期待阳光的灰色部落——中国私募基金发展报告

以资金规模而论,私募基金堪称中国目前最大的"灰色部落"。从理论上看,私募基金和公募基金并不存在明显的优劣之分。在国际上,既有经营相当成功的公募基金,也有折戟沉沙的私募基金。然而,就中国而言,我们相信,私募基金的合法化、市场化将为中国基金业乃至整个证券市场的市场化改革提供制度演进的重要线索和活力。私募基金写入《中国投资基金法》的消息传出,长期徘徊于监管之外的市场自发创新的产物——私募基金跃入人们的视野。考虑到"基金黑幕"事件以及中国股市的整体现状,对于长期处于地下状态的私募基金,人们在感到好奇之外,还增添了几分希望。尽管中国证监会强调要超常规发展机构投资者、改善投资者结构,并给予公募性质的基金以许多倾斜政策,但是,地面上的这些基金显然并不足以代表未来。在这个阶段,如何全面认识中国私募基金的现状、功能、影响,如何确定私募基金的政策走向?是将这些私募基金纳入公募基金的管制渠道,还是以私募基金的形成和发展为契机推进基金市场的市场化改革?所有这一切都是值得重点关注的问题。本文作为国内第一篇全面分析私募基金及中国私募基金发展的报告,将就私募基金九大问题进行深入阐述。     

期待阳光的灰色部落——中国私募基金发展报告

以资金规模而论,私募基金堪称中国目前最大的"灰色部落"。从理论上看,私募基金和公募基金并不存在明显的优劣之分。在国际上,既有经营相当成功的公募基金,也有折戟沉沙的私募基金。然而,就中国而言,我们相信,私募基金的合法化、市场化将为中国基金业乃至整个证券市场的市场化改革提供制度演进的重要线索和活力。私募基金写入《中国投资基金法》的消息传出,长期徘徊于监管之外的市场自发创新的产物——私募基金跃入人们的视野。考虑到"基金黑幕"事件以及中国股市的整体现状,对于长期处于地下状态的私募基金,人们在感到好奇之外,还增添了几分希望。尽管中国证监会强调要超常规发展机构投资者、改善投资者结构,并给予公募性质的基金以许多倾斜政策,但是,地面上的这些基金显然并不足以代表未来。在这个阶段,如何全面认识中国私募基金的现状、功能、影响,如何确定私募基金的政策走向?是将这些私募基金纳入公募基金的管制渠道,还是以私募基金的形成和发展为契机推进基金市场的市场化改革?所有这一切都是值得重点关注的问题。本文作为国内第一篇全面分析私募基金及中国私募基金发展的报告,将就私募基金九大问题进行深入阐述。     

中国私募基金的发展现状及问题研究

相对于西方发达经济体,私募股权基金在中国金融市场中发展较晚。截至2015年底,注册登记的私募基金数量达25369只,其中59.84%为证券类私募基金,这当中95.2%的证券类基金规模在20亿人民币以上,而总的私募基金中股权类私募基金占比达29%,位居第二位。证券类私募基金管理人主要分布在广州、上海和北京,占比分别为25%、24%和22%,共计达到71%。虽然中国私募股权基金发展非常迅速,并且已形成一定规模,但依然存在着法律法规与行政监管薄弱、私募基金退出渠道单一等问题。     

浅析私募股权投资基金上市的利与弊

私募基金上市是指私募基金管理公司通过首次公开发行,在证券市场上募集资金,成为公众公司。随着黑石公司的公开上市,私募基金上市成为行业热点,并一度被认为是私募基金的发展趋势。我国私募基金正处于发展阶段,研究国际成熟市场私募基金的上市趋势,有助于我国私募基金的发展与成熟。     

居民可支配收入、制度环境与私募基金规模

以我国证券投资基金业协会对各地级市统计的私募基金规模数据为研究样本,研究居民可支配收入、制度环境与私募基金规模之间的关系。结果显示:居民可支配收入越高,私募基金发展越快;居民可支配收入对私募基金规模的正向影响在制度环境较差的地区更为显著,但这一影响会随着制度环境的改善而减弱。在私募行业快速发展的背景下,探究影响私募基金规模快速发展的因素,能够为国家强化私募基金行业监管、促进私募基金发展提供理论支持。     

我国私募基金发展的法律困境及解决途径

私募基金是现今世界金融资本市场最重要的组成部分之一,已经成为世界各国经济发展重要的加速器。私募基金具有很强的市场竞争性,但私募基金也存在着管理者、投资者内幕交易,非法牟利、破坏市场等道德法律风险。由于我国证券市场的原始制度限制可能造成私募基金行业潜在的系统性风险,再加上我国私募基金行业没有完备的法律监督管理制度,私募基金在我国的发展存在着许多法律方面的问题。有必要建立一套与我国私募基金发展实际情况相适应的监管法律体系,消除我国私募基金存在的法律困境,促进我国私募基金行业健康快速发展。     

强化对私募基金的市场化监管

放松政府管制,强化市场化监管,是对私募基金有效监管的必然选择。应当完善私募基金的内部治理结构;实行私募基金资金托管制度;规范运用投资组合;规范私募基金组织形式、章程和协议;适度控制私募基金对财务杠杆的运用;完善私募基金评级体系;加强私募基金行业的自律管理。     

