“架空”基金股东控制权

基金在中国出现以来的运作实践表明，在基金股东、基金公司和基金持有人三者利益最大化的矛盾冲突中，基金持有人一直处于弱势地位。这种弱势地位主要表现为三种情况：一是基金持有人在基金公司和基金的治理结构中缺乏自身利益的代表；二是基金股东对基金公司的干预很大．部分基金公司在投资运作、基金交易中存在着严重的利益输送问题，极大地损害了基金持有人的利益；三是由于基金公司高管产生与任免的决定权在股东手中，他们也难以充当基金持有人利益的代表。     

有限合伙制股权投资基金内部治理初探

与传统的公司治理结构中面临的“委托代理”问题类似,在有限合伙制股权投资基金中,基金投资人和基金管理人也面临着这样此类问题。根本原因在于,基金管理人和基金投资人有着不同的利益诉求,表现为：基金投资人通常希望基金管理人竭尽全力的管理基金,使基金投资人的利益最大化;而基金管理人则可能会逃避责任,或者利用基金的资源为自己谋利。     

契约型基金治理结构之法律问题探析

我国契约型基金的治理结构存在明显的缺陷,基金持有人、基金托管人和基金管理人三方的权利义务严重脱节.基金管理人与基金持有人的利益不一致、基金运作的监管软弱与缺位加大了基金管理人的道德风险.目前,我国应该加大对基金管理人的监管力度.适时引入美国的公司型基金治理结构.     

试论我国医保基金的运营管理

医保基金作为国家、企业及个人共享的公共基金，关系着广大人民的利益，具有重大的社会意义。加强医保基金的管理，提高基金运用效率，保障医保基金安全，是医保基金管理部门必须养殖区做好的工作。本文对我国医保基金的运营现状进行了分析，指出了存在的问题，并提出了相关的建议。     

完善我国证券投资基金管理人的监管的方案——从完善证券投资基金的治理结构角度

我国在对基金管理监管上成立了基金监管机构、成立了相关的基金自律组织,也相继出台了多部规范基金行业的法律、法规,但是由于我国基金治理结构存在的问题导致对基金管理人监管收效不大。最近两年爆出的“基金黑幕”为典型的基金管理人违规操作现象,严重损害基金持有者利益,扰乱了金融秩序的稳定。本文即以此为论题,借鉴发达国家的经验,从完善证券投资基金的治理结构角度来完善我国基金管理人的监管。     

公募基金与阳光私募基金经理激励模型分析

当今,我国公募基金和阳光私募基金的发展都呈蓬勃之势。基金投资者作为委托人将资产交给基金经理管理,为使基金经理的行为,如努力程度、风险选择等符合委托人的利益,基金经理应得到有效的激励。建立了基金经理激励模型和指标,并从基金经理最优努力程度和最大期望效用、基金经理的风险选择两方面对基金经理激励模型进行重点分析。     

论开放式基金受托人的实际缺位

作为开放式基金运行的法律保障,我国《信托法》和《证券投资基金法》基本勾勒了其法律框架,在肯定开放式基金信托性质的基础上把保护投资人利益提到了重要位置。然而由于基金管理公司身兼受托人和基金管理人双重身份,使得信托关系名存实亡,投资人利益因此极易受到侵害。本文在指出开放式基金受托人缺位这一事实的同时,对我国基金托管人应当具备的法律地位及其权利义务进行了探讨,并期望《证券投资基金法》的配套法规能解决好这一问题,以免出现与信托法理相悖的尴尬现象。     

浅析《证券投资基金法》修订“投资人利益保护”的深化

"投资人利益保护"原则的深化,应该是《基金法》修订的核心思想。尽管2004年《基金法》将"投资人利益保护"正式纳入了法律范畴,但是由于缺乏相关制度的完善,使得该原则成为了一纸空文,要深化"投资人利益保护"原则,必须从基金管理公司内部监管制度、开启私募基金的法律监管以及公司型基金的引入上予以实现。     

船舶基金特质与船舶融资租赁路径选择

通过阐述世界主要船舶基金不同模式,及对各个国家船舶基金融资特性进行比较分析,探讨船舶基金特质(包括基金的运作与管理、基金各利益方协调以及船舶基金风险)问题,透过船舶基金在航运资本市场存在的困境,提出对我国船舶融资租赁路径选择的借鉴。     

对中国产业基金的思考

正一、何为产业基金?产业基金是指对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等     

对中国产业基金的思考

一、何为产业基金？产业基金是指对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等产业投资,相当于西方发达国家的私募股权基金（privateequityfund,简称PE）。     

