现代投资银行的业务运作及其职能演进--赴香港工商东亚培训的体会及收获

2000年年底,作者在香港工商东亚参加了为期60天的培训,期间主要学习了投资银行的调研方法和投资银行的有关知识;同时,作者利用在香港的培训机会,对国际投资银行的业务发展及香港投资银行市场状况进行了学习和考察.本文结合自身的体会和收获,系统考察了现代投资银行的产生及主要业务--证券融资、顾问服务、证券经纪与自营业务、资金管理和风险投资,分析了工商银行收购原国民西敏银行亚洲证券业务,进而组建工商东亚的现实意义,重点介绍了工商东亚的组织机构、主要业务及其调研部门的职能和作用,并从发展前景、人才培养和风险防范等方面对投资银行的发展进行了理性思考.     

立足大中华放眼全世界——工商东亚金融控股有限公司发展与展望

1998年,中国工商银行与东亚银行共同收购具备投行经验的西敏证券亚洲,建立了工商东亚金融控股有限公司（以下简称工商东亚）。工商东亚是工商银行成立的第一家从事投资银行业务的机构,总部位于香港,主要从事上市保荐、证券承销、证券经纪、财务顾问、     

充分发挥投资银行在企业购并活动中的中介作用

一、投资银行及其并购业务 投资银行虽然冠以“银行”二字，但并不是一般意义上的银行。就银行而言，它最主要的业务就是存贷款业务，而这些业务投资银行都没有。投资银行的业务，简单说来就是在证券市场上以低价买进新发行的证券，然后以高价卖出，主要是包销，并从中赚取利润。因而从这个意义上我们说投资银行就是证券推销商。其业务除了证券承销外，     

工商东亚在债务重组财务顾问市场大显身手

自从2004年德隆危机爆发，债权人自愿组织起来共同维权，以债权人委员会形式对德隆系企业进行债务重组以来，“工商东亚”的名字伴随着重组进程的逐步深入而日益“显露”出来。这家在香港注册的投资银行，在国内债务重组财务顾问业务中创造性地开辟了一整套全新的发展路子。     

由巴林银行倒闭谈商业银行操作风险管理

一、巴林银行案的起因 巴林银行主要从事投资银行业务和证券交易业务,证券业务主要集中在亚洲和南美,在下属的17家证券公司中,以日本、新加坡及菲律宾的业务为主.里森于1989年7月10日正式到巴林银行工作.     

投资银行与我国房地产证券化的模式构造

传统上，投资银行主要参与各种证券市场业务活动，包括证券承销、身营或代理买卖证券、投资管理和咨询以及互助基金等业务。但随着传统业务竞争的加剧，大多数投资银行开始拓宽经营服务范围。且前，西方大多数投资银行将房地产业务和证券业务相结合，产生了房地产证券化业务。并在该业务上独具优势，使其成为投资银行的主要业务和重要的收入来源。房地产证券化是指将房地产投资转化为证券形态，投资人与投资标的物之间的关系，由直接掌握的物权，转化为持有债权性质的有价证券。随着世界经济的发展．以投资银行为市场核心的房地产证券化，已逐渐成为全球的一大金融趋势。     

我国商业银行经营投资银行业务对风险影响的实证研究

本文以2009-2018年19家商业银行为研究对象,运用波动性分析、相关性分析及面板数据回归分析方法,考察了经营投资银行业务对银行风险的影响。研究结果表明,投资银行收入无明显周期性趋势,波动性明显高于利息净收入,经营投资银行业务会加剧银行业收入的不确定性,但由于收入占比较小,投资银行业务并非造成我国银行业收入波动的主要因素。多数银行的投资银行收入与利息净收入表现为正相关性,银行难以通过经营投资银行业务实现风险分散目的。投资银行业务对银行风险影响的回归结果较为显著,随着投资银行收入在银行收入结构中的权重越来越大,银行多元化收入程度随之加深,银行风险也随之下降。     

