对建设和发展陕西资本市场的思考

目前，陕西资本市场发展从总体上来讲是比较缓慢的。全国在深沪两地证交所上市的公司有６００多家，陕西上市公司有１６家，占２．７％。全国证券市场总市值占国民生产总值的比重为７０％，陕西仅达到２．５％左右。这在一定的程度上限制了陕西改革的进程和经济的发展。发...     

股份回购理论在我国上市公司国有股减持中的应用

由于历史遗留及证券发行制度等多方面原因,我国证券市场普遍存在着国有股一股独大、同股不同权、股权分割、国有股难以上市流通等问题。据统计,在公布2000年中报的深沪两市A股公司中,国家股、国有法人股占总股本的比例超过50％的公司有498家,占全部1040家公司的47．88%;国家股、国有法人股比例超过75%的公司有406家,占上市公司总数的39．04％。这不利于社会公众股东     

台胞在厦门投资踊跃

随着海峡两岸关系的日益缓和,从去年以来,台湾同胞在厦门投资活动十分踊跃,到今年2月,厦门市已批准的台资企业累计120家,占厦门市批准外商投资企业总数506家的23.72％;协议投资总额1.81亿美元,占厦门市外商投资协议总额14.14亿美元的12.8％。在批准的台资企业中,独资企业75家,合资企业38家,合作企业7家,现已投产开业的台资企业有50家。     

买壳上市中“壳”公司的价值评估

所谓“买壳上市”是指非上市公司通过收购上市公司的控股权，然后以反向收购的方式注入自己的有关业务及资产，从而达到间接上市的目的。随着我国证券市场不断发展，大量企业谋求上市筹资。但由于拟上市的公司数量众多，管理层考虑到市场的承受能力有限及为保证上市公司的整体素质，对企业上市严格控制。按照现行“额度管理、限报家数”的原则，每年新上市的公司不过２００多家，这就造成有上市要求的企业与能够上市的企业之间存在极大的缺口，上市资格成为稀缺资源。另一方面，经过优胜劣汰的市场竞争，有许多上市公司败下阵来，沦为“空壳…     

我省利用证券市场的现状与对策

随着证券市场的发展,我省在证券市场的建设方面取得了显著成绩。目前我省已有17家股份公司的股票在上海证券交易所,深圳证券交易所上市流通,通过股票市场募集资金近100亿元,为我省经济建设起了重要的推动作用。但从我省证券市场的总体来看,它还很年轻,还是一个正在成长的不成熟的市场,仍然存在着许多问题亟待解决。一、我省证券市场存在的问题第一,对上市公司的审批把关不严、监督管理不够。一方面只重视争上市指标而不重视用好上市指标。如石家庄宝石电子股份公司上市仅9个月后便停产,公司1997年亏损达3．34亿元,加之公司信息披…     

上海证券市场十年概貌

经过10年运作,截至2000年11月底,在上海证券交易所上市的公司已达548家,遍布全国各地;投资者的开户数近2900万户。据统计,上交所的上市总市值在全球100多家证券交易所中列第28位;1999年的总市值换手率在当年全球证券市场中列第一位上市公司从最早的8家发展到目前的548家,仅今年1—11月就新上市64家;上市公司中,国有控股企业占了     

上海证券市场考察

<正> 中国改革开放后的证券市场发端于1981年国库券的发行。当时上海只有代理发行国库券的义务,还不能发行和交易上海企业的各类证券。1984年中国城市体制改革进入了新阶段,当年年底,上海第一家股份公司——延中实业公司宣告成立。其后,在上海发行的企业股票、长短期债券、融资券数额逐年增多。到1990年底止,上海共有2000多家企业发行了企业债券18.1亿元;短期融资券15.3亿元;股票11.5亿元,其中上市股票8000万元,拥有个人股东5万多名。目前,上海已有证券代理交易点48个,交易柜台23个,证券公司4家,和全国第一家证券交易所。通过对上海证券市场的考察分析我们感到,上海作为全国计划经济比重较高的工业城市,其证券市场形成的具体原因与其它地区特别是深圳特区有所不同。这种差     

境外上市模式比较

<正> 自1993年,我国国有企业开始到境外上市融资,根据证监会网站公布的数据,截至2002年11月,共有74家境内企业在海外证券市场上市,其中:通过发行H股单独在香港以及同时发行H股、ADR在香港与纽约等多地同时上市的公司为72家,仅在美国与仅在新加坡上市的各1家。以上数据只统计了在中国注册的股份公司到境外上市的数据,我国国有企业通过在香港等地的窗口公司上市(主要是指在港的红筹睃公司)的数据并未统计在内。综观近十年来,我国国有企业境外上市的模式,根据上市公司注册地以及     

1997年中国股市资产重组案例分析

在第五次国际兼并浪潮方兴未艾的１９９７年,中国证券市场同样掀起了如火如荼的重组热潮,７１９家公司中共有２０２家Ａ股上市公司公告了重组方案,占上市公司总数的２８％,资产重组已经成为中国证券市场的一个热点。一资产重组的绩效统计分析表明,资产重组的上市公司...     

