关于上市公司会计信息披露问题的思考

目前,我国对上市公司会计信息披露进行监管的部门主要有证监会、深沪交易所和中国注册会计师协会。其中,证监会享有最为广泛的权利,也是最权威的监管者,上市公司初次上市信息披露监管主要由其负责;交易所则处于一线监管的地位。相对而言,中注协对上市公司信息披露的监管较为间接,主要是通过对会计师事务所的监督和管理来实现。     

证券市场信息披露监管必须到位

一、信息披露监管中存在的问题1.信息披露监管的时效性差。证监会及其派出机构和证券交易所是证券市场最主要的监管者。在IPO阶段由证券商向证监会推荐上市公司,证监会对准备上市的公司所有的相关材料进行审查,决定是否同意该公司能够公开发行股票和上市,也就是说在IPO阶段由证监会负责信息披露的监管。首次公开发行股票的招股说明书的信息披露最为详尽、全面,按理说应该最容易从招股说明书中发现问题,但从已经查处的案例来看,不少在招股说明书中疯狂作假的不法行为并没有被及时发现。例如郑百文,本来是不具备上市资格的公司,但经过企业…     

分行业信息披露监管与分析师行为——基于行业信息披露指引发布的证据

当前我国对上市公司的信息披露监管模式已转为分行业信息披露监管模式。那么,分行业信息披露监管政策对分析师的关注有何影响？以2010年至2020年A股非金融类上市公司为样本,探究了分行业信息披露监政策对分析师关注的影响。研究发现,分行业信息披露监管政策能增加分析师的关注。机制检验表明,分行业信息披露监管政策增加了分析师的信息供给和机构投资者的信息需求,从而引起了分析师更多的关注。异质性分析表明,分行业信息披露监管政策对分析师关注的正向影响在行业中的大型企业、内部治理较差、R&D投入较多和信息不对称程度较严重的企业中更显著。进一步分析表明,分行业信息披露监管政策能提高分析师的盈余预测质量。为此,监管部门应稳步推进分行业信息披露监管政策的实施,加强对上市公司非财务信息的监管;上市公司应重视行业经营性信息的披露,向外界传递真实的信息;投资者应充分利用企业披露的行业经营性信息,以提高投资决策的科学性。     

社会责任报告与环境绩效信息披露的实证研究——来自中国证券市场化工行业的经验数据

本文以我国176家化工行业上市公司2008—2010年社会责任报告为样本,采用指数法依据2006年全球报告倡议组织(GRI)发布的《可持续发展报告指南》(第三版),对其环境绩效信息披露进行量化评价,用多元回归模型对其影响因素进行实证研究。结果显示,我国化工行业环境绩效信息披露水平总体不高,披露比例较低,上市公司规模与环境绩效信息披露指数显著正相关;上市公司上市地点、上市公司注册地与环境绩效信息披露指数正相关,但不显著;公司发展能力、盈利能力、资产负债率与环境绩效信息披露指数负相关,但不显著。最后,对规范上市公司环境绩效信息披露提出了相关的政策建议。     

责任指数、公司性质与环境信息披露

企业环境保护与环境信息的披露愈来愈受到各方的重视,2008年上海证券交易所环境信息披露指引的出台和2009年社会责任指数的推出及对指数成份股强制性的环境信息披露要求为环境信息披露的研究进一步规范化奠定了基础。我国上市公司的环境信息披露水平仍然较低;上市公司被纳入社会责任指数成份股之后,提高了其环境信息的披露水平;重污染行业公司的环境信息披露水平高于非重污染行业的公司;国有企业的环境信息披露水平高于非国有企业。本文从环境信息披露规范的制定与完善和对企业环境信息披露的激励与监督两个方面提出了具体的政策建议。     

