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1.
戴辰皓 《经济技术协作信息》2008,(28):32-32
公司债券,是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券,在债券的持有人和发行人之问形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。 相似文献
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可转换债券(CONERTIBLE BOND)简称可转债,指发行人依照法定程序发行,在一定时间内依据约定条件可以转换成股份的公司债券。在规定的转股期内,投资者可以根据市场情况选择是否将债券转换成发行企业的普通股。 相似文献
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民营企业与中国企业债券市场的发展 总被引:12,自引:0,他引:12
文中认为,我国企业债券市场发展落后于股票市场的主要原因在于对发行主体局限于国有企业,发展企业债券券市场的关键在于打破企业经济性质,按照市场条件进行审批,其中特别指出民营企业在目前已具备做为债券发行主体的市场条件,并为完善企业债券市场提出了一些建议。 相似文献
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可转债的价值构成与风险防范 总被引:1,自引:0,他引:1
可转换公司债券是在普通公司债券的基础上衍生并进一步发展起来的证券新品种,属于附选择权的公司债券,即在公司债券发行中,发行公司给予债券持有人一定选择权,债券持有人可以依照自己的意思把该债券换成其他有价证券。我国《可转换公司债券管理暂行办法》第3条规定:“本法所称可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行,在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。”本文试就可转换债券的价值构成及投资人风险防范问题做初步探讨。 相似文献
5.
企业短期融资券与企业债券有着密切的关系,在目前企业债券的发行制度还没有有效突破的情况下,短期融资券对企业债券有着潜在的替代关系。而企业融资券发行办法的实施对企业债券的发行及定价机制的改革也具有促进作用,同时预示着企业债券发行机制的改革方向。 相似文献
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试论我国企业债券市场的风险管理 总被引:2,自引:0,他引:2
我国自1986年开始发行企业债券以来,虽然取得了一定的成就,但从总体上来看企业债券市场的发展却是相当缓慢的。企业债券市场自身的兑付难、风险大,是其最主要的原因之一。造成目前我国企业债券市场风险较大的原因是多方面的,既有发债企业本身的因素,又有外部市场环境的制约。为及时预防与化解企业债券市场的风险,应进一步完善企业债券市场的风险管理机制 相似文献
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企业债券与短期融资券本是同根生,但如今相煎很急。临近年关,国家发改委公布了经国务院批准同意的2005年第二批企业债券额度下达情况,共有43家企业获得608亿元的债券发行额度。这样2005年共下达的企业债券额度达到1120亿元,企业债券额度的数量级自2000年国务院特批以来首次由多年徘徊不前的“百亿元”发展到“千亿元”,获得企业债券额度的发行主体数量也创造了历史之最。但细究这批企业债券额度名单中的发行主体,独独少了企业债券市场的“老大哥”——铁道部。铁道部自1995年以来已经连续发行10期共286.6亿元企业债券,是我国企业债券市场融… 相似文献
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企业债券是企业融资的重要途径之一,也是资本市场重要的融资工具之一。在市场经济国家特别是发达工业国家企业债券在各类有价证券中称得上是首屈一指,在亚太新兴国家,债券市场也发展得如火如荼。但目前我国资本市场的发展很不均衡,表现为严重的“重股轻债”,企业债券的发行规模远远小于股票的发行规模。本文就目前我国企业债券融资现状,存在的问题以及相应的对策做一个简单的论述。 相似文献
11.
