我国创业板上市公司成长性评价和关联分析

创业板上市公司具有较高的成长性么?本文从这个角度出发,利用突变级数法和熵值法,对创业板上市公司的成长性进行评价,在成长性评价的基础上,利用面板数据模型对创业板上市公司的成长性和企业绩效进行关联分析,实证研究的结果表明:企业成长性和企业绩效正相关,企业规模效应的机制并不明确.因此创业板上市公司要关注企业的成长性,同时要注意适度规模.     

中国新能源上市公司成长性评价研究

发展新能源产业是我国实现能源结构转型和发展低碳经济的重要途径,研究新能源行业上市公司的成长性有助于了解新能源产业的发展态势。本文分析了影响中国新能源上市公司成长性的关键因素,并构建成长性评价指标体系,收集36家新能源上市公司2011～2015年的面板数据,采用因子分析对我国新能源上市公司的成长性进行综合评价,并对不同类型的新能源上市公司成长性进行对比分析。研究表明,我国新能源上市公司整体成长性偏低,多数企业追逐短期盈利,各分项能力发展不均衡;不同类型的新能源上市公司成长性和各分项能力存在较大差异。     

人工智能影响中国产业发展的路径与机制研究北大核心

第三次人工智能浪潮已席卷全球,人工智能技术通过其技术-经济特征以非普惠方式渗透于各产业部门,并对其产生影响。本文在梳理信息技术、人工智能技术影响经济增长与产业发展研究的基础上,从宏观层面分析AI产业化与产业AI化两条路径,分别阐述人工智能影响产业发展质量的作用机制。而后,深入微观层面,分析人工智能影响三次产业发展质量的作用机制,进而从宏观和微观层面共同构建起一个人工智能影响中国产业发展的一般性理论分析框架,以期为在ICT与经济发展理论体系下人工智能与产业发展的研究和实践提供有益借鉴。     

基于财务视角的纺织业上市公司成长性研究

成长性是企业未来发展能力的一种预测,也是企业未来发展的一种趋势。本文通过建立成长性指标评价体系,利用因子分析和聚类分析对我国纺织行业上市公司成长性进行实证研究,进而得出相关结论。     

论企业集约经营

（一）我国经济增长方式的转变，涉及宏观和微观两个层面。目前，对企业集约经营的理解，存在着两种不同的看法。一种观点从政府宏观管理角度出发，忽略企业微观个体在目标追求上的不同，笼统地把依靠要素生产率提高而实现的经济增长称之为集约增长；而另外一种观点认为，在市场经济条件下，由于企业之间的市场竞争以及企业生存发展的需要，企业必然追求集约经营方式，因此，集约经营概念对于微观层面上的企业来说是没有实际意义的。笔者认为，两种观点都不能很好地解释当前国有企业出现的种种问题。为了构建市场经济体系，我们必须站在市场…     

2001年纺织板块投资机会推荐之二——凯诺科技:纺织版块中的一匹黑马

根据中国证券报与清华大学企业研究中心共同研制的上市公司绩效评价模型的评估,凯诺科技被评为2000年上市公司成长性排序的第一名。绩效评价模型选取了三年主营业务平均增长率、三年利润平均增长率、三年资产平均增长率、三年资本平均增长率以及销售增长趋势和利润增长趋势六个指标作为上市公司成长性的评价依据。     

上市公司资产重组的六大动因

从宏观层次上,资产重组是我国经济增长方式转变和经济结构调整的需要;中观层次上,资产重组是为了适应某一地区或某一行业结构调整的需要;微观层次上,资产重组也就是企业资产重组,微观层次上的企业资产重组从根本上来说要服从宏观或中观层次结构调整的需要。在上述大前提下,就具体企业来说,资产重组的动因又各不相同。本文着重分析了上市公司资产重组的主要动因。归纳起来,上市公司规模过小,股权结构不合理,资产质量差,主业不突出,非经营性资产的剥离,上市公司业绩的分化等成为上市公司资产重组的六大动因。对这些问题的分析、研究,有助于了解上市公司资产重组情况。     

我国上市公司收益质量评价体系研究

本文基于现有研究成果构建了我国上市公司收益质量评价体系,通过结构方程建模和对我国A股上市公司样本数据分析发现,收益质量对社会经济环境的高度依赖性使得国内外现有研究结论在我国上市公司中并不完全适用。所以,本文进一步对初始模型进行了指标筛选和修正,给出了符合我国现状的上市公司收益质量综合评价体系。算例分析显示该体系不仅能够给出收益质量的客观评价,还能对公司市场竞争力、资金运作、企业成长前景等方面进行评定和分析,为投资者、公司管理者等提供决策支持。     

