房价上涨如何影响工业企业加成率：事实与机制

将“担保效应”和“挤出效应”纳入同一框架解释房价上涨对工业企业加成率的影响机制。在此基础上，根据中国工业企业数据对理论命题进行实证,研究结果为：总体上，房价上涨显著降低了中国工业企业加成率；分样本回归显示，民营、一线和热点二线城市、东部地区和资本密集型企业受房价上涨的负向“加成率效应”较强；作用渠道检验证实中国工业企业在房价上涨时整体上“担保效应”和“挤出效应”不显著，但企业出口产品质量和生产率显著下降，从价格和成本渠道分别降低了企业加成率；与房地产行业相关性和地区市场化指数显著影响企业的负向“加成率效应”。结论对“去库存”和提升工业企业竞争力政策协调具有参考意义。     

东北地区资源型城市产业结构升级的战略效应

基于产业结构锁定效应理论,东北地区资源型城市“凤凰涅槃”式产业转型和“腾笼换鸟”式产业转移是实现产业结构升级的有效路径,本文使用PSM-DID方法对东北地区资源型城市的产业结构升级效应进行检验。研究结果表明:东北振兴战略对资源型城市产业转型和产业转移产生了显著的负向影响;东北振兴战略可以通过经济发展、人力资本、工业化、政府规模等影响资源型城市产业转型和产业转移;东北振兴战略既表现出一定的地区异质性,也表现出一定的分类异质性,促进了衰退型和再生型城市产业转移,阻碍了成熟型城市产业转型。因此,应提升资源型城市人力资本水平,突破资源型产业锁定效应,因地制宜地制定产业政策,分类引导资源型城市转型。     

再探产业结构升级和城镇化水平对经济增长的影响

利用我国1999-2019年31个省域面板数据，实证检验了产业结构升级、城镇化水平与经济增长之间的关系。研究结果显示：(1)从全国来看，产业结构升级与经济增长之间存在正“U”型的曲线关系，我国现阶段产业结构升级处于抑制经济增长的阶段；分区域来看，不同地区的情况略有差异，其中东部、中部地区产业结构升级的正“U”型经济效应结果显著，东部地区现阶段产业结构升级处于其对应经济效应正“U”型曲线的右侧，有利于经济增长，中部地区现阶段产业结构升级处于其对应经济效应正“U”型曲线的左侧，正抑制经济增长，西部地区产业结构升级存在正“U”型经济效应，但结果并不显著。(2)城镇化水平的直接经济效应尚未显现，但通过建立以城镇化水平为门槛变量的面板门限回归模型得出，当城镇化水平处于不同阶段时，产业结构升级的经济效应会发生显著变化，即城镇化通过产业结构升级间接促进经济增长，具体表现为：当产业结构升级处于其经济效应正“U”型曲线左侧时，城镇化水平的发展会减弱产业结构升级所产生的负经济效应，当产业结构升级处于其经济效应正“U”型曲线右侧时，城镇化水平的发展会增加产业结构升级所产生的正经济效应。基于研究结论，提出相应...     

人口集聚如何影响出口企业加成率:理论机制与经验证据

本文将人口集聚纳入扩展的M-O模型中,论证了人口集聚视角下出口企业加成率动态变化的理论框架。在理论分析的基础上,利用中国工业企业数据库和海关数据库匹配数据进行实证研究,主要结论如下:(1)在其他条件不变的情况下,人口集聚会导致出口企业加成率下降。(2)分子样本异质性回归结果表明,人口集聚对资本密集型企业、外资企业、从事一般贸易企业、竞争性行业企业的负向加成率效应更大。(3)中介效应模型结果显示,人口集聚会通过"集聚经济效应"和"出口拥堵效应"影响出口企业加成率,当"出口拥堵效应"大于"集聚经济效应"会产生负向加成率效应。(4)在城市—行业层面,人口集聚存在显著的资源再配置效应,主要通过"集约边际"和"拓展边际"降低行业加成率,其中负向"企业内效应"和"进入效应"是导致出口市场拥堵和出口企业绩效恶化的主要原因。(5)"撤县设区"准自然实验、分位数回归、替代变量回归等检验均表明本文结论存在一定的稳健性。本文对当前优化城市空间布局和提升外贸竞争力具有重要启示。     

