论金融危机传染机制及其在东南亚金融危机中的作用

本文将金融危机的传染机制从理论上分为三种贸易传染、金融传染和预期传染,三者在危机传染过程中是同时发生作用的,其中预期传染的作用日益显现.同时,本文对金融危机传染机制在东南亚金融危机的传染过程的作用进行了分析.     

浅谈从美国次贷危机到全球性金融危机的演变历程及特点

与传统金融危机不同的是．这次金融危机的传染还表现出显著的“蝴蝶效应”除了美国、欧洲、日本等,拉美、亚洲等新兴市场国家的经济也受到不同程度的冲击,甚至有的国家面临国家破产的危险。但金融危机都可以发现一个共同的特征,那就是期间总是伴随着信用扩张背景下的资产价格泡沫。     

美国危机向亚洲新兴市场传染过程中的多米诺效应研究

本文阐述并度量了危机传染过程中的多米诺效应。它是引发金融危机传染的多种渠道之一。我们通过描述性统计和Logit离散选择模型考察了多米诺效应的存在性,并利用离散型贝叶斯模型刻画出多米诺效应的路径,同时借助样本内预测分析了其对实际数据的解释能力。研究结果表明,在美国危机向亚洲新兴市场传染的过程中,中国香港和日本市场是形成多米诺效应的重要媒介,它们对美国金融事件做出的剧烈反应,最终导致了亚洲新兴市场"自促成"形式的危机传染。     

金融传染和现行国际货币体系

2 0世纪 90年代以来爆发的金融危机都表现出一定程度的传染性 ,金融传染成为金融危机的主要特征。金融传染的主要原因在于投资者信息的不对称和金融市场流动性的限制。金融传染国家的金融体系的脆弱性是导致金融传染的根本原因 ,而现行国际货币体系的缺陷加剧了金融传染的可能性。亚洲金融危机以来的改革国际货币体系的努力可能为将来防御金融传染作出贡献     

美国次贷危机传染效应的VAR分析

2007年次贷危机爆发,随后危机迅速在全球蔓延。本文通过Granger因果检验与脉冲响应分析对危机前后美国、德国、英国、香港与中国的股票市场价格指数的波动进行了实证检验,结果发现此次金融危机传染是以美国为中心的发散性传染,我国的股票市场受到的影响主要是由于预期的改变。最后对我国预防危机的传染提出了相应的建议。     

东南亚金融危机的贸易传染效应分析

20世纪90年代，世界上主要发生了三次带有传染性的金融危机，即欧洲货币体系危机，墨西哥比索危机，以及97年发生的东南亚金融危机。这三次危机不仅对经济和金融的影响大、持续时间长，而且带有波及整个区域甚至全球其他国家的特征。为此，许多学者提出了“传染效应”的概念，对传染效应提出各自的定义．分析危机传染的渠道并提出增强抵抗传染能力的政策建议。本文的目的不在于研究危机发生的机制，而重在研究东南亚金融危机的传染渠道。本文首先用大量事实证明亚洲国家间存在着紧密的贸易联系，从理论上说明贸易渠道传染的竞争效应、收入效应和双边贸易效应，然后以受危机波及国家的大量宏观数据，通过回归分析，证明贸易渠道在亚洲金融危机的传染中是最显著的。本文也基于这一实证研究，指出了其政策含义。     

金融危机的国际传导机制及发展趋势新思考

美国次贷危机爆发至今已有两年多的时间,其破坏力之大、传染范围之广令全球经济蒙受损失,那么金融危机爆发之后是怎样从一国传向另一国,传导机制有哪些,本文试图通过对比亚洲金融危机与美国金融危机的传导过程,分析国际金融危机的传导机制以及我们从历次危机中得到的启示,进而探讨我国应对金融危机的传染应采取的防范措施。     

浅析个人信用评级模型

这个后金融危机时代,是我国建立完善的信用社会的良好契机,而构建信用社会又以完善的个人信用评级为前提。本文从个人信用评级指标出发,指出目前评级指标的缺陷性,提出更为完善的指标体系;并借鉴国外成熟的个人信用评级模型——FICO信用分,探讨适用于本国的个人信用评级模型。     

从创业者到员工:创业激情传染的模型构建与机制分析

员工作为新企业的重要能动主体，其工作激情对新企业创业任务的执行质量至关重要，尽管创业者创业激情传染是员工工作激情的重要来源，但此问题尚未引起充分的关注，创业者创业激情向员工的传染是一个值得深入探讨和研究的问题。首先，文章对创业激情传染和情绪传染的经典文献进行了系统回顾，将文献当中所涉及到的关键情绪传染过程的概念进行系统搜集、甄别与梳理，并将这些相对离散和重复的情绪传染过程进行拓展和归类，为深入开展创业激情传染研究提供了理论基础。其次，文章构建了创业激情传染的过程模型，将创业激情传染细划成输出、传导、输入和转化四个子过程，揭示了创业者和员工之间情绪的流动和变化规律。第三，文章以创业激情传染四个子过程为基础，将四个子过程的核心要素分别细化为情绪表达、情绪感知、情绪模仿和情绪内化，进一步分别构建了创业激情传染四个子过程的理论模型，揭示了各子过程的关键影响因素及影响机制。文章从创业者创业激情传染这一新颖的理论视角拓展创业激情研究，较好地呈现了情绪传染文献的研究脉络，构建了创业激情传染过程及其四个子过程的理论模型，具有明确的理论突破性。     