新 年过后 ,中国证监会主席周小川在一次公开讲话中提到 :中国资本市场的发展空间还很大 ,公司 (企业 )债券市场就是其中之一。近期以来 ,有关官员、学者纷纷对中国企业债券市场的发展提出各色见解 ,希望尽早尽快地发展中国的企业债券市场 ,这一方面预示着中国企业债券市场可能会迎来一个大的发展 ,另一方面也意味着现阶段企业债券市场发展的严重滞后。一、企业债券市场发展现状及其经济影响目前 ,中国企业债券的发行规模 ,不管是从相对规模 ,还是从绝对规模来看 ,都是很低的。从全部企业的债务资本结构看 ,大约也就只有不超过 2 %的份额是通过发行中长期债券筹得的 ,如果考虑到 70 %左右的负债率 ,通过债券发行形成的资金来源占全部资金的比例不会超过 1 4 %。从绝对规模看 ,1992年和 1993年是企业债券发行较高的时间段 ,但当时是在经济“过热”过程中因金融秩序较乱所形成的 ,甚至助长了乱集资现象。 1993年的企业债券发行量急剧减少 ,只是在 1997年允许发行可转换公司债券后 ,企业债券的发行才开始有所恢复。但直到最近 ,企业债券在目前中国证券市场构成中仍然只是占据比较次要的地位 ,对整个证券市场还形不成大的... 相似文献
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周孝坤 《生态经济(学术版)》2007,(1):75-78
发行长期债券可以降低交易成本.但债券期限越长,代理成本就越高。企业在发行新债券时必须对交易成本和代理成本进行权衡.寻求最优债券期限结构。模型证明,发行企业债券时运用提前赎回条款、卖回条款、偿偾基金条款和转换权等债券契约条款可以同时达到降低发债总成本和延长企业债券融资期限的目的。 相似文献
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一、现阶段我国企业债券市场存在的主要问题 1、发行规模小。目前我国企业债券的发债及拟发债企业主要集中分布在交通运输、综合类、电力煤水业和制造业等具有相对垄断地位的基础性行业,而且主要属于特大型企业,覆盖的范围很小,加上发行额度的限制,企业债券发行的规模很小。根据深交所近期推出的一份研究报告认 相似文献
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发展企业债券市场的理论分析与实证研究 总被引:9,自引:0,他引:9
我国去年成功发行了中国移动和三峡企业债务共100亿元,经修订的《企业债务管理条例》也即将在近期出台,这说明中央政府加大了对发展企业债券市场的支持力度。本文从资本结构理论、企业融资成本和中小企业融资三方面对发展企业债券进行了可行性分析,并运用回归方法证明了企业债券在经济增长中发挥的重大作用。 相似文献
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我国企业债券发展不佳的成因浅探 总被引:2,自引:0,他引:2
我国企业债券发展不佳的深层次原因包括企业债券流动性差、企业治理结构问题严重、政府限制过多、信用评估机构发展不成熟,等等,因此企业债券市场的发展不可能一蹴而就,必须在选定业绩好及信誉好的上市公司、先发行可转换债券、发展柜台交易、建立完善统一的信用评估体系、债券发行主体市场化、增强企业债券市场期限品种的创新、建立企业债券基金等七个方面获得突破。 相似文献
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企业债券融资是企业直接融资的一种重要融资方式,由于其具有发行额度大、成本低、资金来源稳定、期限长、有利于提高企业知名度等优势,已成为企业进行长期债券融资的最佳方式。但是,受企业内外部经营环境的影响,企业债券销售面临诸多风险,如不加以防范,势必影响企业债券融资的预期目标实现。基于此现状,本文通过对企业债券融资的优势进行分析,进而对企业债券销售风险与防范措施进行浅谈。 相似文献
18.
焦奕 《经济技术协作信息》2006,(20):54-54
工程总承包是我国一项新兴的工程项目管理模式,是指按照合同约定雇主委托承包商,对工程项目的勘察、设计、采购、施工、试运行(竣工验收)等实行全过程或若干阶段承包的项目,也可按国际惯例称为交钥匙工程,即EPC(Engineer Procure and Construct)项目管理。在工程总承包项目中,承包商按照合同约定对工程项目的质最、安全、工期、造价等向雇主负责。承包商将根据所承包项目情况和承包商情况,将工程中的全部或部分工作分包给具有相应资质的企业:分包企业按照分包合同的约定对总承包企业负责。 相似文献
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一、银行包购企业债券,不利于改变企业对银行依赖的现状,使企业经营惰性不断滋长。 二、银行包购企业债券,不利于分散银行的经营风险。长期以来,由于我国实行资金供给制,企业经营所需资金大都来源于银行贷款,加上我国经济体制不完善,导致产业、产品结构失衡,银行贷款风险不断增加。发行企业债券不失为是一种分散银行经营风险的最佳选择。但是,如果银行将企业发行的债券全部包购,最终还是不能分散银行的经营风险。 相似文献