产品创新提升了出口企业加成率吗

文章基于中国工业企业—海关匹配数据,以加成率为视角对中国出口企业产品创新行为与盈利能力关系进行考察。研究发现:出口企业产品创新行为提升了加成率;东部地区出口企业产品创新的"加成率效应"最大,其次是中部地区,西部地区并不显著;资本密集型、技术密集型出口企业均有显著的"加成率效应",但劳动密集型企业并无该效应;民营和外资出口企业的产品创新均显著提升加成率水平,但国有企业并不明显;通过扩展的M-O模型,文章进一步揭示了出口企业产品创新对加成率影响的内在机理,理论结果表明产品创新带来的出口产品质量提升是该效应成立的关键,经验结果证实了理论命题。     

环境信息披露与中国出口企业加成率:影响机制与资源配置效应分析

本文将中国创新型环境规制措施环境信息披露政策作为一项"准自然实验",运用双重差分法考察环境信息披露政策对中国出口企业加成率的影响,并分析其影响机制和资源配置效应.研究结果表明:环境信息披露政策总体上会降低出口企业的加成率水平,并且该抑制效应在不同的企业所有制、污染程度、地理区位、经济区位以及规制强度等方面呈现出显著的异质性;由于存在成本不完全传递效应,出口企业自身仍需承担无法转移出去的部分成本,因而降低了加成率水平;与此同时,企业仍会采取动态性调整行为,通过改善产品质量和缓解融资约束等方式努力抵消环境治理成本上升带来的不利影响;进一步分析表明,环境信息披露政策总体上对全行业资源配置效率的提升作用并不明显,但是在污染行业表现出显著的"去错配"效应.该政策通过提高污染行业的低分位加成率水平并降低高分位加成率水平,从而降低加成率分布离散度,提升行业内资源配置效率.     

城市劳动供给与出口产品质量升级——“成本效应”抑或“技能效应”

本文提出人口转型背景下,提升人力资本水平,实现人口红利从"成本效应"到"技能效应"的过渡是应对劳动力供给下降、劳动力成本上升等不利冲击,促进出口产品质量升级的重要手段。理论层面上,在质量异质性理论框架中纳入城市劳动力供给因素,剖析了人口结构转型对企业出口产品质量的影响,刻画出了"成本效应"和"技能效应"两大作用机制。本文构建出地级市层面涵盖人口流动因素的城市劳动供给指标,与高度细化的企业—产品—目的国层面数据进行匹配,构造出城市—产品—目的国这一细化的高维面板数据并据此进行研究。基准的实证研究结论表明:城市劳动参与率对企业出口产品质量具有促进作用;用工成本的上升会削弱这一正向效应,表现为"成本效应";人力资本的上升则会增强这一正向效应,表现为"技能效应";这一结论在考虑了加工贸易、出口关系持续性、超级城市、城市产业政策以及多产品企业行为因素后仍保持了高度稳健;在企业层面给出了同样稳健的经验证据。本文的结论不仅从人力资本投资不足这一新的角度解释了"中国出口产品质量变动之谜",而且意味着在人口转型背景下,要实现出口产品质量升级需要更多着眼于人力资本的投资和劳动力技能的提升,实现人口红利从成本到技能的过渡。     

内外销耦合协调对企业价值链升级的影响

本文立足微观层面“双循环”,在分析内外销耦合协调如何影响企业价值链升级的基础上，利用中国制造业企业微观数据进行了实证检验。结果表明：大部分企业的内销与出口耦合协调度较低，而内外销耦合协调对企业价值链升级具有显著的正向影响，在控制内生性、改变测度方法后，这一结论依然显著成立。进一步研究发现：内外销耦合协调对一般贸易企业、东部地区企业以及高竞争程度企业价值链升级的促进效应较大，且与国家发展阶段有关。此外，激励创新和降低经营风险是内外销耦合协调促进企业价值链升级的两个重要影响渠道。因此，在“双循环”新发展格局下，在开拓海外市场的同时，深度挖掘国内市场潜力，采取针对性措施提高内外销耦合协调度是中国制造业迈向全球价值链中高端的重要途径。     

