基于股票期权视角的股份回购研究

股份回购是成熟资本市场上一种常见的资本运作工具.股份回购有利于上市公司执行股票期权,股票期权反过来能刺激公司进行股份回购.上市公司将回购后的股份作为股票期权奖励给职工时,仍存在回购后的股票定价、回购股票的处理等问题,最后从股票期权的角度提出完善股份回购的相关对策建议.     

京泉华股票回购的风险分析

本文以深圳市京泉华科技有限公司为研究对象,以回购动机和经济后果为出发点,采用案例分析的方式,股票回购的资本运作分析方法,对股票回购的方法进行了详细的分析。通过调研,得到如下研究结果 ：发现符合信号传递假设,通过财务数据分析,我们找到了京泉华科技股份有限公司回购股票的原因。针对京泉华科技股份回购过程中存在的各种风险问题,提出建议。鉴于京泉华科技股份回购过程中涉及的各种风险,特提出以下指引。完善上市公司管理;为大股东减持创建全面的信息展示;加强经济监管;严格控制公司信息披露。     

股份回购的财务约束条件分析

新颁布的<公司法>扩大了股份回购许可的范围,对于股份回购已经解禁,然而对于股份回购所带来的各种问题未作出具体规定.因此文章在分析股票回购的正负财务效应之上,从财务管理的角度分析股份回购的约束条件.     

关于股份回购几个问题的思考

股份回购是指股票发行者(股份公司)购回自己发行流通在外的股票的交易行为. 股份公司进行股份回购,一般基于以下原因:一是保持公司的控制权;二是提高股票市价,改善公司形象;三是提高股票内在价值;四是保证公司高级管理人员认股制度的实施;五是改善公司资本结构.     

信邦制药股票回购动因及市场效应分析

股份回购在西方发展较早,已经成为资本主义国家公司管理层提高股价或调节资本结构的成熟手段。然而我国的股票回购在21世纪初才起步,实践经验较为不足。本文将分析信邦制药两次股票回购的市场反应并进行对比。结果发现,两次股票回购的实施确实产生了积极的市场影响。此外,基于差异性对比发现,回购目的、回购规模及高管增持公告三方面因素共同影响了信邦制药股票回购的市场效应,使得第二次股票回购市场反应比第一次更加显著。本研究对于公司管理层合理制定股票回购方案以达到预期目的具有一定的借鉴意义。     

上市公司股本数量的合理生成控制机制研究

上市公司初始大股东拥有企业净资产份额宜按股票发行价换取股份数,公司初始大股东换取股份数量=该股东拥有公司净资产份额÷股票发行价;股权再融资累计数额应按公司累计派发现金股利额合理倍数关联确定;转送股本的资本公积金应按确认日的股票市价换取可转送的股票数量;股权激励机制中生成的股份数宜从回购库存股中转化生成,而不宜通过增加公司股份总量的方法形成。     

论上市公司现金股利、股票股利及股份回购的会计处理

现金股利和股票股利是目前我国企业利润分配的两种主要方式,而股份回购是上市公司减资的主要形式,它们的会计处理对企业至关重要,本文阐述了现金股利和股票股利的相关概念及优缺点,重点讲解了两种股利在投资企业和被投资企业各种情况下的会计处理,文章最后讲解了股份回购的会计处理。     

股份回购与中小股东利益保护

股份回购对我国国有股减持、优化上市公司股权结构、改善公司治理等方面具有积极作用。但目前在我国对投资者保护法律制度不完善的环境下,股份回购容易增加内部交易和市场操纵风险的可能性,从而损害中小股东的利益。完善我国股份回购中中小股东利益保护应改革流通股股东表决模式;强化控股股东及董事在股份回购中对中小股东的诚信义务;完善公司法中关于股份回购的法规,以规范股份回购行为,使其更能适应我国市场经济的发展：     

中国证监会文件 关于发布《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》的通知 证监发[2005]51号 2005年6月16日

为规范上市公司回购社会公众股份的行为，依据《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》及其他相关法律、行政法规的规定，中国证券监督管理委员会制定了《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》，现予发布，自发布之日起施行。     

健康元股票回购行为分析

股票回购作为上市公司一种利润分配手段,在我国资本市场尚属新生产物。2005年6月16日,证监会颁布的《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》,标志着我国股票回购的发展进入了新的阶段。随着《管理办法》的颁布以及股权分置改革的开始,我国上市公司出现了短暂的回购热潮,利用股票回购来解决非流通股的问题。之后的几年中,股市逐渐转暖,投资者热情高涨,回购企业寥寥无几。2008年金融危机之后,上市公司市值骤降,一些上市公司认为自身价值被严重低估,可能是出于这方面的考虑,2009年之后又出现了新一轮的回购。但并不是所有的股票回购都有其合理性的存在,尤其是在相关法规制度并不完善我国资本市场,本文以2011年首家进行股票回购的上市公司健康元药业集团股份有限公司(下简称"健康元")为例,分析此次回购可能存在的问题。     

