期权在无形资产价值评估中的创新运用

为了科学地认识高科技企业内部无形资产的价值，许多学者对无形资产的估值理论进行了创新，其中最主要的创新是把实物期权的理论引进了无形资产的估值，作了对传统估值理论的有益补充。     

软件企业价值评估方法比较研究

本文结合软件企业价值估价案例分析比较各种估价方法的适用性和优缺点,从各种方法对无形资产未来价值反映程度出发,认为软件企业的价值估价一般应优先选用实物期权法,其次是市场法和现金流贴现法,最后才考虑用成本法.     

期权定价理论的实质及无形资产评估中的期权方法

本分析了期权的实质及期权定价的理论基础，阐述了期权方法在无形资产评估中的应用。期权的实质是一种选择权或是一种机会，直接度量这种机会的价格实际上很困难。Black—Scholes模型和二叉树模型本质上是以标的物的价格变动特性为基础，解决了期权的定价问题。而某些无形资产本身也具有期权类似性质，直接衡量它的价格很困难，但它的价值最终须以有形资产的价值体现出来。因此通过对无形资产所产生的有形资产价值规律的预测，即可较为客观、相对容易地评估无形资产。     

投资项目的实物期权估价方法及其改进

分析了传统投资项目估价方法的局限和实物期权估价法的优势，探讨了布莱克一斯科尔斯模型在投资估价中的应用及其不足，并在将该模型的五个参数转换为代表净现值和风险两个参数的基础上，提出构建二维坐标下无差异曲线的思路，以改进投资项目实物期权估价模型。     

期权定价理论在企业项目投资估价中的应用

对传统项目投资分析方法的依赖可能造成企业项目投资价值被低估和投资不足 ,在信息技术迅速发展和信息处理成本骤减的情况下 ,企业项目投资分析中引入复杂期权定价模型处理的实物期权分析方法是一场革命。本文分析了项目投资估价实物期权分析方法的一般工作框架 ,在此基础上 ,根据项目特点和实物期权的特征来划分项目和实物期权的类型 ,同时对实物期权和金融期权的定价问题进行比较分析。     

创业板上市公司股票期权会计处理研究

股票期权作为一种被国外企业广泛采用的激励手段，在国内日益受到关注。在即将开盘的创业板市场上，这种激励方案必将被广泛采用。因此，对创业板上市公司的股票期权方案，从会计角度进行研究很有必要。本文将对股票期权问题的必要性及股票期权的确认、计量、记录和披露等方面进行研究。一、创业板上市公司股票期权会计处理研究的必要性股票期权作为一种激励手段，不用直接支付现金就能激励员工，这对规模小、需要大量资金的创业板上市公司来说极具吸引力。同时，股票期权机制有利于解决高科技发展中人力资源的价值实现问题。股票期权在创业板上市公司中的主要授予对象是非控股股东的管理层和核心技术人员，他们将对企业的发展起关键作用，而股票期权有利于将他们个人的利益与公司股东的利益结合起来，最终实现企业价值最大化。目前，国内已有部分企业采用了“股票期权计划”，但是，这些计划主要是针对国企经营者，融入了过多的政府行为，风险与收益不对称，没有达到预期的激励效果。而创业板本身是一个高竞争性的市场，上市公司所受的行政干预少，报酬与风险相匹配，股份全部流通，上市公司受到严格的市场规范，因此，“真正规范的股票期权方案的出现，要和即将出现的高科技板紧密相连”。但是，目前股...     

房地产估价的实物期权方法研究

目前我国房地产估价理论与方法仍处在探索阶段，房地产估价需要多元化拓展。该文通过理论研究和实例分析，研究了基于实物期权的房地产估价方法，它比现行的房地产投估价更加科学有效，并具有较强的可操作性。     

模糊B-S期权定价模型在生物医药企业价值评估中的应用——以恒瑞医药为例

近年来，生物医药企业的研发费用屡创新高，这类企业往往具有无形资产丰富、高投入、高收益和高风险的特征，仅依靠传统的评估方法容易低估企业价值。以恒瑞医药为例，使用现金流量折现法计算企业的现时价值，使用B-S期权定价模型计算依附在企业实体资产上的期权价值，在相关参数的估计上引入梯形模糊数，减少企业高风险带来的业绩波动误差和人为估计的参数误差，最后将企业现时价值和期权价值加总，得到恒瑞医药企业价值。相对于仅使用现金流量法的评估结果，在B-S期权定价模型的基础上引入模糊数，使评估结果更接近企业的实际股价，说明本次计算方法可行，在企业实际估值操作中具有一定的意义。     

期权定价理论在无形资产价值评估中的应用

近年来，无形资产产权交易越来越频繁，客观上要求对其价值进行评估。而传统的评估方法是建立在未来事项可预测的理论假设基础上的，不能适应具有弹性性质的无形资产，而利用期权定价模型进行无形资产价值的评估则较为客观。     

