人民币汇率走势的实证分析——基于1994-2001年数据的判断

本文以购买力平价理论为基础,以人民币汇率体制改革的1994年为基期,计算分析了人民币汇率的实际走势。研究表明,人民币有效汇率、人民币对美元的名义汇率和实际汇率自1994年以来总体上呈升值态势,但实际汇率升值幅度远大于名义汇率;1997年东南亚金融危机以来,名义汇率和实际汇率变动方向相反,实际汇率呈贬值趋势,体现出国内外价格水平对汇率的影响。     

人民币汇率升值对我国失业率影响的门限测度

本文运用理论建模和多元门限协整的实证相结合的方法,对人民币汇率升值通过影响出口,从而影响失业率的门限进行了估计。最后得出,若人民币实际有效汇率指数升值超过246.6,使出口每减少1个百分点,将使失业率大约上升0.248个百分点;否则,人民币汇率升值使出口减少导致失业率上升的弹性将减半。为减轻我国就业压力,这就要求货币当局合理调控人民币汇率升值的速度和幅度。     

人民币升值影响和对策

汇率是一国对外经济贸易联系的纽带.汇率制度是一国经济制度的重要组成部分,恰当的汇率制度是一国经济增长的重要保证之一.2005年人民币汇率形成机制改革以来,人民币基本维持了稳步缓慢升值的态势,但从2007年初以来,人民币汇率总体呈现"加速升值"的特征,升值的预期也再次得到强化.人民币升值日渐成为国际经济的焦点问题,也成为我国理论界应对日益复杂的国际经济形势必须面对和回答的重大理论和现实问题.本文在阐述人民币升值原因以及影响的基础上,借鉴日本德国等国家汇率升值正反两方面的经验教训,结合我国的具体国情和当前国际经济环境,提出了我国政府以及企业应对人民币汇率升值应采取的对策.     

人民币升值影响就业的机制、效应与政策含义

人民币升值可以通过产品出口、原材料进口、资产负债比和劳动效率等渠道影响劳动力市场就业,其影响程度受产品市场结构和劳动力市场特征的影响。本文利用1980-2006年的年度数据和协整及误差修正模型实证检验了人民币实际有效汇率与制造业就业之间的关系。研究发现,人民币升值对制造业短期和长期就业都有显著的抑制作用,并且人民币趋势性升值和周期性升值都对就业有显著的抑制作用。因此,维持汇率稳定和实施积极的劳动力市场政策是减少人民币汇率变动对就业的负面冲击和就业促进的政策重点。     

人民币对美元汇率变动对美国失业率的影响

本文首先分析人民币汇率对中美进出口贸易的影响,分析显示:人民币汇率升值对中国对美国出口有负面影响,这种影响对减少中美贸易逆差具有一定作用;人民币升值对美国对中国出口的影响,即中国进口美国商品与服务贸易额的影响很小。同时由于中美贸易的高度互补性,人民币汇率变化对美国从中国进口商品价格具有传递效应。从这一角度分析,人民币升值对美国失业率的减少具有负面影响。然后直接对人民币汇率和美国失业率直接建立最小二乘估计模型,分析双方的关系,并通过Eviews的分析以及对结果分别进行关于异方差和自相关的检验,发现人民币汇率与美国失业率的相关性在2004年以前并不显著,2005年7月以后,美国失业率也没有随着人民币升值而下降,反而因为金融危机出现大幅上升。本文预测结果意味着人民币升值并不是解决美国就业问题的有效方法,并提出了相关的政策建议。     

人民币升值的宏观经济影响评价

本文通过建立中国可计算一般均衡模型定量研究了人民币升值对中国经济的影响。结果表明人民币升值对中国实际GDP增长的影响不是线性变化的,对进出口影响的模拟结果与直观判断一致;人民币升值对就业不利,但下降幅度也是随着升值幅度的上升而提高。升值对城乡居民消费的影响不同,会加大城乡差距。人民币升值对不同部门的影响不同,受冲击较大的是劳动密集型的制造业。我们的基本判断是,人民币的大幅度升值对中国经济整体不利,而小幅度的升值的影响甚微。因此,既要避免大幅度的升值,又可适当地扩大汇率的浮动范围,缓解人民币升值压力。     

人民币升值对贵州进出口贸易的影响

人民币汇率形成机制改革以来,人民币持续升值,升值幅度超过3%,升值对贵州进出口贸易带来一定得影响.     

