资产证券化中信用评级机构的重要性及对策

无论从资产证券化的基本流程，还是从资产证券化资产发行结构的本质特征来说，信用评级机构都对资产证券化的顺利实施具有很强的影响力。但与之相反的是，我国的信用评级机构的发展，在一定程度上限制了其功能的发挥，这势必影响到我国资产证券化的顺利实施。所以在短时期内，要使得我国信用评级机构发挥其功能，一个可行的方案就是走与国际合作的道路。     

信用担保机构参与资产证券化的可行性分析

从法制角度看,资产证券化的本质就是以担保制度和证券制度为架构,将原本存在于特定主体之间不具有流动性的债权资产转化成资本市场上具有良好流通性证券的一系列权利义务的安排.本文分析了资产证券化中信用增级的相关设计,重点探讨了我国资产证券化中信用担保机构参与资产证券化的可行性.     

我国商业银行资产证券化的必要性及其问题分析

目前，我国资本市场上存在严重的结构不合理，产品较单一，市场规模较小，间接融资比重较高而直接融资比重太低，银行过多的承担了资本市场的功能，大量风险集中于银行。资产证券化自身的优点刚好符合解决上述问题的要求。我国各方面的发展为资产证券化奠定了一定基础。在资产证券化过程中，要重点解决信用问题及足够的投资者及资金等问题，加强风险管理，切实保护投资者的利益。     

资产证券化信托模式的探索

资产证券化通常就是指，将一组资产较差的资产经过一定的组合，使这组资产能产生可预计且稳定的现金流收益，再通过一定的中介机构的信用加强，把这些资产的收益权转变为可在金融市场上流动的，信用等级较高的债券型债券的过程。资产证券化的主要特点是使资金的需求者能够不需要通过银行等金融中介机构，就能直接从资金的供给者获得所需要的资金。资产证券化为了达到这一目的要采取复杂的交易结构。首先，金融资产的持有者将其一部分资产转让给一个中介机构，使拟证券化的资产与发起人的其他资产隔离；其次，中介机构以被转让的资产为基础发行证券；最后，由信用增级机构和信用评级机构对资产支撑证券进行信用增级和信用评级，从而使资产支撑证券能够在证券市场上出售流通。由这一过程可见，作为一项融资制度安排，     

资产证券化呼之欲出

随着改革的不断深入,资产证券化势不可挡,呼之欲出,我们应未雨绸缪,早作准备。 一、规范我国的资产评估业和信用评级制度。信用评级规则体系和相应机构,在资产证券化的信用或投资级别的构造中起着非常重要的作用。目前,我国信用等级评估机构数量多而规模小,缺乏独立性,出具的信用等级报告难以     

资产证券化实施的基础条件探讨

本文的贡献在于明确提出了资产证券化技术的实施需要一些相应基础条件的满足 ,并着力论述了资产证券化所需的法律、会计、税收、监管、市场、信用六个基础条件的具体内容。文章最后明确指出市场基础和信用基础可能是制约我国资产证券化技术全面推广的两大约束条件 ,但选择适合的资产品种 ,首先在一些金融业发达、信用基础和市场基础较好的地区 (如上海、深圳、北京等地 )进行资产证券化的试点 ,不仅必要 ,而且可行。无论如何 ,完善资产证券化的基础条件将是全面推广资产证券化技术之前的重中之重。     

资产证券化产品对区域资本市场的作用分析

资产证券化产品在我国资本市场中的运行,在很大程度上取决于原始信贷资产、信用评级机构发展状态等外围因素,而这些因素则是刻画区域资本市场的主要因素。因此,发展资产证券化产品市场,实质上也同时对区域资本市场的发展形成了促进作用。厘清这种促进关系,不仅能够在微观上促进资产证券化产品的发展,更能在整体上促进区域资本市场的发展乃至多层次资本市场的构建。     

关于我国推行资产证券化的创新思考

资产证券化的作用在于将缺乏流动性的资产提前变现,解决流动性风险。我国经济的发展和证券市场的完善具备了资产证券化的可行性,资产证券化对金融机构、投资者、市场和发行人都有着内在的影响。我国推行资产证券化必须进一步完善法律与制度环境,培育相关市场要素,健全金融服务机构,建立风险承担机制。     

资产证券化信用评级:国外模型方法及其借鉴

资产证券化作为金融重大创新之一,信用评级模型化分析的重点是预期损失的预测.本文通过对国外信用评级机构进行资产证券化信用评级所采用的模型方法的综合评述与研究,提出了对中国资产证券化信用评级的借鉴意义.     

