基于动态卡尔曼滤波的基金条件业绩评价

将基金类型与规模、市场行情、风格飘移、管理费率及流量波动性等条件因素引入TM模型，构建了条件TM模型，并采用卡尔曼滤波对我国2005～2010年间部分基金的选股能力和择时能力进行了检验，实证结果表明，基于卡尔曼滤波的TM模型较条件TM模型有更好的解释能力。研究发现，基金的选股能力与择时能力在不同的市场行情下不尽一致，这...     

公募基金绩效能力的实证分析——引入2013年最新“风波”事件

对于基金经理人,市场收益择时能力和波动择时能力是一个决定性的因素。随着公募基金越来越受关注,如何专业而又科学的对公募基金的绩效进行评价和衡量则成为很多投资者最为关注的问题。这篇文章将深入研究中国基金从2006年1月1日到2010年12月13日期间公募基金的市场择时能力和波动择时能力的联合效益,通过构建市场波动模型（Busse,1999）和联合效益模型（Chen和Liang,2006）来分析时序数据,并对基金的市场表现进行理论与现实的分析。     

我国混合型基金与股票型基金资产配置能力比较研究——基于H-M-FF3模型

基金资产的配置能力主要反映在选股能力和择时能力。本文借鉴H-M-FF3模型,对我国混合型基金和股票型基金的资产配置能力进行了比较研究。通过对20只股票型基金和20只混合型基金的实证检验发现,只有少部分股票型基金具有较小程度的择时能力,大部分股票型基金及混合型基金基本不具备择时能力和择股能力。     

中国证券投资基金选股能力和择机能力的实证研究

应用Treynor-Mazuy模型和Bhattacharya-Pfleiderer模型对我国22家证券投资基金的选股能力和择机能力进行实证研究。研究结果表明基金总体上具有较好的市场择机能力，但却没有基金的选股能力提供有力的支持，基金资产规模大小和设立时间早晚对两项衡量指标也有一定的影响。基金的选股能力和择机能力之间呈明显负相关。     

我国封闭式基金的业绩和驱动因素研究

以基金的平均周收益率、詹森指数、特雷诺指数、夏普指数以及基金的选股能力、择时能力、抗跌能力为基础研究了54只封闭式基金的业绩排名,发现平均周收益率高的基金经过风险调整后的回报率仍然很高,这说明能够在一定程度上控制风险的基金其业绩较佳;大多数平均周收益率高的基金其收益突出是因为其选股能力突出,而这些选股能力突出的基金中大部分的基金抗跌能力也很强;少数平均用收益率高的基金其收益突出是因为其择时能力突出,但这部分择时能力强的基金却未表现出强的抗跌能力.根据这些指标提出了基金的诊断式评级,以为投资者和监管机构提供更多的信息.     

基金经理更替、基金类型与基金业绩

选取2003年至2010年股票型、债券型、混合型共计625只基金作为研究样本,并控制了基金属性以及经理人的个人特征等变量,就基金经理更替对基金业绩的影响进行了较为全面的研究。结果表明,全样本时,基金经理更替频率对基金风险收益和择时能力没有显著影响,但对选股能力有正向影响。比较不同类型基金可以发现,股票型基金与债券型基金对风险收益率的影响显著不同,其中股票型基金经理更替频率对风险收益率的影响为负,而债券型基金的影响为正;股票型基金和混合型基金对择时能力的影响显著不同,股票型基金经理更替频率对择时能力的影响为正,而混合型基金的影响为负;债券型基金和混合型基金相比,债券型基金经理更替频率对风险收益率和择时能力有显著的正向影响,而混合型基金则无显著影响。     

基于Panel Data模型的开放式基金信息优势分析

如果一个基金对某个行业的信息比较了解,则往往倾向于集中持有某个行业的股票,利用信息获得超额利润。本文利用固定影响变截距模型,通过建立基金持股集中指数,对开放式基金的信息优势问题进行计量分析。通过研究发现,持股集中指数和基金的风险调整收益正相关,持股集中指数和基金经理选股能力和择时能力无关。说明部分开放式基金具备信息优势,但开放式基金整体没有体现出时机选择能力和选股能力。     

基金经理择时能力的参数检验方法评价

随着证券投资基金的发展以及对基金业绩构成的深入研究,基金经理的择时能力(以下简称“基金择时能力”)逐步引起了学术界的关注,经过将近三十多年的不断探索,已经发辰了多种关于评价基金择时能力的理论和模型。本文结合现代金融理论,对择时能力评价中五种主要的参数检验方法进行评价分析,旨在为我国基金择时能力的研究提供参考。     

证券投资基金业绩评价理论模型述评

马克威茨均值一方差模型、单因素绩效评价模型、多因素绩效评价模型和选股择时能力评价模型是国外最具代表性的四大证券投资基金绩效评价的理论模型,对其独到之处的借鉴,将有利于我国基金业绩评估体系的建立和发展.     