控制变量技术在美式期权定价中的应用

全球期权交易大多是美式期权，但美式期权的路径依赖特征导致其比欧式期权定价更具复杂性。Black-Scholes定价模型对美式看跌期权不存在解析公式，无法求其精确解。一些比较成熟的数值计算方法对美式期权定价有局限性：如Monte Carlo模拟法是前导程序，而美式期权的边界是自由的，故Monte Carlo模拟法不能正确对其定价；二叉树定价模型虽然适合各种期权估价，但存在缺陷，如精度问题。控制变量技术是一种方差缩减方法，利用控制变量技术修正二叉树定价模型定价的美式期权价值，可以提高美式期权估值的精度。     

我国无形资产会计确认与计量研究

知识经济的突出特点就是企业资产从有形化向无形化方向发展,在企业中凝聚着知识和智慧的无形资产与日俱增,无形资产的比重逐渐超过有形资产。这些无形资产正日益决定企业未来现金流量并成为市场价值的主要动力。因此,会计核算必须扩大无形资产的确认范围,既要确认外购的无形资产,也要确认自创的无形资产,必须改进无形资产的计量模式。     

加强无形资产管理提升企业核心竞争力

本文对无形资产的概念进行了研究，对无形资产与企业核心竞争力的关系进行了论述，提出了无形资产已成为企业形成核一心竞争力的源泉，企业核心竞争力的大小由无形资产来决定，提升企业核心竞争力的关键在于企业创造和拥有更多的无形资产的论点。最后，对加强无形资产管理提出了具体的措施。     

中外无形资产会计的现状及趋势研究

随着我国成为WOT的一员，无形资产会计将会受到进一步的重视。无形资产的特征对无形资产确认和计量有着直接的影响。无形资产的分层次披露模式有利于提高会计信息的有用性。     

知识经济若干重要概念辨析

本文以知识经济为背景,以无形资产这一知识经济中的核心概念为主线,阐述了无形资产在知识经济中的作用。围绕无形资产,对知识资产、知识产权、无形资本、人力资源及人力资本这些概念进行了辩析,并对它们之间内存在逻辑关系进行了分析。     

无形资产审计的构想与评价

随着知识经济的发展,无形资产的比重呈现出越来越大的趋势。因此,审计部门应重视无形资产的审计。对企业来说,无形资产是可持续发展的重要基础,是企业潜在的巨大财富。面对无形资产管理不规范,国有企业无形资产流失的现状,需要重视无形资产审计。无形资产审计内容包括无形资产战略审计、无形资产重点审计、无形资产效益审计、无形资产管理审计。     

知识经济下我国企业无形资产会计问题的思考

我国企业中的无形资产随着知识经济时代的来临已经逐渐占据了企业财富的主导地位,投资者也更加关心企业无形资产中所反映出的投资信息。由外延及内涵,知识经济无论从宏观上还是微观上都对无形资产有着举足轻重的影响。本文对知识经济时代下无形资产会计的发展进行了探讨,指出了我国企业在知识经济时代下的无形资产存在的问题,并提出了几点建议。     

无形资产范围研究

随着社会的发展，无形资产所包含的范围也在不断地发展变化。本文以历史发展为线索，分析并构建了知识经济条件下无形资产范围的框架“人”、“权”、“誉”，并对其内涵加以诠释。这个框架的构建希望能对无形资产的研究有所贡献。     

基于核心竞争力的企业无形资产信息披露核心指标的构建

文章以 Hamel与Prahalad核心能力理论为基础，揭示了要素和核心竞争力的相互作用机理，厘清了无形资产构成要素与核心竞争力的关系，确认和识别了核心竞争力；测度了核心竞争力和企业无形资产的价值；最后基于核心竞争力的视角，构建了无形资产信息披露的核心指标，对企业财务报告能有效地披露无形资产信息提供了一种可行方法。     

浅析知识经济时代无形资产的确认、计量与摊销

知识经济时代，企业资产结构由有形化向无形化方向发展，各种专利权、商标权、非专利技术、特许权等无形资产在企业资产中的比重显著提高，有的甚至居于支配性地位。而现行的财会制度对无形资产确认范围过窄，不能全面、真实反应企业资产全部价值。本文从无形资产的确认、计量与摊销三方面对知识经济时代的无形资产进行全面阐述。     

企业无形资产的资本化运营原则

企业在进行资本化运营活动中，不仅要重视有形资产的资本化运营，同时更应重视无形资产的资本化运营．无形资产的资本化运营在企业的资本化运营中占有重要地位．无形资产的资本化运营没有固定的模式，但是在进行无形资产的资本化运营过程中应遵循一定的原则．