国债回购新政进退两难

<正>2005年1月20日,8家高风险券 商被证监会正式立案稽查。被立案调 查的德恒、中富、恒信、闽发、南方、云 南、汉唐、辽宁等8家证券公司因严重 违法违规、风险巨大,其实在2004年 已先后被托管经营、行政接管或被停 止证券业务资格。这些券商的出事,几     

证券经纪业务创新

<正> 证券经纪业务是证券公司经营活动的重要组成部分,目前证券经纪业务收入在证券公司的整个经营收入中的比重基本占到40％以上,它是券商实现稳健经营的最重要的基石。处于佣金自由化和金融全球化的大环境中,我国券商必须要实现证券经纪业务的不断创新,这是证券市场不断发展的根本要求,也是保障投资者利益和保证证券公司自身发展的根本需要,尽快推进我国券商的证券经纪业务创新在当前是一个极具现实性的问题。我国券商的证券经纪业务创新情况我国券商提高证券经纪业务能力的努力由来已久,一般而言,目前大多数券商都建立了公司综合研究所和其他众多资讯     

优化组合 细分市场 严防风险──论兼并重组浪潮中江苏证券业发展的对策

一、国内券商的现状及趋势目前我国券商现状呈现以下几个特征：（－）数量众多,竞争剧烈。据统计,目前我国专营证券业务的券商96家,具有兼营业务资格的信托投资公司245家,财务公司69家,融资租赁公司16家,总计达450多家券商,营业部更达2600家以上。目前,我国券商主管业务收入大都来自于传统的一、二级市场。总体来看,券商在一、二级证券承销与证券买卖手续费中占利润的五成;客户交易存款帐户保证金利差占三成;券商自营与代理企业理财收入占二成。由于上市的额度管理,券商数量众多使得一级市场争夺十分激烈,证券一级市场形成严重…     

如何加强经纪类证券公司的财务监督

伴随着我国证券市场的发展 ,作为证券市场重要组成部分的证券公司也不断发展壮大 ,截止 1999年底 ,我国证券公司近 10 0家 ,证券营业部近 2 5 0 0家。为了规范证券发行和交易行为 ,1999年7月 1日 ,《证券法》正式施行。《证券法》的出台 ,是我国证券监管工作的一件大事 ,加强证券公司的监管 ,特别是加强证券公司内部财务监督管理 ,是证券市场规范发展的一个重要保障。笔者根据证券经纪业务和经纪类证券公司的特点 ,探讨如何加强经纪类证券公司的财务监督管理。一、证券经纪业务和经纪类证券公司的特点证券经纪业务是指证券经营机构通过其设…     

让财富创造财富

首创证券诚聘人才共创财富 首创证券有限责任公司是一家具备证券经纪、承销、自营、资产管理、投资咨询业务资格的综合类券商，有强大的国有股东背景，是目前26家规范类证券公司之一，现因业务发展需要诚聘：     

正确认识券商自营亏损问题

证券自营业务,是证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券从而获取利润的证券业务。近几年,我国证券公司出现了全行业亏损,自营业务成为最大的亏损来源。今年初,创新试点券商之一的中信证券宣布取消自营部门,不少券商也纷纷缩减自营规模并表示将逐步放弃自营业务。曾是证券公司主要利润贡献者的自营业务缘何风光不再？     

对我国投资银行业务发展的思考

对我国投资银行业务发展的思考陕西财经学院胥良投资银行,又称证券公司或商人银行,从８０年代末以来在我国得到迅速的发展。目前全国已有各类规模的证券公司９０多家,兼营证券业务的信托投资公司上百家,它们的分支机构多达上千个,这些处于发展初期的投资银行已成为我...     

