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随着经济全球化,并购作为实现企业扩张和资本集中的快速有效形式,成为企业优化资源配置的首选,继而全球逐渐进入了“并购大时代”时期。因此有效并准确的分析和评价上市公司的并购绩效,不仅有助于是否进行并购的抉择,以及如何提高并购的成功率。本文首先通过对EVA指标进行相关性分析和回归分析,检验基于EVA指标衡量上市公司并购绩效的有效性。并以2012年并购事件为样本,运用经济增加值(EVA)建立分析模型,对并购绩效进行实证研究,得出了研究结论,并提出了EVA运用中存在的几个问题。 相似文献
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本文以2013-2018年沪深两市A股上市的1645个上市公司为样本,用实证方法研究了审计委员会特征对企业财务绩效的影响,并采用“中介效应”因果分析模型研究了内部控制质量对两者关系的影响。实证结果表明,审计委员会特征中的独立性、专业性对企业财务绩效具有显著的正向影响,而审计委员会规模对企业财务绩效无显著影响。进一步研究发现,内部控制质量在审计委员会独立性、专业性对企业财务绩效的影响过程中具有中介效应。上述研究结果在替换企业财务绩效变量以及使用工具变量法克服内生性问题后依然稳健。 相似文献
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本文选择我国房地产业股票为总体样本,以样本的年度会计报表和Stern—Stewart中国公司公布的各样本的EVA为研究依据。速用规范研究和实证分析的研究方法,建立了计量经济模型,对我国上市公司的EVA和传统绩效指标进行回归分析和相关分析,用以判断EVA的有效性。研究结果表明:由于各种因素的影响,运用EVA评价我国上市公司缋效时.在有效性上与传统绩效指标存在一定差异。 相似文献
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本文以我国主板市场计算机服务业49家上市公司为样本,提取2011年年报数据,选择内部控制质量和净资产收益率为解释变量,高管层薪酬作为被解释变量,借助于Excel2007和Eviews6.0软件进行描述性统计及相关回归分析,结果表明净资产收益率与高管薪酬显著相关,并且与内部控制质量等因素下合对高管薪酬有显著影响,但是内部控制质量单个因素对高管薪酬无显著影响. 相似文献
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我国上市公司创造价值能力的分析 总被引:3,自引:1,他引:3
应用企业价值评估的新指标———经济增加值(EVA)、市场增加值(MVA)和未来增长价值(FGV)分别对我国上市公司创造价值的能力进行分析,结果发现,我国上市公司价值被普遍高估,上市公司创造价值的能力令人担忧。 相似文献
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根据2007-2018年我国国有上市企业A股数据,研究发现,管理层过度自信会通过促使过度投资而降低企业投资效率;进一步研究发现相比控制组样本,在引入以经济增加值(EVA)为核心指标的考核制度后,处理组及实施EVA考核的企业通过降低过度投资水平提升了投资效率;EVA考核通过减少管理层过度自信对过度投资的加剧作用,削弱了企业高管过度自信对投资效率的负向影响,上述结果表明实施EVA考核制度具有显著的治理效应。研究结果对于国有企业管理层克服心理偏差,提升投资效率,国资委完善EVA考核制度具有一定的参考意义。 相似文献
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自从20世纪90年代,思腾思特咨询公司提出经济增加值(EVA)这一概念至今,EVA内涵的价值管理日益被美国资本市场和上市公司所接受,波音、GE、可口可乐等国外著名上市公司,以及宝钢、东风汽车、青岛啤酒等中国上市公司,都实施了EVA管理,并取得显著成效。本文从衡量我国上市公司的价值的主要指标入手,构建基于EVA的上市公司价值评价体系。 相似文献
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预防与监测上市公司资产质量,对提升我国金融市场资产配置效率,增强服务实体经济能力,推动我国经济高质量发展具有重大意义。本文通过选用2017-2021年我国深、沪两地上市公司作为样本,以盈余管理为中间传导变量,实证研究上市公司不良资产对股价同步性的影响。研究结果表明:上市公司不良资产正向显著影响股价同步性,并且盈余管理的中介效应显著。有效控制上市公司不良资产、提升财务透明度、加强财务监管,可以为改善当前市场环境下上市公司股票同步性。因此,上市公司在发展过程中可通过加强内部不良资产的预防与管理、建设不良资产处置团队等方式合理有效控制不良资产比重;投资者也可从不良资产角度丰富自身投资价值体系;相关监管部门可进一步加强财务监管,提升上市公司财务透明度。 相似文献