人民币升值对贵州进出口贸易的影响

人民币汇率形成机制改革以来,人民币持续升值,升值幅度超过3％,升值对贵州进出口贸易带来一定得影响。     

我国汇率制度转型的效果

汇率改革以来,人民币对美元汇率有贬有升,基本保持稳定并正常浮动。但是人民币汇率总体上呈现单向走势,而且弹性仍然较小,最大日波幅仅为0.74‰,低于央行制定的区间界限。中国人民银行调查显示,本次汇改对企业、居民和金融机构等市场主体的影响在可承受范围之内,相关各方对改革反应积极。此次汇改包括变动汇率水平和改变汇率机制。首先,人民币2%的升值幅度极小,对美元的波动幅度也未扩大,所以对中国经济总量的直接影响比较轻微。大量文献也认为,由于我国以出口加工工业为主的贸易结构,巨大的劳动力成本优势,升值对FDI、出口和就业的影响有…     

试析人民币汇率对中国贸易和就业的影响

本文从汇率在贸易中的重要性入手,首先阐述了人民币升值的压力背景,然后详细分析了人民币升值对中国贸易和就业的影响.     

预期作用下人民币汇率对出口价格的非线性传递效应研究

对外贸易中贸易款项的支付大多数都在远期,因此对未来汇率变化幅度的预期,会影响汇率对出口价格的传递效应,从而导致汇率传递出现非线性特点。本文对此进行了理论分析,结果显示,预期未来汇率变化幅度较大时,汇率对出口价格的传递程度会下降甚至可能出现负向传递。实证部分本文使用STR模型分析了1999年1月—2016年7月在汇率预期的作用下人民币汇率对出口价格的传递效应。研究发现当人民币汇率预期变动幅度较小时,汇率传递系数为正,人民币汇率升值会导致出口价格上涨,贬值导致出口价格的下降。但是当人民币预期汇率的变化幅度达到一定的阈值后,人民币汇率升值会导致出口价格下降,而贬值会导致出口价格上涨。因此货币当局有必要关注汇率预期尤其是大幅度汇率变化预期的存在对进出口价格和需求的影响。     

汇率决定、国际贸易与劳动力市场

中国经济发展带来许多理论上的挑战.随着人民币的升值,出口未受抑制反而大幅增长;劳动力价格的逐步上升也未引起不少人担心的产业转移.本文分析了1994年汇率决定机制改革以来进出口贸易与汇率变动之间的关系,讨论了劳动力成本上升对于出口企业的影响,以及在汇率不确定性增大的情况下,中国金融市场发展的机遇.认为人民币有升值压力是中国经济发展的最为良好的外部条件之一.     

汇率冲击与劳动力市场调整——中国行业数据的经验研究

文章主要分析在汇率冲击下,中国可贸易行业1998—2009年劳动力市场的调整过程。文章利用实际有效汇率指标和动态面板估计方法分析影响劳动力市场调整的不同渠道。结果表明,汇率贬值通过出口渠道增加就业和降低工资,通过进口渠道降低就业和提高工资,通过效率渠道促进就业和降低工资。高贸易依存度行业的就业汇率弹性大于低贸易依存度行业,低加成比例行业的就业汇率弹性大于高加成比例行业,劳动力技术结构是影响就业汇率弹性的重要因素。     

人民币汇率升值:历史回顾、动力机制与前景展望

本文回顾了人民币汇率升值的历史进程,剖析了人民币汇率升值的动力机制,并对人民币汇率升值的前景进行了展望。无论从1994年汇率并轨还是从2005年央行重启汇率改革至今,人民币对美元名义汇率以及人民币有效汇率均经历了显著的升值过程。从利率平价、购买力平价、贸易余额与劳动生产率增速等短、中、长期维度来看,人民币对美元汇率依然存在一定的升值动力。下一阶段人民币对美元汇率走势取决于汇率政策制定过程中的博弈。考虑到贸易顺差、短期国际资本流动、输入性通胀与外部压力等因素的消长,下一阶段人民币对美元汇率的升值幅度有望显著放缓(由之前的年均5%～7%放缓至年均2%～3%),并伴随着人民币对美元汇率波动幅度的明显放大。     

