“东北商品交易中心”开市

2014年11月7-8日,在辽宁鞍山召开的＂2014（第五届）中国大宗商品交易市场发展论坛暨东北商品交易中心开市盛典＂上,东北首家综合类现货商品交易和企业投融资金融平台,集商流、物流、信息流、资金流为一体的综合服务平台的＂东北商品交易中心＂正式宣布开市。该中心依托东北商品交易中心现货交易模式和＂六大服务平台＂（电子交易、市场服务、资金结算、物流仓储、供应链金融服务和价格发布）,提供商品买卖方竞价、东北商城交易的电子交易和融资服务。     

我国金融业衍生产品的发展及对策

伴随我国市场经济体制的逐步完善，国际化、市场化程度的日益加深，利率和汇率等系统性风险逐步加大，实体经济和金融机构．对能有效规避系统性风险的金融衍生产品及其市场产生了越来越强烈的需求。同时我国金融业进一步对外开放．金融市场将不可避免地要与国际金融市场接轨，衍生金融商品交易也将不可避免地被引入。对于高风险、高收益的衍生工具交易不可畏之如虎，敬而远之，退避三舍．而应主动驾驭。物尽其用，为发展社会主义市场经济服务。     

关于金融衍生市场若干问题的认识

二十世纪七十年代，在美国、西欧相继出现了金融衍生产品交易，并形成了金融衍生市场。在进入九十年代后，金融衍生市场规模、交易总量在不断扩大，交易品种从传统的股票期货、指数期货、股票期权等少数品种发展到利率互换、弹性期权、投资衍生基金等十多个品种。金融衍生市场的内涵在不断扩大，金融衍生市场外交易市场和场内交易市场相互竞争、相互促进。衍生交易工具不断创新，衍生交易电子化、网络化和国际化是金融衍生市场的发展趋势。金融衍生市场的迅速发展，顺应了全球经济一体化和金融自由化的世界潮流，它为金融机构及各类经济实体提供了以较低成本管理金融风险是一个有效的操作工具。但金融衍生产品交易在转换和规避传统金融风险的过程当中，如果操作不当，也会造成新的风险，给世界带来不可估量的经济损失。     

金融衍生品市场风险分析及应对策略

对金融衍生市场的风险进行分析，主要是为了更好地运用金融衍生市场，避免风险给金融衍生品市场造成巨大的损失（如巴林银行违规进行期货交易亏损14亿美元、美国奥兰冶县政府由于从事金融衍生工具交易失败，造成20多亿美元巨额亏损，不得不宣布破产、美国大卫阿斯金投资银行，由于预测利率走势失误，损失了6亿美元、因衍生工具交易，日本东京证券公司损失了32亿美元，德国冶金公司损失18亿美元，中国万国证券公司损失了15亿美元等等），因此金融衍生品市场给金融业提供了巨大的交易空间和多样化的金融产品的同时，也带来了极大的金融风险，而且这样的风险轻则给一个公司造成巨大的亏损，重则导致公司的破产，甚至会影响到一个国家、地区的金融稳定。     

商社金融：日本的产融“插件”（八）——日本商社的事业投资动机

上期回顾 在日本商社金融的间接（辅助）交易项目中,事业投资项对综合商社的交易业绩影响最为重大。由于日本五大商社投资子公司众多,综合商社将从传统的商品交易为主的商业资本型向投资公司型的新金融资本转型的观点频见于研究之中。     

金融衍生工具的风险及其防范措施

顾名思义，衍生工具是一种非常特别的投资工具。衍生工具的价值是从其他价物中衍生出来的。具体的有价证券如债券、股票、货币、外汇等可以有衍生物；具体的商品交易如金、银、铜、铁等也可以有衍生物；抽象的金融指数如股票指数、利率指数等都可以有衍生物。目前在国际金融市场上最为普遍运用的金融衍生工具包括金融期货、期权和互换。但事实上，衍生工具的内容因地而异，范围非常广泛，错综复杂。虽然衍生工具的起源可追朔到古希腊时期，但正规的金融衍生工具却是在２０世纪７０年代诞生于美国。金融衍生工具的出现，带来了世界金融业的一…     

稳妥发展衍生产品市场

目前，全球金融生产品交易量巨大，达到了151万亿美元，有2万多种金融衍生产品在参与交易。金融衍生市场是建立在外汇、股票、利率、债券等基本资金市场上的，它比外汇、股票、债券这些基本资产更灵活。如果说投资债券、股票比进行储蓄是一种进步的话，那么从事衍生工具交易则是在投资债券、股票上的又一次飞跃。可以说，金融衍生工具的产生和运用，是全球金融的一次革命；现代金融衍生产品市场的发展，从主导方面看，是全球金融货币体系发生变化的一个创造。     

股指期货“演习”三年参与者“十玩九输”

三年多前的2006年9月，中国金融期货交易所（下称“中金所”）在上海成立。这家由五家交易所共同发起的交易所，使命之一就是为推出股指期货等金融衍生交易做好准备。2006年10月30日，中金所的股指期货仿真交易正式开始运行。     

信用衍生工具:发展与银行信用风险管理

信用衍生产品是一系列从基础资产上剥离、转移信用风险的金融工程技术的总称，具体而言，它是一种双边金融合约安排，交易双方互换事先商定的或是根据公式确定的现金流，现金流的确定依赖于预先设定的未来一段时间内信用事件的发生，使得信用风险从依附于贷款、债券上的众多风险中独立出来并转移给交易对手。信用衍生产品同传统的金融衍生产品的区别在于其价值基础不同：传统金融衍生产品的价值取决于基础金融资产市场价格的变化，信用衍生产品则是参考实体信用品质变化的创新型金融衍生合约。     

