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期权作为一种选择权,在现实中普遍存在。每个人,每个企业或者单位每时每刻都面临着机会。人们在选择利用或者暂缓利用机会时,也就意味着执行或者放弃了期权。在其他条件相同时,人们更愿意选择具有更多灵活性的项目,因为这样的项目更有价值。过去,人们很担心不确定性带来的风险,因此想方设法降低不确定性,而没有想到利用不确定性获得收益。事实上,不确定性越大,风险也可能越大,但是也可能带来更好的投资机会和更高的收益。期权思想和方法的出现改变了这一切,它帮助人们识别不确定性中蕴涵的投资机会,并且评估其价值,帮助人们投资决策,以固定的成本和较低的风险,争取最大的收益,从而利用了不确定性。 相似文献
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《世界经济研究》2019,(11)
文章以2004~2014年中国A股上市企业为样本,研究母国税收政策不确定性对企业对外直接投资的影响。研究结果表明,当母国税收政策不确定性上升时,企业对外直接投资的可能性会下降。进一步研究发现:银企关联和政府补贴可以缓解母国税收政策不确定性对企业对外直接投资的抑制作用;企业规模越小、成立时间越短、债务水平和税负水平越高,企业对外直接投资受母国税收政策不确定性的抑制作用越大;对外直接投资企业的总部所在省份GDP较高时,其对外直接投资受母国税收政策不确定性的影响较大。文章拓展了税收政策不确定性和企业对外直接投资领域的相关研究,为更有效地发挥母国税收政策对企业"走出去"的促进作用以及增强企业在"走出去"过程中应对外部风险的能力提供了有价值的政策启示。 相似文献
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《世界经济研究》2019,(4)
文章主要探讨市场需求不确定性如何影响中国企业出口与对外直接投资的选择。首先从理论上分析了国外市场需求不确定性对企业出口与直接投资选择的影响,理论分析表明,东道国市场需求不确定性越大,企业从出口转换为直接投资的时间越长。基于此,文章用中国企业数据进行检验,检验结论为:第一,在目的国出口经验越长,企业在该国直接投资的可能性越大。第二,在市场需求不确定性越大的国家,企业直接投资之前需要的出口经验越长。第三,在制度不确定性越大的国家,制度依赖密集型企业需要的出口经验越长;此外,进口经验也提升了企业在进口国直接投资的概率。第四,将加工贸易作为"安慰剂"和双边投资协定的签订作为"拟自然实验"对影响机制进行检验发现,出口经验的影响机制确实存在,双边投资协定的签订降低了东道国市场需求的不确定性,缩短了企业直接投资之前的出口时间。 相似文献
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所谓基金投资指的是一种利益,由投资者与发起人共享,风险各方共担的投资方式。可以为投资者带来一定的收益,但也有一定的风险性,风险越大的基金,获得的收益可能也就越大。这时,风险防控这一环节,在基金投资中也变得尤为重要。投资风险主要是由基金投资的不确定性产生的,这种不确定性在理论上来说大致可以从两方面对其进行控制,一是通过严格管理基金对第一层代理人进行监控;二是通过公司的整体治理监控对公司经理进行道德掌控,从这两方面入手,使得基金投资风险降到最低。本文从基金投资的缘起开始论述,对投资现状进行初步的分析,并对投资风险控制提出几点建议。 相似文献
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针对城市钢铁企业“搬不搬,何时搬”的问题,基于实物期权理论,考虑产品、原材料、燃料动力价格的不确定性,建立投资评价模型。应用最小二乘蒙特卡洛模拟求解,得到项目投资价值、盈利概率和投资时机。通过灵敏性分析,探讨产品、主要原材料价格变化对三个指标的影响。研究表明:项目有投资价值,立即投资,风险过高;产品价格漂移参数增加会显著提高投资价值,降低风险,推迟投资。 相似文献
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水务行业作为一个具有公益性、市场性双重性质的基础行业.既有一般项目投资的共同特点,又有其行业特性。加强水务项目风险因素的识别、制定有效的风险控制措施,对于保障项目投资效益、投资企业的可持续发展具有重要的意义.本文主要归纳总结了水务项目实践中常见的几项主要风险因素并对防控措施进行简要分析. 相似文献
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文章分析了建筑工程项目施工中由于受多种不确定性事件的影响而存在的各种潜在风险,阐述了在施工中引入风险管理的重要性,就建筑工程项目施工中存在的风险进行探讨并对其分类、识别和分析控制提供一种方法。 相似文献