对股份回购的冷思考

股份回购是上市公司收购本公司股票的一种行为,在西方成熟的证券市场上,股份回购是一种合法行为,而我国在一般情况下,是不允许上市公司对本公司股份进行回购．虽然我国公司法对禁止回购本公司股份也作了例外的规定,但由我国经济环境的特殊性,以及回购机制的不公平性和内幕交易难以防范等,股份回购在我国还不具有广泛的可行性。     

论异议股东股份回购请求权

异议股东股份回购请求权的目的在于克服资本多数决的弊端,保护少数股东的利益。异议股东股份回购请求权适用于有限责任公司和股份有限公司中的公司合并、公司章程变更、公司重要资产转让、出租和置换等重大事项。异议股东股份回购请求权有严格的行使程序。国外对此大都有明确定。我国《公司法》中对此虽有明确规定,但不全面。应从异议股东股份回购请求权适用的具体事项、异议股东股份回购请求权的行使程序、回购股份价格的确定办法、异议股东股份回购请求权的争议解决措施等方面进行完善。     

中国证监会文件关于发布《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》的通知

<正>为规范上市公司回购社会公众股份的行为,依据《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》及其他相关法律、行政法规的规定,中国证券监督管理委员会制定了《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》,现予发布,自发布之日起施行。     

我国上市公司股票回购动因与经济后果分析

上市公司为了让公司成功减小资本,优化公司的股本体系,公司往往应用股票回购这一有效措施。在证券交易过程中,资本运作的方式多种多样,股票回购就是其中的一种,而且往往效果显著,受到许多上市公司的青睐。公司在生产经营时,公司所处的市场一直处于变动之中,适时适量的股票回购是对变化市场的有效应对。恰如其分的股票回购在公司产业资金有效利用、股票价上涨等方面作用显著,而且股票回购有利于股票利润的合理分配,减小持股人之间的矛盾。然而,尽管公司深知股票回购的重要性,近几年来我国股票回购的现象逐年增多,但是我国的资本市场还不完善,公司股票回购过程当中有些问题有待解决。本文就我国上市公司股票回购动因与经济后果进行简要分析,希望对上市公司有效的股票回购有所帮助。     

论异议股东股份回购请求权

异议股东股份回购请求权的目的在于克服资本多数决的弊端,保护少数股东的利益。异议股东股份回购请求权适用于有限责任公司和股份有限公司中的公司合并、公司章程变更、公司重要资产转让、出租和置换等重大事项。异议股东股份回购请求权有严格的行使程序。国外对此大都有明确定。我国《公司法》中对此虽有明确规定,但不全面。应从异议股东股份回购请求权适用的具体事项、异议股东股份回购请求权的行使程序、回购股份价格的确定办法、异议股东股份回购请求权的争议解决措施等方面进行完善。     

股票回购中管理者机会主义及效应分析——以信息发展公司为例

随着股票回购的广泛运用,管理者大量减持股票热潮随之而来。文章针对此现象以信息发展公司为例,探究股票回购的真实动机及对市场和财务的影响。研究发现,公司左手回购右手减持股票的真实动机是管理者机会主义,以此为目的的股票回购公告产生消极的市场效应。通过对比回购前后财务指标的变化,发现其对公司的盈利能力、偿债能力及成长能力造成损害,并针对管理者机会主义动机提出解决建议。     

金融·证券

融资融券试点启动,央行重启中期票据发行支持央企回购股票,央行银监会要求加强对奶业金融支持,国资委支持央企增持其上市公司股份.     

金融&#183;证券

融资融券试点启动,央行重启中期票据发行支持央企回购股票,央行银监会要求加强对奶业金融支持,国资委支持央企增持其上市公司股份.     

股票回购现状与发展研究

在当前中国资本市场迅猛发展的趋势下,股票回购已成为资本市场建设的重要引擎。文章首先对建立股票回购制度的意义进行探析,其次对其现状展开剖析,并梳理与归纳股票回购市场发展进程中现存的问题,最后对研究结果进行整理与解读,基于保障股东及债权人利益、防范公司财务风险、完善信息披露机制防止内幕交易三个维度提出了改进意见,推进股票回购市场发展的策略。     

中国平安股份回购的动因及效应分析

我国股份回购政策起步较晚,市场上回购热情不高。直到2018年底,多个相关制度文件相继出台,规范指引回购行为,才逐步激发了各上市公司的积极性。本文选取置身2019年回购浪潮中且回购金额巨大的中国平安为案例,不仅研究其第一次股份回购,还完整分析了至今鲜有学者提及的第二次股份回购过程。首先,结合公司市场表现和财务状况对回购动机进行剖析;其次,采用事件研究法研究市场效果、采用财务指标法分析财务效果,以期对上市公司实施股份回购提供借鉴,促进我国资本市场健康持续地发展。