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自2005年7月21日人民币汇率改革以来,人民币汇率累计升值超过10%,大大降低外贸出口企业的利润,也加大了出口企业的外汇风险,在当前金融危机形势下,出口企业如何应对人民币汇率升值,在企业生产经营过程中防范风险,显得尤为重要。 相似文献
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人民币升值对我国出口企业的影响及对策分析 总被引:2,自引:0,他引:2
自2005年7月我国实行人民币汇率制度改革以来,人民币汇率一直保持小幅上升的趋势,人民币升值对我国经济最直接的影响就是对外贸易,而出口企业首当其冲。在面临出口利润减少、汇率风险增大等等压力的情况下,出口企业应如何应付,本文将进行探讨。 相似文献
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汇率变化是出口企业经常遇到且必须回避的风险,随着人民币汇率改革的深入,人民币升值预期增强。人民币升值会造成出口企业预期利润减少,价格竞争力下降,在开拓国际市场中遇到阻力。只有有效的规避汇率风险,采取积极的措施应对人民币升值带来的不利影响,才能使外贸企业持续稳定发展,在国际竞争中立于不败。 相似文献
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汇率变化是出口企业经常遇到且必须回避的风险,随着人民币汇率改革的深入,人民币升值预期增强.人民币升值会造成出口企业预期利润减少,价格竞争力下降,在开拓国际市场中遇到阻力.只有有效的规避汇率风险,采取积极的措施应对人民币升值带来的不利影响,才能使外贸企业持续稳定发展,在国际竞争中立于不败. 相似文献
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人民币兑美元汇率浮动幅度扩大意味着汇率弹性变大,人民币估值基本到位,单边升值的趋势或已结束,有利于打击异常外汇资金流动,为外贸发展创造更为稳定的经营环境,有利于人民币国际化.但出口企业将直接面临更多的困难如:承受更大的汇率波动风险,难以报价,无法有效利用汇率避险工具等.出口企业要积极应对政策带来的不利影响,政府要尽可能在其他方面扶助外贸平稳发展 相似文献
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自2005年7月人民币汇率体制改革以来,人民币对美元汇率不断攀升屡创新高,存在着长期升值的趋势。人民币升值将我国出口依赖度高的企业推进了汇率风险不断加大的环境,使其面临巨大的挑战,对企业竞争力造成了巨大的威胁,而仅使用金融性对冲已不能应对这种挑战。因此,本文借鉴了欧美日应用运作性策略对冲汇率风险的研究成果及成功的实践经验,系统地阐述了运作性对冲的概念,并综合论述了如何运用运作性策略对冲汇率风险。 相似文献
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自2005年7月人民币汇率体制改革以来,人民币对美元汇率不断攀升屡创新高,存在着长期升值的趋势.人民币升值将我国出口依赖度高的企业推进了汇率风险不断加大的环境,使其面临巨大的挑战,对企业竞争力造成了巨大的威胁,而仅使用金融性对冲已不能应对这种挑战.因此,本文借鉴了欧美日应用运作性策略对冲汇率风险的研究成果及成功的实践经验,系统地阐述了运作性对冲的概念,并综合论述了如何运用运作性策略对冲汇率风险. 相似文献
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汇率波动对国际贸易的影响——基于出口加工企业的微观视角 总被引:5,自引:0,他引:5
本文构建了一个汇率不确定环境下的加工贸易企业模型,结论是汇率波动幅度增加对企业出口决策的影响取决于企业生产的附加值,汇率波动幅度的上升会增加高附加值企业的产出和出口水平,减少低附加值企业的产出和出口水平.对2005年7月人民币汇率改革以来我国12类出口商品月度数据的实证检验与上述理论模型基本相符.随着人民币汇率的逐步市场化,人民币汇率波动幅度将逐渐加大.因此,要减少汇率波动对产出和出口的不利影响,我国需要进一步提高加工贸易的产品附加值,多从事技术密集型产品的生产. 相似文献
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本文采用中国对28个主要贸易伙伴国出口的面板数据,对比分析了2005年汇改前后人民币名义汇率波动风险和实际汇率波动风险对中国出口的影响.通过实证研究后发现:无论是汇改前还是汇改后的人民币实际汇率波动风险对中国的出口均未产生显著影响;而汇改后,人民币名义汇率波动风险却对中国的出口产生了显著的负向影响.由此可见,相对于实际汇率波动风险而言,名义汇率波动风险对中国出口的影响更显重要. 相似文献
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人民币汇率的出口价格传递效应分析——来自中美贸易的证据 总被引:2,自引:0,他引:2
笔者选取1989~2007年的年度数据,利用单位根协整理论研究人民币名义汇率变化对美出口商品价格的传递效应。实证分析的结果表明:人民币名义汇率对出口商品价格的传递效应十分微弱,人民币兑美元的名义汇率发生波动后,只有28%的效应被转嫁到美国的消费者身上,其他72%的效应被我国出口企业所吸收。 相似文献
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笔者选取1989~2007年的年度数据,利用单位根协整理论研究人民币名义汇率变化对美出口商品价格的传递效应。实证分析的结果表明:人民币名义汇率对出口商品价格的传递效应十分微弱,人民币兑美元的名义汇率发生波动后,只有28%的效应被转嫁到美国的消费者身上,其他72%的效应被我国出口企业所吸收。 相似文献