规范我国证券承销市场券商行为的政策性建议

一、规范信息披露制度,降低信息不对称性。1郾完善信息监管体制。目前我国对信息披露的监管责任主要在政府管理部门,从立法到执法都由政府管理部门运作;证券交易所直接受证监会指导,处于一线监管位置;行业协会所起的作用较少。今后应参照国外成功的经验,明确几个监管主体的任务和方向,逐步完善由证监会、证券交易所、行业协会共同构成的功能互补、分工明确、相互协调、结构严密的信息监管组织体系。2郾制定相应的连带责任规则,保证信息披露的规范。对于首次上市的上市公司来说,其所披露的信息完全程度,都与上市推荐人的行为存在密切的关系。…     

实施绿色经济政策与企业环境信息披露问题探讨

国家环境保护部与银监会、保监会、证监会联合实施绿色经济政策--"绿色信贷"、 "绿色保险"、 "绿色证券",针对企业在环境方面的表现,银行会实施不同的信贷决策,保险公司会制定不同的承保方案,证券监管部门会在企业申请上市和再融资方面实施不同的政策.银行的信贷决策、保险公司的承保方案和证券监管部门的监管政策都会对企业的经营发展产生影响,这就要求企业加强环境信息披露.绿色经济政策为环境信息披露目前存在的问题提供了一些解决途径,并为环境信息披露提供了带有压力的外部环境,因此,企业要从各方面逐步完善环境信息披露.     

经济政策不确定性、信息披露质量与客户关系稳定度

以2009-2018年上交所和深交所披露的前五大客户信息的上市公司为研究对象,利用Python筛选出观测年与上一年仍保持合作的每家公司的客户企业,以此计算每家公司的客户关系稳定度.在此基础上,分析了上市公司信息披露质量对客户关系稳定度的影响.结果发现:信息披露质量与客户关系稳定度显著正相关,且在经济政策不确定性高的情况下更显著.机理检验发现:在经济政策不确定性高的情况下,信息披露质量高能传递价值相关信息和释放价值信号,从而可降低上市公司与客户之间的信息不对称,并可提升公司的客户关系稳定度.     

基于长三角上市公司环境信息披露状况的分析研究

环境污染、生态破坏已经成为我国经济发展所面临的严峻问题。文章以长三角板块的上市公司为样本,对其2011-2012年环境信息披露情况进行了分析研究。研究发现,公司规模、公司绩效、所有权结构和行业差异是影响这些上市公司环境信息披露的重要因素,并基于此提出建议,以期为政府相关部门制定政策提供参考。     

基于我国上市公司自愿性信息披露质量的思考

随着我国经济的发展,会计制度不断完善,自愿性信息披露的质量逐渐得到了相关信息使用者的重视.本文根据上市公司自愿性披露质量的现状,分析我国上市公司的实际情况,试图构建一套能合理反映我国上市公司自愿性信息披露质量水平的指标体系,通过对其评分计算出我国上市公司的自愿性披露质量水平,从而为监管层加强监管、引导、规范上市公司信息披露行为提供理论证据.     

北京市上市公司环境信息披露实证分析

对110家北京市上市公司2005-2007年报中环境信息披露的情况进行实证研究,结论表明公司环境信息披露程度比较低、内容和方式也比较混乱.改进上市公司环境信息披露行为,需要加快制定环境会计准则和制度,完善环保披露法规及其实施,发挥舆论的监督作用.     

上市公司高管信息披露动机研究新探

传统理论认为,信息披露可以减少信息不对称,对上市公司起到监管作用.然而,世界众多知名公司财务丑闻的频发说明,作为监管机制的信息披露可能会被上市公司高管利用,作为谋取私利换取留任的手段.以往人们往往从股票激励补偿、股票回购、控制权争夺、收购兼并、内部人交易等事件的角度考察信息披露的动机,而忽视从管理者职业生涯角度考察信息披露操纵问题,关注信息披露是否会被高管出于自利动机操纵,来换取个人利益,特别是在业绩不佳的条件下获取留任.本文基于现实与理论相结合的角度,试图揭示信息披露与高管留任的可能内在关联,丰富信息披露研究的内容,为后续相关研究进而为监管层加强监管、引导和规范上市公司信息披露行为提供理论证据.     

