名词解释

融资融券又称证券信用交易,是指投资者向具有上海证券交易所或深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物,借入资金买入两交易所上市证券或借入两交易所上市证券并卖出的行为。融资是看涨,投资者向证券公司借钱买股票,证券公司借款给客户购买股票,客户到期偿还资金本息,称为"买空"。融券是看空,投资者借股票来卖,然后以股票归还,证券公司出借股票给客户出售,客户到期返还相同种类和数量的股票并支     

证券投资者保护基金有限责任公司法律风险之刍议

作为证券市场的一项基础性制度，证券投资者保护基金制度将有助于保护中小投资者的利益和推进证券市场风险防范与处置之长效机制的建立。在我国资本市场改革进入攻坚阶段，中国证券投资者保护基金有限责任公司获准设立，标志着我国证券投资者保护基金制度的正式启动。但在现实运作中证券投资者保护基金有限责任公司也不断遭遇到源于制度设计缺陷的法律风险，而要化解这些风险就必须进一步完善相关的法律制度。     

中国证券投资者保护机制的创新方向与实现路径

本文从证券投资者权益保护的内涵入手,在梳理国内外证券投资者权益保护研究状况的基础上,借鉴国际投资者权益保护经验,描述了中国证券投资者权益保护的基本格局,并从宏观环境、企业治理、市场建设、效果表现等方面,对中国证券投资者保护的有效性进行了量化分析。基于此,文章从投资者保护流程、六大投资者保护手段以及政府、法律、市场三者间的关系等角度,对投资者权益保护制度做出了原创性设计,提出了构建以政府监督、市场自律、法律制度为基础,法律保护、行政保护、行业自律保护、社会监督与自我保护、保护基金制度、信息披露制度"六位一体"的投资者保护体系及保护机制总体思路。     

中国证券投资者权益保护基金引入影响与绩效机理

本文从中国证券投资者保护基金成立的背景入手,探讨了基金运行模式与赔偿内容的特点;提出了借助绩效视角,对证券投资者权益保护基金的引入影响和绩效形成机理进行梳理的思路;在阐述和借鉴利益相关者理论的基础上,按照现有的管理办法,对证监会、中国人民银行、财政部、证券公司四方面主体的利益内容进行了识别与分析,从不同角度阐述了引入基金的影响,并整理归纳了基金公司的绩效形成机理。     

2004年中国宏观经济大事辑要(上)——2月

2月1日国务院发布《推进资本市场改革与发展若干意见》该意见提出,继续大力发展证券投资基金。支持保险资金以多种方式直接投资资本市场。使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量。拓宽证券公司融资渠道。继续支持符合条件的证券公司公开发行股票或发行债券筹集长期资金。稳步开展基金管理公司融资试点。积极稳妥解决股权分置问题。     

救助投资者——证券投资者保护制度的国际比较

由于缺乏相应的证券投资者保护制度,中国的券商危机只能由政府来买单。借鉴和学习国际上主要资本市场的投资者赔偿机制,是希望能够尽快推出中国的证券投资者保护制度。     

证券投资基金会计信息需求分析

一、投资基金会计信息需求主体证券投资基金可视为由基金投资者、基金管理人、基金托管人三方构成的一种虚拟企业制度，它将所有权和经营权的委托———代理关系用契约形式明文确定，基金管理人全权负责基金的投资经营活动，是基金会计信息的提供者和供给方；基金投资者作为投资基金的持有人，是会计信息的使用者和需求方；基金托管人负责基金资产的保管和具体投资指令的执行，是会计信息披露的参与者。由于基金投资者具有广泛性和开放性，同时也由于投资基金组织结构的特殊性，其会计信息需求主体也呈现多样化的格局。广义上说，投资基金会…     

证券投资者保护基金制度的国际比较

目前,中国的证券投资者保护基金制度正在积极构建过程中,引起了证券市场的广泛关注.实际上,从国际范围内来看,证券投资者保护制度或称投资者赔偿机制,已经运行了30多年,同时也已被许多国家所采纳,其主要目的是当证券经纪机构出现财政危机、清盘、关闭、破产等情况,而无法偿还证券投资者的投资资金时,给予中小投资者一定比例的补偿.     

美国的证券商保险制度

投资者对证券市场的信心是市场赖以生存的灵魂，也是支持市场健康发展的保证。因此，保护投资者利益是证券市场的重要问题。为了保护作为证券交易者的投资者，各国不断加强证券商的监管，除此之外，许多国家或地区还建立了证券商保险制度。证券商保险制度又称证券投资者保护制度，是指通过筹集资金，建立专门的、非盈利性的证券商保险机构和保险基金，以防止或减轻由于证券商经营不善、相互兼并、破产倒闭等所导致的对投资者利益的损害及相应的市场风险，进而维护金融市场的稳定，保障证券市场乃至整个国民经济的正常运行和健康发展。一、美…     

如何选择证券投资基金

证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人(即具有资格的银行)托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后分享收益，当然也得共担投资风险。根据不同标准可以将证券投资基金划分为不同的种类：     

做好客户身份识别工作切实保护投资者合法权益

自2013年以来，中国证券行业发展迅速，新业务层出不穷。与此同时，证券行业的投资者日益增多，身份复杂，包括广大的个人投资者和机构投资者。此外，证券公司对社会经济影响的广度和深度都在不断扩大。因此，不断强化证券公司客户身份识别工作，能及时遏制证券市场内幕交易、洗钱等违法犯罪行为，并有效规范业务发展和市场参与者的行为，进而建设健康发展的资本市场，切实保护投资者合法权益。     