投资银行在中国发展之路浅析

<正>一、投资银行介绍投资银行学的定义:提到银行,我们想到了的是最早在华尔街进行票据买卖的个体,想到罗斯柴尔德家族。提到投资银行,首先是华尔街的金融机构,如高盛、美林、摩根等国际投资银行,也包括在美国次贷危机中轰然倒下的雷曼兄弟。投资银行在传统意义上理解为以证券承销和证券经纪为基本业务的机构。在金融产业高度发展的今天,现代投资银行业涵盖了企业并购业务,资产管理业务,项目融资业务,风险资本投资业务,咨询业务和金融创新业务等。投资银     

投资银行在中国发展之路浅析

<正>一、投资银行介绍投资银行学的定义:提到银行,我们想到了的是最早在华尔街进行票据买卖的个体,想到罗斯柴尔德家族。提到投资银行,首先是华尔街的金融机构,如高盛、美林、摩根等国际投资银行,也包括在美国次贷危机中轰然倒下的雷曼兄弟。投资银行在传统意义上理解为以证券承销和证券经纪为基本业务的机构。在金融产业高度发展的今天,现代投资银行业涵盖了企业并购业务,资产管理业务,项目融资业务,风险资本投资业务,咨询业务和金融创新业务等。投资银     

我国商业银行开展投资银行业务的依据和模式

传统的商业银行业务主要指存贷业务，而投资银行业务则主要指除传统银行业务之外，与资本市场有关的证券承销、证券经纪、证券投资、财务顾问、项目融资、资产证券化、资产管理等。我国最初开展的投资银行业务(我国习惯称之为证券业务)是由商业银行来完成的。20世纪80年代中后期，随着我国开放证券流通市场，原有商业银行的证券业务逐渐被分离出来，各地区先后成立了一大批证券公司，形成了以证券公司为主的证券市场中介机构体系。但是，随着我国有关金融政策法律的出台，按照金融业“分业经营、分业管理”的要求，商业银行已从证券市场退出来，专门从事传统的商业银行业务。在我国加入WTO的背景下，商业银行业务发展和创新速度不断加快，加之国内企业在资本市场融资的需求猛增，国有银行发展部分投资银行业务的政策环境已经具备，各商业银行纷纷把目光投向收益较高、潜力巨大的投资银行业务市场。     

美国证券业托管和清算机构的发展与现状

本文作者在美国纽约的人民银行美洲代表处调研期间，对美国证券存托与清算公司在发展演变历史、组织结构、产品服务项目和技术业务优势方面及美国证券业托管与清算基本情况进行了调研。本刊予以登载，以期对国内证券清算、结算业务的发展及对我国支付体系的建设、完善能有所借鉴。     

由巴林银行倒闭谈商业银行操作风险管理

一、巴林银行案的起因巴林银行主要从事投资银行业务和证券交易业务,证券业务主要集中在亚洲和南美,在下属的17家证券公司中,以日本、新加坡及菲律宾的业务为主。里森于1989年7月10日正式到巴林银行工作。以前是摩根斯坦利银行清算部的一名职员。进入巴林银行后,由于其在处理期     

香港银行业零售业务考核与激励机制的借鉴与运用

2月中下旬,我参加总行零售业务培训班赴香港进行了为期一周的学习考察。通过听取专家讲座和实地参观考察汇丰银行、恒生银行和东亚银行,受益匪浅,从中学习了香港银行业零售业务发展的诸多成功经验。香港银行业零售业务的考核与激励机制值得我们借鉴和运用。     

商业银行开展投资银行业务设想

投资银行业务是一项古老而又现代的金融产品，主要内容包括：证券承销与融资，企业兼并与重组．项目融资．基金管理．风险投资，财务顾问等多种产品和服务。从事该项业务的专业机构在英国被称为商人银行，在日本被称为证券公司，在美国被称为投资银行。与国外不同，国内银行多年来实行严格的分业经营，商人银行业务的概念也有所不同。     

