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试论我国私募基金的发展现状及相关建议 总被引:1,自引:0,他引:1
私募基金在我国出现的时间比较晚,但是出现以来发展迅猛,已经具有了相当庞大的规模,市场影响力相当巨大。但令人尴尬的时候,这样一头巨牛却没有一套合适的法律外衣,我国法律法规并未明确其法律地位,加之本身所具有的高风险性及我国不成熟的投资市场等因素,私募基金已然明朗、一马平川的发展似乎又云遮雾绕起来,前路似乎满是崎岖。本文通过对我国私募基金的发展现状进行分析和探讨,对我国将来私募基金立法的所应着重关注的方面提出了自己的意见和建议,以期能让那崎岖的私募基金前行之路少一点颠簸。 相似文献
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本文从实证角度分析了中国封闭式基金经理更换事件,通过将基金经理更换事件细分为升职、降职、正常调整和个人原因等四类子事件,分别考察了基金业绩与基金经理更换(降职或升职)之间的关系,并分析了作为投资者情绪代表性指标的基金折价率变化与基金经理更换之间的关系。研究发现,基金公司在更换业绩差的基金经理方面具有良好的内部治理机制,三种不同的业绩度量指标均能有效预测基金经理更换(降职)事件,但是无法预测基金经理升职事件。同时发现,基金折价率和折价变化无法解释基金经理更换事件。本文还发现,基金经理更换决策中的业绩评价周期偏短,且基金经理更换,特别是业绩差的基金经理被降职并不能完全改善基金业绩。 相似文献
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每年,海外研究机构DALBAR都会发布一期《投资者行为定量分析》。每年的研究都无一例外地指向一个结论—个人基金投资者最大的敌人就是他们自己。该报告统计了投资者从股票基金、债券基金、资产配置基金上获得的实际收益,结果发现,过去20年来,美国S&P500股票指数年化收益率为7.81%,而个人基金投资者在股票基金上的年化收益仅为3.49%,比S&P500股票指数收益每年落后4.3%。如果仅看2011年,情况更加糟糕:个人基金投资者在股票 相似文献
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本文从基金持仓股特征出发,研究了上市公司投资者保护与基金投资业绩的关系。由于投资者保护影响公司的盈利能力以及投资者获取信息的难易程度,基金在投资时更加偏好于投资者保护好的上市公司的股票。使用我国上市公司基金持股比例的数据,本文证实了这一结论。更为重要的是,本文发现对于有能力的基金,他们会投资于投资者保护比较差的上市公司的股票,从而获得更高的投资业绩。 相似文献
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本文以2004~2006年的股票型开放式基金为研究对象,比较和考察了中外合资基金管理公司所管理的开放式基金(“合资开放式基金”)和中资基金管理公司所管理的开放式基金(“中资开放式基金”)。研究发现:与合资开放式基金相比,机构投资者更愿意赎回中资开放式基金,而且“赎回之谜”只在中资开放式基金的个人投资者中存在,在合资开放式基金的机构投资者中甚至还表现出了与理性预期相一致的经营绩效与赎回率之间的显著负相关关系。 相似文献
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香港证券投资者赔偿基金制度改革评析 总被引:2,自引:0,他引:2
保护投资者尤其是中小投资者是证券监管的核心之一,投资者保障基金是对投资者保护的一个重要组成部分.内地证券投资者保障基金的设立尚在酝酿之中,而香港证券投资者赔偿基金制度的建立已经有相当长的历史,并且还在不断地改进、完善.本文研究了香港证券投资者赔偿基金制度改革的背景和成功经验,以期为内地相关制度的建立提供借鉴. 相似文献
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本文选择我国市场的全部54支封闭式基金,对封闭式基金折价率和投资者情绪的关系进行系统研究。得出我国封闭式基金折价具有共同趋势、市场指数变化率及不同市值的股票组合收益率和封闭式基金折价正相关、基金上市时机选择在折价收窄的时间段等结论。证明投资者情绪确实能够系统地影响封闭式基金折价,进而说明封闭式基金折价率可以作为度量投资者情绪的市场指标。 相似文献
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《时代金融》2015,(23)
为了能够打破国内封闭式基金的发展瓶颈,分级基金应运而生。通过对国外结构化产品分级技术的借鉴,并对其进行发展,而形成的一种创新型基金。本文通过对分级基金投资策略的探索,能够让投资者对分级基金有更全面深入的认识,让投资者更够更清晰地了解分级基金,在资金投入时能够更了解自己的选择行为,以及承担相应的风险。因为对分级基金的充分了解可以让更多的投资者在分级基金市场中找到自己的定位,进行理性的投资,随着投资的加大,分级基金的市场就会不断地扩大,市场的扩大促使基金公司不断的对分级基金进行创新,分级基金的种类繁多,这样投资人的选择也会增多,这样就会产生一种双赢的结果,从而推动了分级基金市场的发展,也是国内证券市场的发展。 相似文献
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本文以中国2006年到2008年的所有投资基金为研究对象,考察基金在排名压力下投资行为的变化.研究发现,基金投资风格有集中的趋势,并且实际的投资风格与宣称的类别有较大的偏离.在风格漂移影响因素中,市场预期、前期的业绩排名是主要因素.研究还发现,业绩排名前后10%的基金风格漂移程度不同,排名靠前的基金表现出更为积极的风格漂移.在业绩排名压力下,排名在前的基金采取了积极的变换投资风格的行为,这对投资者是有利的. 相似文献
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从2 0 0 1年 9月 11日我国第一只开放式基金———华安创新基金正式启动 ,到最近发行的长盛成长基金 ,至今我国证券市场已有 11只开放式基金募集成功。它们的出现壮大了我国证券市场机构投资者队伍 ,对于稳定市场具有一定的积极作用。但开放式基金在我国毕竟还是新生事物 ,从目前的运行情况来看 ,其发展过程中还存在不少亟待解决的问题和缺陷。如 ,缺乏完善的法律规范、有效监管和行业自律 ;缺乏成熟稳定的机构投资者 ,资本市场上投机风气过盛 ,与开放式基金的投资理念相差甚远 ,无法满足开放式基金发展的需要 ;资本市场缺乏可供开放式基金… 相似文献
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私募证券基金在国外已经是一种有着成熟运作机制的投资工具,但国内的阳光私募基金还处在初级阶段.缺乏引导的阳光私募基金将不利于我国资本市场的发展,更不利于保护广大投资者的利益.因此本文从保护私募基金投资者利益角度出发,借鉴国外已有的相关制度,对我国阳光私募基金制度设计提出了初步设想. 相似文献
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美国ICI将共同基金划分为股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金四大类型。以各类基金占基金资产总额比例为指标的基金产品结构一直在不断地发生变化。 相似文献