开放式基金投资者择时能力的实证研究

基于开放式基金的净现金流数据,系统研究了我国基金投资者的择时能力。研究结果显示,我国的基金投资者并不具备良好的择时能力,在基金收益波动比较大时,投资者的择时能力表现更差。通过与美国的研究结果进行比较发现,我国基金投资者的择时能力比美国基金投资者差很多。     

证券民事赔偿能力研究

提高我国证券民事赔偿能力,必须建立上市公司、会计师事务所和证券公司三位一体的证券民事赔偿基金体系,民事赔偿基金的12种筹资渠道,通过阐释证券民事赔偿能力的概念、类型,设计证券民事赔偿基金体系的民事赔偿能力增强模型和回归分析模型。     

论编辑选题的被动性

选题决定着科技文化知识传播与积累的质量和方向。“选择”更多地意味着自觉与主动，所以编辑选题的被动性易被忽视，其被动性主要表现为时势所逼（时代性），事理所然（客观性），另外，历史上的文化专制也会让编辑陷人被动。论述编辑选题的被动性，有助于理解编辑专业性中“选择性”的本质，有利于科学合理地选题策划。     

基于成本优化的商品交易市场选址方法探讨

商品交易市场的优化选址是一个多变量函数.有别于其它现代商业业态的选址思路,基于成本优化的商品交易市场选址应综合考虑商品中市场建设、供给运输、库存、选址排他性等因素,以商品交易市场运营总成本最低为目标,再综合考虑其它因素,建立商品交易市场选址的模型.这样可为长期规模经营的商品交易市场提升营运效率提供较好的基础.     

纳税人逆向选择风险及税收流失分析

传统逆向选择理论忽略逆向选择风险。逆向选择风险的降低是导致纳税人逆向选择的根本原因。征税人基本查处率是影响纳税人逆向选择风险的主要因素。影响纳税人逆向选择风险的其他因素是：纳税人风险态度、国家税收制度等。文章最后提出了一些有效的减少税收流失的措施。     

学生党员担任辅导员助理的选拔与培养

学生党员担任辅导员助理工作,既有利于学生党员实施自我教育,提高自我管理能力和增强党支部的凝聚力,又可以协助辅导员进一步开展深入细致的思想政治工作。既要做好选拔工作,又要加强教育和培养。     

企业成长性与创新能力研究

对32家创业板上市公司的研究表明,管理创新、技术创新和制度创新是构成上市公司整体创新能力三大主要因素,并且技术、管理、制度创新越强的企业,整体创新能力越强;创业板上市公司的成长性水平与创新能力呈显著的正相关关系,并且在管理创新、技术创新、制度创新协同发挥作用时,上市公司的成长性更为显著。     

公平信息披露规则对证券市场影响的研究——以深圳证券市场为例

以深圳证券市场为例,利用样本数据和数学模型,定量分析了公平信息披露规则颁布对深圳主板市场与深圳中小企业板市场的影响。结果显示:就深圳主板市场而言,公平信息披露规则的颁布造成了消极影响,股价异常收益率为负;就深圳中小企业板市场而言,公平信息披露规则的颁布产生了积极影响,股价异常收益率为正。深圳主板市场与中小企业板市场的实证结果产生差异的主要原因在于两大市场的目标服务企业群体不同。     

医学本科生科研能力培养模式的探究与实践

分析了目前我国医学本科生科研能力和素质培养模式的现状，根据嘉兴学院实际，提出了嘉兴学院医学本科生科研能力和素质培养模式的基本思路：学生利用假期进行社会调研，利用课余时间参与教师的科研，在教师指导下进行医学科学实验，通过查阆文献、课题立项、实验实施、论文撰写等环节的训练，达到提高医学本科生科研能力和素质的目标。     

我国公用事业上市公司资本结构影响因素的实证研究

以沪深两市上市的我国公用事业公司2007—2009年的数据为样本,运用因子分析和多元线性回归方法,对公用事业上市公司资本结构的宏、微观影响因素进行实证分析。结果表明：偿债能力、盈利能力、现金周转能力、宏观经济因素与资本结构显著负相关;成长能力与资本结构负相关,企业规模与资本结构正相关,但相关性均不显著。