不同资本账户开放程度下汇率波动对经济增长的非线性效应--基于面板门限模型的分析

文章利用50个国家1997~2015年的年度数据,基于面板门限模型分析了不同资本账户开放度下汇率波动与经济增长之间的非线性效应。研究发现:第一,汇率波动与经济增长之间存在门限效应,具体表现为低汇率波动促进经济增长,高汇率波动抑制经济增长;第二,资本账户开放能够弱化汇率波动对经济增长的不利影响,且不同资本账户开放度存在异质性;第三,不同汇率波动幅度下,汇率波动与资本账户开放度的交互项对经济增长的影响存在门限效应。     

开放度和通货膨胀关系研究综述

在以往关于开放度的研究中，大量文献主要关注开放度与经济增长、经济发展等因素的关系，而对开放度与通货膨胀的关系研究相对较少。近年来．已经有一些关于开放度与通胀关系的研究。然而．直到20世纪90年代，大量此类研究主要关注贸易开放度与通胀的关系；而且大量研究文献都是以进口占GDP的比重来衡量贸易开放度。     

关于海南省经济开放度的分析与对策建议

为构建具有海南特色的经济结构和更具活力的机制.需要着力研究海南省作为一个岛屿省的对外开放问题,探询其在促进经济增长中的作用,并发现存在的问题.笔者分别从经济开放度总体趋势、外资外贸基本情况、对外劳务与技术合作、国际旅游等层面,对海南省经济的开放度进行测算和分析,并提出对策建议.     

资本账户开放与中国经济增长的相关性研究

资本账户开放对经济增长的影响不一,各个国家有别,一个国家的不同时期有别,一个国家如何进行资本账户的开放关系到经济与金融的稳定性。本文选取GDP的增长率作为经济增长的衡量指标,股票成交额、债券成交额及基金成交额之和与国内生产总值的比值来代替资本账户开放度,然后进行数据检验,VAR模型实证检验,最后得出结论:长期看,研究期间中国资本账户开放对经济增长存在促进作用,但总体影响不大,随着时间的推移,中国资本账户的开放对经济增长的影响具有明显的时滞性,且影响方向不定,但短期波动总会回归到长期均衡影响。     

河南省对外开放度和经济增长关系的相关性分析

利用Eviews软件对河南省外资开放度、外贸开放度、对外开放度和经济增长的关系进行研究,结果表明,对外开放度对河南省经济增长的贡献最大,外资对河南省经济增长促进作用不明显.为了更好地发挥外资、外贸对经济增长的带动作用,河南省应改善进出口商品结构、引导外资投向、改善投资环境.     

天津市综合经济开放度的指标构建和测算

本文基于天津市2002~2015年的年度经济数据,构建出外贸依存度、外资依存度、对外合作度三指标及主成分法的测算体系以此来考察天津市的经济开放度。得出经济开放度的提高可以促进经济增长的结论。     

金融开放与经济增长:基于发达国家与发展中国家的实证分析

本文利用金融开放度指标,从影响路径的角度解释了金融开放对经济增长的效应。对于发达国家而言,通货膨胀的水平与经济发展水平适宜,从而刺激经济增长;对于发展中国家而言,通货膨胀对经济增长的正向效应不显著,外资流入可能更倾向于进行投资和投机活动,而不投向实体产业。金融开放是否有利于一个经济体的增长,要取决于经济体的初始条件以及综合环境,发达国家比发展中国家更容易享受金融开放带来的正向效应。     

金融发展、汇改最优次序与长期经济增长--基于118个经济体的面板模型的分析

本文构建由金融发展、资本开放、汇率制度与产出增长组成的理论模型,选取世界上118个经济体1972-2016年的宏观数据,综合运用动态面板、面板门槛与面板IV模型进行实证分析。本文得出主要结论为:第一,在汇率制度弹性对长期经济增长的边际影响中,金融发展水平呈显著为正的调节效应;第二,对于金融发展水平较高的国家,汇率制度弹性在资本项目开放度与长期经济增长之间存在显著正向的调节效应;第三,在金融发展水平较高时,对外贸易开放度在汇率制度弹性与长期经济增长之间存在显著为正的中介效应。借鉴历史发展经验,本文归纳出"先发展国内金融市场,再开放浮动汇率,最后加强资本开放"的汇改最优次序,为我国克服汇率制度改革难点、推进资本项目开放、维持经济基本面稳定增长提出合理化政策建议。     