金融危机对全球股票市场的传染研究:基于复杂网络分析方法

在"复杂网络构建-网络结构分析-金融危机传染模拟"的分析框架下,利用2004~2015年全球40个主要国家和地区的股市数据估计各股票市场之间的非对称因果关系,构建全球股市网络,从网络结构变化的角度定量刻画两次危机对全球及中国股市的传染,同时利用带有潜伏期的传染病模型模拟金融危机的传染过程。研究发现,金融危机的冲击会使全球股市网络出现结构突变,次贷危机对全球股票市场的传染性远高于欧债危机,但对中国股市的传染弱于欧债危机;中国股市在两次危机期间均没有受到美国和希腊的直接传染,尽管国际影响力仍然较低,但是外部冲击的影响却逐渐增强;次贷危机在网络中的传染存在扩散阈值和崩溃阈值,而希腊作为单一传染源则不会导致全球股市网络的崩溃;潜伏期虽然能够为各国调整宏观经济政策提供时间,但是潜伏期越长,危机传染性就越强。     

信用风险、评级机构与金融危机的关系

在此次美国金融危机发生过程中，信用评级机构受到了各方的批评，各方对其在危机中的能力表现提出了质疑，其自身信用也受到极大的挑战。该文从信用风险与金融危机关系的视角出发，评述评级机构在防范信用风险中的作用，通过反思评级机构在此次金融危机中的表现，就我国如何规范、完善评级机构以及防范金融危机提出了建议。     

建设一体化公共信用信息服务平台

续《破解信用信息归集难的理性路径》一文思路，省市县一体化公共信用信息服务平台可依托政务服务网。按照“五统一”思路推进建设，这“五统一”便是：一是统一的信用代码；二是统一的社会信用基础数据库；三是统一的信用信息交换共享体系；四是统一的社会信用信息公示发布系统；五是统一的信用信息目录和标准规范体系。     

信用评级监管法律制度的新发展及其启示

在由美国次贷危机引发的全球金融危机中,国际信用评级机构的评级失信问题暴露出国际信用评级业存在严重缺陷。欧美国家纷纷采取改革举措以健全和完善信用评级监管机制,我国应当结合国情,借鉴各国的改革经验,构建和完善我国的信用评级监管制度。     

探析出口信用保险对银行国际信贷风险管理的作用

新巴塞尔协议的推广应用,给信用保险与银行合作带来了更多机会,与信用保险相关的融资业务规模呈现不断扩大势头。金融危机也给信用保险带来难得的发展机遇和政策环境。文章初步研究出口信用保险在银行国际信贷风险管理中的作用,并且尝试建立信用保险机构、银行与融资企业的三方合作模型,为三方合作提供了思路和解决办法。     

引导和规范信用服务机构发展

信用对于经济的发展无疑是一把双刃剑,一方面通过适度的信用扩张带动经济增长,另一方面信用扩张的破灭给经济带来致命的打击。当前我国经济总量需要提升、增长需要稳定、发展需要转型,这就需要构建完善的社会信用体系,将有效的信用需求释放出来促进经济的健康发展,同时遏制信用泡沫的扩张与破裂防止经济金融危机的发生。而这一过程中,信用服务机构扮演着非常重要的角色。因此,如何引导、规范、促进信用服务机构的健康发展,其意义是不言而喻的。     

出口信用保险与国家风险评价

出口信用保险作用的充分发挥,关键在于对承保风险的控制。国家风险是出口信用保险承保的两大基本风险之一。国家间战争、地区冲突以及金融危机等的不断爆发,使出口信用保险机构越来越重视国家风险评价研究。国家风险涉及短期出口信用保险、出口押汇保险、出口买方信贷保险、出口卖方信贷保险、BOT 出口信用保险和海外投资保     

现阶段推动外部信用评级有效途径分析——以山西为例

本文选取山西信用评级发展为案例．概述了山西省2005年以来开展信用评级的基本情况和发展趋势．结合笔者对信用评级监管的实践和体会,从借贷市场信用评级、国际国内政策环境和评级机构公信力和独立性等方面提出了自2008年金融危机以来山西省信用评级发展过程中存在的主要问题,通过对人民银行规范、推动和发展信用评级的必要性的阐述,提出了现阶段进一步推动山西省资信评级工作的思路、方法和手段。     

金融危机的传导机制:一个综合解释

金融危机是金融系统发生紊乱导致的全面经济衰退。从金融系统出现紊乱到经济全面衰退存在一系列的过程与环节，所有这些过程和环节的集合即为金融危机的传导机制。概括而言，金融危机的传导机制涉及到金融系统、投资和消费、实体经济部门、社会信用等各个层次，是一种综合效应，它包含着凯恩斯效应、威克塞尔效应、财富效应和资产负债表效应。也正因为这一点，金融危机通常给当事国带来严重后果——衰退程度加深，持续时间更长。     

资本账户开放有利经济增长吗——关于资本账户开放与金融危机关系的文献综述

关于是否开放资本账户，中国经济学家有两种观点：一种观点认为，没有开放资本账户是中国避过亚洲金融危机的主要原因。继续采取这样的政策，既会给中国带来国际贸易的好处，同时又可避免外部金融危机的传染。另一种观点认为，没有开放资本账户使中国损失很大，比如，不能廉价地获得外国资金，不能有效利用外部力量激发国内金融体制创新。第一种观点已经得到证实，第二种观点却没有经验证据。     

网络信用的体系构架与建设路径

信用问题逐渐成为电子商务的主要影响因素之一,其产生的原因是多方面的。网络信用的体系构架包括健全的信用法律法规、发达的信用技术、严密的网络信用机制、信用意识培养、信用监督与管理。网络信用的建设路径包括技术硬件和环境软件建设,技术硬件有网络安全技术、数据库、网络公证、网络安全协议;环境软件有电子商务信用制度、信用监督与失信惩戒机制、建立信用法律法规、培养信用意识。