上市公司担保现状及其规范建议

一、上市公司担保现状分析1.上市公司担保现状规担保引起的,有28.1%是由逾期担保所引起的,担保市场发展到2004、2005年,分别有62.01%、62.16%是违规担保和逾期担保所引起的,并且违规担保和逾期担保引发上市公司或有负债具有滞后性:即前几年发生的违规担保要在几年后在能看到结果,所以在数表1 2000-2005年对外担保产生的或有负债的构成因素年度担保产生或有负债事件数违规担保引起的或有负债数所占比例(%)①逾期担保引起的或有负债数所占比例(%)②合计(%)③2000 2 0 0 0 0 02001 121 22 18.1 34 28.1 46.22002 146 36 24.66 41 28.1 52.762003 161 39 24.22 49 30.43 54.652004 179 55 30.73 56 31.28 62.012005 156 48 30.76 49 31.4 62.16注:③是① ②担保是上市公司融资的工具,为上市公司提供了重要的资金来源,一方面,担保在经济市场上显得日益重要,公司融资少不了,另一方面,担保问题也随着出现,许多上市公司频繁发生不良担保、违规担保和关联担保,这...     

担保链：震撼区域金融安全

在市场经济下，担保是企业的一种正常经营行为，然而近年来，银行被上市公司担保拖累的情况屡见不鲜。从奥园发展、神龙发展，到近日的啤酒花，从福建“担保链”、上海“担保链”到新疆“担保链”，上市公司之间的无度担保，无不把企业贷款的最终风险系在银行身上．这些担保泡沫最终都要由银行来照单全收。     

上市公司担保行为分析

本文分析了中国上市公司担保行为的演变特点,实证考察了上市公司担保的行为特征.本文认为,上市公司的担保行为具有保证担保偏好和连续性特征;上市公司通过担保行为承担了本应由银行承担、最终被银行转嫁的对担保贷款风险进行识别和评判的社会职能;上市公司提供担保的行为使上市公司和银行之间同时存在严重的道德风险和逆向选择问题,相互担保行为使上市公司之间存在严重的逆向选择问题.     

上市公司担保行为的经济功能和演变特征

中国上市公司担保是一个很复杂的问题，不仅涉及上市公司、银行和被担保公司，还涉及到上市公司大股东、管理者和监管层；不仅是上市公司的个体决策行为，更是上市公司的群体市场行为。要有效规范和治理目前中国上市公司不规范的担保行为。     

上市公司担保现状及其规范建议

一、上市公司担保现状分析 1.上市公司担保现状 担保是上市公司融资的工具,为上市公司提供了重要的资金来源,一方面,担保在经济市场上显得日益重要,公司融资少不了,另一方面,担保问题也随着出现,许多上市公司频繁发生不良担保、违规担保和关联担保,这些不当担保使担保市场变得混乱不堪,正常的功能失效.     

对外担保的关键是运作规范

据不完全统计,今年年初以来,上市公司涉及诉讼近400起,有20%以上起因对外担保.另外据深交所对516家上市公司2001年中期报告事后审查发现,有130家存在对外担保事项,担保金额近400亿元,反映出部分上市公司在信息披露上存在较为严重的问题.还有部分公司,担保金额占其净资产的比例较大,甚至远远超出公司的承受能力,为公司未来发展埋下隐患.     

上市公司对外担保规定与银行审查要点浅析

证监会、银监会联合发布的《关于规范上市公司对外担保行为的通知》对证监会之前发布的一系列有关上市公司担保的规定作出了修改,该文件与修订后的《公司法》一起构成了上市公司对外担保的新规定。上市公司担保作为银行授信的第二还款来源,一直以来是银行授信风险的重要缓释手段,此次修改对于银行审查上市公司担保提出了新的要求。本文将通过对上市公司对外担保前后规定的对比分析,提出针对上市公司担保的审查要点,以期对商业银行落实上市公司担保有所助益。     

上市公司担保行为及其财务风险的实证研究

对上市公司担保行为的特征统计描述,以及对不同类型的担保行为给上市公司财务状况带来影响的实证分析表明:担保行为在一定程度上承担了资本市场的融资功能;需求担保更多的是那些业绩比较差、财务风险比较大的上市公司,违规担保和恶性担保行为并没有得到遏制;而且担保行为之后上市公司的财务状况不断恶化.     

上市公司关联担保的价值评判与利益衡量

上市公司关联担保作为上市公司的一种经营行为，是一种正常的经济现象，具有保障债权实现、促进资金融通的功能，是某些融资方式实现的必要条件。但是，上市公司关联担保对传统法律制度提出了挑战，可能导致公司的法人人格被滥用及担保制度的功能异化。因此，必须采取利益衡量的方法。对其作出正确的价值评判，平衡各利益主体之间的利益。     

非标意见主要成因——对外担保研究

这几年，上市公司非标意见中涉及担保问题突出。这些公司或存在违规担保，或担保数额巨大，占担保公司净资产比例过高；其中，有的已因此被起诉，有的还涉及“担保圈”问题，有的担保没有经董事会审批和决定，未履行正常的审批和决策程序，也未按规定履行信息披露义务。分析发现，担保问题不仅是非标意见的主要成因，而且已经成为困扰上市公司、银行、证券监管部门的大问题。     

