对我国货币政策传导机制的分析

货币政策是中央银行实现其职能的核心所在,货币政策的传导机制是中央银行货币政策的最终实现的整个过程,与中央银行的职能实现密切相关.但是,我国货币政策的传导机制还不完善,滞后的金融体系市场化进程、货币政策传导主体和传导客体尚未充分发挥自身职能及宏观外部环境的不利都影响到货币政策的传导效率.在我圆金融市场对世界的全方位开放之际,疏通货币政策传导机制的梗阻,使央行的货币政策得以有效实施,对我国的经济体制和金融体系的改革发挥着重要的作用.     

积极推进和发展央行再贴现业务的思考

在中央银行的货币政策工具中，再贴现政策工具的运用是一项不可或缺的手段，它具有机动、灵活，风险小的优点，适应现阶段中央银行灵活运用各项货币政策工具的需要。但长期以来，我国中央银行的再贴现业务一直难以得到全面而有效的推广，再贴现政策工具的作用也不尽人意。今年以来，人总行就改进和完善再贴现业务管理以及贴现率问题数次发，这表明中央银行将注重运用再贴现这一传统货币政策工具，并逐步增强其货币政策工具运用的力     

金融危机后美联储货币政策的特点及效果分析

本文首先回顾未击中美联储实施的常规性及非常规性货币政策措施及其特点,然后阐述了这些措施产生的效果的分析。最后,得出提高中央银行应对危机能力和完善货币政策操作的启示。在分析美联储应对金融危机采取的措施,对如何增强我国反金融危机货币政策有效性的建议。旨在增强我国货币政策的有效性,进一步促进我国经济健康、快速、有序发展。     

论我国货币政策工具的完善与创新

论我国货币政策工具的完善与创新杨凌云我国中央银行如何完善现有的货币政策工具，并根据经济体制的变革不断培育和创新新的货币政策工具，从而顺利地实现货币政策目标，这是一个十分重要而复杂的问题。笔者不揣冒昧，对此做一点粗浅的探讨。一、西方国家货币政策工具选择...     

我国货币政策的有效性及对策建议

长期以来,经济学界对货币政策是否有效一直争论不休。根据我国1989年-2009年的经济数据,通过建立名义GDP与货币供应量M2的线性关系和实际GDP与货币供应量M2的线性关系等模型,验证了我国货币政策的有效性。由于货币传导机制不完善、中央银行的独立性不够、经济发展不平衡、金融市场发育不成熟等因素,也制约和影响了我国货币政策在实施过程中的有效性。必须通过健全和完善货币政策传导机制、加强中央银行的独立性、缩小城乡差距、提高利率市场化程度等措施,提高我国货币政策的有效性。     

我国中央银行货币政策内部时滞的实证分析(1998年～2004年)

考虑到货币政策内部时滞是影响货币政策效率的一个重要因素。本文从货币政策内部时滞的决定因素谈起,联系我国中央银行货币政策的主要目标,利用万差分解和时差相关系数法对我国中央银行货币政策内部时滞(1998￣2004)进行实证研究,并在结尾部分就我国中央银行货币政策效率问题提高提出了几点建议。     

我国调控房地产价格的货币政策分析

美国由于对资产价格做出的货币政策滞后给经济带来了很大负面影响,我国应该认识到积极的财政政策和货币政策会带来资产价格泡沫隐患,尤其是房地产泡沫问题应该受到关注。"现阶段货币政策调控房地产市场面临着放松调控,将导致房地产泡沫卷土重来;而过度调控会阻碍经济的持续发展,出现微观主体预期对货币政策有效性构成挑战,基层中央银行落实政策难到位等问题"。完善我国货币政策调控体系就要增强货币政策的连续性、一致性和透明度,防止心理预期的变化引起房地产价格的震荡,还要加强一般性货币政策与选择性货币政策之间的配合以及货币政策与其他调控政策的配合。     

中央银行独立性与通货膨胀关系的实证研究

对中央银行独立性问题的研究起源于对货币政策动态不一致的讨论,学者普遍认为中央银行独立性的增强有助于减轻货币政策动态不一致导致的通货膨胀.本文提出我国的央行独立性应该包括人事独立性、政策独立性和财务独立性三方面,并且用修正过的指标对我国中央银行独立性与通货膨胀之间的关系进行实证分析.在理论上分析了我国中央银行独立性可以抑制通货膨胀的两个机制:固定资产投资渠道和为了缓解收入不平等进行转移支付的渠道.     

从货币政策传导机制看我国货币政策微效

货币政策传导机制与货币政策的有效性息息相关，在中央银行、金融机构、金融市场、微观经济主体等层面上存在的障碍是我国货币政策收效甚微的重要原因所在。     

改变当前股票市场对货币政策传导弱势效应之见解

在开放和较为完善的市场经济条件下,股票市场已成为货币政策传导的主要渠道之一,中央银行制定货币政策时应考虑股票市场价格的变动.理论和实证研究表明,我国股票市场在货币政策传导中尚未充分发挥作用,如何提高股票市场在货币政策传导中的效率是当前宏观经济研究中的重要内容.     