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2012年前,中国上市公司内部控制披露、内部控制审计多数处于自愿阶段,自2012年起《企业内部控制基本规范》及配套指引在深圳证券交易所、上海证券交易所主板上市公司实行,内部控制披露与审计均成强制要求。基于既往的研究,从审计谈判的视角研究内部控制缺陷与审计定价的相关性,有助于深化、细化相关研究,为相关各方提供参考和依据。依据审计风险模型,存在内部控制缺陷、内部控制缺陷的严重性应当影响审计师的审计计划、审计时间的分配、审计资源的消耗,从而造成审计成本的提高,强化审计师在价格谈判中的主动权,提高审计价格。基于我国中部6省内地主板上市公司2009—2011年的公司年度样本556个,以是否存在内部控制重大缺陷或重要缺点为解释变量,发现内部控制缺陷的严重性与审计定价显著正相关。该结论证实我国上市公司的内部控制报告具有一定的信息含量,内部控制缺陷影响了审计定价谈判与审计价格。 相似文献
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冯草 《中国商贸:销售与市场营销培训》2014,(10):89-90
随着国家经济建设的不断发展,各企业的经济效益也得到有效提高,而在面临机遇的同时,也同样面幄着挑战,当前我国各企业急需建立起一套健全科学的新型管理模式,而运用经济增加值(EVA)尽可能最大化的管理目标,能够帮助新型管理模式的有效建立。本文以经济增加值(EVA)的计算方法为研究基点,分析对企业经济增加值(EVA)产生影响的相关因素,并提出如何使企业的经济增加值(EVA)得到有效提高,最后论述经济增加值(EVA)运用于企业中产生的问题。 相似文献
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本文研究上市央企经济增加值发布的股价反应。采用2011-2013年上市央企136个公司样本,将累计异常收益分为EVA发布前和发布后两种情况,实证研究发现,上市央企EVA发布前的股票累计异常收益与EVA数值(或EVA占净利润的比例)呈正相关的关系,上市央企EVA发布后的股票累计异常收益与EVA数值(或EVA占净利润的比例)呈正相关的关系。这说明股价对EVA发布这一事件有显著反应,市场上投资者关注上市央企的EVA大小。结论支持了十八届三中全会以来"增强资本投向"效果的央企负责人业绩考核改革。 相似文献
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在创新引领经济发展的新时代背景下,研究企业内部控制是否会对技术创新水平产生影响,并考察证券分析师发挥何种作用具有一定意义。文章以2007—2019年我国沪深A股上市公司为样本,检验了内部控制与企业创新之间的关系以及分析师关注对二者关系的影响。研究结果表明:内部控制完善的企业创新水平显著更高,分析师关注显著抑制了内部控制对技术创新的促进作用;进一步检验发现,国有企业与民营企业的内部控制对创新的促进作用无明显差异。文章通过探寻企业创新水平的影响因素,为企业加强内部控制以提升创新绩效提供了决策参考和理论依据。 相似文献
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本文以2007-2017年沪深A股非金融上市公司为样本,研究我国上市公司的内部控制对劳动力投资效率的影响.研究发现,内部控制显著提高了企业的劳动力投资效率,提高信息透明度和降低代理成本是内部控制提高劳动力投资效率的路径.进一步研究发现,内部控制对劳动力投资效率的影响主要表现为降低了企业的劳动力投资不足;国有产权减弱了内部控制对劳动力投资效率的正面作用;当企业外部治理较弱时,内部控制提高劳动力投资效率的作用更强.拓展性检验结果表明,内部控制通过促使劳动力投资不足的企业增加高学历员工配置,优化了人力资本结构,从而有利于企业绩效的提升.因此,在人口老龄化、劳动力人口逐年下降的环境下,加强内部控制建设成为优化企业人力资本配置、提升企业绩效,从而促进经济增长的重要途径之一. 相似文献
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中小企业板块上市公司内部控制信息披露影响因素分析 总被引:4,自引:0,他引:4
当前,我国中小企业上市公司总数和融资额都已经初具规模,但是,在信息披露方面由于受多方面因素的影响,内部控制因素突出,所披露的信息具有其特殊性和局限性,不同于主板市场。通过选取2008年在深圳证券交易所上市的中小企业板块作为研究样本,对研究样本的公司基本制度与公司治理特征、中介机构和财务特征对信息披露的影响程度进行多元线性回归分析,其结果表明,股权集中度、管理层持股比例和监事会会议次数显著影响信息的披露程度,是上市公司对信息披露实施内部控制的主要因素,其他因素并不能发挥显著影响作用。 相似文献
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EVA是一种培训员工,甚至培训最普通员工的简单而有效的方法。EVA是一个独特的薪酬激励系统中的关键变量。由于采用奖金库,年度奖金拿出一部分置于奖金库中,由任期奖金统一发放,奖金都与EVA的增加值挂钩。本文就经济增加值(EVA)产生和应用展开讨论,系统性阐述了经济增加值(EVA)在企业价值管理系统中的作用,为今后经济增加值(EVA)在我国企业的推广提供理论支持。 相似文献
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文章以2010—2018年我国全部A股上市公司为样本,探讨了股权集中度对企业绩效的影响。研究发现,股权集中度与上市企业绩效存在显著正相关关系,且这种关系会受到企业产权性质及内部控制质量的影响,在非国有企业、内部控制质量较低的企业中,股权集中度对企业绩效的提升作用更显著。研究成果既丰富了股权集中度的相关研究,对上市公司股权结构设计具有一定的启示意义。 相似文献