中国的引导基金如何运作

2008年由国家发改委、财政部和商务部联合发布的《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》（以下简称《指导意见》）中指出：”创业投资引导基金（以下简称“引导基金”）是指由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金,主要通过扶持创业投资企业发展,引导社会资金进入创业投资领域。引导基金本身不直接从事创业投资业务。“那么,在中国,政府引导基金是如何运作的呢？     

创投引导基金的平衡术——专访《指导意见》主要执笔人刘健钧博士

由国家发改委、财政部、商务部联合制订的《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》（以下简称为《指导意见》）于2008年10月获国务院批准，并以国务院办公厅名义发布后，各级地方政府设立创业投资引导基金（以下简称为引导基金）终于有了操作指南。但是，引导基金在引导社会资金设立商业性创投子基金时，如何平衡好“引导基金的政策导向与社会资金的盈利要求”等关系，     

市场动态(2008年10～11月)

【国内市场动态】●融资融券业务近期启动试点。证券公司融资融券业务试点工作正式启动,证券公司自12月1日起可以申请开展融资融券业务。●创投引导基金规范运作意见出炉。国务院10月22日发布《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》,引导基金是由政     

政府引导基金呼唤专业的GP——对《关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见》的解读

《指导意见》提到,“引导基金应以独立事业法人的形式设立,由有关部门任命或派出人员组成的理事会行使决策管理职责,并对外行使引导基金的权益和承担相应义务与责任。引导基金可以专设管理机构负责引导基金的日常管理与运作事务,也可委托符合资质条件的管理机构负责引导基金的日常管理与运作事务？”     

内蒙风投新乐土

1999年,深圳成立了国內第一家创投机构,2011年9月,全国备案的创投企业已发展到420多家,其中江苏、浙江、上海、广东等发达地区占48%,但这大戏才刚刚拉开序幕。自国务院出台《关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见》以来,全国各地已有40多个省市地区设立了创业投资引导基金。最近创业板交易首日,国家发改委、财政部与北京、吉林等七省市政府联合设立了20支引导基金,投资总额高达92亿元,这意味着由政府和社会资本参与的新兴产业创投计划正     

浅析地方政府引导基金对区域经济发展的影响

2008年,国家发改委、商务部和财政部联合发布的《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》指出:"创业投资引导基金(以下简称"引导基金")是指由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金,主要通过扶持创业投资企业发展,引导社会资金进入创业投资领域。"[1]政府引导基金作为政府扶植战略新兴产业发展及参与创业投资的重要手段和战略举措,其示范效应带来的有效性可预见此种形式的政策性产物将存在很长一段时间。通过对与当地区域经济的适配性产业的支持以及国家产业指导方向的战略性产业的直接参与,所带来的示范效应将引发社会资本更主动地涌进该产业领域。     

创业投资中的政府角色定位

2008年国家出台的《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》,标志着政府淡出或退出风险投资机构的直接运作。但是对比发达国家,我们发现在风险投资的起步阶段,政府有责任引导民间资本进入风险投资领域,以促进高新技术企业的发展。本文研究的重点是在风险投资的起步阶段,政府应扮演什么角色,以促进风险投资在我国的健康发展及推动创新企业的成长。     

创业投资中的政府角色定位

2008年国家出台的《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》,标志着政府淡出或退出风险投资机构的直接运作。但是对比发达国家,我们发现在风险投资的起步阶段,政府有责任引导民间资本进入风险投资领域,以促进高新技术企业的发展。本文研究的重点是在风险投资的起步阶段,政府应扮演什么角色,以促进风险投资在我国的健康发展及推动创新企业的成长。     

国家发展改革委、财政部关于实施新兴产业创投计划、开展产业技术研究与开发资金参股设立创业投资基金试点工作的通知

国务院有关部门,各省、自治区、直辖市及计划单列市发展改革委,财政厅（局）,有关受托管理机构,有关单位： 为贯彻党中央、国务院关于发展新兴战略性产业的战略部署,提升自主创新能力,推动产业结构调整,抢占后金融危机时代经济科技制高点,根据《国务院办公厅转发发展改革委等部门关于促进自主创新成果产业化若干政策的通知》（国办发[2008]128号）、《同务院办公厅转发发展改革委等部门关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见的通知》（国办发[2008]116号）精神,     

吴江区政府引导基金运作模式优化研究

<正>近年来,在政府积极助推下,各地方政府纷纷设立了专项基金,我国政府创业投资引导基金作用日益增强,其发展步入繁荣期。2008年7月,吴江率先在江苏省内设立了总规模为2亿元人民币的区级创业投资引导基金。实际上,吴江政府对创业投资引导基金投融资实践,仅仅处在起步阶段,仍然存在许多不足。本文简要分析了吴江引导基金运行现状,指出现行运作模式的成效及存在的主要问题,提出了吴江引导基金运作模式的优化方案。     