证券公司经营模式评析与优化

一、我国证券公司4种典型的经营模式考察-基于效率行为因素的判断目前国内外证券公司的经营模式有3种类型,一种是按客户的类型来划分,另一种是按业务类别来划分的,或者二者兼而有之。证券业组织结构的效率与其主体经营模式密切相关。对于我国证券公司经营模式的分析,笔者根据法人治理结构的特点和组织结构框架,在分析券商经营效率的基础上,从4大类来探讨我国证券公司的主要典型经营模式:一是以广发证券、海通证券、大鹏证券为典型代表的创新型券商;二是以申银万国、国泰君安为代表的传统稳健型券商;三是以中信证券、光大证券为代表的金融控股集团型券商;四是以中国国际金融公司为代表的合资经营模式。     

浅议证券公司人力资源管理绩效问题

伴随着国民经济持续快速增长和资本市场的发展壮大,尤其是近年来,在国家政策的扶持下,国内证券公司的实力已日渐增强。但是目前证券公司营业部的业务结构还比较单一,对于以交易通道服务为主的经纪业务依赖还比较大,经纪业务收入和利润占了公司收入和利润的70%以上。如何全面推进证券证券公司经纪业务的变革,需要积极探索证券公司人力资源管理模式,为证券公司及营业部往财富管理方向发展提供坚实有力的支持。     

建立完整规范经营体系 防范证券经纪业务风险

我国的证券市场发展非常迅猛,仅10年时间上市公司达1000多家,证券公司90多家,证券兼营机构350多家,证券营业部达2600多家,投资者5000多万人,沪、深两市日成效额最高达900多亿元。证券市场的迅速发展,无疑给证券业带来难得的发展机遇,也给各类证券机构的经纪业务提供了很好的发展空间。就目前来看,我国不论是证券专营机构,还是证券兼营机构,其证券经纪业务收入占证券总收入的60％以上,经纪业务发展与否,直接关系到证券机构的经济资产和在市场上的地位。然而,证券经纪业务的风险特点是：面对客户的广泛性的不同需求,提供综合性的服务其风险具有特殊性;操作环节繁多以及对网络通讯设备和技术保障、人员素质有较高的要求,其风险具有多样易发性。因此,为了防范经营风险,要找出券商经纪业务经营风险构成的主要环节,建立规范经营管理体系,才能有效地防范和避免风险,使证券机构健康地发展。     

中国网上证券交易发展概貌

网上证券交易也称“在线交易(Trade on line)”,即指投资者利用互联网网络资源,获取证券的即时报价,分析市场行情,进行投资咨询,并通过互联网委托下单,实现实时交易。我国券商最早开始尝试开办网上交易业务是在1996年底,到目前为止,已经有89家证券公司获得网上交易资格,占目前我国券商总数124家的72％。     

试论稳步发展证券经纪业务

证券经纪业务作为证券公司的基本业务和对外窗口,是证券公司以法人经纪人身份代理客户买卖证券并收取佣金的中介业务。随着我国证券市场的不断发展和完善,尤其在近几年,随着通信技术、交易技术在证券市场的应用,市场规模的不断扩大以及证券营业网点的迅速增加,证券经纪业务不仅逐渐智能化、咨询化,而且由卖方市场转向买方市场。各证券营业部纷纷以人才优势、经验优势、品牌优势等形成了自身的核心竞争力,并千方百计扩大市场份额。那么,目前证券经纪业务所面临的问题有哪些?今后又如何提高竞争力促使经纪业务稳步发展呢?     

三星证券确立霸业

<正>伴随资本市场体系的不断完善和金融衍生品市场的迅速崛起,韩国证券市场已跻身世界主要证券市场的行列。韩国证券市场的逐步对外开放,引起了国内证券公司的市场格局的重造,经营格局也出现分化。外资投行的进入,蚕食了主要业务的市场份额,部分券商及时进行业务转型实现了成功崛起,部分券商逐渐没落。三星证券作为韩国证券公司成功转型的典范,从一家名不见经传的小券商演变为具有国际知名度和盈利能力强的大券商。三星目前是     

