投资组合收益优化模型的建立及其程序设计实现

本文以某公司债券投资组合为基础，建立了投资组合收益的最优化模型，并设计了求解该模型的计算程序，提高了计算的效率。     

基于投资组合的债券投资免疫策略

随着债券市场的发展和央行利率政策运用的日趋频繁,债券持有者面临的利率风险已越来越引起广泛的关注.本论文通过分析债券投资的利率风险,其主要表现为价格效应和再投资效应,引出了度量利率风险的常用方法,包括久期和凸度,在给出构建债券投资组合基本要求的基础上,建立了债券投资组合免疫策略的模型,实现了债务久期与债券投资组合久期的相互匹配,从而在避免利率波动影响的同时提高债券投资组合的收益率.     

债券组合投资方案设计研究

论文主要研究的是设计债券组合投资方案使得收益最大化的问题。债券投资本身是一个高收益、高风险的活动,论文中债券组合投资通过综合考虑特定债券购买、资金限制债券类型、平均风险等级、平均到期年限这些条件,按照题目所求,查阅相关资料与数据,通过将决策变量、决策目标和约束条件构成的合理的线性规划优化模型来求解问题。     

可转换债券转换比率影响因素研究

在可转换债券研究工作中，人们习惯认为转换比率是一个外生变量，即转换比率是发行者人为设定的。本文将可转换债券看作内嵌期权和内含债券的组合物，从投资者一般投资心理考虑问题，即投资者是否投资取决于投资收益率大于其事先设定的投资收益率底线的可能性，我们得到可转换债券转换比率模型。通过模型的解，我们发现：可转换债券转换比率仅仅与可转换债券内嵌期权和内含债券两者收益率均值、方差以及两者的相关系数有关，转换比率是内生变量。在此基础上，我们分析了可转换债券转换比率影响因素对其影响的程度、方向。     

最优投资组合问题的数学模型

本文研究的是投资者在1年内,不考虑交易费的情况下,对市场资产(如股票、债券、……)进行选择,并优化所选投资,从而获得最优投资组合,以实现投资目标的问题。首先,运用马柯维茨均值-方差模型建立针对市场上n种资产的最优投资组合模型。其次,运用Excel对所给股票数据进行随机抽样,根据在问题1给出的最优投资组合模型,求解出投资组合的有效前沿。最后确定最优投资组合的投资项目数与风险的变化之间的关系。     

债券摊余价值审计模型与算法研究

债券投资摊余成本的确认与计量直接影响财务报告的信息质量。为了有效控制审计风险,验证债券业务系统内部控制的有效性,采用平行模拟的审计方法,建立了债券投资摊余价值审计模型,设计了基于SQL的嵌套迭代算法,并用一组测试数据验证了算法的有效性,实现审计线索的精准定位。在某省商业银行债券投资审计中的实例应用,发现了被审计单位摊余价值分类错误、计算错误导致的收入低估。对债券投资业务的海量数据式审计实务有积极的指导意义和参考价值。     

随机利率条件下可转换债券的数值解法及实证检验

对于双因素可转换债券定价模型,为了减少算法上的困难,文献中通常将可转债的价值分为投资价值和转换权价值分别计算,而忽略了利率波动与基础资产价值波动之间的关系。本文提出了利用算子分裂技术求解双因素可转换债券定价模型的数值方法,有效地解决了因模型固有的复杂性而带来的计算上的困难。运用市场的实际数据对随机利率条件下的可转换债券定价模型作了经验检验,证明了本文方法的有效性。     

考虑所得税影响后对债券估价模型的改进

【摘要】随着资本市场的发展,债券投资越来越普遍,为了降低投资的风险,对债券估价的准确性要求越来越高,而目前债券估价模型由于没有考虑到所得税的影响,导致债券估价的准确性大打折扣。基于此,本文构建了考虑所得税影响的债券估价模型。     

数值解法及实证检验

对于双因素可转换债券定价模型，为了减少算法上的困难，文献中通常将可转债的价值分为投资价值和转换权价值分别计算，而忽略了利率波动与基础资产价值波动之间的关系。本文提出了利用算子分裂技术求解双因素可转换债券定价模型的数值方法，有效地解决了因模型固有的复杂性而带来的计算上的困难。运用市场的实际数据对随机利率条件下的可转换债券定价模型作了经验检验，证明了本文方法的有效性。     

信用评级在估计债券信用风险损失中的应用

债券信用评级有效地揭示了债券的相对信用风险,为债券投资者提供了重要的投资决策参考.在计算债券信用风险损失中,可以充分利用评级公司公布的数据来具体的计算出各债券的信用风险值,本文给出这种方法和例子.     