“综合化”布局再前行

作为大型银行改革的试验者，交通银行的“综合化”道路走得很坚决。近年来，交通银行一直在寻求内地经营证券、资产管理、保险等业务的突破，成为在境内外拥有全牌照的全能银行。目前，交通银行在国内已拥有基金、信托和金融租赁三张金融机构牌照，近期还递交了进入国内保险行业的申请，目前仍在等待审批。此外，交通银行在香港拥有交银保险和从事投资银行业务的交银国际。     

美国投资银行业的演变及启示

美国的投资银行业始于19世纪,但它真正连贯的历史应当从第一次世界大战结束时开始。通过对美国投资银行发展史的分析,我们可以看出投资银行发展的一般轨迹和未来趋势。一、美国投资银行业的演变1《格拉斯—斯蒂格尔法》以前的投资银行。第一次世界大战后,美国公司融资的方式发生了根本性变化,公司融资更多地通过股票与债券市场进行,间接融资量逐步下降。1929年以前,美国政府规定发行新证券的公司必须有中介人,而银行当时不能直接从事证券发行与承销,这种业务只能通过银行控股的证券业附属机构来进行。因此,许多新行业的公司在投资银行的帮助…     

住房金融与个人信贷业务培训班赴香港培训考察报告

为了解香港房地产市场和个人信贷市场情况，学习国际先进银行的服务理念、产品创新机制、贷款管理方法，进一步增强我行住房金融与个人信贷业务创新能力和竞争能力，2006年9月5日至12日，我行住房金融与个人信贷业务培训班一行35人，在总行住房金融与个人信贷部孙冰峰副总经理的带领下，赴香港进行了为期一周的培训。此次培训的主要内容是：香港房地产与住房按揭贷款市场，香港按揭贷款业务的基本业务流程，个人信贷产品创新与营销，个人信贷业务风险管理等。培训期间，全体学员还实地参观考察了香港汇丰银行总部和我行香港分行的网点。     

浅析中小商业银行投资银行业务模式的选择

目前,大部分中小商业银行仍然以存贷款等传统业务为主要收入来源,在当前宏观经济趋紧、银根紧缩、贷款收缩、存款增长趋缓的背景下,如何保持盈利成为中小商业银行发展的一个重要问题,而投资银行业务的发展为中小商业银行带来了新的利润增长点。在证券市场中,投资银行发挥着相当重要的作用。投资银行可被视为连接发行人和投资者的桥梁,新证券的承销与发行是投资银行的主要职责,投资银行负责协调并帮助发行机构处理法律、会计、税收以及现金流分析方面的事务,扮演着经销商的角色,为证券定价,购买所发行的证券并将其出售给投资者。在完成经销商的职责之后,为了保证证券的流动性,投资银行又充当起“做市商”,在二级市场上积极地买卖证券。目前我国中小商业银行投资银行业务发展起步晚,各项资质还不健全,还没有很多经验,现阶段开展投行业务可以设计发行和销售各类金融产品,从中赚取价差和手续费收入,与有关机构合作,创新业务模式等,进而不断推进投资银行业务发展。     

美国投行的发展之路（下）：危机后的发展

不同优势转变为不同类型 在业务有所侧重的情况下,不同风格的证券公司在其优势的领域发展的更好,逐渐形成了不同类型的投资银行。我们大体上把投资银行分为：全能型和专业型。全能型投资银行参与各种各样的活动,包括承销、交易、并购、商人银行、证券服务、投资管理和研究。相反,专业型的投资银行则专注于特定部分,有些主营经纪业务,有些主...     

浅论商业银行开展投资银行业务

投资银行（Investment Banking）又称商人银行（Merchant Banking）,是与商业银行相对应的概念。投资银行指专门向企业和公司提供财务咨询服务、协助企业和公司客户在各类资本市场筹措资金,并帮助客户管理资金的金融机构。它主要从事与证券及证券市场有关的业务活动,而不办理传统商业银行经营的存贷款业务。