需求是随机离散的最佳现金持存量模型

现金是一种流动性最强而获利能力最弱的资产。如果企业持存过多现金会降低企业的盈利水平，但如果企业持存现金太少，又可能出现现金短缺，加大财务风险。企业究竟应该持存多少现金才合适呢，即如何确定最佳现金持存量，对市场经济下的企业来说尤为重要。存货模式是确定最佳现金持存量的常用方法，但存货模式是假设：现金的需求是连续均匀的，不允许资金短缺。而现实中的企业在实际生产中，由于受到某些因素的影响，现金的需求量和拖后时间都可能不确定，往往是一个随机变量，并且允许一定量的现金短缺，因此存货模式的实用性不大。由于现金的需求量既可能是离散的随机变量，又可能是连续的随机变量，因此，本在存货模式的基础上，提出了具有一定实用价值的确定最佳现金持存量的随机离散模型和随机连续模型。     

考虑现金短缺的最佳现金持存量模型

引言现金是一种流动性最强而获利能力最弱的资产。如果企业持存过多现金会降低企业的盈利水平 ,但如果企业持存现金太少 ,又可能出现现金短缺 ,加大财务风险。企业究竟应该持存多少现金才合适呢 ,即如何确定最佳现金持存量 ,对市场经济下的企业来说尤为重要。存货模式是确定最佳现金持存量的常用方法 ,但存货模式是假设“不允许资金短缺” ,而现实中的企业往往允许一定量的资金短缺 ,从而限制了该方法的实用性。本文在存货模式的基础上 ,对其进行了改进 ,提出了一种具有一定实用价值的确定最佳现金持存量的模型。一、存货模式简介存货模式的…     

企业最佳现金持有量分析

现金持有决策是企业的一项重要财务决策.现金持有行为不仅反映了企业的财务战略和经营环境,而且与企业运营状况等因素密切相关.文章从现金持有的相关理论及现金持有量的影响因素方面深入分析,综合运用成本分析及存货等模型对企业最佳现金持有量进行测算,以期为企业加强现金管理提供决策支持.     

影响企业现金持有量的经济学诠释

本文利用交易成本模型、信息不对称及代理成本理论对企业的现金持有问题进行经济学分析,揭示了影响企业最佳现金持有量的深层原因,从而为企业管理者正确把握现金持有量提供了借鉴思路。     

现金持有量决策的因素分析

现金是任何业务赖以生存和发展的根本.若公司缺乏必要的现金,难以保证即刻的支付需要,会使公司蒙受损失,发生短缺成本;若公司持有过量现金,则会丧失获取投资收益的机会,产生相当可观的机会成本.现金是流通性曩强的资产,同时也是一种非盈利性资产,其持有量的大小影响着公司资产的流动性和公司的盈利能力.因此,我们有必要深入分析影响现金持有量的各因素及其影响机理,为确定恰当的现金持有量做决策支持.     

自由现金流的代理成本及治理对策

现金持有量决策是企业财务管理的一项重要内容。在企业资产中,现金的流动性最强,它可以随时用于应付企业未能预期的支出。如果企业发生现金短缺时不能及时筹措到所需资金, 就会发生财务危机,甚至导致企业破产。因此,多持有现金可以降低企业的财务风险。但另一方面,企业持有现金会发生成本, 降低企业收益,与使股东财富最大化的企业经营目标相违背。所以,企业必须权衡风险和收益,以确定最佳现金持有量。     

自由现金流的代理成本及治理对策

现金持有量决策是企业财务管理的一项重要内容.在企业资产中,现金的流动性最强,它可以随时用于应付企业未能预期的支出.如果企业发生现金短缺时不能及时筹措到所需资金,就会发生财务危机,甚至导致企业破产.因此,多持有现金可以降低企业的财务风险.但另一方面,企业持有现金会发生成本,降低企业收益,与使股东财富最大化的企业经营目标相违背.所以,企业必须权衡风险和收益,以确定最佳现金持有量.     

上市公司现金持有量及其超额对公司绩效影响研究--以A股制造业为例

通过选取沪、深两市共822家A股制造业上市公司为样本,利用多元线性回归模型,运用SPSS 19.0进行实证研究发现,公司规模、公司成长性和债务期限结构与现金持有量显著正相关;财务杠杆和现金流量与现金持有量显著负相关;而股权集中度对现金持有量没有显著影响。在得到了现金持有量影响因素的有效模型后,取模型的残差作为公司2010年的超额现金持有量,并将它与2011年和2012年平均的总资产收益率及净资产收益率进行多元线性回归分析,结果表明,公司的超额现金持有量对公司业绩有正面的影响。     

关于控制国库现金余额提高财政资金使用效益的思考

科学控制国库现金余额是提高财政资金使用效益,构建公共财政体制的本质要求.应根据国库现金运行的特点和财政收支需要,采用鲍曼模型和随机模式相结合的方法确定国库最佳现金持有量;同时,应科学制定国库现金管理政策,建立健全国库现金流量预测机制,实施市场化国库现金运作,建立严密的国库现金流监控与信息共享机制,强化国库现金余额管理.     