资本项目开放对中国经济增长的影响

本文采用总量规模法对我国1982～2011年间的资本项目开放度进行测度,在此基础上,运用协整理论实证分析了资本项目开放对我国经济增长的影响,得出资本项目开放对我国经济增长有一定的促进作用的结论,并对我国的资本项目开放提出相关政策建议。     

金融一体化与经济增长的中国实证研究

本文结合金融一体化研究最新进展与我国实际情况,从跨境资本流动视角建立起衡量我国金融一体化程度的流量和存量指标。在此基础上,通过新古典经济增长模型实证分析了以存量指标衡量的金融一体化对我国经济增长的效应,认为金融一体化对我国经济增长具有一定促进作用。但进一步脉冲响应分析表明,金融一体化对我国宏观经济影响体现出投资拉动型的粗放增长模式。     

完善河南省开放型经济体系的思考

采用包括产品和服务开放度、资本开放度和生产开放度3大类共8大项指标在内的经济开放度指标体系分析可知,河南省经济开放度总体呈现逐步提升的趋势。但河南省开放型经济发展也存在开放水平不够高、开放领域不够宽、开放机制不健全、开放条件不完善、招商运作不规范等问题。为促进开放型经济的发展,河南省必须更加积极主动地实施开放带动主战略,加快形成举省体制;更加积极主动地探索符合河南省情的开放路径,打造内陆开放高地;合理把握"走出去"的战略重点和力度节奏。     

贸易摩擦、宏观经济波动与经济开放程度的选择

本文构建一个包含关税冲击以及外汇风险溢价的两国开放经济DSGE模型,创新地揭示了关税冲击造成实际汇率波动的“直接效应”与“间接效应”,刻画了关税变动、贸易条件与实际汇率之间的动态关系与作用机制。我们深入分析了不同经济开放程度下贸易摩擦造成的宏观经济波动以及经济福利损失。模拟结果表明,在一定贸易开放程度下,外国加收关税一方面会导致本国贸易条件恶化,引发出口及产出下降;另一方面会导致本国汇率贬值,引发出口及产出增长。关税冲击发生后短期中汇率贬值效应占优,本国产出会出现小幅上升,随后贸易条件恶化效应逐步显现,产出持续下降。福利分析结果表明,本国适度提升贸易开放度,虽然经济福利损失会小幅上升,但福利损失增加幅度小于外国,会在贸易摩擦竞争中形成相对优势;如果本国过度提高贸易开放度,则会导致本国福利损失大幅增加,并且大于外国福利损失增幅,会在贸易摩擦竞争中形成相对劣势。因此,应适度逐步有序地提升贸易开放度。此外,本国适度推进资本账户开放的政策能够改善贸易条件,促进本国经济增长。     

贸易摩擦、宏观经济波动与经济开放程度的选择

本文构建一个包含关税冲击以及外汇风险溢价的两国开放经济DSGE模型,创新地揭示了关税冲击造成实际汇率波动的“直接效应”与“间接效应”,刻画了关税变动、贸易条件与实际汇率之间的动态关系与作用机制。我们深入分析了不同经济开放程度下贸易摩擦造成的宏观经济波动以及经济福利损失。模拟结果表明,在一定贸易开放程度下,外国加收关税一方面会导致本国贸易条件恶化,引发出口及产出下降;另一方面会导致本国汇率贬值,引发出口及产出增长。关税冲击发生后短期中汇率贬值效应占优,本国产出会出现小幅上升,随后贸易条件恶化效应逐步显现,产出持续下降。福利分析结果表明,本国适度提升贸易开放度,虽然经济福利损失会小幅上升,但福利损失增加幅度小于外国,会在贸易摩擦竞争中形成相对优势;如果本国过度提高贸易开放度,则会导致本国福利损失大幅增加,并且大于外国福利损失增幅,会在贸易摩擦竞争中形成相对劣势。因此,应适度逐步有序地提升贸易开放度。此外,本国适度推进资本账户开放的政策能够改善贸易条件,促进本国经济增长。     