人民币汇率、贸易收支与失业率——来自中美两国相关数据的分析

人民币升值是否能够改善美国贸易收支失衡?是否能够带来美国失业率的下降?以此争论为背景,本文采用人民币汇率改革以来的中美相关数据作为分析依据,从马歇尔—勒纳条件及中美贸易产品的相似性两个假设出发,分析了后危机时代人民币汇率变动与美国贸易收支失衡及其失业率的关系,主要得出以下几点结论:(1)中美两国之间贸易产品缺乏汇率—需求弹性,人民币汇率变动对美国进出口数量的影响微乎其微;(2)中美两国贸易产品具有较强的互补性,竞争性则较弱,贸易对就业具有促进作用;(3)人民币升值既不能改善美国的贸易收支失衡,也不能带来美国失业率的下降。     

人民币汇率升值对中国贸易收支的影响机制分析

人民币汇率升值对中国贸易收支的影响不仅取决于"马歇尔-勒拿"条件是否成立,还取决于人民币汇率升值的进出口价格传递弹性、汇率传递效应的持续性、汇率升值对进出口影响的过程等原因.本文根据2005-2009年中国对外贸易的现实情况和相关数据,从上述几个方面估计井分析了人民币名义汇率升值对中国贸易收支的影响机制,并得出了调控人民币汇率变动影响进出口的对策启示.     

汇率调整对中国就业的影响--基于理论与经验的研究

汇率变动影响出口产品的价格 ,改变出口企业的投资决策 ,从而使出口企业的生产规模发生变化 ,劳动力需求也受到影响。当出口在一国经济中占有重要地位时 ,汇率的调整就会影响就业。本文通过理论和实证方法 ,分析人民币汇率调整对就业的实际影响。研究结果表明 ,人民币升值将抑制就业的增长 ,并加重就业负担。因此 ,目前人民币汇率不宜大幅上升 ,但有必要对外汇管理和外贸体制进行适时的调整 ,以适应日益开放的竞争性市场体系     

升值压力下的人民币汇率制度改革与调整路径研究

汇率制度的改变和人民币的小幅升值,并不能解决当前贸易摩擦和国际收支的不平衡,人民币升值压力的根本原因在于中国在国际生产分工中的地位以及同贸易伙伴国的储蓄率不平衡所引起的持续的贸易顺差。解决贸易摩擦需要贸易政策调整和汇率政策改革的配合。短期内解决升值预期的对策在于采用利率政策配合升值幅度消除资本流入的套利机会,中长期缓解人民币升值压力的关键是改革结售汇制度。     

货币宽松导致贬值

<正>经济通胀下行,央行货币政策转向宽松,货币利率下降,进而导致套息资金收益下降、资金流入减少、人民币汇率贬值。是货币宽松惹的祸资金流动决定汇率价格人民币本质上是一种商品,其价格由供需决定。过去几年人民币升值幅度和外汇占款数量高度相关,人民币月度升值幅度和商业银行月度结售汇顺差高度相关,2月人民币汇率贬     

跨境贸易人民币结算如何影响出口价格汇率传递?——基于时变参数模型的经验证据

本文采用时变参数模型检验了跨境贸易人民币结算对出口价格汇率传递程度和非对称性的影响.结果表明:(1)近年来,人民币汇率变化对出口价格的传递程度依然较高,跨境贸易人民币结算可以降低汇率变化对出口价格的传递程度,且这一影响效应有不断上升之势.(2)即使不考虑跨境贸易人民币结算背景,人民币汇率变化方向对出口价格的传递也呈现非对称性,跨境贸易人民币结算发展可以使出口价格的汇率传递产生新的非对称性,并进而增强汇率传递的非对称效应.(3)与贬值相比,人民币升值时,汇率变化对出口价格的传递程度相对较低,跨境贸易人民币结算的发展可以进一步降低人民币升值下出口价格的汇率传递程度.(4)跨境贸易人民币结算发展可以提高汇率变化对出口贸易调节的效用,但其对汇率传递程度和非对称效应影响程度依然较低,这主要是由当前跨境贸易人民币结算在出口中所占比重较低以及跨境贸易人民币计价发展滞后于结算发展所致.因此,未来的政策着力点应是:一方面,深入推动跨境贸易人民币结算进程的同时,着力推进跨境贸易人民币计价的发展;另一方面,继续推动人民币汇率形成机制改革,扩大人民币汇率波动幅度,并注意保持其与资本账户开放的协调.