关于政府引导基金制度设计的几点思考

正政府引导基金是由政府出资设立,采用市场化方式募集运作的政策性基金,通过引导基金参股、跟投等形式,充分发挥财政资金杠杆放大和引导吸附作用,吸引社会资本投资于特定领域,推动产业发展和转型升级。设立政府引导基金,是财政专项资金分配方式的重大创新。     

公平竞争，托管机制和监管协调——关于商业银行设立基金管理公司的几个突出问题

商业银行设立基金管理公司,也将对目前整个基金行业的公平竞争环境、托管运作机制和监管等问题提出挑战,如何解决好这类问题是我们在实践中所必须面对的。本文就商业银行设立基金管理后商业银设立基金管理公司后如何防范基金行业的过度竞争、基金的托管运作机制如何适应这种新情况及如何对商业银行设立基金管理公司进行监管这三个比较突出的问题提出若干看法。     

要闻回放

推进农村金融创新指导意见出台 人民银行、银监会、证监会、保监会日前联合印发了《关于全面推进农村金融产品和服务方式创新的指导意见》,鼓励和引导银行业金融机构创新涉农信贷管理模式,切实加大信贷投放;鼓励和引导商业银行和社会资金投资设立村镇银行等新型农村金融机构以及小额贷款公司;     

海峡西岸经济区发展创业投资引导基金研究——兼析台湾创业投资引导基金的运作模式

从世界各国创业投资业发展的经验来看,政府通过行政手段设立创业投资引导基金,有效集聚民间和海外资金,扩大创业投资资本总量,已成为促进创业投资业和高科技产业、扶持地区经济快速发展的重要举措。本文分析了海峡西岸经济区经济结构和科技研究现状,指出创业投资引导基金应该成为海西产业升级和区域发展的助推器：并在评介我国台湾地区创业投资种子基金的具体运作模式、机制以及成效的基础上,提出汲取其成功经验,在海西设立创业投资引导基金,设计创业投资引导基金有效管理的模式的建议．以期充分发挥政府创业投资引导基金的杠杆效应。     

保本基金逐步退出市场,避险策略基金取而代之

证监会2月10日发布《关于避险策略基金的指导意见》(以下简称《指导意见》),此举意味着发展了13年之久的保本基金即将淡出公募基金市场,取而代之的是避险策略基金这一公募基金新类别.     

香港《外汇基金条例》及其基金运作对我国的启示

本文介绍了香港《外汇基金条例》以及外汇基金的设立、运作、投资策略等内容,并结合我国使用外汇储备注资国有商业银行的有关情况,提出应完善外汇储备经营的相关法律、规则,将外汇储备经营纳入法制轨道,提高央行的公信力.     

对商业银行开展基金业务的思考

到目前为止,我国国内共发起设立了近70个投资基金,发行规模达60亿元人民币,其中经人总行批准设立的共15个基金,占总发行规模1/3。基金无论在设置结构上,还是在运作体系上都日趋规范、成熟、科学。《投资基金管理办法》即将问世、将会使发展基金业务的益处渗透到整个金融领域,尤其是对商业银行未来的发展产生重大影响。     

创业投资引导基金法律制度研究——基于政府角色定位的思考北大核心SSCI

在"大众创业、万众创新"的经济背景下,政府设立创业投资引导基金以扶持处于种子期、起步期等创业早期的中小微型企业。本文择选政府角色定位这一角度,通过阐述政府既是合作者又是监管者的理论基础,评析政府在创业投资引导基金运行过程中角色错位的现状及原因。分别从确立基金市场化运作、健全政府监管职能和完善法律体系三个方面提出建议,依法协调政府角色的政策性和商业性冲突,促进创业投资引导基金健康发展。     

公募基金上演年关之战

距现201突7年收尾仅有1个月,东方红系列基金表出.《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称《指导意见》)按照资管产品的类型制定统一的监管标准,对同类资管业务做出一致性规定,为资管业务健康发展创造良好的制度环境,有效防控金融风险,更好地服务实体经济.《指导意见》在规范市场、利好公募基金的同时,彻底宣判了分级基金的"死刑",未来该类基金将迎来清盘或转型,建议投资者赎回.今年以来各大指数表现如下图所示.     

"银行号"基金公司入市布局

3月7日，中国人民银行行长周小川在回答记提问时进一步明确：商业银行设立基金管理公司运作的合规资金除了可投资固定收益类证券之外，还可以直接入市投资股票。这是继央行、银监会和证监会共同制定的《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》(《试点办法》)出台后，高层再一次对银行系基金公司运作进行明确表态。