券商创新网络经纪

<正>考虑到初次开户仍受地域限制,券商营业部的经营覆盖面将在短期内决定非现场开户业务的规模及收入。在券商创新的制度框架已基本确立的基础上.2013年以来,监管层对券商创新和行业发展的思路已发生了微妙的变化."开放"和"竞争"已成为监管层领导讲话中的关键词。放开地方证券经营机构的家数限制,推动非现场开户和销户业务.并试点网络经纪和网络综合金融业务则可能会对券商经纪业务带来较大的冲击。国内网络交易目前平均占比达85%     

证券业喜忧参半 保险业红火冲天

证券业有人欢喜有人忧总体而言,上市券商的净利润因业务量的回升而出现了正增长。据中国证券业协会统计,114家证券公司上半年实现营业收入785.26亿元,实现净利润244.70亿元。各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入340.47亿元,证券承销与保荐业务净收入65.54亿元,财务顾问业务净收入17.27亿元,投资咨询业务净收入11.46亿元,受托客户资产管理业务净收入28.80亿元,证券投资收益209.44亿元,融资融券业务利息净收入66.87亿元。在这114家证券公司中,上半年有99家公司实现盈利,占证券公司总数的86.84%。据《经济》记者调查,114家证券公司总资产约为1.87万亿元,净资产为7172.46亿元,净资本为5009.14亿元。     

证券经纪业务的发展及趋势分析

随着中国资本市场跨越式发展,作为中国资本市场重要组成部分的券商及其重要业务支柱——经纪业务也发生了根本性的转变。目前我国证券行业内部竞争日益激烈,证券公司的经营环境也正在发生重大变化。在新形势下,对证券公司经纪业务原有的商业模式和今后的经营模式转型进行分析研究具有重要的现实意义。     

基金市场的另类影响

<正> 众所周知,对于券商来说,投资基金是其重要的机构客户。如果基金使用券商在交易所的交易席位,那么,券商就可以获得经纪手续费用。这种基金使用券商交易席位的局面,被称为基金交易的分盘,对于券商来说,那么,这就是其它经纪业务之外的基金市场。随着我国以基金为代表的机构投资者的兴起,券商日益重视对机构客户的争夺。由于我国对新设营业部审批非常严格,从一定角度上说,目前券商经纪业务的竞争重心已转移到基金市场上对基金客户的争夺。当前基金市场份额的格局根据最新披露的信息统计,目前各券商在基金市场份额如下表(统计样本为已经公布中报的6家基金,它们是基金安信、基金裕阳、基金开元、基金普惠、基金兴华、基金金泰,其它基金还没有完整的会计年度)。以下数据除有特别说明,一般都是截至1999年8月31日。根据表中的统计结果,本文将市场份额占有率排名     

机遇与挑战——互联网时代券商的变革之路

互联网问世已有几十年的时间,目前已经在方方面面对人们发挥着广泛而深刻的影响。自1987年中国第一家证券公司成立起,中国证券行业也已走过二十七年的道路。当两者碰撞在一起会产生怎样的火花?通过分析券商与互联网融合的方式探讨证券公司对此应该如何应对。     

国际证券业并购

<正> 20世纪80年代以来,国际证券业不断发生购并(或合并)事件。不断的兼并收购造就了若干家执全球同业之牛耳的券商寡头,共同奠定了欧美证券业全球的翘楚地位。同时,券商的购并使证券业的绩效及市场行为发生了巨大的变化,也对资本市场的发展产生了深远的影响。目前,我国证券业已步入平稳发展阶段,券商也面临成长路径的选择。因此,考察国外证券业购并的背景和绩效,将对我国证券业和券商未来的发展方向提供借鉴和思路。背景与动因据统计,在1985～1997年间,被美国本土金融机构(包括商业银行、证券公司     

我国券商兼并重组的几点思考

伴随着经济体制改革的不断深入,我国证券市场得以迅速发展。证券商作为证券市场的参与主体,其业务范围和覆盖地域迅速扩展,数量也随之迅速增加。据有关资料统计,目前全国拥有专营证券业务的券商９６家;具有兼营证券业务资格的信托投资公司２４５家;加上财务公司、融...