基于人力资本视角的国企经营者激励约束机制的创新

激励约束机制是发挥国企经营者积极性、主动性和创造性的前提和基础。本文以人力资本产权理论为基础,从薪酬、控制权、声誉和市场竞争等方面分析了国企经营者激励约束机制所面临的困境,从国企内部治理、薪酬激励、绩效考核和经营者的市场化选择等方面提出了改进的建议。     

关于股票期权激励理论与实践的思考

自1996年上海仪电控股(集团)公司在国内率先实行了股票期权制,上海和武汉等地的控股公司和上市公司纷纷对建立经营者股票期权制度进行了尝试和探索.本文主要讨论了股票期权制度的发展和理论基础,以及我国股票期权激励实施中存在的问题.经营者股票期权作为一种对管理层的激励机制,它的产生有两个理论来源:代理成本论和人力资本产权论.目前,我国股票期权激励实施中主要存在资本市场不完善、法律制度不健全、股权激励配套措施需改进等内外部原因.     

人力资本产权激励约束机制的设想

随着生产力的迅猛发展和知识经济时代的到来,人力资本将成为经济发展的根本动力。建立并完善人力资本所有者的激励约束机制,已成为现代企业制度安排所必须要解决的问题。而其最佳的制度安排是让人力资本所有者享有企业的产权,即与物质资本所有者共同参与企业剩余收益的分配。应建立并完善企业内部治理机制,完善法律约束机制,建立并完善职业经理市场以及资本市场,达到对经营者及监事的约束。     

股权激励并非建立人力资本产权

企业的发展,是人力资本和物力资本之间互相冲突并不断融合发展的过程。企业的组织形式,以及治理方式的不断变迁实际上就是人力资本的理念从无到有,人力资本从附属地位向独立地位发展,逐步主导企业的过程。财富的来源并不是物力资本,而是运作物力资本的智慧和能力。特别是产权理论得到发展以后,关于人力资本所有者应该享有企业产权的观点开始出现,认为在现代企业,应该建立起人力资本产权。本文旨在分析什么是人力资本产权,现有的股权激励是否真正建立了人力资本产权,以及真正的建立人力资本产权可以带来怎样的结果等一系列问题。     

产权、控制权与人力资本——浅析中国民营企业公司内部治理问题

根据利益相关者共同治理理论和人力资本理论,对中国民营企业内部治理问题进行了产权、控制权以及人力资本方面的综合分析。研究结果表明,针对民营企业产权结构单一、权利制衡机制缺失的情况,应该逐步实现产权公开化、引入社会资本、改变产权结构,将企业整合为最具价值的社会资源,以实现产权与控制权的分离与统一；针对股东本位治理结构的痼疾,应采取人力资本产权化的激励方式,使人力资本与货币资本一道分享企业的剩余价值索取权。     

委托代理下的国有企业治理机制研究

本文回顾了委托代理理论的主要内容,并用其揭示国有企业治理机制中的四个主要问题:股权过度集中,内部人控制,激励机制不完善,缺乏对经营者有效约束以及公司控制权市场缺位。最后,在分析独立董事、激励制度和股权多元化等问题的基础上,提出了完善国有企业治理机制的建议。     

人力资本产权实现方式与公司绩效的内生性因素研究

随着人力资本对经济效益和公司绩效的影响越发显著,人们越发重视人力资本对公司绩效的影响。基于内生性因素视角下对人力资本产权实现方式与公司绩效的影响进行的研究表明,人力资本产权实现方式驱动公司绩效的因素主要有雇佣薪酬、股权性收益、参与权、控制权,公司绩效影响人力资本产权实现方式选择的因素则有增长机会、行业竞争程度、公司规模和生命周期等。研究进一步显示:将人力资本产权实现与公司绩效相关关系具体化,可以找出更具经济效益的人力资本产权实现方式,从而促进公司绩效的提升。     

双产权制度下劳资关系研究——基于人力资本对劳资关系的影响

随着社会的发展、资本分化及进程不断推进,劳资关系也呈现出不同的特点,总的来说呈现出从冲突到合作的趋势.本文主要是从人力资本的角度对劳资关系进行分析,以人力资本产权理论为理论基础,从人力资本产权与物质资本产权构成的“双产权制度”这一企业二元所有权的角度,来分别对体现劳资关系的工业民主、三方协商机制以及争议处理机制这三个方面进行分析.     