信用评级在估计债券信用风险损失中的应用

债券信用评级有效地揭示了债券的相对信用风险,为债券投资者提供了重要的投资决策参考。在计算债券信用风险损失中,可以充分利用评级公司公布的数据来具体的计算出各债券的信用风险值,本文给出这种方法和例子。     

论投资连结保险的收益

投资连结保险作为寿险公司的投资型险种,其收益和风险均有投保人承担。收益的取得来源于投资账户投资于银行存款、债券、基金及股票的加权平均收益,即投资组合收益。文中运用马科维茨的均值方差模型及多目标非线性规划模型,引入投资者偏好系数,对投资连结保险的收益进行分析,以期对消费者购买投资连结保险有所帮助。     

利率波动下债券防护型投资策略分析

这里C为每期(一年或半年)利息,F为债券的面值。通常人们为了有效地进行投资,而有目的地选取一些不同的债券进行组合。设其中债券的最长期限为N,那么该组合的收入模式可写成如下的一般形式     

债券溢折价摊销建议使用T型账户

我国会计准则要求按实际利率法摊销债券溢价和折价。目前一般的做法是以债券投资溢折价摊销计算表计算债券摊余成本,本文运用T型账户进行计算,使持有至到期投资摊余成本的确定方法更为简单、明了。     

买基五虑

投资品种决定收益空间 对基金的回报要有合理的预期,必须了解其投资组合,即基金投资于什么证券。一般来讲,股票型基金以股票投资为主,积极配置型基金的股票投资比重通常较股票型低,但也在50％以上,保守配置型基金的债券加现金比重在50％以上,债券型基金以债券投资为主,货币市场基金投资于货币市场工具,保本基金投资较多的是固定收益类产品。     

债券溢折价摊销建议使用T型账户

我国会计准则要求按实际利率法摊销债券溢价和折价。目前一般的做法是以债券投资溢折价摊销计算表计算债券摊余成本，本文运用T型账户进行计算，使持有至到期投资摊余成本的确定方法更为简单、明了。     

证券投资的企业价值法分析

证券投资的主要形式分为股票投资、债券投资、基金投资等，它指投资者将资金投放于有价证券上以获取一定收益的行为。投资人可以按不同的比例对多种不同风险与收益状况的证券投资品种进行有机组合。其中股票是典型的风险投资工具，其最主要的特点是高风险高回报。债券品种比较丰富，收益与风险适中，常见的有国债、企业债券、特殊项目债券与地方债券等，债券相对存款而言具有免税与收益较高的优势。     

不考虑交易成本时连续时间证券组合的渐近有效边界及其确定方法

本文在包含无风险证券且不考虑交易成本的前提下,在渐近收益率概念的基础上,提出了证券组合渐近有效边界的概念并给出其确定方法。 一、无交易成本连续时间证券组合最优化 假设每次交易不需要支付任何交易成本,不允许卖空。经过一定的筛选,选择投资对象为m种有风险股票和一种无风险债券,目标函数不考虑消费,只考虑投资总值最大化。无交易成本连续时间证券组合最优化随机模型为:     

房地产开发项目投资组合的均值——信息熵模型

以方差作为风险度量指标存在着计算复杂、计算结果不稳定等缺陷,本文并将信息熵度量风险的方法引入房地产开发项目投资组合中,建立了房地产投资组合的均值-信息熵模型。实例证明,该模型计算简单,具有较强的有效性和实用性。     

房地产开发项目投资组合的均值--信息熵模型

以方盖作为风险度量指标存在着计算复杂、计算结果不稳定等缺陷,本文并将信息熵度量风险的方法引入房地产开发项目投资组合中,建立了房地产投资组合的均值-信息熵模型.实例证明,该模型计算简单,具有较强的有效性和实用性.