市场风险资本监管制度的演进:以VaR模型为重点的研究北大核心CSSCISSCI

风险价值(VaR)模型是市场风险资本监管框架的基础,本轮危机期间基于VaR计提的市场风险资本要求远远不能覆盖交易业务的损失,扩大了银行体系的亲周期效应。笔者认为,现行市场风险内部模型法监管框架的缺陷表现在三个方面:一是交易头寸持有期假设不合理;二是风险参数稳定性假设不成立;三是未充分考虑不同交易头寸的流动性差异,特别是内生流动性问题。理论上,VaR模型还存在着不满足次可加性等缺陷。虽然学术界提出了预期缺口模型、谱风险计量模型等VaR模型的替代方案,但可行性和有效性仍有待检验。2009年,巴塞尔委员会提出的市场风险资本计量修正方案大幅提高市场风险资本要求,一定程度上增强捕捉尾部风险的能力,但未能从根本上解决VaR模型的缺陷。完善市场风险资本监管制度必须解决交易账户与银行账户划分、风险计量模型的运用程度以及系统性风险三个关键问题。     

基于巴塞尔协议的我国商业银行市场风险管理

市场风险不仅存在于交易账户中,还存在于银行账户中。存在于不同账户中的市场风险具有不同的性质。为准确研究市场风险,需要根据银行账户性质将表内外资产与负债项目划分为交易账户和银行账户。特别是当前正处在全球金融危机后期,面对严重的金融危机冲击和破坏,研究、创新和实践当前我国商业银行账户分户管理,对加强市场风险管理显得尤为重要。有条件的商业银行市场风险管理应逐步向经济资本、按风险调整的资本收益率等方法上转变,提高资本的风险敏感程度,增强商业银行规避市场风险的能力,提高收益水平。     

强化市场风险资本监管

近几十年来,全球金融市场交易活动发展迅猛,商业银行交易业务规模迅速扩大,交易业务结构日趋复杂。本轮全球金融危机中,交易业务,特别是复杂衍生品交易,导致部分全球大型金融机构出现巨额亏损,成为危机爆发的重要导火索,并显著扩大了金融危机的负面影响。本轮国际金融危机以来,巴塞尔委员会从根本上反思和完善市场风险资本监管制度,并大幅度提高了市场风险资本监管标准。相对而言,国内金融市场的规模、产品种类、投资者群体等都还处于初期发展阶段,国内银行交易业务整体规模较小,交易产品简单,因此在本轮危机中受到的冲击很小。     

交易账户利率风险监管改革及影响研究——以Shibor利率风险为例

2016年1月巴塞尔委员会通过了《市场风险的最低资本要求》,该要求规定各国监管当局应于2019年之前根据交易账户市场风险新规制定本国标准,同时要求商业银行于2019年年底之前按照新规报告交易账户市场风险。本文以Shibor利率作为研究对象,根据交易账户利率风险监管新规,分别采用VaR计量方法和ES计量方法计算Shibor利率风险,并对VaR和ES模型的相关指标进行了对比分析。基于研究的结果,本文提出了商业银行应对监管新规以及提高交易账户利率风险管理水平的政策建议。     

交易账户市场风险资本计量方法的改革与完善

市场风险与信用风险、操作风险一起,并列为巴塞尔协议框架计算最低资本要求的三大元素。自上世纪九十年代中期推出以来,市场风险计量方法随着风险和管理实践的变化而不断演进。由于国际金融危机揭示出市场风险资本计量中存在的交易账户与银行账户划分不清导致监管套利、风险捕捉不全、难以应对极端损失等缺陷,巴塞尔委员会启动了对交易账户市场风险资本计量方法的全面改革,按照多维度覆盖风险、谨慎对待内部模型、充分考虑压力情境等原则,对完善账户划分、计量技术、风险管理、监管方法等提出新的更精细化的要求,有助于提升银行风险管理和计量的审慎性。     

网络出售实名认证支付账户风险研究

网络支付业务是电子商务和互联网金融活动的基本工具,特别是非银行支付机构网络支付业务以其灵活便捷的优势,已发展成为拥有亿级客户、10亿级交易规模的市场,为规范非银行支付业务,防范洗钱、恐怖融资、诈骗等活动,遏制违法犯罪行为,人民银行出台了《非银行支付机构网络支付业务管理办法》,但在实践中,出现了网络出售实名认证支付账户现象。本文主要通过阐述网上出售实名认证支付账户的现状,并分析研究其产生根源和探讨规避风险的可能性。     

银行市场风险的监管

银行市场风险是指因市场价格如利率、汇率、股票和商品价格等的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险，一般存在于银行的交易和非交易业务中，在交易业务中表现得尤为明显。2004年2月，银监会颁布《商业银行资本充足率管理办法》，对市场风险的监管资本要求作出了规定。近期，中国银监会又颁布《商业银行市场风险管理指引》，     

关于交易对手风险及其敞口测度的综述

交易对手风险主要存在于证券融资交易业务和场外衍生产品业务(OTC Derivative)中,其中以场外衍生业务表现尤为显著。在2008年金融危机从发端、发展到最后演变为系统性金融风险的过程中,交易对手风险被视作违约风险的传染源和市场波动的放大器,展现了巨大的破坏性。归纳交易对手风险研究的演进过程,提出未来研究的重点方向。     

银行信用风险管理存在问题及对策

商业银行健康稳定发展的关键在于能否有效地控制风险。根据新巴塞尔协议的分类,商业银行的经营风险主要有信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险等,其中信用风险是商业银行所面临的最主要风险。狭义的信用风险就是信贷风险,即借款人未如期偿还借款而给银行带来的风险。广义的信用风险则是指因所有客户违约而引起的风险,包括:资产业务中借款者未按时还本付息导致的资产质量恶化;负债业务中存款者大量提款造成挤兑,加剧支付困难;表外业务中交易对手违约导致或有负债转换为表内负债等。     