僵尸企业如何影响企业加成率——来自中国工业企业的证据

本文通过扩展的MO模型,首次理论分析了僵尸企业对非僵尸企业加成率的影响,揭示了“成本增加效应”和“创新挤出效应”这两个重要的影响渠道。在此基础上,基于1998—2013年中国工业企业数据,运用修正的CHK法对僵尸企业进行了识别,检验了僵尸企业对非僵尸企业加成率的影响,经验证据表明:(1)僵尸企业比例每提升100%(翻一番),总体会引致非僵尸企业加成率显著降低3.43%;(2)对影响渠道检验发现,僵尸企业的存在会降低非僵尸企业的生产率水平、创新投入和产出,进而导致加成率恶化;(3)分样本回归发现,僵尸企业的负向加成率效应在西部地区、国有企业和资本密集型行业中最高。本文深化了对僵尸企业负向影响的经济学解释,为供给侧结构性改革提供了理论支撑。     

离岸生产性服务外包与东道国产业结构升级——基于跨国面板数据的中介效应实证分析

本文利用40个国家或地区的跨国面板数据,采用中介效应分析法实证检验了离岸生产性服务外包促进东道国产业结构升级的传导机制。研究结果显示:离岸生产性服务外包基于知识溢出、技术创新和人力资本积累三个中介变量对一国产业结构升级产生显著的正向影响。中高技术离岸生产性服务外包对东道国产业结构升级的促进作用大于低技术离岸生产性服务外包。对发达国家而言,知识溢出和技术创新的个别中介效应显著,人力资本积累的独立中介效应不显著;而发展中国家的人力资本积累和知识溢出的个别中介效应显著,技术创新的个别中介效应为负或不显著。     

Venture capital reputation: a blessing or a curse for entrepreneurial firm innovation—a contingent effect of industrial distance

This study investigates whether venture capital reputation is a blessing or a curse for entrepreneurial firm innovation by using data from 1553 observations of venture capital investments on entrepreneurial firms in China’s New Over-the-Counter (OTC) Market. Advantages that venture capital brings to entrepreneurial firms have been widely acknowledged in extant research. However, our research emphasizes the potential resource outflows rather than inflows when firms are embedded in a shared reputable venture capital, and finds that the curse effect of venture capital reputation on entrepreneurial firms is manifested. Furthermore, we develop the concept of venture capital “intra-industrial reputation” and “extra-industrial reputation” to give a contingent answer to the “blessing or curse” question. The conclusions are drawn indicating that the curse effect is contingent on industrial distance. Venture capital intra-industrial reputation is positively linked to entrepreneurial firm innovation, whereas extra-industrial reputation exerts a strong negative impact, which is responsible for the curse effect.     

How outside directors’ human and social capital create value for corporate international investments

Grounded in theories of resource dependence, vicarious and superstitious learning, information processing, and board group literature, this study examines how outside directors’ human and social capital affect the value of corporate foreign direct investments. We employ the event study approach to examine 1210 international investment cases of 836 US firms over a 13-year period. We find significant but distinct non-linear impacts of board members’ human capital (U-shaped effect) and social capital (inverted U-shaped effect). The quality of board capital is also influential, as demonstrated by the effect of directors’ prior foreign investment performance in addition to size and degree of internationalization of interlocked companies. The performance measures of both abnormal announcement returns and operating ROA yield similar results. Our findings highlight the importance of incorporating factors related to board human and social capital for a more comprehensive analysis of the contribution of outside directors to a firm’s international success.     

中国出口市场与世界进口市场的匹配性——以制造业为例

在世界经济复苏乏力、中国出口贸易增速放缓的背景下,研究中国出口市场结构与世界进口市场结构之间的匹配性具有重要的理论及现实意义。以制造业为例,在将其细分为劳动密集型、资本密集型及技术密集型的基础上,通过构建斯皮尔曼等级相关系数、收益性结构变动指数、劳伦斯指数等指标体系,对中国出口市场与世界进口市场的匹配程度和变动方向及波动幅度进行了实证研究,并与美国和日本进行比较分析,以期为中国制造业出口市场结构的优化升级提供参考。     

我国数字出版产业发展现状及态势

“十二五”时期以来,我国数字出版业已经步入成长期,产业规模保持高速增长,“走出去”步伐日益稳健,成为新闻出版业的重要发展方向,呈现出政府加强产业引导及监管、数字技术支撑结构升级、生活方式改变催生新的需求、媒体融合发展迈向更深层次的态势。“十四五”时期,促进我国数字出版产业向高质量发展还需完善产业扶持政策、构建数字版权保护体系、优化产业结构、加速国际化进程、吸引和培养复合型人才。     

