基于煤炭价格预测的存货调节实践与探索

从煤炭供需、企业盈利、市场研判和市场风险角度对调节存货进行客观阐述,对我国煤炭价格的研究进行了分析,在此基础上以供给侧结构性改革为前提,运用指数平滑法构建煤炭价格模型,从而求得煤炭前一年度月份价格平滑值,确定a值,并得到二次指数平滑法预测月份价格模型,根据每月时间点T的推移,得出相应月份煤炭价格预测值。通过价格预测,调节库存存货,从而提升了企业利润,减少市场不确定性风险,降低了企业成本,为企业创造更多的经济效益。     

火电企业燃煤双因素变异风险及其期现对冲策略

减排压力使得我国火电企业面临着自身发展的硬约束;煤炭市场化程度的提高,增加了燃料需求价格波动风险。对火电企业燃煤双因素变异风险进行分析,介绍了动力煤期货套期保值的基本逻辑原理,并提出了面对火电企业燃煤双因素市场变异风险的期货对冲策略模型。     

基于ARMA预测方法的中国石油企业跨国并购价格风险分析

以WTT原油现货价格为基本分析变量,基于ARMA预测方法衡量了中国石油企业在进行海外并购时面临的价格风险.结论认为,在97.6%的置信水平下,预测期内的VaR预测值比实际值要大得多,并且大多数情况下预测值是实际值的1-2倍.这说明我国石油企业在进行跨国并购时面临着极大的风险.最后,从加强东道国市场风险的评估、降低利率和汇率风险、谨慎确定并购类型、建立跨国战略联盟、战略性地选择并购地区等方面探讨了降低中国石油企业跨国并购市场风险的建议.     

基于IFAHP的房地产企业投资风险评价

房地产企业投资是一个高风险行业,为避免投资失误,提高决策水平,进行房地产企业投资风险评价具有一定的理论和实践意义。针对房地产企业投资风险的复杂性和不确定性,在借鉴近期国内有关房地产企业投资风险相关研究和分析基础上,利用问卷调查法对投资风险因素进行了识别,构建了风险评价指标体系,并采用改进模糊层次分析法对风险指标体系进行了评价分析,从理论上找出影响房地产企业投资的关键风险因素,为房地产企业投资风险评价提供了较为合理的参考依据,使投资决策更为科学。     

非金融企业影子银行化的风险承担效应：内在机制与经验证据

本文构建了一个包含异质性企业从事影子银行活动的分析框架，以此为基础，利用2006—2020年中国非金融上市公司数据，实证检验非金融企业影子银行化的风险承担效应及其影响机制。研究结果表明，非金融企业开展影子银行业务会显著提高其风险承担水平，这一结论在利用“资管新规”政策构建工具变量回归等一系列检验后仍然成立。异质性分析显示，相较于信用链条类影子银行，信用中介类影子银行对企业风险承担水平的提升效应在非国有企业、高融资约束企业和市场化程度较低地区的企业更强。机制检验表明，信用中介类影子银行和信用链条类影子银行分别通过会计账户关联机制和金融风险传染机制影响企业风险承担水平。进一步分析发现，中央银行实施扩张性货币政策会削弱非金融企业影子银行化的风险承担效应，且价格型货币政策更有利于缓解信用中介类影子银行的风险承担效应，数量型货币政策则有利于缓解信用链条类影子银行的风险承担效应。本文为中央银行合理运用货币政策工具以应对非金融企业影子银行化带来的风险提供了政策启示。     

增长机会与企业资本结构关系实证研究

通过对增长机会的代理变量进行筛选和分析,选择资产的市场价格／账面价格作为度量企业增长机会的代替变量,并利用证券市场数据,应用Pesrson相关系数和Spearman秩相关系数,实证分析我国上市公司的增长机会与资本结构关系。经过实证表明,我国上市公司负债比率与资产的市场价格／账面价格高度负相关,不论是什么行业的企业（金融行业出外）,不论企业处于发展阶段的何种时期,企业的资本结构与增长机会高度负相关。     

基于差价合约的发电企业中长期合同市场交易策略分析

中长期合同通过竞价或购售双方的协议规定了电能交易的合同价格与合同电量,既为发电企业带来长期稳定的需求,又可以规避价格波动的风险,因而受到了普遍重视。中长期合同交易作为我国现阶段电能交易的主要形式,对保障企业的盈利起着至关重要的作用。本文在对基于差价合约的中长期合同的优越性进行分析的基础上,进一步探讨了发电企业可采取的中长期合同市场交易策略。     

上海燃料油期货市场运行效率实证研究

应用协整检验、Granger因果检验、套保比率计算和套保绩效检验等方法,对上海燃料油期货与现货的长期相关关系以及价格发现和套期保值功能的发挥情况进行了定量研究。结果表明,上海燃料油期货与黄埔现货之间具有长期均衡关系,二者之间是相互引导的;上海燃料油期货市场具有良好的价格发现和套期保值功能,可以为企业利用期货市场进行套期保值规避风险提供有效的支持。     

生产企业原材料期货管理刍议

根据金融形势与环境,利用衍生金融产品,适时采取套期保值等期货交易,把原材料的现货囤积数量控制在一定生产用量内,是大中型生产企业防范和规避原材料价格波动风险的重要途径。加强企业原材料期货管理,关键是要做好期货管理的财务核算和风险控制工作,以达到"风险对冲"和"风险转移"的目的。     

出口收汇风险的模糊综合评价研究

归纳总结了在传统的国际结算方式下,出口企业可能面临的各类收汇风险.先对出口收汇风险进行定性分析,建立风险评价指标体系,再对出口企业收汇风险进行定量分析,划分风险指标的风险等级,最后利用模糊综合评价模型,评估在各种风险共同作用下的出口企业可能面临的收汇风险等级.旨在从出口企业的角度出发,将其收汇风险进行量化,为出口企业衡...     