我国基础货币管理的难点及对策

基础货币管理是以货币供应量为中间目标的货币政策调控体系的重要环节，对于促进货币政策直接调控向间接调控的转变、引进金融规划思想、增强货币政策的连续性及货币政策工具的针对性等都具有积极的作用。但是，我国目前还没有规范的基础货币规划，基础货币的管理还很不系统，因此，有必要建立并完善我国的基础货币规划框架，加强基础货币管理，进一步提高中央银行的调控能力。     

建立货币政策与金融监管协调制度的必要性

从世界各国的中央银行制度安排来看,无论是中央银行兼容货币政策与金融监管两项职能,还是中央银行独立行使货币政策职能,都十分注重发挥货币政策与金融监管的协同效应。从我国情况看,银监会成立后,中央银行已不再承担对金融机构的直接监管,因此如何加强货币政策与金融监管的协调与沟通,充分发挥二者之间的协同和互助效应,就显得尤为迫切和重要。1.货币政策与金融监管是紧密相联、互为作用的。货币政策与金融监管如同一枚硬币的正反两面,在政策操作中相互作用、相互制约,存在着密不可分的联系。一方面,金融监管活动中所产生的金融机构的各种…     

我国货币政策传导渠道及货币政策有效性研究

本文从货币渠道和信贷渠道入手,分析了我国货币政策的传导渠道,认为信贷渠道是我国货币政策传导的主要渠道,但由于存在存贷款利率管制和商业银行信贷行为扭曲,使我国信贷渠道不畅.同时由于股票市场不完善,从而影响我国消费与投资的增长,削弱货币政策传导的有效性.因此,应通过商业银行产权制度改革、利率市场化改革、建立健全金融市场及加速中央银行体制改革等措施,来完善我国货币政策的传导渠道,提高货币政策的有效性.     

近年来我国中央银行货币政策工具分析

近年来随着我国经济形势的变化,中央银行货币政策工具也发生了不小的调整。这种调整是适当的,也是必要的。从我国中央银行货币政策工具的执行和调节情况看,目前还存在着许多不足之处,需要从发展方向、职能分工和选择搭配等三个方面加以完善。     

金融市场条件与货币政策关系的解析——基于四元VAR-GARCH(1,1)-BEKK模型的分析

本文基于我国股票市场、债券市场、外汇市场以及货币市场的日数据,选取四变量VAR(6)-GARCH(1,1)-BEKK模型,分析了汇率改革以来股票市场、债券市场、外汇市场与货币政策的互动关系。研究显示,上述三个主要金融市场与货币市场间存在显著的一阶矩和二阶矩关联性,说明中央银行的货币政策可能关注了金融市场条件的变化。基于脉冲响应函数的分析表明,中央银行的货币政策意图能够在金融市场间较为有效传导,同时,金融市场条件的变化对货币政策传导构成一定程度的冲击。为此,中央银行需要提高对金融市场变化的关注程度,增强货币政策的透明度,并强化货币政策与汇率政策的协调搭配,以减小外部冲击对宏观经济稳定的影响。     

货币政策透明度的效应与最优化研究

提高货币政策的透明度已成为一个新的国际趋势。较高的货币政策透明度有利于增强中央银行的责任感和可信度、提高中央银行的独立性、央行工作人员的工作能力,还有利于引导商业银行和公众形成合理预期,提高货币政策潜在的效率。但它也有其负面效应,为此,在当前人民币升值预期强烈、通货膨胀的背景下,探讨中国货币政策透明度的最优化的一些基本原则尤为重要。     

信用视角下的货币政策有效性研究

信用是市场经济的基石,信用制度的完善与否关系到国家各项宏观调控政策能否真正得到贯彻落实。本文以我国的信用现状为出发点,分析了信用制度的缺失对中央银行在通过实施货币政策进行宏观调控时货币政策工具、货币政策中介目标、货币政策传导机制等方面的影响,认为信用缺失是造成我国货币政策效果不明显的关键因素。     

我国货币政策信贷传导渠道受阻的原因分析

货币政策传导机制是否畅通,对货币政策的执行具有重要作用,直接影响货币政策的效果,本文对我国信道渠道阻塞的原因从货币政策的传导环境、中央银行、商业银行三个方面分别进行了分析。     

规则还是相机抉择:货币政策选择的交易成本政治学视角

交易成本政治学的分析框架表明,货币当局在货币政策规则与相机抉择之间进行抉择的决定因素是,在政策收益与政策转换引致的交易成本,并在对二者的权衡中做出政策转换的决策。在我国的货币政策抉择中,应加快金融领域内市场化改革步伐,增强中央银行独立性以及采用连续微调货币政策。     

中央银行独立性与货币政策有效性

货币本位制的确立和二战后各国经济的发展,使得货币政策的重要性日益增强,相应地中央银行独立性问题也引起了广泛的争论。这是因为各国经济发展的实践表明,中央银行能否有效地制定和执行货币政策,保持货币稳定,在很大程度上取决于中央银行的独立性。