煤炭企业资本结构影响因素实证研究

采用描述性统计、相关分析与多元回归分析等统计分析技术,利用EXCEL统计软件,运用理论分析与实证研究相结合的方法,从公司层面研究煤炭企业上市公司资本结构的影响因素。发现资产流动性和成长性对我国煤炭企业上市公司的资本结构存在显著影响。盈利能力和营运能力两类因素对资本结构的决策没有显著影响。提出了把握成长性,优化资本结构;保持合理的举债能力,注重利用负债的税盾作用;加强管理水平,提高资产的营运能力;在资本结构决策时应充分考虑到公司长远发展产生的资金需求,进行长远规划。     

基于成长性差异的上市公司投资支出与现金流量的实证研究

公司处于不同的成长阶段,其面临的投资机会与现金流量的需求不同。为减少财务困境成本、避免投资不足,需要充足的现金流量才能支撑公司的健康成长。如果违背公司成长性规律,可能造成投资失误,甚至威胁公司的生存。因此,文章在建构上市公司成长性评价模型的基础上,从成长性视角出发,研究上市公司成长性与投资支出、成长性与现金流量、投资支出与现金流量间的关系,并对不同成长性公司的投资支出与现金流量进行了实证研究。主要研究发现,我国上市公司无论成长性高低,其投资支出与现金流量间呈显著正相关,而且低成长性公司的投资支出与现金流量的敏感性要高于高成长性的公司。     

中国快递业集聚发展时空特征研究

本文运用空间基尼系数、区位熵、产业集聚指数分析我国快递业发展的空间集聚状况,运用探索性空间数据分析（ESDA）方法分析我国快递业发展的空间关联模式,研究发现：2012~2016 年,我国快递业呈现出高水平的产业空间集聚和明显的正空间相关性;上海、浙江的快递业集聚程度高,并且集聚能力高,可以作为快递业发展的示范省份;河北、河南、湖北、四川的快递业发展存在比较优势,可以作为快递业发展的培育对象。     

制度差异风险与中国对外直接投资——双边投资协定与贸易依存度的调节效应研究

本文分别从理论与实证两个层面探讨了制度差异风险对中国OFDI 的影响。在理论层面通过模型构造论证了双边投资协定和双边贸易依存度对制度差异风险的调节效应：稀释效应与累积效应。在此基础上,选取2006-2015 年中国“一带一路”沿线41 个国家和地区样本,对理论假设进行了经验检验。研究表明：制度差异风险对中国OFDI 产生负面影响且具有门槛效应,中国更倾向于投资制度风险接近的国家;双边投资协定对中国OFDI 具有正向促进作用且对发展中国家作用更大,双边投资协定在一定程度上可以替代东道国的制度缺位,稀释制度差异风险对中国OFDI 的负面影响;双边贸易依存度有益于中国OFDI 且对发达国家作用更大,双边贸易依存度通过加强制度学习和经验积累,对制度差异风险具有反向调节作用。     

国际贸易与内生经济增长——基于 DGE 理论分析与实证检验

本文基于开放条件下的内生经济增长理论,构建居民、贸易与非贸易企业三部门的动态一般均衡理论分析框架,演绎了出口贸易、消费品与中间产品进口贸易以及加工贸易对经济增长的效应及其内生作用机理,并采用动态面板数据模型GMM估计方法予以实证检验。研究发现,消费品进口贸易对经济增长具有相同单位的边际制约效应;出口贸易通过直接与间接拉动效应以及收入效应促进经济增长,中间产品进口贸易与加工贸易通过直接与间接推动效应以及收入效应促进经济增长;另外,出口贸易与加工贸易促进经济增长还存在“乘数”现象。本文的发现对于我国经济发展“新常态”背景下的贸易政策改革与创新具有启示意义。     

物流产业与区域经济发展的耦合协调机理及其实证研究

本文以物流产业与区域经济耦合协调发展问题为研究对象,在分析物流产业与区域经济耦合协调机理的基础上,应用系统协调发展度模型实证研究了2006~2015 年度我国省级区域的协调发展度。研究结果表明：从行政区划的角度,我国物流产业与区域经济耦合协调发展度呈现出明显的递增趋势;从经济区划的角度,三大经济区呈现出明显的递增趋势,其中东部地区的平均水平显著高于中部地区和西部地区,西部地区的增长速度快于东部地区和中部地区。促进物流产业与区域经济协调发展,应匹配国家战略发展现代物流、建立多层级物流体系结构、强化经济落后地区物流建设投资以及丰富物流产业发展的金融渠道。     