浅析现金流是现代企业的命脉

财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转。资金流转的起点和终点是现金，其他资产都是现金流转中的转化形式，因此，财务管理的对象也可以说是现金及其流转。在生产经营中，现金变为非现金资产，非现金资产又变为现金，这种流转过程称为现金流转。这种流转无始无终，不断循环，称为现金的循环或资金的循环。现金循环有两种表现：一是短期现金循环，另一种是长期现金循环。无论那一种，当产品价值实现而产生现金流入时，都要重新在新一轮循环中参与不同性质的非现金转化，由于存在这样的过程，企业现金流往往是不平衡的。     

公司治理、信息不对称与现金持有量探讨

本文强调了公司治理与信息环境对现金持有量的重要性,并阐述了信息不对称与现金持有量成正相关系.其一是经营者或管理者出于和投资者利益的一致性、财务灵活性、经营灵活性而持有现金;其二是经营者或管理者为了强化在公司控制权市场控制能力、提高防御主动性而囤积现金.     

公司治理、信息不对称与现金持有量探讨

本文强调了公司治理与信息环境对现金持有量的重要性，并阐述了信息不对称与现金持有量成正相关系。其一是经营者或管理者出于和投资者利益的一致性、财务灵活性、经营灵活性而持有现金；其二是经营者或管理者为了强化在公司控制权市场控制能力、提高防御主动性而囤积现金。     

浅谈中小企业的现金管理

现金作为变现能力最强的资产，是满足正常经营开支，清偿债务本息，履行纳税义务的重要保证。因此，企业能否保持足够的现金余额，对于降低或避免经营风险与财务风险具有十分重要的意义。但同时现金又是一种非盈利性资产，持有量过多，     

公司治理、政府控制与现金持有

本文以我国上市公司1998-2003年的数据为样本,从公司内部治理安排与外部治理环境的角度研究了上市公司现金持有量的决定因素,并考察了产权对企业现金持有行为的影响。结果发现,第一大股东持股比例与现金持有量呈“倒U”型关系;第二到第十大股东持股集中度与现金持有量显著负相关;银行债务占总债务的比例与现金持有量显著负相关;与非政府控制的企业相比,政府控制的企业持有较少的现金;企业所在地区的市场化程度越高,其持有的现金越多;企业的成长性、银行债务、地区的市场化程度等因素对企业现金持有量的影响并不是一成不变的,而是随着控股股东的产权性质的不同而不同。特别地,本文提供了与公有产权相伴的“政治关系”在司法体系薄弱的前提下通过改变企业的外部融资约束,从而对企业的现金持有行为产生显著影响的经验证据。     

现金流量结构关系及其判别

<正> 一、现金流量变动对现金流量结构关系的影响 现金流量净额是现金流入与现金流出的差额,是反映企业在报告期内所获取的现金净流量。现金流量发生了变动,势必改变现金流量结构。企业资金运营活动对此产生的不确定风险因素,对企业的最终影响有可能是经营模式的转换或投资决策的失误。企业经营活动所产生的现金流量净额是占主导地位的现金流量。企业只有在生产经营活动中产生充足的现金净流入,才能扩大生产经营规模,培育新的利润增长点。如果经营活动的现金流量净额为负数,即使企业利润表中揭示的营业收入和营业利润颇丰,也不排除与应收帐     

如何加强企业现金管理

货币资金是由现金和银行存款组成,是企业资产中流动性最强的一种资产。企业进行任何生产经营活动都必须持有货币资金,这是企业进行生产经营的基本条件。所以,货币资金的管理在企业会计管理中占有重要地位。现金以货币形式存在,具有流通和支付功能,是企业暂时的间歇资金,是评价企业偿付能力的重要标志。企业拥有一定数量的现金资产,可以应付正常的交易活动;充足的现金资产,可以应付意外的现金需要。企业保留一定数量的现金,待市场出现良好的投资环境时,及时进行投资。可获得较高的投资报酬。但现金管理工作的内容十分复杂,企业如不注意加强现金管理工作,就不能发挥现金资产的最大效用。     

企业现金流的管理与控制

现金流量是指企业生产经营过程中的现金流入、现金流出以及现金流入与现金流出之间的差额形成的现金净流量。这里，现金包括企业所拥有和控制的银行存款、库存现金、其它货币以及能随时变现为确定金额用于支付的其它资产。企业经营和其他利益相关者在关注企业经营状况的同时，也日益重视企业现金流的流入与流出。     

论对货币资金的控制

一、赁币贸金的特点及其组成 货币资金是企业资产的重要组成部分，是企业资产中流动性较强的一种资产。任何企业要进行生产经营都必须拥有货币资金，持有货币资金是进行生产经营活动的基本条件。根据货币资金的存放地点及其用途的不同，货币资金分为现金、银行存款及其他货币资金。     

现金预算编制方法评价分析

现金预算是指企业在整个预算期内所估计的现金收入和现金支出，并表明由此预计的现金收支所产生的结果。企业财务管理人员可根据这一现金预算来安排现金资源，保证企业生产经营的正常进行，并使现金发挥最大的效用。实践证明企业对现金流量的管理与控制已成为财务管理的关键。     

上市公司现金持有量的实证分析

企业现金管理的基本目标是力求做到既要保证企业在生产经营活动中有足够的现金,使得企业的生产经营活动能正常地进行,以降低企业的经营、财务风险;同时,又要加快资金周转,尽量把每一元钱都用上,使闲置的现金余额最少,最大限度地降低持有现金的总成本,增加企业的效益。国外一些知名企业已经实现了“现金零持有”管理,现金结存额为零,甚至为负。这些企业保证资金随用随有的解决办法是借用银行的钱。那么,我国企业的现金持有量的现状如何?怎样使企业的现金持有量达到最佳呢?对此,本文以上海证券交易所的659家上市公司2005年的财务报表数据为样…