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汇率波动对出口贸易的影响——基于浙江省数据的实证分析 总被引:2,自引:0,他引:2
2005年7月21日人民币汇率形成机制改革以来,人民币汇率升值幅度明显增大,至今人民币对美元已累计升值8.68%,而且这种升值的步伐并没有停止。关于汇率波动对出口贸易影响的研究,国外学者的主流观点是,汇率波动幅度的增大会引起出口厂商风险的增大,从而抑制厂商的出口冲动。但也有学者认为,当汇率不确定性升高时,既有出口风险增加,出口动机下降的替代效应,又有预期出口收入降低可能使人们出口更多商品以取得补偿的收入效应,所以难以确定汇率波动对出口贸易额的总体影响。[1] 相似文献
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人民币汇率对出口价格传递率的实证分析:以家电行业出口为例 总被引:20,自引:0,他引:20
本文运用混合回归(pooling regression)的方法,研究了1999-2005年人民币实际有效汇率变化对家电行业出口商品价格的传递效应。实证结果显示,我国家电行业出口企业吸收了汇率变化对商品价格影响的6.5%,在1999-2001年度汇率升值期间有所提高,达到8.3%。这意味着1999-2005年我国家电出口企业具有较低的市场定价能力。对于我国家电行业来说,汇率变化对出口商品价格的传递系数超过0.9,也就是说人民币汇率变化对出口商品价格的影响90%以上都传递到国外市场,企业很难通过改变成本加成比例来减少目标市场的价格波动,这与我国家电企业利润率偏低的情况相符合。因此,人民币汇率升值可能对我国一些出口产业带来较大影响。 相似文献
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基于GARCH模型对人民币汇率波动的实证研究 总被引:4,自引:0,他引:4
翟爱梅 《技术经济与管理研究》2010,(2):20-23
本文建立了人民币汇率波动的GARCH族模型,实证检验了汇率制度改革以来人民币汇率波动的特征。结果显示,2005年7月21日至今,人民币的汇率收益具有显著的左厚尾特征;汇率的波动并不服从正态分布,具有集聚性;并且人民币的波动具有记忆性,随时间变化不会衰减;通过TGARCH模型的实证结果显示,人民币的汇率波动存在一定的杠杆效应,人民币汇率还不具备浮动汇率的特征。根据分析,本文认为杠杆效应的存在源自于汇率升值的单向预期,给出以下建议:通过有节奏的汇率市场化改革,以及改善国际收支双顺差,减少对升值的单向预期;央行对汇率的波动适当控制;培育人民币汇率衍生市场,增加进出口贸易企业规避汇率风险的金融产品;增加对附加值高的出口企业非汇率贸易政策支持。 相似文献
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人民币汇率变化对出口贸易有着重要影响。从我国2009年1月至2013年11月之间人民币有效汇率、出口总额等指标的分析看,人民币汇率变化带动出口贸易的变化。2008年世界金融危机之后,人民币汇率变化和出口贸易呈正向关系,但是这种变化是适度的。如果人民币汇率持续快速上升,将对我国出口企业尤其是劳动密集型企业造成严重冲击。为此,可以分别采取积极扩大内需、加快人民币国际化进程、开拓新兴市场和鼓励外商投资等应对措施。 相似文献
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出口信用险在出口贸易中起到了十分重要的作用,而文章将研究重点放在出口信用险在出口贸易活动中起到的规避汇率风险和融资的作用,同时利用2005—2013年的数据,建立向量形式误差修正模型进行了实证分析,表明出口信用险的渗透率和人民币有效汇率确实存在着长期均衡关系,同时人民币升值对出口信用保险有正向的作用。这表明了出口商购买出口信用险存在着很强的规避汇率风险的动机。 相似文献
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对外贸易中贸易款项的支付大多数都在远期,因此对未来汇率变化幅度的预期,会影响汇率对出口价格的传递效应,从而导致汇率传递出现非线性特点。本文对此进行了理论分析,结果显示,预期未来汇率变化幅度较大时,汇率对出口价格的传递程度会下降甚至可能出现负向传递。实证部分本文使用STR模型分析了1999年1月—2016年7月在汇率预期的作用下人民币汇率对出口价格的传递效应。研究发现当人民币汇率预期变动幅度较小时,汇率传递系数为正,人民币汇率升值会导致出口价格上涨,贬值导致出口价格的下降。但是当人民币预期汇率的变化幅度达到一定的阈值后,人民币汇率升值会导致出口价格下降,而贬值会导致出口价格上涨。因此货币当局有必要关注汇率预期尤其是大幅度汇率变化预期的存在对进出口价格和需求的影响。 相似文献
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随着近期人民币对美元中间价快速走高,人民币汇率已进入双向波动的通道,人民币汇率单边升值和单边贬值都不利于我国经济稳定,提高人民币汇率弹性,双向波动才是化解当前矛盾的最好方法。人民币的波动,对外贸企业产生重大影响,企业亟须采取各种措施规避风险。 相似文献
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随着人民币汇率的进一步改革,我国外汇市场的开放程度进一步加大,人民币汇率的波动进一步加强,这些因素都加大了人民币汇率的风险。本文以不同持有期下的人民币汇率风险度量为研究重点,采用先进的汇率波动风险度量VaR工具进行汇率风险管理研究。并结合我国外汇市场的实际情况,运用各种VaR模型对人民币汇率波动风险进行实证研究,主要结论有:我国人民币兑美元市场具备使用VaR模型度量人民币汇率波动风险的前提条件;持有期逐渐增大,人民币兑美元汇率风险也呈逐渐增大趋势,但相对于成熟市场不同持有期之间的变化,我国外汇市场还是有许多需要改善的地方;置信度逐渐增大,人民币兑美元汇率风险呈逐渐增大趋势,不同风险承担主体选择的置信度不同。 相似文献