当前中国资本市场存在的问题分析

中国资本市场在几十年的时间里,经过了从无到有、从简单到复杂、从漏洞百出到基本完善的一个漫长而艰辛的过程,资本市场在我国的经济建设中发挥了重要作用。本文从中国资本市场的发展现状入手,指出了当前资本市场在发展中存在的问题,结合资本市场发展大环境,探索了完善我国资本市场缺陷的对策,并讨论了我国资本市场的未来发展趋势。旨在实现我国资本市场规范化,促进我国经济发展。     

当前中国资本市场存在的问题分析

中国资本市场在几十年的时间里,经过了从无到有、从简单到复杂、从漏洞百出到基本完善的一个漫长而艰辛的过程,资本市场在我国的经济建设中发挥了重要作用。本文从中国资本市场的发展现状入手,指出了当前资本市场在发展中存在的问题,结合资本市场发展大环境,探索了完善我国资本市场缺陷的对策,并讨论了我国资本市场的未来发展趋势。旨在实现我国资本市场规范化,促进我国经济发展。     

我国资本市场法治化变迁的障碍和改革思路

改革开放以来,中国经济经历了长足而深远的发展,中国资本市场在这三十多年的快速发展中也完成了从无到有、从尝试探索到深入发展的巨大转变。然而,随着资本市场的发展,我国资本市场制度的法制化、市场化等不健全和不完善问题,以及发展过程中存在的矛盾也逐渐地凸显出来,妨碍了资本市场资源配置作用的有效发挥和资本市场本身的健康发展。资本市场制度亟待变迁,制度变迁总是遵循着一定的路径进行,而制度的形式决定着变迁的路径。国外的经验表明,加强法治有利于资本市场提高效率。而我国资本市场的制度变迁中存在许多现实的障碍。通过对中国资本市场制度的分析,指出了中国资本市场制度法治化变迁中存在的主要现实障碍,并提出了相应的改革思路和措施。     

绿色资本市场的国内外比较研究

中国的资本市场在低碳发展中能发挥什么作用,存在哪些问题,本文试图对比分析中国和发达国家在市场准入、市场监管、信息披露等方面的重要差异,提出完善中国绿色资本市场结构和功能的几点建议。     

论商业银行在资本市场发展中的作用

国内外的实践表明,商业银行在资本市场发展中发挥着重要的作用,已成为资本市场重要的参与者.商业银行在资本市场发展中的作用表现在:商业银行是资本市场的筹资者;是资本市场的投资者;是资本市场的服务机构;是资本市场的中介机构.     

“新国九条”：资本市场领域的系列改革同步深化

我国资本市场的发展一直伴随着改革进程,不断出台的改革措施都对完善市场的机制体制发挥了重要作用。十八大以来,资本市场的改革更是走在了前沿。最近,中国资本市场的改革可谓打的是组合拳,先是预披露制度、新股发行制度以及最新出台的“新国九条”。在新一届政府全面改革的背景之下,“新国九条”将促进资本市场领域的系列改革同步深化。     

股份制和中国资本市场改革

股份制和资本市场改革是中国最重要的改革之一。本文分析了我国股份制和资本市场改革的历史背景及其重要作用,指出应发展多层次资本市场,加强资本市场各项制度的建设,让资本市场在发展中规范,在规范中发展。     

对我国发展投资银行业的思考

对我国发展投资银行业的思考·段中鹏·在西方发达国家的资本市场中,投资银行已经得到了很大的发展,并发挥着极其重要的作用,这是由投资银行的本质属性决定的。那么,投资银行业在我国资本市场的作用是否能得到应有的发挥呢？我国的投资银行业将会以怎么样的面貌在资本...     

大家论语

张建星 人民日报社副社长 资产管理机构是中国资本市场最重要的机构投资者。新闻媒体有责任做好舆论引导工作,推动中国资产管理行业发展壮大,促进专业资产管理机构更好地提供高质量的理财服务。人民日报社及下属的证券时报、中国基金报等社属报刊将继续密切关注中国证券市场及资产管理行业的发展,积极发挥主流新闻媒体作用,为中国经济以及资本市场的持续健康稳定发展贡献自己的力量。     

辽宁企业直接融资困境与对策

直接融资具备融资成本低的特点,通过高效率的资本市场提升企业直接融资比重,对推动经济有着积极的作用。中国经济新常态下,资本市场将"承载改革梦想",引领经济转型发展。直视辽宁企业直接融资中存在的问题,推进企业直接融资在新一轮东北振兴中发挥重要作用具有现实意义。     

股票市场发展与国家资源配置效率:基于股市信息效率视角的研究

中国股票市场发展已经经历20年的历程,很多方面都取得了巨大的发展成就,然而对于股票市场发展对中国经济增长是否产生了显著的正向促进作用,现有研究文献并没有达到一致结论.文章基于股价波动非同步性测度方法,从股票市场信息效率这一新的视角入手,实证检验股票市场发展与国家资源配置效率的因果影响关系,为这一领域研究提供了新的实证证据.实证结果表明:中国股票市场信息效率与国家资源配置效率显著正相关,且这种正相关关系在效益上升行业与下降行业没有显著差别,即高信息效率股票市场能引导社会在高资本回报率的行业内继续追加投资,在低资本回报率的行业内及时削减资本投入,从而提高资源配置效率.因此中国股票市场发展具有较好的经济效应,它对经济增长产生了显著正向促进作用.     

