农村中小企业融资需求与信贷可获性

本文基于江苏省264家中小企业的调查数据,从企业自身特征、企业主特征、银企关系、市场因素实证分析影响不同类型中小企业信贷可得性的因素。结果表明:没有融资需求的企业与获得贷款企业在盈利能力、杠杆率以及企业主从事该行业的时间等方面有很大的相似之处;影响企业申请贷款的关键因素是企业从事的行业类型、银企关系以及政府支持政策;申请贷款的企业杠杆率越高,其获得贷款的可能性越低,与企业有联系的银行数目越多,企业与银行联系的频率越高,企业的信贷可得性越高。此外,小银行是中小企业融资的主要渠道,小银行优势得以证明。     

宏观政策对小微企业融资缺口的影响效应分析

本文基于全国30个省(直辖市)企业调查数据,测算宏观政策对小微企业融资缺口的影响。研究发现:政策支持对企业融资缺口具有显著缓释作用;政策支持对小微企业融资缺口改善的效果更明显。基于此,本文建议:增强金融政策的靶向性,提高金融普惠性;出台更多精细化利企金融政策,促进银行向普惠金融业务倾注更多资源,推动普惠金融事业高质量发展;出台更多惠企政策;延长税收减免、费用减除等政策措施;为符合条件企业提供信贷担保,确保初创期潜力企业获得必要的发展基金。     

行为经济视角下小微企业与银行信息不对称及融资路径分析

小微企业是国民经济发展中最活跃的力量,但融资缺口问题长久困扰着成千上万的小微企业,究其原因是银行等金融机构与小微企业间严重的信息不对称。本文尝试从小微企业主体及其管理层的经济行为出发,认为针对小微企业财务信息不完善的特点,通过非财务信息与管理层行为信息的挖掘,可以有效缓解银企之间信息不对称的问题。     

对疫情下小微企业金融支持政策的效果评估

为了应对新冠肺炎疫情对小微企业造成的冲击,人民银行和银保监会等监管部门出台了增加信贷投放、降低贷款成本和优化金融服务等金融支持政策.那么,疫情期间金融支持政策是否完全实现了政策目标呢?基于2019年第三季度到2020年第三季度期间人民银行某省分行的小微企业调查数据,本文利用倾向得分匹配双重差分法,以营业收入、营业成本、营业利润和利息支出四个财务指标对金融支持政策的实施效果进行了量化评估.研究发现,虽然金融支持政策提高了小微企业的信贷可得性,但支持小微企业融资的普惠性仍有待提高;金融支持政策显著降低了小微企业营业成本和利息支出,但对营业收入和营业利润影响并不明显.此外研究还发现,金融支持政策的实施效果在不同行业间存在显著差异.未来应从扩大普惠性和提高行业针对性等方面优化小微企业金融支持政策.     

引进动产质押监管机构:拓宽中小微企业融资渠道的现实选择

长期以来,多数中小微企业因无法逾越金融机构为防范风险设定的抵质押担保条件,而无法获得银行信贷支持;同时县蜮内有限的优质客户信贷市场的激烈竞争也使得银行业金融机构面临越来越大的经营压力,中小微企业融资难与银行放款难同时并存。本文通过对济宁银行金乡支行创新信贷模式、成功拓展中小微企业融资的案例分析,认为配套引入动产质押监管机构有助于银企监三方确立长期博弈合作关系,是拓宽中小微企业融资渠道的现实选择。     

引进动产质押监管机构:拓宽中小微企业融资渠道的现实选择

长期以来,多数中小微企业因无法逾越金融机构为防范风险设定的抵质押担保条件,而无法获得银行信贷支持;同时县蜮内有限的优质客户信贷市场的激烈竞争也使得银行业金融机构面临越来越大的经营压力,中小微企业融资难与银行放款难同时并存。本文通过对济宁银行金乡支行创新信贷模式、成功拓展中小微企业融资的案例分析,认为配套引入动产质押监管机构有助于银企监三方确立长期博弈合作关系,是拓宽中小微企业融资渠道的现实选择。     

小微企业银行融资存在的问题及对策研究

在这个经济高速发展的时代,小微企业在国民经济和社会发展中起着越来越重要的作用。在我国社会主义市场经济的快速发展过程中,小微企业一直处于至关重要的地位。但是,小微企业融资这个难题已经成为阻碍小微企业蓬勃发展的瓶颈。本文从分析银行针对小微企业的信贷业务情况、小微企业自身融资需求特点和政府针对小微企业相关政策法律匮乏等问题提出了小微企业融资难是由于银企关系、企业自身和政企关系这三个问题的存在所造成的,本文在我国国情的基础上,就小微企业自身、银行和政府三方面为其融资发展提出了相应的建议措施。     