采矿业上市公司环境信息披露影响因素研究

以采矿业上市公司为研究对象,选取2014—2016年沪深两市采矿业上市公司的相关数据,采用固定效应回归模型,实证分析采矿业上市公司环境信息披露的影响因素。实证结果显示:企业规模、独立董事比例、地区经济发展水平和社会监督水平与企业环境信息披露水平存在显著正相关关系;与企业环境信息披露水平呈显著负相关的因素有:企业盈利能力、企业负债程度、股权集中度。最后,给出提高采矿业上市公司环境信息披露水平的建议。     

浅论资产减值准备改革的必要性及其意义

2001年财政部制定和颁布了《企业会计制度》,2004年中国证监会发布了《关于进一步提高上市公司财务信息披露质量的通知》,2006年2月15日财政部发布了《企业会计准则第8号-资产减值》作为专门的准则规范了资产减值的确认、计量和相关信息的披露.本文就资产减值准备改革的必要性及其意义作一简单评述.     

中国上市公司间控制权转让效应的实证分析

本文选择2000～2002年中国上市公司间转让控制权的公司作为研究样本,并强调控制权是“实际控制权”,转让方式为有偿协议转让。同时使用事件分析法中的三种模型总体检验和分年度检验样本公司控制权转让的效应,系统分析了证监会在2000～2002年中颁布的26号文、75号文、105号文的监管绩效。研究表明,我国并购市场正在回归理性,控制权转让能给目标公司和收购公司股东带来超常收益。三个年度中均存在信息提前泄露,但市场提前反应程度不一。所以,监管层在制定法规政策时既要强调并购信息披露的公开化,又要强调并购操作程序的规范化,两者不可偏废。     

终极所有权结构对环境信息披露的影响——来自中国重污染行业上市公司的经验证据

本文采用2009-2013年我国重污染行业上市公司的非平衡面板数据,实证检验终极所有权结构如何影响企业环境信息披露水平,结果发现:终极控制股东的现金流量权显著正向影响企业环境信息披露水平;终极控制股东的现金流量权和控制权的分离度显著负向影响企业环境信息披露水平;与终极控制股东为非国有的上市公司相比,终极控制股东为国有的上市公司具有更高的环境信息披露水平。研究表明终极所有权结构是影响企业环境信息披露水平的一个重要因素。     

中美上市公司会计信息自愿性披露规则比较

美国鼓励上市公司自愿披露而且制定了一系列的政策指引,我国目前还没有形成系统的关于自愿性信息披露的政策法规,不过相关监管部门已经意识到自愿性信息披露的作用,正在积极鼓励上市公司增加自愿披露,并制订一系列规则推动自愿性信息披露的发展.     

上市公司环境信息披露监管的问题与对策研究——基于日美经验的借鉴

为了实现经济与环境的和谐共存,有效的信息披露至关重要。本研究以市场失灵和信息不对称理论为基础,探讨了上市公司环境信息披露监管的动因,分析了中国上市公司环境信息披露监管的现状及存在的主要问题,并提出相应的对策。     

内控信息披露质量、披露方式与权益资本成本——基于缺陷信息披露的实证证据

重点研究上市公司在相关法律法规的要求下,提高其内控信息披露质量,是否可以从资本市场中获得未来持续收益. 从内控缺陷信息披露角度衡量内控信息披露质量,使用权益资本成本作为从资本市场中获得未来持续收益的指标,立足于沪市上市公司2010~2012年的实证数据进行验证,得出以下结论:上市公司内控信息披露质量水平越高,权益资本成本越低. 不同的信息披露方式会影响两者之间的关系,选择自愿性披露方式的上市公司,随着内控信息披露质量水平的提高,权益资本成本变低的趋势会增强.     

投资者信息解读能力对上市公司自愿性披露水平影响研究

根据自愿性披露的资本成本动机理论,尝试构建上市公司自愿性信息披露模型,分析自愿性信息披露的临界水平和均衡水平,并考察投资者信息解读能力对自愿性披露临界水平和均衡水平的影响。研究发现,不同类型的投资者信息解读能力及其持股份额影响上市公司自愿性披露决策。这一研究结论为上市公司、投资者和监管机构相关决策提供了理论支持和实践依据。