中央银行独立性与资产负债管理

金融危机后，各同中央银行的独立性和资产负债管理引起专家学者的重视。中央银行的独立性影响其调控经济的能力，不同独立性下的经济调控反映在资产负债表上就是各具特色的资产负债管理。本文分别研究了美联储、日本银行和中国人民银行的独立性和资产负债管理，以期对我国中央银行的独立性和资产负债管理提供有益借鉴。     

当前我国货币政策对投资的调控机制及效果分析

我国经济增长依靠投资拉动的特征非常明显，货币政策对经济的调控很大程度上要通过对投资的调控来实现。因此，分析和研究货币政策对投资的调控机制和效果有非常重要的理论和现实意义。本文从理论上分析了货币政策对投资的调控渠道，联系实际分析了本轮宏观调控中货币政策对投资的调控措施及效果，从货币政策调控主体——中央银行、调控对象——政府投资和企业投资、调控中间环节——商业银行等角度分析了影响调控作用发挥的原因，并在此基础上提出了政策建议。     

试论完善中央银行的结构调控机制

<正> 推进信贷结构调整,实现生产要素的合理配置和社会资源的有效利用,需要国家宏观经济管理部门、地方各级政府和多种经济杠杆的协调配合,需要深化改革经济管理体制、资金管理体制和价格体系。但就银行而论,关键在于中央银行是否建立、健全完善的结构调控机制。一、不完善的结构调控机制难于有效发挥中央银行的结构调控作用控制货币供应总量和信贷规模,合理调整信贷结构以促进产业结构比例协调发展,构成中央银行宏观金融调控的完整内容,两者是相互依存、相互制约的关系。中央银行要很好地实施金融宏观调控,不仅需要有操作自如、灵敏有效的总量调控工具,而且应拥有完善的结构调控手段,并使两者相互协调配合使用。近年来,随着金融体制改革的发展,中央银行的总量调控工具有了相应改善,对治理通货膨胀,抑制过热的经济增长速度起到了积极的作用。但另一方面,中央银行实施结构调整的效应却不明显。这集中表现在产业结构,信贷结构的调整进展缓慢,一部分产品市场疲软,资金短缺与产品严重积压的状况并存,相当部分企业经济效益低下,国民经济中一些基本比例关系失衡,结构性矛盾仍较尖锐。显然,这些问题的存在是多种因素共同作用的结果,但与中央银行缺乏有效的结构调控手段,自身不完善的调控机制不无关系。     

经济欠发达地区货币政策传导机制低效应原因及影响分析

货币政策传导机制是保证中央银行实现货币政策效应的主要手段,其传导通畅与否对于调控宏观经济目标、促进经济发展有着极其重要的意义.在经济欠发达地区,由于受经济环境等诸多因素影响,货币政策在贯彻执行过程中往往出现传导不及时、不顺畅等低效应问题,在很大程度上影响当地经济的健康和稳定发展,削弱了中央银行货币政策对经济的调控作用.     

改进和完善中央银行再贷款管理

中央银行再贷款是中央银行实现货币政策目标、调节货币供应量的重要手段。随着改革开放的深入,社会主义市场经济运行机制的逐步形成,客观上要求中央银行建立以间接调控手段为主的金融调控机制。为此,进一步改进和完善对中央银行再贷款的管理,使其对经济活动发挥更好的调控作用,具有十分现实的意义。近几年广东省在再贷款管理方面的实践 1985年,我国信贷资金管理体制进行了改革,实行了统一计划、划分资金、实贷实存、相互融通的新办法,从而初步理顺了中央银行与专业银行,以及专业银     

2004年中国的货币政策和利率政策

党十六届三中全会提出要从“深化金融企业改革”、“健全金融调控机制”和“完善金融监管体制”等方面“深化金融改革”。商业银行改革是金融改革的重要组成部分，与健全金融调控机制密不可分。调控机制的改进既为商业银行改革提供了良好基础，也对商业银行的经营管理提出了更高的要求。根据当前经济金融形势，2004年中央银行货币政策取向，既要抑制货币信贷的过快增长，又不要有过高的利率变动．同时加快利率市场化步伐。     

货币统计与分析的基本框架

中央银行是货币供给的总闸门,其基本职能就是,有效地调节货币供应量,引导资金投向,以实现稳定通货、保持国际收支均衡,促进经济稳定增长的政策目标。我国从1979年开始的经济改革,极大地加快了经济货币化进程,推动了金融改革的发展,提高了中央银行在宏观经济调控中的地位。中央银行要搞好宏观金融调控,不仅要有正确的货币政策,灵活的调控机制,有效的货币政策工具,还必须建立科学的、完     

对各项金融宏观调控措施贯彻执行情况审计的思考

中央银行职能调整后，执行货币政策是中央银行的重要职能之一。在对经济整体运行状况、态势调查和预测的基础上，中央银行制定货币信贷政策，通过货币政策的执行和传导，来调控宏观经济，使其达到预期的效果。因此，对中央银行的金融宏观调控措施贯彻执行情况的审计显得尤为重要。对中央银行金融宏观调控措施贯彻执行情况的审计是一项新的业务，审计方案、审计方法尚需在实践中不断地探索和研究。     

在科学发展观指引下做好中央银行分支行工作

党的十七大报告关于科学发展观的论述对中央银行工作有着重要的指导作用。中央银行是国家调控经济的重要手段，分支行是中央银行体系的组成部分和中央银行全局工作的重要环节，在中央银行分支行工作中坚持科学发展观具有极其重要的意义。我们一定要全面、准确理解科学发展观的科学内涵、精神实质和基本要求，增强贯彻落实科学发展观的自觉性和坚定性，用科学发展观统领工作全局，     

充分发挥金融的宏观调控作用

充分发挥金融的宏观调控作用商季光经济体制改革以来，我国金融宏观调控机制作用有所加强，初步建立了以中央银行为核心的、直接调控与间接调控相结合的宏观调控体系，作为调控客体的货币作用范围越来越大，经济货币化进程明显加快。但我国金融宏观调控效果并不明显，而且...     

