金融衍生产品风险防范与公司治理

我国金融衍生产品发展比较缓慢，这与我们对金融衍生产品风险的认识有着很大关系。习惯上大家认为，金融衍生产品蕴含着大量风险．因此对开展金融衍生产品交易慎之又慎。其实，金融衍生产品交易产生的风险通常不是由产品本身所具有的风险导致的．而是由参加交易的机构错误的市场交易行为造成的，其深层的原因是这些机构往往具有不合理的公司治理机制。     

论我国金融衍生产品交易的法律规制

近几十年来,全球金融衍生产品交易得到了迅猛的发展,在国际金融体系中所发挥的作用也越来越重要。但金融衍生产品的风险也在这次国际金融危机中淋漓尽致地体现出来。我国金融衍生产品交易刚刚起步,关于金融衍生产品交易的法律法规也缺乏系统性与权威性,立法层次低,监管成本高,自律监管不明确。为了促进我国金融衍生产品交易的健康发展,在法律规范这个层次上对金融衍生产品进行规制是必要的。应加快金融衍生产品交易的立法,以适应金融业的发展。     

论我国金融衍生产品交易的法律规制

近几十年来,全球金融衍生产品交易得到了迅猛的发展,在国际金融体系中所发挥的作用也越来越重要.但金融衍生产品的风险也在这次国际金融危机中淋漓尽致地体现出来.我国金融衍生产品交易刚刚起步,关于金融衍生产品交易的法律法规也缺乏系统性与权威性,立法层次低,监管成本高,自律监管不明确.为了促进我国金融衍生产品交易的健康发展,在法律规范这个层次上对金融衍生产品进行规制是必要的.应加快金融衍生产品交易的立法,以适应金融业的发展.     

推动我国金融衍生产品市场和谐发展

对于我国来说，规范和发展衍生产品交易是金融改革的应有之义，是中国银行业金融机构和广大银行业客户参与全球竞争的必经之路，值得全社会的关心和重视。培育我国金融衍生产品市场，就是要求我们一定要注意以参与者为本，通过推动所有参与者提高专业化知识与理解，提高运用金融衍生产品的能力，提高管理风险的能力，最终推动衍生产品市场以及整个社会经济金融的和谐发展。     

经纬交织构建“密”网——观西方商业银行对金融衍生产品交易风险的防范

从20世纪70年代开始金融衍生产品交易以来，金融衍生工具得到了快速的发展，期权、期货、互换等业务的活跃，对银行业产生了深远的影响。新型金融工具的出现，使资本流动在数量和速度上都有了空前提高，市场逐渐规范、更严格的金融监管、定价方法透明度增强以及日益熟练的风险管理技术等，使市场上的衍生金融工具由数量型增长逐渐转向质量型增长，防范衍生产品交易带来的新型风险重要性日益增加。西方商业银行在多年的金融衍生交易过程中，形成了相对完善的防范金融衍生产品交易的风险管理技术和方法。     

我国跨境金融衍生产品的交易现状、问题与建议

金融衍生产品因其规避风险和价格发现功能,已成为一个企业乃至一个国家的国际竞争力的重要组成部分。目前我国境内金融衍生产品市场的发展还不尽完善,交易品种比较单一,难以满足企业及个人日益增长的投资避险需求,逐步有序地放开跨境金融衍生产品交易已是大势所趋。鉴于美国次贷危机所引发的全球性金融危机带给我们的经验教训,发展金融衍生产品交易的同时,尽快完善跨境金融衍生品交易相关的外汇管理政策法规具有深远意义。     

发展我国金融衍生品市场的几点建议

我国金融衍生品市场亟待加快发展近年来国际金融衍生产品市场发展速度迅猛。截至2006年底,全球场内交易的衍生产品名义本金余额达到70.5万亿美元,比2005年底增长了21%;场外衍生产品名义本金余额为415.2万亿美元,比2005年底增长了39%。而国内金融衍生品市场虽然已经取得了一定的发展,但与之相比交易明显不够活跃,如2006年前两季     

吉林省金融衍生产品市场发展存在的问题及建议

金融衍生产品是金融市场参与者管理风险、获取收益的重要金融工具。随着人民币汇率弹性化、利率市场化的推进以及股权分置改革的顺利实施,市场对发展金融衍生产品的要求日益迫切。从吉林省金融衍生产品市场发展状况看,近年来商业银行对衍生产品的销售给予了足够重视,代客衍生产品交易业务发展较为迅速,     

金融衍生产品及风险分析

金融衍生产品的交易在我国起步较晚，并缺少规范化、系统化的法律、法规。中国银监会于今年3月1日发布的《金融机构衍生产品交易业务管理办法》(以下简称《办法》)，为金融衍生产品的规范发展铺平了道路。本文简述了我国金融衍生产品市场现状，分析了国内对该产品的市场需求，提出了我国开展金融衍生产品交易的对策。     

金融衍生产品市场：经济功能和风险管理

对金融衍生产品的基本认识 和所有其他金融市场的发展一样，金融衍生产品市场的成功发展最终取决于市场参与者如何认识和使用衍生产品。金融衍生产品市场参与者的交易行为通常可以用以下五个术语来表述：投资、投机、赌博、套利和对冲。这五种交易行为在投资理论和理念上具有明显的区别，但在实践中由于信息不对称和委托代理关系等原因又极其容易相互混淆和转化，因而引发困惑和争论。     