股权分置改革对上市公司治理优化的影响研究

股权分置的制度缺陷导致了上市公司治理缺乏共同的利益基础,扭曲了资本市场发挥作用的机理。股权分置改革有利于上市公司逐步形成共同的治理基础。从股权分置改革对上市公司治理优化的影响关系框架可以看出,指出股权分置改革通过上市公司股东行为、董事会作用及经营者激励约束机制等内部治理因素和资本市场定价机制、控制权市场并购重组机制及监督约束机制等外部治理因素影响着上市公司整体治理的优化,从而使后股权分置时代促进上市公司治理优化。     

我国上市公司股权融资成本与债务融资成本实证研究

通过建立模型、选择样本、确定变量的实证分析得出,我国上市公司股权融资成本明显大于债务融资的成本,而上市公司偏好股权融资的原因,并不是股权融资成本低于债务融资成本,其背后有着复杂的非财务成本因素:我国上市公司治理结构不完善;债券市场欠发达;经营者缺乏有效的监督和约束机制,造成了公司股权融资的“软约束”,资本市场的约束机制不健全导致上市公司倾向于股权融资等。     

股权、产权流动信息披露探讨

股权、产权流动信息披露是指需要披露信息的非上市公司,在每个会计期间（月度）将企业的生产经营情况、股东进退、股权结构变动、产权结构变动等信息及时向社会进行披露,通过信息披露广泛接受社会监督的制度安排。其目的是让公司出资人、潜在投资者、经营者及社会监管机构等信息使用者及时、方便、全面地了解公司的所有者权益变化情况，为其决策提供有用信息。那么当前非上市公司在区域性市场上股权、产权流动信息披露的现状如何？怎样规范提高股权、产权流动信息披露的质量呢？     

浅议国企经营者的激励与约束机制

本文从怎样建立有效的国企经营者的激励与约束机制的角度出发,分别从经济性、非经济性两个方面论述了关于建立激励机制的有效方法以及从法律制度、产权、产品市场和对国企经营者的考核四方面分析了建立约束机制的有效方法。     

员工持股:基于人力资本产权的薪酬策略分析

人力资本产权的特征决定了对其所有者进行激励的重要性。尽管人力资本产权有各种实现形式,但从现实的企业制度安排来看,人力资本产权股权化,即将人力资本的贡献折合为一定数量的股份,与物质资本共同分享企业所有权是一种比较流行的趋势。员工持股制度既提高了员工的归属感又有利于人力资本正态效应的发挥,在一定程度上肯定了人力资本参与分配,是承认和实现人力资本产权的重要薪酬策略。     

知识经济时代企业产权关系与会计权益理论的新发展

知识经济带来了企业产权关系的重大变化,使产权关系的重心逐步从物质资本向人力资本转移。企业产权关系理论的发展为会计权益理论的发展奠定了坚实的基础。知识经济时代,应该突出人力资本所有者在企业产权关系中的地位以及人力资本所有者应该享有的所有者权益。     

股票期权制的技术难点与对策

股票期权薪酬制（ESO）是发达国家激励经营者的一种重要手段。目前，美国90%以上的纳斯达克上市公司以及全球500强企业中89%的企业已实行了这种制度，并取得很好的效果。其理论基础主要是人力资本产权理论与代理理论。现代企业是财务资本和知识能力资本这两种资本及其所有权之间的复杂合约。企业里的人力资本保证了非人力资本的保值，增值和扩张。如何充分动员各种     

论人力资本产权理论的历史演进

本文阐述了亚当·斯密、马克思、人力资本理论、企业理论的人力资本产权理论,全面展示了人力资本产权理论的历史演变过程。人力资本产权理论研究对于我国社会经济发展和制度变迁等具有重要意义。     

解析人力资本参与组织租金分配的原因

企业组织租金的分配是当前学术界十分活跃的一个研究领域。人力资本产权理论、间接定价理论和资产专用性理论分别从人力资本产权的绝对私有性、信息掌握的高强度性以及资产的高度专用性角度出发 ,论证了人力资本参与企业组织租金分配的合理性。其中 ,人力资本的异质性是人力资本参与组织租金分配的关键所在。     

人力资本理论保护带的扩展——人力资本产权研究

人力资本理论创立后,主要是沿着“促进经济增长”和“提高个人收入”两个方向发展的。产权理论创立后,中外学者将人力资本理论与产权理论结合起来,对“人力资本产权”进行了研究。对人力资本产权的研究开创了人力资本理论研究的新方向,拓展了人力资本理论的保护带。     

浅议人力资本参与企业剩余分配问题

剩余控制权要求相应剩余所取权,人力资本风险要求企业剩余补偿。这两点决定了人力资本参与企业剩余分配。通过年薪制、股权激励、精神激励设计收入形式多元化的经营者报酬结构;通过改良现有会计等式、根据企业生命周期的不同阶段设计薪酬结构可以有效实现分配问题。     

我国上市公司的股权症结分析

我国上市公司产权不明晰,控制权执行者不确定,监控作用失效,内外监控机制难以发挥作用,使证券市场恶意并购和代理权争夺对经营者的监督受到了严重削弱.在目前上市公司股权构成的情况下,公司治理机制存在明显缺陷.