Accumulating human capital: Corporate innovation and firm value

We empirically document that industries that are more R&D intensive exhibit disproportionately greater innovation quantity and better innovation quality in economies with more human capital. Firm-level evidence confirms that innovation is an important channel through which firm responds to labor market conditions. Further analyses show that in economies with greater human capital, firms better able to innovate exhibit larger increase in labor productivity and capital–labor ratio, an effect driven by deceases in employment and increase in intangible capital investment. By facilitating the adjustment in input mix and capital structure, human capital accumulation allows firms with high innovation ability to enhance firm equity value and improve firm performance.     

服务业对外开放、人民币实际汇率和出口企业加成率

本文通过将服务要素和汇率波动引入拓展的MO理论模型,并使用2001—2013年中国工业企业数据库和中国海关数据库匹配的样本研究了服务业对外开放对出口企业加成率的影响。研究结果表明:服务业对外开放显著提升了出口企业加成率,但人民币升值减弱了服务业开放的正面影响,该结论在经过工具变量法、替换变量等一系列稳健性检验后依然成立;服务业对外开放对技术密集型企业、非垄断企业、加工和非加工贸易企业加成率的提升作用明显,但随着人民币升值该促进作用逐渐减弱;服务业对外开放通过提升产品质量促进出口企业加成率,人民币升值通过价格效应抑制出口企业加成率;服务业对外开放和人民币升值均显著降低了加成率离散程度,优化了资源配置;服务业对外开放通过资源再配置效应提升了行业加成率。     

Upgrading from OEM to OBM through Reverse Acquisition in China’s Emerging Economy: The Case of Lacquer Craft Mfg

In this paper, we review how original equipment manufacturing (OEM) firms break the “lock in the global value chains” (GVCs) and upgrade to original/own brand manufacturing (OBM) through accelerated internationalization. We focus on investigating how Lacquer Craft Mfg (later referred to as Lacquer Craft), an OEM firm in southern China successfully upgraded to OBM through reverse acquisitions. By proactively utilizing the resources (including the mindset or perspectives formulated) generated from practicing OEM, Lacquer Craft developed the needed capabilities to build its own brand in an international setting. Lacquer Craft’s successful experiences show that in a globalized economy, the ability to identify and exploit opportunities to link with established players, and the ability to search, acquire, and integrate strategic assets from the developed world rather than replicating the entire previous technological trajectory greatly facilitate the OEM firm in climbing up the value-added ladder and upgrading to OBM. This is a more aggressive upgrading approach. Its experiences also reveal that a firm’s product and technological upgrading strategies are closely interwoven with its internationalization strategy.     

产业集群升级的内生动力及其作用机制研究

产业集群升级的研究正逐步从通过外部拉动转向从集群内部挖掘升级潜力。但目前对内部升级途径的研究往往从某个角度出发,分析影响升级的几个因素,缺乏对集群内各动力要素及其作用机制完整的阐述和论证。在此背景下,文章首先研究了产业集群升级的四个内在动力要素及要素之间相互作用构成的知识网络;接着分析了集群动力要素间互动以促进集群升级的知识更新机制;进而构建了知识网络中四个动力要素在知识更新中发挥作用的“四力”模型及作用机制;最后,以浙江余姚灯具产业集群为例对模型作了应用分析。研究表明,核心企业、大学和科研院所、生产型服务机构及政府机构等集群知识网络要素的作用发挥及其匹配是集群顺利升级的关键。     

Intellectual capital and innovativeness in software development firms: the moderating role of firm size

Abstract

We examine the effect of intellectual capital on firms’ innovativeness and the moderating role of firm size in software development firms in Kenya. Using moderated regression analysis, we found support for the proposition that human and social capital enhance firms’ innovativeness. We did not, however, find any significant effect of organizational capital on firms’ innovativeness. The results from the moderated regression suggest that the smaller the firm, the stronger the influence of intellectual capital on firms’ innovativeness. The results therefore indicate that human and social capital are critical in the innovation process and so firms that neglect these capitals are unlikely to realize the potential to innovate particularly in software development firms.