外商投资企业在华收益、经验及启示

改革开放四十多年来,我国成为了全球第二大外资流入国。外资在为我国经济社会发展做出重要贡献的同时,也获得了应得的收益,实现了营收和利润双增长。具体表现为:中国市场是外资企业营收增长的重要来源,各国企业在华营收保持持续增长,中国市场营收占据跨国公司全球重要位置;外商投资在中国获得较高收益率,诸多美欧企业在华投资收益率高于其全球平均水平。与此同时,外资企业在华经营还实现了其战略目标。实践证明,成本寻求型外资在中国获得了低要素成本,市场寻求型外资与中国市场共同成长,创新资产寻求型外资取得在华创新投入产出双增长。     

论中小企业融资难的原因与对策

中小企业对我国的经济发展已起到越来越重要的作用,但在其进一步的发展过程中,却面临着融资难的困境。这其中既有外部的因素,也有中小企业自身的原因。我国中小企业走出融资困境的出路在于:收购上市公司,依法设立多层次的资本市场,推动证券市场的发展;完善相关法规建设,发展风险投资;深化金融体制改革,为中小企业提供贷款支持;鼓励民间融资。     

银行信贷资产证券化刍议

信贷资产证券化自20世纪70年代初出现在美国住房抵押贷款市场以来,已成为近30年来国际金融领域最重大的创新之一,随着我国市场经济体系的进一步发展与完善,推进资产证券化对于健全和稳定我国资本市场具有重要意义。     

海峡两岸经济发展与经贸合作趋势

祖国大陆具有发展劳动力密集型产业的比较优势,其经济发展会促进周边地区的产业结构向资本与技术密集型转变,提高包括台湾地区在内的整个东亚地区的贸易增长潜力。祖国大陆将成为台湾地区产业转移的首选地。台湾地区经济可能保持较长时期的高速增长,条件之一是推进海峡两岸经贸交流与合作,利用祖国大陆丰富的劳动力资源和巨大的市场。     

资本市场与中国经济社会发展

世界资本市场的发展历程表明,资本市场与一国经济社会发展相伴相生,脱离经济社会需求的金融发展会带来灾难;资本市场代表着市场化资源配置方式,但诚信缺失和非理性因素也会带来市场失灵;金融危机对全球化时代的资本市场发展和监督提出了新的挑战,对世界经济金融格局将产生深远影响。我国的资本市场存在着市场发展水平不高、投资回报未能充分体现、法制建设和监管需要加强、国际竞争力不强等问题,应该采取措施完善市场体系,加快场外市场建设;提高监管水平,改革监管体制;强化投资者保护机制,加强投资者教育;推动社会保障和养老体系与资本市场的良性互动发展。     

我国股票市场功能的实证分析

本文认为,辩证、客观地认识我国股票市场并确定股票市场发展方向,对我国经济发展具有非常重要的意义。文章利用1987～2003年的数据对我国股票市场与经济增长的关系及我国股市功能进行实证分析。研究发现,境内外股票筹资率的上升对资源配置效率的改善和经济增长具有积极的作用;而由于市盈率过高和传导机制失灵,流通市价与GDP比率的上升对经济增长有明显的负作用。因此,证券市场发展规划既要大力促进境内外股票筹资率的上升,又要适当控制泡沫与过度投机,从而推进证券市场健康稳定发展。     

金融衍生工具投资风险特征探析

金融衍生工具的产生和发展,给西方资本市场注入了新的活力。目前,我国经济正处在快速发展的上升通道,经济的快速发展,必然产生对资金的极大需求,客观上要求有广阔的融资渠道与之相适应。因此,为活跃我国的资本市场,开展对金融衍生工具投资风险特征的分析和研究,是摆在我国经济工作者面前的一项迫切任务。     

论ECFA背景下大陆企业在台湾证券市场的融资机制——借鉴香港证券市场的发展经验

在ECFA背景下,大陆与台湾之间的经贸合作必将进一步深化,此时研究台湾证券市场对大陆企业的制度开放问题具有重要的现实意义。本文认为,同属于"亚洲四小龙"的香港在经济发展历程、经济发展战略上与台湾都非常相似,而资本市场从一开始就是附属于实体经济的,是为了满足实体经济资金融通需求而发展起来的,因此,香港证券市场的成功发展策略对台湾证券市场具有很好的借鉴意义。本文研究了内地与香港CE-PA协议及其附加协议中对大陆企业融资开放的规制,认为大陆与台湾可以在ECFA附加协议的框架内达成台湾证券市场对大陆企业的融资开放,并进一步研究融资开放过程中相关法律法规的协调、有效监管体系的构建等制度构建问题。     

人力资本涵义的新认识

在世界各国经济增长速度加快和经济竞争日益激烈的情况下,关于人力资本在经济增长中的作用已越来越被学术界所认识。在已有的人力资本理论研究的基础上,对人力资本的内涵有了一个新的认识,指出人力资本所具有的资产属性和价值增值属性,这对发挥人力资本在经济中的作用具有重要的理论和现实意义。