中国商品交易市场：理论分析与实证检验

本文在Melitz（2003）的异质性企业垄断竞争一般均衡框架内探讨商品交易市场作为共享式交易组织的经济学本质。结果表明，作为共享式交易组织的商品交易市场，其设立的前提条件是市场需求规模超过临界水平，且临界市场规模与商品交易市场设立的初始投资正相关，与消费者的工业品支出份额负相关；同时，市场需求规模的扩大将导致商品交易市场均衡的企业数增加和进入门槛提高；此外，企业能力分布的方差越小，则均衡状态时企业进入商品交易市场的最低能力水平越高。     

金融衍生交易及我国的现实选择

金融衍生交易及我国的现实选择西南财经大学田丽西北政法学院樊学礼７０年代以来，随着席卷全球的金融自由化浪潮，世界金融领域进行了一场声势浩大而又影响深远的金融变革。在这场变革中，各种创新产品如雨后春笋般不断涌现。其中，最引人注目的就是金融衍生交易，近年来...     

从中航油事件看金融衍生产品

20世纪90年代以来，金融衍生市场风起云涌，几乎全球每一场经济风暴和金融危机都与金融衍生交易有着密切关系。媒体评论“金融衍生工具是20世纪人类最富争议的金融创新”。     

日本的金融衍生商品市场

日本的金融衍生商品市场吉林大学日本研究所侯庆轩近几年，在日本金融市场上流行着“金融之炊”的说法。这是对金融衍生商品之重要性的比喻，意味着金融衍生商品以及由此而形成的金融衍生商品市场（简称衍生市场）的发展，将对日本金融市场乃平日本经济产生重大影响。一、...     

国际信用违约互换市场的压力表现及启示

信用衍生产品诞生于20世纪90年代初期。它是一种随特定公司或公司群的信用质量变化而产生或有支付的场外交易金融契约。它在近几年的迅速崛起引起了各界的关注。根据BBA（British Bankers’ association）的统计数据，全球的信用衍生产品交易量（合同名义金额）在1997年仅为1800亿美元，而2002年已经高达19520亿美元，预计在2004年将有望激增至47990亿美元。一种信用衍生产品一般涉及信用保护买方（protection buyer），信用保护卖方（protection seller）以及信用参照实体（credit reference entity）。根据具体产品的结构不同，信用衍生产品可以分为信用违约互换，信用价差期权，总收益互换和信用联系型票据这4大类。     

衍生金融产品风险“猛于虎”

发展金融衍生产品是目前发达国家在金融领域让财富迅速增值最常规的运作手段。随着世界经济一体化不断的推进，这一手段已广泛传播到发展中国家。金融衍生产品的本源是为了规避金融市场风险，但当所有单个金融商品交易都找到规避方式的时候，金融市场风险反而被放大到最大化。换句话讲，弱化产业经济，加大虚拟经济的发展成为暴敛财富的首选。随着次贷危机的爆发，金融衍生产品的天然缺陷被暴露出来，它释放出来的“猛力”正在造成世界更大范围的经济危机，因此，反思这种模式的时候到了。     

金融衍生产品交易风险的成因及法律控制对策

金融衍生产品通常是指从原生资产(UnderlyingAssets)派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有对应的科目,因此通常被称之为“表外交易”。金融衍生产品的基本特点是采取保证金交易制度,通常交易中的一方只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易,不需     

中国引进和发展金融衍生工具的必要性及其条件分析

金融衍生工具具有风险转移、价格发现和活跃现货市场等重要功能，但是对金融衍生工具的不恰当运用。也会给实体经济带来巨大冲击。在经济全球化时代，引进和发展金融衍生工具成为我国金融市场改革开放和稳定发展的必要条件，但必须在国民经济和金融环境稳定健康、市场监管体系较为完善、交易主体较为理性的条件下，引进和发展金融衍生工具才能实现国家利益最大化。     

试析衍生金融工具在我国的发展

试析衍生金融工具在我国的发展□文／严建红所谓衍生金融工具，根据美国爱温公司《投资分析与投资组合管理》中的定义，是指“从债券、股票等传统的投资工具及参考金融指标中派生出来的各种投资工具的总称”。目前衍生交易工具主要有金融期货、可买卖期权、掉其交易、股权...     

我国上市公司金融衍生产品交易风险及其监管

论文首先分析了金融衍生产品交易的特点,指出其蕴含巨大潜在风险。然后对上市公司金融衍生产品的会计计量监管、信息披露监管以及法律制度监管三个方面进行分析,加强对金融衍生产品风险进行控制。最后针对美国金融危机以及中国部分上市公司参与金融衍生产品交易的惨痛教训,提出我国应该大力发展国际一流的信用评级机构,大力发展国际一流的金融衍生产品交易市场。     

理智参与金融衍生品市场

对于我国来说，规范和发展衍生产品交易是金融改革的应有之义，是中国银行业金融机构和广大银行业客户参与全球竞争的必经之路。培育我国金融衍生产品市场，就是要求一定要注意以参与者为本，通过推动所有参与者提高专业化知识与理解，提高运用金融衍生产品的能力，提高管理风险的能力，最终推动衍生产品市场以及整个社会经济金融的和谐发展。