法规,探讨税务风险的规避。     

企业海外并购的税务风险与控制策略

随着我国经济实力的不断增强,海外并购逐渐成为中国企业加快国际化进程的重要手段。本文主要从企业海外并购中承担的税负出发,结合我国现行的税收相关法规,探讨税务风险的规避。     

中国上市公司跨国并购绩效的实证研究

在当今经济全球化的大环境下,跨国并购已经成为我国企业开拓国际市场的主要方式。本文主要运用因子分析法对并购企业并购前后四年的绩效进行评价。     

基于我国商业银行跨国并购风险研究

随着经济全球化和金融自由化的发展,商业银行跨国并购成为其规模扩张的重要方式。当前海外金融市场动荡为我国商业银行跨国并购带来了机遇,但我国商业银行更要注重并购风险的防范。     

民营企业并购绩效评价体系的建立

并购是资本市场的永恒主题,随着经济全球化的进程并购日益成为企业追求外部成长的一个重要战略手段。我国并购市场虽然形成较晚,但是发展迅猛,2010年中国企业宣布并购案例2771起,披露交易金额1772．1亿美元,位居全球第二。中国市场已经成为全球并购中不可或缺的一方舞台,而民营企业也正积极参与其中并扮演起日益重要的角色,在这样的背景下研究民营企业绩效评价体系的建立具有充分的现实意义。     

我国企业实施海外并购面临的困难与对策

近年来,在"走出去"战略的指引下,越来越多的中国企业走出国门,参与海外并购活动.海外并购已成为我国企业走向国际市场实现规模扩张和获取各种资源的有效途径.然而,据统计,我国企业海外并购成功率并不高,真正算得上成功的并购仅有33%,有67%的海外并购不成功.由此看出,我国企业在实现海外并购的道路上还存在着诸多障碍,如何克服这些障碍成为决定我国企业海外并购能否成功的重要因素.     

基于“走出去”战略下中国企业海外并购风险应对

如今，我国很多企业在世界经济一体化进程中加入了国外并购的行列，虽然我国企业海外并购案例的数量一直保持着快速增长的态势，但海外并购的长期业绩却并不突出。究其原因，往往是对企业自身的能力评估有误，或者是内部功课做得不够好，没有及时对因海外并购产生的经营风险做好处理与预警。我国企业的海外并购大多面临政策经营风险、法规经营风险、损失整合风险。尽管海外并购一直是中国企业向海外扩张的主要手段，但中国企业在海外并购的过程中也不可避免地存在不少经营风险。本文对这些经营风险进行了分类与研讨，有针对性地提出了企业海外并购经营风险的控制处理对策，重点剖析了我国企业进行海外并购时可能遇到的风险，着力研究了有效的应对策略，有助于企业管理者进一步增强对海外并购经营风险的控制能力。     

中国企业海外并购SWOT分析

<正>随着我国经济的发展,海外并购也越来越多,规模也越来越大。本文针对我国海外并购进行SWOT分析,以发现我国企业进行海外并购的优势与劣势、机遇与威胁。一、企业海外并购相关概述(一)海外并购的相关概念海外并购就是进行跨国兼并和收购,是指一国企业为了达到某种目标,通过一定的渠道和支付手段,将另一国企业