我国商业银行市场风险管理系统的构建

中国银监会在2005年初发布《商业银行市场风险管理指引》(2004年第10　号令)(以下简称《指引》),要求商业银行加强市场风险管理,充分识别、准确计量、持续检测和适当控制所有交易业务和非交易业务中的市场风险,确保在合理的市场风险水平之上安全、稳健经营,其承担的市场风险水平应当与市场风险管理能力和资本实力相匹配。从全球主流商业银行对市场风险的管理来看,能否准确识别、测量和评估市场风险是有效管理市场风险的关键。本文针对识别、测量和评估市场风险的技术要求,提出构建我国商业银行市场风险管理实施系统的目标模式。     

银监会发布《商业银行市场风险管理指引》

中国银监会2004年12月29日发布《商业银行市场风险管理指引》，要求商业银行加强市场风险管理，充分识别、准确计量、持续检测和适当控制所有交易业务和非交易业务中的市场风险，确保在合理的市场风险水平之上安全、稳健经营，其承担的市场风险水平应当与市场风险管理能力和资本实力相匹配。     

对经济危机下投资与交易风险管理模式的几点思考

该文结合国际经验从多个角度对国内商业银行投资与交易风险管理模式的变革进行了思考,指出由于风险形态的不断变化,不能孤立地看待市场风险、信用风险和操作风险;应从制度设计上体现风险经理监测报告风险的独立性;对于风险计量应做到内外结合,使用适合商业银行的评估指标。此外,要加强对交易和投资业务风险的主动性和前瞻性管理。     

试析《商业银行市场风险管理指引》

中国银行业监督管理委员会近日发布了《商业银行市场风险管理指引》，要求商业银行加强对市场风险的管理，充分识别、准确计量、持续检测和适当控制所有交易业务和非交易业务中的市场风险，确保商业银行在合理的市场风险水平之上安全、稳健经营，并要求其承担的市场风险水平应当与各商业银行的市场风险管理能力和资本实力相匹配。     

信用卡业务风险控制探析

信用卡具有显著的风险特征,其无担保循环信贷的产品特性和贷款实际发生的非计划性、无固定场所、市场主体多元化、单笔金额小等特点,决定了信用卡业务是一项风险较高的业务。信用卡业务的主要风险来自持卡人信用风险、特约商户交易风险以及银行自身操作风险,为此,应着重从这三个方面进行预防和控制。     

我国商业银行发展表外业务风险与收益的实证研究——基于巴塞尔协议Ⅲ的视角

本文在巴塞尔协议Ⅲ的框架下,运用我国15家商业银行2005—2012年的面板数据,对我国商业银行发展表外业务④的风险与收益进行了实证分析。结果表明,我国商业银行发展金融衍生交易类表外业务的风险较高,收益却较低。在传统表外业务中,金融中介服务类表外业务风险较低,收益较高,且不占用经济资本,商业银行应大力拓展金融中介服务类表外业务收入;担保类、承诺类表外业务总体上收益较低,缺乏资本精细化管理,其中部分担保类表外业务可能风险较高,应纳入损失准备的计提范围。     

我国中小商业银行交易账户的划分与市场风险管理思考

交易账户的设立和划分是商业银行市场风险计量和风险资本计提的一项基础工作,中国银监会于2004年发布的《商业银行市场风险管理指引》提出了对商业银行交易账户的划分要求,但由于并未作出更为具体的操作指引,本身风险管理前沿理论水平和研究能力较弱的中小商业银行缺少直接的参照标准,常常仅根据会计准则对金融资产四分类的结果直接划定交易账户,并以会计意义上的公允价值变动作为交易账户市场风险的计量基准,在近年来的工作实践中仍然面临着一些理论和实务操作上的困境。     

我国中小商业银行交易账户的划分与市场风险管理思考

交易账户的设立和划分是商业银行市场风险计量和风险资本计提的一项基础工作,中国银监会于2004年发布的《商业银行市场风险管理指引》提出了对商业银行交易账户的划分要求,但由于并未作出更为具体的操作指引,本身风险管理前沿理论水平和研究能力较弱的中小商业银行缺少直接的参照标准,常常仅根据会计准则对金融资产四分类的结果直接划定交易账户,并以会计意义上的公允价值变动作为交易账户市场风险的计量基准,在近年来的工作实践中仍然面临着一些理论和实务操作上的困境。     

QDII风险 见微知著

风险剖析QDII交易风险不仅包括交易中的汇率风险,而且还涵盖交易所处环境变化所引致的市场风险与信用风险、交易主体不同所造成的操作风险以及其他一系列风险。对此,我们主要对QDII交易中的汇率风险、市场风险、国家风险和信用风险进行分析。     

QDII风险 见微知著

风险剖析 QDII交易风险不仅包括交易中的汇率风险,而且还涵盖交易所处环境变化所引致的市场风险与信用风险、交易主体不同所造成的操作风险以及其他一系列风险。对此,我们主要对QDII交易中的汇率风险、市场风险、国家风险和信用风险进行分析。     

交易对手信用风险管理

无论从管理架构设置、管理流程,还是从管理手段而言,国内商业银行对交易对手信用风险的管理相比较简单此次国际金融危机表明,信用风险不仅集中于商业银行的银行账户,同时也可大量存在于商业银行的交易账户;而交易对手带来的也不仅仅是市场风险,还可以带来信用风险。尤其是,在某些复杂金融产品和业务(如衍