上市公司非正常担保问题的实证研究

本文研究了上市公司的非正常担保行为的动机和效果。非正常担保是指上市公司超过自身能力范围之外的担保,包括过度担保、违规担保和连续担保。结果表明,资产负债率更高的公司更有可能参与非正常担保。非正常担保带来了显著的负面效果,它导致公司绩效下降、代理成本上升以及公司投资水平降低。本文对上市公司担保行为的监管具有一定的启示。     

上市公司关联交易浅析

一、上市公司关联交易的动机 (一)提供担保,突破银行贷款限制条件 在市场日益规范的情况下,银行等机构出于风险考虑,一般不会贷款给亏损或缺乏诚信的企业,而上市公司信誉相对较高,取得银行贷款相对容易.因此,关联方为了获得发展资金,常常利用上市公司作为担保从银行获取(甚至是骗取)贷款,且不少是违规担保,尽管证监会曾多次发文予以规范,但依然是屡禁不止.     

掏空、财富效应与投资者保护——基于上市公司关联担保的经验证据

LLS(1999)指出,上市公司的主要代理问题并不是在管理者和股东之间,而是在大股东与小股东之间。国外众多研究提供了大股东掏空的证据。控股股东掏空是各国普遍存在的问题,但在投资者利益保护水平低的国家尤为严重。本文以2001—2004年我国非金融业A股上市公司为研究样本,实证研究了最恶劣的掏空形式之一——关联担保,得出的主要结论如下:(1)关联担保发生的概率、次数与相对金额从2001年到2004年呈递增趋势。(2)有关联担保的上市公司的Tobin-Q比无关联担保的公司平均低0．2,关联担保每增加一次, Tobin-Q下降0．09,关联担保率每增加一个百分点,Tobin-Q下降0．4;有关联担保的公司的年度异常回报率比无关联担保公司低3%,关联担保每增加一次,年度异常回报率下降2%,关联担保率每增加一个百分点,年度异常回报率下降9%。(3)第一大股东持股比例与关联担保显著负相关,股权制衡没有发挥对关联担保的抑制作用。(4)投资者利益保护水平与关联担保显著负相关。总之,本文发现上市公司的关联担保损害了投资者利益,提高投资者利益保护水平在一定程度上可以缓和控股股东的掏空。     

上市公司对外担保的风险成因及规避

上市公司对外担保现己引起社会各届的广泛关注,因担保而产生的风险问题也己成为目前影响我国证券市场健康发展的重大“隐患”。本文在简要阐述我国上市公司对外担保现状的基础上,运用历史分析与现实分析相结合的方法,对我国上市公司对外担保的风险及其成因进行了较为全面和深入的分析,并从寻求体系优化的角度,提出了规避与防范我国上市公司对外担保风险的具体策略与措施。     

上市公司关联担保行为对股票价格的影响

投资者通过分析上市公司提供的财务报表重大事项,采取相应的投资决策。而关联交易是上市公司财务报表中的一个重大事项,其中关联担保额度在总关联交易中占有很大的比重。本文以我国具有关联担保行为重大事项的上市公司为样本,通过研究关联担保额和关联担保比例对股票价格的影响,解读投资者对上市公司担保能力强弱的偏好程度及担保风险大小的关注程度。     

上市公司信用担保风险解读：成因与防范

上市公司信用担保风险问题在资本市场中引起了广泛的关注，分析上市公司信用担保风险的成因，除体制、法规等外部因素影响外，更重要的还在于上市公司自身管理的不足。上市公司为防范信用担保风险应建立起风险控制机制，降低因担保引发的信用风险，让担保在上市公司经营中发挥更积极的作用。     

上市公司连环担保危害大

目前，我国许多上市公司以地域为依托形成了四大担保圈，连环担保成为上市公司担保的主流。连环担保的风险极大，正严重危害着我国金融市场的稳定.我们应该从上市公司、商业银行和中介机构等多个层面上去解决连环担保问题.     

关于加强上市公司担保业务内部控制的探讨

上市公司对外担保存在的问题是证券市场需要解决的主要同题之一.不规范的担保行为不仅严重影响了上市公司的收益及资本营运,而且加剧了证券市场的系统性风险并威胁到整个社会金融体系的安全.本文分析了我国上市公司不规范担保行为现状、成因,着重提出从加强上市公司内部控制入手,研究问题,探讨对策.     

关于上市公司资金占用若干问题的分析

引言 2005年4月,国务院明确指出全年要"重点解决上市公司的资金占用和违规担保问题".2005年6月,中国证监会下发<关于集中解决上市公司资金被占用和违规担保问题的通知>,规定各证监局年内基本解决辖区历史形成的非经营性占资问题.     

上市公司违规担保的风险防范

由于我国金融业相关法律法规的不完善以及上市公司之间违规担保等严重问题的广泛存在，导致商业银行担保贷款存在着巨大风险，从前几年的德隆系事件、ST银广厦事件、新疆啤酒花事件等一系列上市公司违规担保事件的东窗事发，我们不难看出，上市公司违规担保给信贷资金带来了极大威胁，如何防范上市公司违规担保已成为当务之急。