试论我国基金托管人监管机制的完善

明确了基金托管人的法律概念和责任；分析了我国基金托管人制度运行中存在受托人和保管人两个角色合二为一的特点；剖析了我国基金托管人监管机制存在法律规定不完善、基金托管人受制于基金管理人从而缺乏独立性、托管银行监控不力、由于信息不对称导致托管人无力监管等主要问题；提出通过制度创新切断基金托管人和基金管理人之间可能的利益交易、实施保管与监督分离的制度及修改与托管人有关的交易机制条款等健全基金托管人监管机制的建议。     

香港对冲基金监管制度评析

本文主要通过对《对冲基金指引》条文的分析,将对冲基金私募条件和公募条件进行比较,将对冲基金公募制度和其他基金公募的制度进行比较,说明:该指引在对冲基金基金监管的层次上取得突破,创设了公募对冲基金的中间形态,监管适度,会促进对冲基金发展和保护投资者利益,而防范系统性风险目标可能不会很理想。     

证券投资基金的运作机制探析

一、证券投资基金的设立和募集证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资.基金管理人是指凭藉专门的知识和经验,对各种经批准的投资对象进行投资的金融机构,基金托管人是指保管基金资产,确保基金证券持有人利益的金融机构,基金资产是独立于基金托管人和基金管理人的资产.证券投资基金的基本功能是汇集众多投资者的资金,交由专门的投资机构管理,由证券分析专家和投资专家具体操作运用,     

对粮食风险基金使用及管理的探讨

1993年我国大部分地区放开了粮食经营和价格,国家为了加强宏观调控,稳定粮食市场,防止粮价大幅波动,保护生产者和消费者利益,于1994年建立了粮食风险基金制度。粮食风险基金,作为一种补贴政策,通过利益再分配方式,支持粮食储备制度的有效运作和粮食收购保护价制度的落实,最终实现粮食安全和稳定粮食市场两大政策目标。粮食风险基金伴随着我国粮食流通体制改革,已走过了10年历程,实践证明,粮食风险基金政策的出台和实施,对粮食储备制度和粮食收购保护价制度的建立和完善、为平抑粮食市场和宏观调控经济提供了财力支持。国家利用粮食风险基金这一调控手段,对从事政策性业务的国有粮食企业进行必要的补贴,实行了对粮源的有效调控,降低了国有粮食企业承担政策性业务带来的政策风险;保护了粮食生产者的利益,避免了“谷贱伤农”的现象,增强了农业的再生产能力;支持了储备粮吞吐调控机制的运作,防止了粮食市场价格过度波动,促进了粮食市场的基本稳定,维护低收入居民的利益。     

开放式证券投资基金在我国发展的制约瓶颈——中美投资者开放式基金投资的差异分析

一、开放式基金综述 开放式基金作为一种新的金融产品,它与封闭式基金相比较,更具有制度设计上的优越性:即开放式基金为持有者提供了相对便利的进入与退出机制。我们知道,开放式基金作为一种收益共享、风险共担的集合投资工具,是允许投资者随时认购和赎回,这从制度上突破了封闭式基金容易导致对投资者利益损害的制度缺陷。也正是这一制度设计使得开放式基金的资产具有很大“流动性”,并使得基金管理人非常重视资金来源的稳定性。     

证券投资基金管理研究——基于博弈视角

随着经济的飞速发展,越来越多的人投资证券基金业。而证券买卖都是通过中介人进行的:在证券投资基金中,投资者购买的基金是由基金管理者操纵和管理的。有些基金管理者违规操作,损害了中小投资者的利益,也反映了我国在基金监管方面的严重缺陷。因此,试图利用博弈分析工具分析证监会、基金管理者、个人投资者的监督与被监督的关系;并在此基础上,提出完善我国证券监督制度的策略,以保证证券业的健康持续发展。     

社会保障基金的监督体系研究

随着社会保障基金的增加,社会保障基金管理中也出现了很多问题。个别的地区和部门仅仅考虑到自身的利益,不顾全大局,为了自己的私利不惜违反国家政策和相关的规定,想尽办法的挤占和挪用社会保障基金的现象时有发生。因此,本文就是探讨如何构建一个完备的监督体系,以保证基金的使用安全。     

论中国保险保障基金公司的功能定位

保险保障基金制度是保险业的重要风险保障制度,它对于行业稳定、金融安全、保单持有人利益的维护都有极其重要的作用。通过金融危机后我国保险保障基金管理模式的改变为出发点,探讨我国保险保障基金公司化运行的管理模式及其在整个监管过程中的角色定位。     

基金拆分对其业绩影响的实证分析

主要研究基金的拆分现象对其业绩的影响，通过实证研究，得出结论：拆分对基金业绩的影响取决于拆分时机、拆分后的基金规模、基金管理水平三个因素。建议投资者综合三个因素分析被拆分的基金。建议监管部门出台一定的规财对基金拆分加以规范，以保护投资者利益，并大力发展证券投资基金，健全资本市场。