定向降准与企业融资约束 ——基于A股上市公司的经验证据

本文将我国央行实施定向降准政策作为一次准自然实验,以A股上市公司为研究对象,运用双重差分法对定向降准的实施效果以及可能的传导机制进行实证研究。结果表明:第一,从整体效果来看,定向降准政策实施后,所有样本企业的融资约束均有所缓解,且农业企业的改善程度比非农业企业更加显著。第二,从传导机制来看,定向降准政策可通过增加企业信贷可得性、降低企业融资成本和改善银企信息壁垒等渠道,显著提高农业企业的信贷规模并降低其融资成本。上述研究结论表明,定向降准政策在一定程度上成功引导金融机构将新增流动性优先投向农业企业等受支持对象,实现了预期政策目标。为进一步增强定向降准的政策效应,建议优化正向激励与负向约束相结合的考核机制,对已享受定向降准政策的金融机构进行定期考核,确保定向降准释放资金精确流向受支持行业和领域,同时采取配套措施助力企业减负降本、打破银企信息壁垒,提升涉农信贷市场的运作效率。     

小微信贷中银、担、企三方进化博弈行为分析

本文在进化博弈复制动态分析方法的基础上,建立了小微企业贷款中银行、担保机构和企业三者之间的进化博弈模型,分析三方参与主体在不同策略组合下的进化博弈关系。博弈分析结果显示:将担保机制引入银企决策,可发挥担保机构在小微企业融资过程中的增信中介作用,有助于提高小微企业贷款的可获得性;降低小微企业信息搜集成本,是纾解小微企业融资难题的根本举措。     

小微企业信贷可得性的影响因素实证分析

本文采用山东省泰安市216家小微企业调查数据,运用logistic二元离散分析模型,分析了影响小微企业信贷可得性的主要影响因素,研究表明:担保或抵押品、财务报表达标、企业建立关系银行的数量、当地中小金融机构数量对小微企业信贷可得性有正向影响;贷款期限对小微企业信贷可得性有负向影响.     

基于新闻文本共现性的银企关系分析——以房地产上市公司为例

本文首次提出基于新闻文本共现性衡量银企关系强度的指标。相比多数传统方法,该指标能够更为全面地反映银行和企业间的业务和非业务联系,并在数据可获得性上也具备优势。据此,本文对2009年至2014年间我国238家房地产上市公司与19家主要内资银行之间的银企关系强度进行了定量度量,并利用该指标对银企关系影响企业信贷融资能力的规律进行了实证分析。结果显示,良好的银企关系确实能显著提高企业的信贷可得性,但整体上对企业信贷融资成本的影响有限。同时,上述影响规律存在显著的企业间差异,对于规模小或盈利能力弱的企业,银企关系尤其能够帮助其提高信贷可得性或降低信贷融资成本。     

商业银行加强中小微企业金融服务的着力点

今年下半年以来,受全球疫情持续演变、国内疫情点状出现及自然灾害影响,保持经济平稳运行的压力有所加大,中小微企业融资难、融资贵问题有所显现.对此,各级政府和金融机构再次加大政策力度,连续出台对中小微企业的金融支持政策,帮助企业渡过难关.7月5日,人民银行印发《关于深入开展中小微企业金融服务能力提升工程的通知》,进一步提升银行业金融机构中小微企业金融服务能力,强化"敢贷、愿贷、能贷、会贷"长效机制建设.9月1日召开的国务院常务会议提出,再新增3000亿元支小再贷款额度,支持地方法人银行向小微企业和个体工商户发放贷款,加大对中小微企业纾困帮扶力度.     

我国普惠金融风险分担机制研究 ——以银担合作为例

在"三农"、小微企业等普惠金融重点领域,因信用、信息不足等问题产生的较高风险制约着金融机构主动服务的积极性,建立多方参与的风险分担机制是缓解普惠金融服务对象融资难、融资贵的重要手段.本文建立以银担合作为代表性机制的理论模型,分析发现,担保降低了银行面临的违约风险,能够有效提升小微企业信贷可得性;当小微企业失信概率一定时,风险识别能力较强的银行更愿意接受比率分担模式;在小微企业经营风险普遍较高的地区,通过财政手段对分担比率高的担保机构给予适当补贴,有助于提高担保机构和银行的积极性.在理论分析基础上,本文梳理了我国普惠金融风险分担机制的现状和问题,并提出完善政府性融资担保体系、借力金融科技完善基础设施等方面的政策建议.     