银证通--证券电子商务的新机会

银证通，俗称存折炒股，是一种新兴的银证合作业务模式。它是在“银行托管资金，券商托管证券”的前提下，投资者以商业银行活期储蓄帐户作为证券买卖的保证金帐户和清算帐户，以证券公司或银行提供的渠道作为股票交易委托系统，通过证券公司席位进入证券交易所买卖证券的业务，银行负责资金的管理、冻结、划拨、解冻等，证券公司负责股票的交割、清算等，双方通过联网实时传输有关资金和证券的信息，完成整个交易过程。     

股改时代机构投资者的市场对策

1·大力发展公众投资者和机构投资者吸引场外资金积极进入证券市场。对于拥有十四万多亿元储蓄的公众投资者,应当重视他们的投资回报,为他们提供增加财富的更多机会,制定鼓励社会公众投资的税收政策,降低其投资成本并在尊重市场规律,保护投资者特别是公众投资者合法权益的基础上,稳妥解决股权分置改革中给予流通股东合理对价问题,使社会流通股持有者对未来预期充满信心。应当鼓励证券投资基金(包括QFII和商业银行投资基金)、保险资金、社会保障基金、企业补充养老基金、商业保险基金等合规资金积极入市,拓宽证券公司的融资渠道。同时提高…     

机构投资者:稳定市场还是加剧波动

国际上对于机构投资者能否稳定市场,理论和经验研究均没有形成确切的结论。在中国由于股市开始时以散户为主体,经历了多次大起大落,使研究者和管理层认为引进资金量大的机构投资者,就可以稳定住股市。但中国股市二级市场10年走势显示,每一波机构入市都带动股指泡沫性上扬,同时作为主力机构的证券公司往往违规操作,基金坐庄操纵行为亦普遍存在,证明中国股市的机构投资者并未发挥稳定市场的作用。其原因在于我国机构投资者的“公有”性质及证券管理层监管不力。因此,应加强市场监管,完善券商和基金管理公司治理结构,同时还应该对超常规发展机构投资者战略进行反思。     

健康的市场是做空前提

8月30日,转融通业务试点正式启动,并先行推出转融资业务.待转融通全面推出后,证券公司可通过证券金融公司从社保基金、保险公司、商业银行借入资金或证券,再转手借给需要的投资者.事实上,转融通只是融资融券的延续,证券金融公司在整个融资融券链条中,仅是中介机构,通过拓宽融资的资金来源和融券的券源,使市场各方面的利益趋向于一致,从而打破当前业务瓶颈.     

论中小投资者救济制度完善

中小投资者作为证券市场的参与主体,对证券市场的发展发挥着重要的作用。但由于其持有资金少、占有份额低等力量薄弱的原因,在证券市场上往往受到来自大股东、上市公司、证券公司等多方面的利益侵害。而我国对中小投资者的救济存在诉权难保障、赔偿难落实、救济途径单一等问题。应借鉴国外有关救济制度,完善我国的证券诉讼、和解、仲裁等相关制度,维护中小投资者的合法权益。     

公司企业债券投资者适当性分类管理浅析

投资者的适当性分类管理不仅是保护投资者的需要,而且也是保护债券交易安全,维护资本市场健康有序发展的需要。文章按照投资者的资金规模、投资知识和投资经验进行分类,并阐述证券公司如何管理和培育不同的投资者,为投资者提供良好的法律服务。     

关于我国证券金融公司模式选择的研究

一、金融证券公司的两种典型模式1.日本模式。日本目前有大阪证券金融公司、中部证券金融公司和日本证券金融公司三个专业化的证券金融公司,证券抵押和融券的转融通完全由这三家公司完成。在这种专业化证券金融公司的模式中,证券公司与银行在证券抵押融资上被分隔开,由证券金融公司充当中介,证券金融公司居于排它的垄断地位,严格控制着资金和证券通过信用交易的倍增效应。即第一层面由证券公司向客户提供融资融券的信用;当其自有资金或借券来源不足时,转向证券金融公司融通,此为第二层面;最后,证券金融公司在资金或证券不足时再向各商业银行…     

机构投资者与上市公司研发投入关系的实证研究

本文以2007～2010年深市A股上市公司的数据为样本,对机构投资者持股与研发投入的关系进行了实证研究。研究发现:机构投资者持股与研发投入正相关,但不同类型的机构投资者持股对研发投入的影响不同,证券投资基金、社保基金与保险基金持股比例同研发投入正相关,证券公司、QFII持股与研发投入之间的关系不显著。反过来,研究研发投入对机构投资者的影响时,增大研发投入只能吸引部分机构投资者(社保基金)增加持股。     

证券投资基金市场管理与政策建议探析

证券投资基金作为一种将许多非特定投资者的资金集合到一起的资产管理方式在目前的金融市场已经为大众所熟知,证券投资基金所募集到资金由专业的基金管理人进行投资管理,资产托管则由专业的基金托管人来进行,其募集方式主要是通过向众多投资者发行收益凭证,从而可以将社会的闲散资金以及机构投资者基金集合起来,其收益分配方式也是按照投资者的出资比例来进行分配。文章就证券投资基金市场管理与政策建议进行了探析。