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风险投资具有高风险、高收益、高增长潜力的特点。如何识别、评价及防范风险,减少运作过程中的不确定性是风险投资成败的关键。本文从风险投资的风险管理主体———风险投资公司的角度,运用层次分析法对其项目风险进行评估,最后提出防范投资风险的策略。 相似文献
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风险资本市场正成为培育高新技术企业的市场,在企业发育成长的各个阶段为其提供相应的资金来源。风险资本运作机制在技术创新和金融创新的过程中不断完善和发展起来,但是不可否认的是,其发展过程中也出现了一些结构性问题,值得我们深思。 相似文献
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风险投资环境系统结构分析 总被引:6,自引:0,他引:6
随着深交所中小企业板块的设立,我国风险投资将会得到快速的发展,但是风险投资的发展需要一个与之相适应的环境支持,论文通过对美国风险投资环境结构的分析,构建了我国风险投资环境的系统结构。 相似文献
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在中国的市场化进程中,各类非市场力量究竟起到了什么作用以及通过哪些渠道去发挥作用的,这是两个极其重要的问题。本文试图从民营企业家的政治身份的回报角度对此进行分析,利用2007年温州市715家民营企业的问卷调查数据,考察了民营企业家的政治资本跟在政府主导下的企业评级结果之间的关系,我们发现:民营企业家的政治资本会显著地影响企业的星级评选结果,进而增强企业跟更高一级政府之间的联系与纽带。这有助于我们更好地理解并把握民营企业家参与政治活动的经济动机。 相似文献
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资本运营是市场经济发展到一定阶段的必然要求,是实现资本有效配置和提高资本运行效率的重要方式。本文针对我国企业改革的实际情况,对目前我国企业资本运营存在的运营主体非市场化、多元化扩张盲目、缺乏规范化的中介组织、整合不到位等问题进行了深入分析,并在此基础上提出了提高我国企业资本运营效率的相应对策。 相似文献
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风险投资基金是风险资本的主要形式,但中国目前还没有真正意义上的风险投资基金,本文认为这是中国风险投资发展缓慢的主要原因所在,必须借助资本市场大力发展风险投资基金。 相似文献
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风险投资基金是风险资本的主要形式 ,但中国目前还没有真正意义上的风险投资基金 ,本文认为这是中国风险投资发展缓慢的主要原因所在 ,必须借助资本市场大力发展风险投资基金。 相似文献
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In this paper we use data on time allocation of women to estimate the value of market and non-market work. Four time use categories are distinguished: paid work, houshold work, care for children, and leisure. The estimation results show that the value of non-market production (household production and child care) is substantial and exceeds that of market production (paid work). 相似文献
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苏州工业园区创投引导基金以国有创投公司和国家开发银行为联合发起人实行完全市场化操作的运作模式,无锡新区创投引导基金实行"政府出资、国有创投公司管理、市场化运作、财政审计部门监督"的运作模式,它们的成功实践为江苏创业投资引导基金的发展提供了示范和宝贵的经验支持。透视苏州工业园区和无锡新区创业投资引导基金的实践,我们可得到发展创业投资引导基金是推动江苏中小企业自主创新的有效途径,引导基金的设立必须因地制宜,引导基金运作模式的设计必须平衡好引导基金的政策导向与社会资金的盈利要求之间的关系,发展江苏创业投资引导基金必须加强与本地大型民营企业集团的合作,积极培育与引进高素质高水平的创投基金管理团队等启示。 相似文献