河南省金融促进小微企业发展的现状与对策

河南省小微企业发展中呈现出群体规模扩大、单体实力要求提高、行业分布趋于优化、资金缺口问题突出等特点。金融功能效率的改善、金融市场结构的不断优化、融资支持力度的提高,为金融支持功能的发挥奠定了基础条件。为进一步提高金融支持效率,需要从明确小微企业发展方向,完善小微金融机构体系,降低金融机构资金成本,健全融资担保增信体系。     

定向降准、贷款可得性与小微企业商业信用——基于断点回归的经验证据

小微企业在我国经济发展中起到了重要作用,但由于长期面临融资约束问题,使其不得不诉诸非正式制度(如商业信用)来缓解融资困难。党的十九届五中全会明确提出,支持小微企业成长为创新重要发源地,完善促进小微企业发展的政策体系。其中,实施“精准滴灌”式的货币政策,对小微企业成长尤为重要,是金融服务实体经济的必然要求。我国央行的定向降准政策激励银行向小微企业提供贷款,有利于疏通小微企业通过正式制度(如银行贷款)进行融资的渠道。本文基于定向降准这一自然实验,采用断点回归设计,评估贷款可得性对小微企业商业信用的影响。研究发现:第一,正式制度对于非正式制度存在明显的替代效应,即小微企业贷款可得性上升以后,对商业信用的需求显著下降。第二,不同的模型设定与稳健性检验,均得到一致的结论。第三,贷款可得性提高对小微企业商业信用的影响因企业异质性而有所差异。本文研究为银行贷款与商业信用之间的替代关系提供了来自中国小微企业的证据,有助于理解定向降准政策对小微企业融资决策的影响,为扶持小微企业发展的政策制定提供参考。     

改进和完善小微企业金融服务的思考——基于国际经验及国内探索视角

本文基于小微企业金融服务的国际经验及国内探索视角认为在推动小微企业金融服务改善过程中,要加强金融产品和服务方式创新,形成集银行,信托,融资租赁、典当等间接融资以及资本市场、债券市场等直接融资方式为一体的全方位、多角度融资安排,要推进农业发展银行的改革和发展,引导全国性大中型银行发挥重要作用,鼓励新兴金融机构进入,加强大中小型银行之间竞争合作,规范民间借贷市场等形成多元化、竞争性的金融服务体系和信贷市场体系;要强化政府“有形之手”与市场“无形之手”合力作用,增强正向激励,优化发展环境,引导金融机构改善小微企业金融服务,引导小微企业改善经营,规范行为、增强财务透明度.     

优化小微企业融资环境

小微企业融资问题一直受到社会各界广泛关注,国家先后出台了多项政策,金融机构也采取了许多措施。2012年4月,《国务院关于进一步支持小微企业健康发展的意见》出台,对进一步支持小微企业发展作出了全面部署。总体而言,这些政策措施正在发挥积极作用,小微企业融资状况逐步改善。小微企业融资的相关理论     

信息不对称视角下小微企业融资难的博弈分析

现有金融体制下,融资困难一直是困扰小微企业的一大难题。信贷市场的信息不对称造成银企之间缺乏正常的信用关系,进而造成了小微企业融资难的困境。本文在信息不对称的视角下,运用博弈论的分析方法,研究了银行与小微企业在融资过程中的博弈,探讨了小微企业融资难的形成机制,并提出了减少信贷市场信息不对称政策措施,促成小微企业与商业银行互利共赢。     

小微企业融资方式现状和融资渠道

一、目前小微企业融资方式现状(一)融资渠道。近年来各级政府为了支持小微企业发展,解决小微企业融资难的问题,纷纷出台了相关政策,搭建小微企业融资平台,吸引各家银行派分支机构进驻本辖区,由政府出资入股组建地方性商业银行和担保公司,鼓励民间出资组建村镇银行、小额贷款公司、典当行和担保公司,为缓解小微企业融资难起到了重要作用。目前总体上看,小微企业     

小微企业融资担保制度的国际比较、发展现状与路径选择

抵押物缺乏和内外部担保能力不足是小微企业融资的先天劣势,也是制约小微企业申贷获得率的关键因素。融资性担保机构作为银企间资金融通的桥梁,对改善小微金融服务、助力缓解小微企业融资难问题具有积极的作用。本文在梳理小微企业融资担保理论和国际经验的基础上,分析目前我国小微企业融资担保行业的发展现状及存在的问题,提出基于我国国情的小微企业融资担保体系优化路径。