基于金融发展水平的证券市场开放对经济增长的影响

本文在索洛—斯旺框架下构建了一个分析证券市场开放对经济增长影响的理论模型,模型显示:金融开放后的经济收敛速度要大于封闭时的经济收敛速度,金融发展水平会促进金融开放带来的经济增长效应。通过金砖国家的数据对理论模型的结论进行实证检验显示:用名义的AREAER指标、实际的EW指标和资本流动指标度量的证券市场开放度的系数均显著为正,说明证券市场开放有利于经济增长;证券市场发展水平会促进该经济增长效应,而银行业发展水平对该经济增长效应的影响不显著。     

经济开放度对中国货币政策价格效应影响的实证分析

近来,关于经济开放度与货币政策的价格效应问题引起了越来越多的人关注,但是关于这方面的研究文献并不多。本文以1994年～2007年中国的年度数据对经济开放度与货币政策价格效应的关系进行实证研究,研究结果显示:随着经济开放度的提高,货币政策的价格效应增强。     

我国银行集中度与经济增长葛兰杰因果关系分析

使用四大国有银行占全部金融机构贷款的比重作为反映银行集中度的指标,基于1989-2007年间的时间序列数据,利用葛兰杰因果检验银行集中度与经济增长关系显示:银行集中度是经济增长的葛兰杰原因。因此,应放宽行业进入限制,鼓励民营银行和外资银行的设立和发展,提高开放度、促进市场竞争。     

我国制度变迁与经济增长的实证研究

本文通过在传统C-D生产函数中引入制度变量,实证检验了我国1952年至2011年制度变迁与经济增长在长短期内的关系。首先,为全面衡量我国制度变迁,分别就正式与非正式制度变化选取相应指标,并采用主成分分析法构建了综合制度变迁指标。其次,在引入带有制度变迁变量的C-D生产函数的基础上,构建了经济增长与制度变迁的计量模型。最后,运用向量误差修正模型实证检验了制度变迁对经济增长的促进作用,结果表明制度变迁与经济增长存在长期协整关系,并且制度变迁和人均资本存量都对经济增长有促进作用,而短期内当期的产出变动还受上期产出变动的影响。     

开放经济条件下货币政策效应的实证分析

在开放经济条件下,一个国家或地区的总需求和总供给与国际经济形成一种紧密的关系,从而使货币政策环境发生了根本变化。本文分析了开放经济条件下货币政策的效应,运用一个简化的开放经济条件下的宏观经济模型,验证了货币政策对产出和物价水平不同的影响效果;其影响程度依赖于经济开放度,经济开放度越大,货币政策对产出的影响越小,而对物价的影响越大。     

北京市经济增长的动力和潜力

深化经济增长问题不仅要论证某一要素和经济增长的因果关系,还需要开展综合和横向的对比分析,发现经济增长的潜力问题。综合分析认为,经济增长的动力研究倾向发掘过去经济增长的推动力,而潜力的研究更多侧重于支撑未来经济的新的增长点。     

城市化水平评价及长沙市城市化发展策略

城市化水平是衡量城市化发展程度的一个重要指标。通过定性分析，从城市经济实力、经济增长质量、城市开放度、城市建设与环境以及城市居民生活等五个方面构建。选取了长沙市和其他八个有代表性的城市，运用聚类分析、主因子分析等统计方法对其城市化发展水平进行现代城市化水平的评价指标体系比较研究，找出长沙城市化存在的问题和差距，为长沙市城市化发展提供决策依据和政策建议。