谈套期保值与企业避险

谈套期保值与企业避险徐州煤炭工业学校宋庆军一、市场经济条件下，企业面临着较大的价格风险市场经济条件下，价格波动将非常频繁，因而存在着较大的价格风险。价格风险产生的原因，是由于价格受到生产成本、货币价值以及市场供求关系的变化和它本身特点的制约，只要其中...     

建筑产品的合同价格中施工风险的计算

在国际上,建筑企业与业主签定合同和规定合同价格时,必须考虑与建造具体工程项目有关的可能风险.但到目前为止,尚没有探讨定量估计施工风险对建筑合同价格影响的测定方法.在分析和研究竞争条件下企业的施工经验及其生产实践的基础上,制定出施工风险因素的分类.概括起来,可能的施工风险因素可分为四种类型:组织的、技术的、自然的和管理的风险.为了从众多的影响因素中选择主要的,必须确定它们之中每个的显著性.分析显著性能够表明,可能的施工风险影响实现合同到何种程度,及在计算施工风险时该因素的重要程度.每个因素的显著性取决于它的概率与该因素所属类型的平均值的乘积.     

炼油企业降低进口原油采购成本途径探讨

随着进口原油加工量的不断增长,降低进口原油的采购成本成为我国炼油企业降本增效的有效途径.我国炼油企业可以通过三个方面减少进口原油的采购成本:一是利用企业自身石油储备能力,根据国际市场原油价格的高低及波动情况,合理调节库存数量.二是提高重质、含酸等劣质原油的加工能力.三是合理运用期货市场金融工具规避价格风险,包括转换挂靠基准油种;转换5天计价期为全月计价;转换计价月或改变采购区域,降低基准价格.     

浅谈24号准则下钢企套保会计的实务处理

<正>钢材、原燃料价格波动和国际化经营中的外汇风险都对钢铁企业形成较大挑战,利用期货市场进行套期保值有助于企业稳定经营。做好套期保值业务的会计核算对此项业务的开展非常重要。本文以《企业会计准则第24号——套期保值》为依据,分析了钢铁企业开展公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期的方案和相关的会计核算方法,对钢铁企业套期保值会计核算问题进行了探讨。一、钢铁企业的业务特点     

企业跨国经营的转移价格策略

<正> 转移价格主要指开展跨国经营的企业内部母公司与子公司、子公司与子公司之间的一种内部贸易价格。转移价格是依据企业跨国经营的战略目标,由公司总部决策者确定,为谋求最大限度利润服务。企业在发展海外直接投资过程中,运用转移价格策略,对提高企业国际竞争地位,规避风险,具有重要意义。     

工程建设风险及防范

在市场经济条件下,电力施工管理过程中存在着工程质量、施工安全风险、原材料价格变动大、经济合同、债权债务、财务管理、法律诉讼等诸多风险问题。应通过施工风险因素的审计评价研究和施工风险分析研究,找出解决输变电工程施工风险的主要对策,从而帮助企业改进风险管理体系。     

棉花期货套期保值可规避风险

在经济活动中无时无刻不存在风险。例如在农业生产中,持续的干旱、洪涝和病虫害会使棉花减产,影响种棉者的收益。从另一方面讲,干旱也会导致棉花经营部门及纺织企业在买进棉花时付出更高的价格,而这又会直接影响市场中棉花及其制品的价格。因此,包括农业、棉花加工业、商业在内的各经济部门都不可能摆脱不同程度的价格波动,即价格风险。而正确利用棉花期货市场的套期保值交易则可以最大程度地减少这些因价格波动而引起的不利后果。     

石油业务与套期保值

介绍石油业务套期保值的功能和作用机理，阐述了进行石油业务套期保值的原则、潜在风险及其防范，指出套期保值是降低国际石油价格风险的必要工具，也是石油生产和炼油企业面对国际竞争必须迈出的一步；同时指出，套期保值交易是一项技术性很强的业务，企业进行套期保值操作必须有明确的目标，在进行操作之前要做好市场形势的调查研究，科学地分析和预测现货价格和期货价格之间的差异和变化趋势，并制定严格的套期保值方案，否则套期保值仍然会有较大的风险。     

基于等风险图和模糊综合评价法的投标报价风险分析

建筑企业在投标时对工程实际资料掌握的广度和深度非常有限，据此得出的投标报价是一个期望价格。实际施工时可能出现的种种不确定性因素（如恶劣的天气等）会导致工程实际造价高于投标报价，即投标存在风险。针对建筑企业在投标报价中所面临的各种风险因素，以概率估计和模糊数学分析理论相结合，研究这些风险发生的概率以及对项目收益产生的影响，以风险量值来衡量投标报价的风险值，为建筑企业投标提供新的决策依据。     

PTA期货套期保值在聚酯销售中的应用

<正>随着聚酯产品全球化进程的进一步深化,其绝对价格波动影响因素非常多,也很复杂,价格的中长期波动变得越来越难以预测。要想使聚酯产品绝对价格风险转变为相对价格风险,利用我国独有的PTA期货市