创业板IPO短期超额报酬率研究

文章以2009年10月30日至2010年2月26日,新上市股票共58家上市公司为样本,计算其短期超额报酬率。经实证分析检验后得知,创业板IPO股票存在上市首日正超额报酬率,且平均超额报酬率达65.657%。上市次日起超额报酬率呈现负报酬率,显示首日股价过度反应。中签率与短期超额报酬率呈现负相关,当中签率愈低时,超额报酬率愈高;当月发行上市公司家数与短期超额报酬率呈现正相关,当月上市家数愈多情况下,能吸引投资人参与认股,并能影响短期超额报酬率,其结果与实际市场交易情况相符。     

产业集群发展中的政府行为及政策启示：来自产业集群发达国家的经验

产业集群的蓬勃发展使得集群政策开始成为各地区地方政府推动本地区经济发展和产业成长的重要政策工具。来自国内外发达地区产业集群发展实践中的大量证据表明,政府政策正在成为各地产业集群培育或发展的重要措施。本文将总结美国、意大利等国家推动产业集群发展的成功政策经验,提炼国外先进地区政府运用产业集群的政策启示,为我国地方政府推动本地区产业集群发展提供借鉴。     

公共政策的经济学分析

任何一项公共政策的制定和实施都需要付出一定的代价,关键在于这种代价能不能承受,值不值得承受。经济学与公共政策有着密切的联系,即使是一些看起来与经济问题无关的公共政策,如果细心分析总是可以发现其中的经济学逻辑。这一逻辑告诉我们,公共政策是通过比较其成本和收益而产生的,公共政策存在的理由在于它的社会成本小于以市场和企业自行解决的方式来解决问题。     

政府在老年产业发展中的作用研究

当老年产业受制于市场的不成熟、不完善而无法顺利形成良性互动式发展趋势时,由政府介入解开市场与企业间的“死结”就成为一种必然的要求。政府应针对不同性质的领域采取不同的对策。对老年产业竞争性领域的政府对策和非竞争性领域的政府对策问题作了分类研究,并着重对老年产业竞争性领域提出了发展思路和可以采取的具体对策措施。     

风险视角下的政府与市场关系

政府与市场的划分,取决于人类生活所同时面临的两种不同性质的风险。损失风险属于公共风险,归政府治理;机会风险属于私人风险,归市场治理。市场经济就是风险经济。市场机制就是在一定的制度环境下,市场主体自主地将自己的产权与他人进行交换的风险机制。我国深化经济体制改革的任务,就是向市场注入风险机制,解决制度环境、市场主体、产权制度、行政垄断等问题。     

基于旅游者视角的昆明——丽江铁路与丽江旅游的关系研究

于2011年1月正式开通的昆明一丽江铁路（以下简称昆一丽铁路）,一方面大大改善了丽江旅游业的可进入性,另一方面则大大减少了前往丽江旅游者的费用开支,从而促进了丽江旅游业进一步的繁荣发展。从旅游者的视角,就昆一丽铁路的开通对旅游者前往丽江旅游盼决策以及在丽江旅游经历产生的影响做出评价,旨在评价这一可进入性的增加对前往丽江旅游者的旅游决策及旅游经历的影响。另外,还验证了火车旅行对旅游者选择丽江作为其旅游目的地的重要性。     

试论土地构成与土地价值

在市场经济条件下,土地产权可进入市场流通,实行土地资产经营,对此人们已没有疑问。但土地是否有价值(劳动价值),如何确定土地价值与价格,在认识上大相径庭,由此产生种种不同的土地价值观。深入研究土地价值问题,不仅对研究地租地价理论十分必要,而且对研究土地产权流转、土地市场的管理、土地金融等等土地经济问题都有现实的指导意义。 一、三种不同的土地价值观 对于土地价值这样一个基础理论问题,理论界有所谓无价值论、全价值论和土地价值二元论三种分     

论公私法划分与市场体制的演进

市场经济是法治经济，而法治社会的建立和法制的完善则是一个在政府积极推进，社会与国家博弈以及社会交易等各种因素合力推进中逐步发展的制度演进过程。本文从比较西方公私法的划分以及在实践中的作用的角度，从法理学层面对我国社会主义市场经济法制建设的基础和制度安排作了初步探讨。     

谈单位负责人作为会计责任主体的职责

会计工作与会计资料的真实、完整是企业搞好经济管理工作的立足点。论述了会计信息失真的成因,以及单位负责人在本环节的重要作用,并提出了解决这一问题的对策。     

论确立国有企业改革的利益主体二重性

确立国有企业的利益主体地位不能单纯地注重在所有制的性质上,而应立足于财产的占有方式。由国有企业产权运动历史发展的四个特征规定,在再生产的过程中,其本身必然地会发生财产主体的背离。国有企业利益主体二重化是国有产权的异化,同时二重化的利益主体又是统一的,并对代表全民的国家利益主体进一步地规定。国有企业利益主体二重性跟马克思提出的“在协作和对土地及靠劳动本身生产的生产资料的共同占有的基础上,重建个人所有制”的预测是一致的。     

自由与制度关系角度反思全球性金融危机

为了深入探究全球性金融危机的根本原因并对转型的中国经济以有益的启示,在自由与制度辨证关系的基础上提出金融自由化的本质是自由与制度结合的理论观点。在这个观点的基础上提出金融危机是“错误金融自由化”的假说,并以理论和实际数据验证这个假说。验证的结论是,此次源于美国的全球性金融危机是错误金融自由化的结果,而非金融自由化制度的问题。