金融体制改革的目标与近期选择

我国金融体制改革的目标是建立能够充分发挥金融系统筹集融通资金、调节社会总需求、引导资金流向、提高资金运用效率作用的金融管理体制。它主要包括三个方面:一是完善中央银行宏观金融调控机制和政策手段;二是完善专业银行体制;三是建立健全资金市场,完善利率机制。一、完善中央银行宏观调控机制和政策手段 1.中央银行独立化。中央银行应能排除来自各方面的干扰及影响,独立地执掌货币政策大权,专门负责保持货币供应量增长与经济增长的平衡。中央银行与中央政府从长期利益考虑的经济政策目标是一致的,但在短期利益上。     

关于我国中央银行实施公开市场业务的研究

<正> 一、我国中央银行实施公开市场业务的必要性 1.建立和完善公开市场业务,适应社会主义市场经济发展需要。中国人民银行自行使中央银行职能以来,在很长一段时间里对金融的调控依然是采取银行内部调控,即信贷计划指标的分解与落实,调控手段采取扩大或收缩信贷规模,这种直接调控方式很难适应市场经济体制下宏观经济调节机制的基本要求。市场经济是一种配置经济,主要通过发挥市场机制的作用来实现社会资源的合     

中国公开市场业务的实践与思考（上）

本文论述了中央银行通过公开市场操作决定自身负债，进而影响金融体系，最终改变实质经济的传导机制，回顾了中国人民银行面对货币政策调控方式改革和实现货币政策目标的双重挑战，启动和不断创新公开市场业务，实现各个阶段的货币政策目标的过程。     

通胀及货币政策的不确定性对货币政策调控的影响——基于TVP-GARCH-M模型的实证分析

利用TVP-GARCH模型从通货膨胀率中分离出结构型、冲击型和稳态型通胀不确定性,然后以7天短期利率为货币政策中介工具,在通胀及货币政策不确定性的费雪效应框架下分析中央银行对名义利率的调整机制。研究发现,中央银行通过利率机制调控经济增长的效果并不明显,但对通胀及通胀预期的调控效果显著,通胀及货币政策的不确定性是引起短期利率波动的重要因素;货币政策不确定性与短期名义利率负相关,为了不致短期名义利率被扭曲,中央银行应减少货币政策的不确定性。     

论中央银行继续增加中小金融企业再贷款的必要性

再贷款是中央银行重要的货币政策工具，其作用机理主要是中央银行通过向银行和其他金融机构提供贷款，来调控货币供应量。再贷款不仅具有调控总量的作用，还具有结构调整的作用，在经济转轨阶段，是一项比较有效的调控手段。1994年以前，由于受金融环境的制约，传统的三大货币政策工具     

央行资产负债表究竟意味着什么

国际金融危机以来，各国都高度关注宏观层面和微观层面的中央银行资产负债健康状况。 中央银行作为维护金融体系稳定的主管当局，代表政府通管一国货币金融事务，制定金融货币政策、维护金融稳定和开展金融服务。评价中央银行货币政策的传导机制如何，市场调控手段是否有效，判断资产负债表是否健康也就成为各国高度关注的对象。     

读《银行利率定价原理和方法》

随着三十年来的经济、金融体制改革,符合市场经济体制要求的金融体系在我国逐步建立健全,其商业化运营的机制客观上要求利率市场化,即将其资产负债业务的利率定价权逐步由中央银行转移给金融机构,由金融机构根据市场资金供求自主定价每笔业务,中央银行运用货币政策工具对市场利率进行调控。     

美国中央银行的作用有多大

美国中央银行的作用有多大卢汉川美国的联邦储备委员会（联储委）执行中央银行职能，法律规定它的任务是通过货币供应和利率调控来稳定金融，从而影响经济。实现这个任务的主要保证是它独立于政府之外，对国会负责，政府不得干预。中央银行的独立性有多大对于这个问题，国...     

全球量化宽松货币政策及其实施效果

货币政策、创新与传导机制在利率市场化环境下,中央银行通过公开市场操作调整短期利率至目标水平,这属于传统意义上的货币政策。美国、欧元区、日本和英国的中央银行在制定货币政策中介目标时,盯住的基准利率分别为联邦基金利率、主要再融资利率、隔夜拆借利率和短期国债回购利率。这些利率虽名称各异,但均为短期同业拆借利率。中央银行通过调控同业拆借利率可以直接影响商业银行的融资成本,商业银行向企业和居民借贷时,会将中央银行的意图传递至整个经济体,最终实现调控经济的目的。如果一国中央     

潍坊市金融改革初见成效——一个区域性中央银行调控体系开始形成

山东省潍坊市是进行经济体制综合改革试点的一个中等城市,从1987年2月开始被列为金融体制改革的试点城市。潍坊市的金融体制改革,是循着理顺中央银行与各专业金融机构的关系,强化中央银行的管理职能,建立一个强有力的区域性中央银行调控、管理机制,这样一条思路展开的。他们选定这样一条改革思路的依据主要是:在新旧金融管理体制的转换过程中,不能过早地放弃必要的行政管理手段。由于目前经济管理和经济调控手段不强,中央银行过早放弃必要的行政管理和调控手段,就会使宏观金融调控和管理更加无能为力,导致金融和经济活动的紊乱,人民银行作为中央银行的地位和作用就会丧失。