金融转型过程中衍生品交易方式的选择

类似人民币远期交易的衍生品在国际市场上的出现，表明国际资本正在利用衍生产品整合我国的金融市场。显然，在现阶段金融转型过程中，迅速填补衍生市场场内集中交易的空白已是当务之急，只有如此，国内金融机构才可能真正抢占资本中心的制高点。很难想像，没有衍生产品的市场会成为国际金融中心。笔者在分析了衍生品不同交易方式后认为，交易所集中交易方式更适合经济转型国家，也更能有效抵御金融风险。当然从长期看仍然应该是场内与场外交易协调发展。     

众说纷纭：衍生产品交易管理办法带来了什么

《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》的颁布实施，引起了业界广泛欢迎，更有业内人士预期，我国的金融衍生产品的发展将就此迎来“花样年华”。然而，通过与多家金融机构的探讨与沟通，我们看到对于衍生产品业务的开展，国内的金融机构还面临着很多的挑战。那么，该《办法》到底能给开展衍生产品交易业务的金融机构带来什么呢?     

以精品著作促进衍生品市场发展

我国自改革开放以来，经济建设取得了举世瞩目的成就，金融体系的改革也在不断地走向深入。国际资本流动以及相应的结售汇交易也不断增长。但是，我国金融衍生产品几乎还是空白，在人民币交易业务中，除了有限的人民币远期业务之外，国内其他人民币衍生产品品种很少而且流动性差。另外，境外的人民币交易，如境外离岸市场上人民币衍生产品的交易，却变得日益活跃而且品种也在增加。这种状况迫使我们加强对人民币衍生产品的研究和开发。中国金融出版社作为经济金融类专业出版社，肩负“出版金融精品著作弘扬先进金融文化”的责任，为此，我们一直关注着学术界对人民币衍生产品方面的研究并期待出版一本相关的金融精品著作。     

稳妥发展衍生产品市场的思考与建议

中国银监会于年初公布的《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》，适应了我国加入WTO后中外资银行在开拓市场、运用衍生产品交易开展业务竞争的需要是指导和促进中资金融机构开拓衍生产品金融业务的需要是指导我国金融机构规避衍生产品风险健康发展的需要。衍生产品业务，对外资金融机构来说已拥有丰富的经验，而对我国大多数中资金融     

推动基础性制度建设促进金融衍生产品市场发展

根据中国人民银行的授权，2007年10月128中国银行间市场交易商协会发布了《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》。此次《主协议》的发布，是我国金融衍生产品市场制度创新的一项重要成果．彻底地解决了中国场外衍生产品市场缺乏统一的、权威的主协议的问题，其各种制度安排和一系列创新对推进我国金融衍生产品市场的进一步发展具有重大的现实意义。     

上市公司衍生金融工具交易亏损原因及其风险防范

我国上市公司运用衍生金融工具业务现状不容乐观,出现了投机交易失败、套期保值交易不当等问题.上市公司衍生金融工具交易亏损原因是多方面的,如内部控制制度失效,违规操作造成重大损失；法人治理结构不完善,企业风险管控机制缺失；专业人才缺乏,国际投行欺诈；国内金融衍生产品市场发展滞后,有效监管不足等.上市公司要防范衍生金融工具交易风险,必须强化风险意识,正确运用金融衍生产品的功能；完善内部控制制度,防范衍生金融工具投资的各类风险；加快人才引进和培养,提高金融衍生产品从业人员投资能力.     

金融衍生产品交易：控制风险，推动创新——访中国银行全球金融市场部张军勇先生

金融衍生产品交易作为一项创新型金融业务,其风险管理和规范发展一直是监管当局和各商业银行十分关注的课题。近期,中国银监会公布《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》(征求意见稿),即将对金融机构衍生产品交易的监管准则、市场准入、风险管理等内容作出明确规定。我国各商业银行是金融衍生产品交易的重要主体,其产品创新、风险控制、业务管理状况如何,对即将出台的监管办法有何期望和建议,带着这些问题,本刊记者对中国银行全球金融市场部业务管理处张军勇先生进行了采访。记者:您好!请您先简要介绍一下中国银行金融衍生产品交易业务…     

银行间人民币外汇远期市场的现况与发展

银行间人民币外汇远期交易的式推出．对于推动我国人民币衍生产品市场的发展具有重要的里程碑意义，但人民币外汇远期交易推出十个月以来．市场的活跃程度仍显不足，随着国内各参与主体对人民币汇率风险认识的增强，银行间人民币外汇远期交易必将越来越活跃，     

金融衍生交易蕴藏风险

金融衍生交易风险极大，但利润丰厚。当一些有影响力的金融机构通过金融衍生交易系统从事大规模投机活动时，其他金融机构或个人就会跟风而上，从而导致金融机构先前的预测发生重大变化。这种交易成功的秘诀在于：准确把握市场走向，快速完成交易。如果只是看准了金融市场未来的走向，而没有及时将自己的衍生产品脱手，那么就有可能造成巨额亏损。法国兴业银行衍生产品的交易就是因为当交易员预测发生错误时，     

浅谈我国开展金融衍生交易的风险防范

我国80年代初期就有了金融衍生交易，但大部分只集中于以外汇业务见长的中国银行。90年代以来，随着金融体制改革的深入，越来越多的金融机构加入到金融衍生产品的交易中，如上海浦东发展银行、中国建设银行、上海国际信托投资公司等。今后，我们应该更加注重衍生产品交易的开展，这是因为：