试析我国资产证券化的发展及建议

我国资产证券化始于20世纪90年代,虽然我国监管部门一直在积极推进资产证券化的试点工作,并不断推广试点范围,但实际上,资产证券化一直面临着一种尴尬。导致这一局面的主要原因是政策制度与市场需求未能很好地结合起来。因此,建立科学完善的资产证券化法律体系、协调对资产证券化的监管、加强对机构投资者的培养、明确受托人职责及提高准入门槛等,不失为我国资产证券化发展的有效措施。     

我国资产证券化网络运作机制研究

文章基于网络组织理论,对资产证券化网络运作机制进行了研究,报告了资产证券化的交易运作机制的研究现状。通过采用归纳法和演绎法,进行了文献调研和实地调查,反映了资产证券化在交易过程中运作机制不完善、风险分担不合理以及激励不足等问题。文章首先科学界定资产证券化网络运作机制的内涵;其次,构建资产证券化网络运作模型,从网络整体性和模块独立性两个视角分析资产证券化网络运作组织特性;最后,设计资产证券化网路运作机制:利益分配机制、风险分担机制、监管担保机制以及激励约束机制,以提高资产证券化的运作效率。     

金融市场系统风险与资产证券化的相关性

美国金融市场的资产证券化使金融市场的系统风险陡增,并引发了席卷全球的金融危机。资产证券化增加金融市场系统风险的主要原因在于倒买倒卖的市场运作模式、资产支持的证券流动性不足以及资产证券化交易的复杂性所产生的负面效应。金融危机后应加强我国资产证券化金融监管工作,坚持以有限管制和间接管制为原则,减少直接干预;坚持慎重选择资产证券化类型,逐步推进资产证券化原则;坚持以规范的信息披露为原则,防范系统风险。     

知识产权证券化的风险:形成机理与化解途径

风险控制和管理是知识产权证券化的核心内容之一。从证券化交易结构出发,分析了知识产权证券化风险产生的机理,并结合知识产权的特殊性质对知识产权证券化的特殊风险进了简析,在此基础上提出了相应的化解途径和对策。     

我国资产证券化能力及其聚类分析

从影响资产证券化能力的因素方面入手,建立了资产证券化能力的评估指标体系,然后利用相关数据及聚类分析方法,对我国资产证券化能力进行了评估,并对我国资产证券化工作进行了科学的分析。     

基于ABS资产证券化方式的项目融资风险管理

介绍了ABS资产证券化方式在项目融资中的应用,探讨了ABS项目融资的风险应对策略,主要包括资产质量风险、环境风险、证券化运作风险的应对,以期为ABS资产证券化的风险管理提出了一种可行的思路。     

资产证券化对货币政策实效性的影响

资产证券化对货币政策的影响 ,是一个具有理论和实际意义的重要问题。本文从三个方面对此进行了表述。一是资产证券化对货币政策传导路径的影响 ,指出它并未降低利率政策的实效性 ,但对货币供应量这一货币政策的中间目标的实效性会有影响。二是资产证券化对利率期限结构的影响 ,指出资产证券化加强了短期利率影响长期利率的实效性 ;三是分析了资产证券化对银行监管的影响。     

Mortgage‐backed Securitization and SME Lending During the Financial and Economic Crisis: Evidence from the Italian Cooperative Banking System

I investigate the determinants of the securitization activities of Italian cooperative banks during the financial and economic crisis (2007–2014) and the impact of securitization on the supply of loans to SMEs. The less deposit‐funded, less profitable and less capitalized cooperative banks are, the more likely they are to securitize and the more likely it is that they will securitize to a larger extent. Furthermore, I find that securitization has not directly affected the supply of new SME loans. However, there is strong evidence of a risk‐rebalancing effect of securitization on the balance sheet, especially in the period 2010–2014.     

知识产权证券化风险的模糊综合评价

风险评价是防范和控制知识产权证券化风险的重要环节。对知识产权证券化中的特殊风险进行了分析,以此为基础,构建了知识产权证券化风险评价指标体系,并运用模糊综合评价法对知识产权证券化风险进行了评价和模拟实证分析。     

美国住房抵押贷款证券化对我国的启示

美国是实行住房抵押贷款证券化最成功的国家。本文分析介绍了美国住房抵押贷款证券化的产生、发展、制度及实践模式。在此基础上，研究了我国实行住房抵押贷款证券化的意义、障碍及基本途径。