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碳期权作为碳金融市场上重要的交易产品,合理定价有利于投资者做出理性的碳期权套期保值决策,降低碳交易市场风险。因此,本文基于湖北碳排放交易中心碳配额数据构建定价模型,以此对我国八大碳交易市场价格提供一定的借鉴。本文将GARCH模型和期权定价模型B-S引入碳排放交易期权的定价研究中。通过碳排放交易中心配额期货收盘价的数据检验,发现价格波动情况具有非正态性和尖峰厚尾的特征,并采用GARCH模型拟合预测碳价收益率波动率,将预测的数据求取标准差后得到最终日波动率,从而带入B-S定价模型中进行价值估值。结果表明,GARCH模型具有良好的拟合性,有利于提高定价的精准度。 相似文献
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2022年12月,欧盟碳边境调节机制(CBAM)获得正式批准,计划将于2026年正式针对钢铁、水泥、铝、化肥、电力和氢六个行业征收碳关税。其中,钢铁在上述六大行业中占中国出口至欧盟的贸易额之比最大,因此,CBAM的实施将对中国钢铁出口至欧盟产生重要影响。在分析中国对欧盟钢铁产品出口贸易现状的基础上,从中欧钢铁贸易关联度、中国出口欧盟钢铁产品碳排放水平和中欧碳价差异三个维度分析CBAM对中国钢铁产品出口的影响,研究发现中国与欧盟钢铁贸易关联度高、对欧盟出口的钢铁产品碳排放水平高、中欧间的碳差价大等。基于此,建议我国钢铁行业拓宽钢铁出口市场、提升生产技术以减少碳排放以及完善碳定价机制和钢铁行业碳排放核算体系。 相似文献
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本文主要研究了Black—Schoies期权定价公式在我国权证市场的应用。通过定价公式算出期权定价结果,对模型在实际期权市场做出检验。 相似文献
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二氧化碳是全球气候变暖的主要影响因素,为减少碳排放量,探究我国碳达峰碳中和的实现现状与发展策略。描述实现碳达峰与碳中和的意义,明确我国对全球环境气候治理的权利与义务。论述我国当前碳排放现状与难点,包括我国当前碳排放总量过大,工业体系中以高排放设备为主,在碳排放比例中以化石能源的燃烧排放为主,同步保证经济稳定发展的任务艰巨等四项主要问题。研究实现碳达峰与碳中和的路径建议,需要优化能源结构,发展低碳经济,完善碳定价制度,建立全面的能源转型发展体系。 相似文献
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可转债是一种既含债券性质又含期权性质的金融衍生产品,利用常规的定价模型常常低估市场价格,使定价方法的可信度大大降低。基于集对分析方法,选取单因素B-S期权定价模型与单因素交换期权模型,对定价模型进行测度和修正,通过实证检验,可以了解到,修正后的定价模型更具适用性。 相似文献
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天气衍生品是利用金融手段管理天气风险的创新工具,我国不同区域的天气特征差别很大,对天气衍生产品有不同的需求。文章针对南方夏季多雨的气候特征,设计降雨指数衍生品以管理降雨异常风险;并建立SARIMA模型对降雨指数期权进行定价,分析该期权管理天气风险的适用性。结果表明:SARIMA模型可以模拟各季节性降雨量的特征,对降雨量进行预测,根据降雨指数进行期权定价,且降雨指数期权可以有效降低降雨异常带来的经济损失。 相似文献
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可转换债券是我国证券市场上的一个新型投资工具,具有债券和期权的双重特征,对发行者和投资者都具有特殊的吸引力。发行者可以以较低的成本筹集资金,有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释。投资者投资于可转换债券可以规避股市下跌的风险,同时又能在股市上扬的时候取得较高收益。作为一个债券和股票的混合衍生工具,如何合理的定价成为可转换债券研究的一个重要问题。本文从风险中立定价发出,利用二叉树建立一个期权定价模型,分析了影响价格的因素.并对市场上的具体产品进行了定价的实证运用。 相似文献
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中国碳排放权交易市场于2021年7月16日正式启动线上交易。作为实现“碳达峰、碳中和”目标的重要工具,备受关注。利用Diebold-Yilmaz溢出指数模型对全国碳市场与能源市场、电力市场和金融市场间风险溢出进行分析。研究结果表明:全国碳市场与能源市场、电力市场和金融市场三个市场间收益率溢出指数均为双向波动,且时变性明显;收益率溢出指数会受到国内外事件的冲击。对此,中国碳排放权交易市场应该尽快制定出完备的法律体系、制度体系以及监管机制,并丰富碳市场产品,加快碳市场的平稳安全地发展。 相似文献
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为缓解全球气候变暖和过渡碳排放,发达国家陆续开始征收碳关税。我国纸质品产业虽起步较早,但是产品科技水平偏低,设备落后,碳排放量较高,且出口市场较集中,对发达国家市场有较高的依赖性。由此,发达国家实施碳关税,在一定程度上对我国纸制品出口贸易产生影响。鉴于此,本文通过分析碳关税征收对我国纸制品出口贸易造成的冲击和影响,提出了相应的应对措施。 相似文献
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营销策略由产品、价格、地点和促销构成,产品由核心产品、有形产品和附加产品组成。附加产 品在产品构成中的作用越来越重要,附加产品的性质类似于期权。通过附加产品,企业和消费者之间存 在着契约关系,可以利用期权的分析方法对附加产品进行分析,并利用期权定价模型对其进行定价。 相似文献
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在绿色发展的背景下,我国碳排放权交易市场(以下简称碳市场)增长势头正盛,市场交易总量一路攀升,已建立起全国碳市场基本运行框架。但现行碳排放权交易会计处理规则与市场交易主体进行会计核算的现实需求仍有矛盾。文章对国内外碳排放权交易会计处理规则进行了论述,分析现存问题并提出相应的会计处理规则构思,为完善我国碳排放权交易会计规范体系提供一些建议。 相似文献
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期权理论不仅在衍生金融产品定价上应用广泛,其在公司理财中的应用也日渐普遍。对现金流量进行期权分析并计算其期权价值,可以深入地认识到企业对现金流量的掌控能力,引导人们正确评价经营者的业绩,并为市场上的投资者提供有用的信息。 相似文献
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随着全球碳排放权交易的蓬勃发展,碳交易市场方兴未艾,各国纷纷建立碳交易市场,我国成为清洁发展机制(CDM)下核证碳减排量(CERs)最大的国家,更应该在相关衍生品搭建交易平台以求在国际碳交易市场上抢占先机.本文提出了通过期权机制完善CERs的交易市场,大力发展碳金融的思路. 相似文献
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本人研究了Boeing(波音)公司的股票和欧式看涨期权,首先算出了其股票在一定时期内的波动率,并在相应LIBOR利率下用三叉树模型对其期权进行了模拟定价。然后,我把三叉树定价模型结果分别与市场当期收盘价、二叉树定价模型和Black-Sholes期权定价模型的定价结果进行了比较,分析了其定价的准确性和效率,并由此概括出三叉树模型定价的优势与不足。我接下来又用三叉树法对构造出来的欧式期权和美式期权进行了比较定价分析。最后,我进行了回望期权的二叉树法定价研究。 相似文献