Value creation in the quadruple helix: a micro level conceptual model of principal investigators as value creators

Conceptual models of the quadruple helix have largely taken a macro perspective. While these macro perspectives have motivated debates and studies, they fall short in understanding value creation activities at the micro level of the quadruple helix. The purpose of this paper is to address this deficit by focussing on the fundamental research question how value is collectively created, captured, and enhanced at the micro level of the quadruple helix. Drawing on theoretical considerations centred on simmelian ties, boundary work and value postures (motives, creation, destruction and drivers), we develop a micro level conceptual model of principal investigators (PIs) as value creators in the quadruple helix. Scientists in the PI role engage in boundary spanning activities with other quadruple helix actors. This engagement builds strong simmelian ties with these actors and enables PIs to develop collective value motives by bridging diverse knowledge and creating common value motives. Our conceptual model extends understanding of the quadruple helix at the micro level and highlights the importance of PIs having strong simmelian ties in order to realise collective and individual value motives. The paper concludes with some suggestions for future avenues of research on this important topic.     

我国科技-经济-生态系统的综合发展水平及其协调度评价——基于灰关联投影寻踪协调度组合评价模型

科技创新、经济发展与生态环境建设作为国家治理体系的重要组成部分,对于我国国民经济和社会发展具有明显的推动作用。本文参考现有文献中科技创新、经济发展与生态环境建设3个维度的相关指标,构建科技-经济-生态系统协调度评价指标体系。并采用灰关联分析法、投影寻踪法和协调度模型,综合评价我国不同时期的科技-经济-生态系统的综合发展水平及其协调度。研究结果表明,2000～2015年,我国科技-经济-生态系统的综合发展水平处于快速增长阶段,年均增长率为6.22%,其中,科技创新水平、经济发展水平、生态环境建设水平的年均增长率分别为5.95%、5.35%、6.43%。同时,我国科技-经济-生态系统的协调度达到0.992。其中,“十五”～“十二五”时期,我国科技-经济-生态系统的协调度持续提升,分别达到0.8465、0.8466、0.9152。总体来看,在经济发展新常态下,我国政府通过加快转变经济发展方式和社会发展方式,同步提高科技创新水平、经济发展水平、生态环境建设水平,有利于进一步提升科技-经济-生态系统的综合发展水平及其协调度。     

洞察十大风险 谋划应变之策——纵论我国煤炭企业新形势下发展危机的应变方略(上篇)

深入分析了目前我国煤炭工业面临的国际国内形势和发展中的新问题与挑战,从宏观至微观、外部至内部的战略视角,归纳梳理了"十二五"乃至更长一段时间,煤炭工业发展中的十大问题与风险,力求破解。上篇主要对国家宏观经济增长放缓,煤炭需求增幅降低;产业政策调整力度加大,煤炭企业利润压缩;新能源开发加速推进,煤炭市场空间挤压这三大风险进行了深入剖析,并提出相应策略。     

能源经济环境模型研究现状与趋势评述

能源经济环境模型是研究宏观政策影响、能源经济环境综合评价等的重要分析工具。介绍了能源经济环境模型中应用最为广泛的一般均衡（CGE）模型、技术模型及混合模型。结合文献着重分析了模型的发展趋势,包括开发综合评价模型、处理不确定性问题及技术变化内生模拟、细化重要部门等方面。最后指出应重视基本模型的能力建设,积极参与国际合作。     

基于DEA 模型的我国上市商业银行竞争力分析

金融业竞争的日益市场化与国际化以及基于技术创新的金融业快速发展,使得我国竞争力本来就不强的银行业深受冲击。因此,我国银行业必须不断提升自主创新能力,提高市场竞争力,以便构筑起可持续发展的能力。本文试图用数据包络方法(DEA) 对我国16 家上市商业银行竞争力进行实证分析,期望能够对我国商业银行竞争力的提升有一定的借鉴意义。     

人口年龄结构变动对工业投资影响的实证分析——基于省级动态面板数据的 SYS-GMM 估计

文章使用2004~2016年的省级面板数据,基于SYS-GMM估计方法,对中国30个省份的人口年龄结构变动与工业投资之间的关联性进行了研究。研究发现,前期投资、金融发展程度、人均GDP及人均GDP增长率能够对工业投资产生显著正向影响,但是老年抚养比和少儿抚养比等人口年龄因素对于工业投资的影响并不显著,这可能是由于中国的“人口红利”尚未得到完全释放。最后,针对本文研究结论,提出了相关政策建议。