对我国私募基金法律监管的探讨

私募基金即通过非公开方式面向特定对象募集资金而设立的基金。我国私募基金在资金规模方面远远超过公募基金,但我国目前还没有相应的立法对其加以规范。私募基金由于缺乏配套法律、法规的监管,蕴含着很大的法律风险。因此,政府应当加紧制定与私募基金监管有关的法律、法规,以利于它们的规范运作。因此,通过对私募基金典型监管模式的比较,对我国私募基金监管立法提出了建议。     

关于对私募基金加强法律规范与监管的几点建议

本文在对私募基金进行简要介绍和将私募基金与公墓基金进行对比分析的基础上,指出了发展私募基金给金融市场带来的好处与弊端,并结合我国私募基金发展概况,对私募基金的立法和监管提出了几点建议。     

浅谈有限合伙型私募股权投资基金税务筹划

本文首先从我国现阶段私募基金占资管业务总规模的比重说明私募基金在我国资本市场的重要性,由此介绍有限合伙型私募股权基金定义和运作环节,通过详细阐述私募股权基金各环节的涉税业务及税收优惠政策,深入分析私募股权基金的税务筹划现状,并提出优化有限合伙型私募股权基金税务筹划策略,以期促进私募股权基金的长远发展。     

关于私募股权基金的投资策略探讨

文章主要针对私募股权基金的投资策略进行分析,结合当下于私募股权基金发展现状,从私募股权基金投资重要性、私募股权基金投资存在的不足方面进行深入研究与探索,更好的推动私募股权基金投资策略的发展与进步。     

私募基金投资项目财税处理难点及其对策

私募基金作为国家金融行业的重要组成部分承载着对实体经济有效支撑保障。基于其特殊的行业特征,私募基金投资项目在财税处理中往往比一般公司更为复杂,准确判断和解决私募基金中的财税问题显得尤为重要,对确保国家私募基金行业稳定健康发展具有重要意义。文章首先通过对私募基金组织形式及其特点进行阐述,列举国内外私募基金行业发展现状,进而指出私募基金投资项目投后财税核算中的难点,最后提出推动私募基金投资项目管理高质量发展的建议,希望对私募基金投资项目的财税管理有所帮助。     

试论OPEFs在我国的发展思路

在我国“私募基金”总是深藏于地下,随着我国金融业的飞速发展和加入了世贸,撩开基金私募的神秘面纱已是管理当局不可回避的问题,私募基金一直是国际资本市场体系中的重要组成部分,基于此因,我国的私募基金必将有一个长足的发展,而我国最先发展私募基金的趋势,应该是OPEFs这样的高科技产业化私募基金。     

后金融危机时代我国私募股权基金发展趋势探析

近年来,我国私募股权基金行业发展迅速,理论界关于私募股权基金的研究也取得了许多成果。本文通过回顾国际国内私募股权基金行业的发展历程、总结2008年金融危机以来的国内私募股权基金呈现出的最新特点,对私募股权行业发展的约束条件进行了分析,并进而对我国私募股权基金未来发展趋势进行了展望。     

浅谈我国私募基金的监管

私募基金在我国的崛起已成为事实,合理地监管私募基金则显得尤为重要。本文通过分析我国私募基金监管过程中存在的认识误区及制度盲区,提出我国私募基金监管的建议。     

私募基金风险及控制对策研究

随着金融市场的多元化发展,私募基金逐渐形成一定规模,吸引了不少投资者进入。我国私募基金发展较晚,规模较小,操作不够规范,运行机制还有待进一步完善,在私募基金监管中也有不少漏洞,尚未制定与之相适应的监督监管法规,因此,私募基金运作风险较大。基于此,本文将从法律风险、政策风险、市场风险、信用风险四个方面对其进行分析,结合我国私募基金市场现状提出具体的应对措施,以此控制基金风险,营造健康稳定的私募基金运行环境。     

私募基金业务风控管理的法律要点

随着私募基金行业的快速发展,作为一种便捷高效的投资通道,私募基金成为当下的主流投资工具。我国实行私募基金管理人备案登记制度,未实行前置行政审批制度,私募基金管理人的业务水平、风控水平参差不齐,本文着重讨论私募基金风控业务和相关法律要点。     

浅析我国私募股权投资基金监管问题探讨

所谓的私募基金,就是以不公开的方式向特定对象募集资金。在资金规模方面,我国的私募基金要远远超过公募基金,但是直到现在我国仍然没有完善相关的法律法规。私募基金由于没有相关法律制度的规范,也没有配套的监管人员,存在着很大的法律风险。所以,加紧对我国私募基金的管理和法律制度建设成为了当务之急。对此,在比较了私募基金典型管理模式上,笔者对我国私募基金的管理提出了一些建议。     

试论“私募基金”在我国的发展

私募基金作为一种投资工具在我国还尚未正式出现 ,而是以各种形式存在于地下。必须对私募基金进行常识性的介绍、分类和比较 ,才能看出私募基金的规范和健康发展对我国经纪业、证券业、资本市场乃至整个国民经济产业结构具有深远影响。并且显示出私募基金的存在是资本增殖内在要求这一主题。可以说私募基金的发展具有历史必然性和现实迫切性     

私募股权基金开辟融资新渠道

本文介绍了私募股权基金的定义、分类、特点,以及我国发展私募股权基金的有利因素、必要性和紧迫性,指出我国发展私募股权基金的条件基本成熟,我国私募股权基金将迎来一个新的高速发展期。