小保险公司资产管理 想自己当家

"最近很多新成立的保险公司都在酝酿资产管理公司问题.从单一条件来讲,我们是不满足的.那么我们几家能不能搞一个资产管理公司?我觉得这些都是可以探讨的."作为18家新保险公司之一的当家人日前在接受媒体专访时表示.     

我国上市公司并购融资出现的问题及对策研究

随着经济新常态的到来和"三去一补一降"的供给侧改革战略的提出,国内上市公司掀起了新一轮并购融资浪潮。然而,虽然自改革开放以来,我国上市公司都有了并购融资的案例,但是在新的背景下,我国上市公司并购融资依然出现了一些问题,如公司资金短缺、税收制度不完善、公司治理不科学等。文章通过梳理我国公司并购融资的问题,提出了相应的政策建议。     

名刊辑要

日本复苏还有待时日 在过去几年中,当世界上其他国家部在为中国经济增 长惊叹欢呼时,日本企业界已经开始静悄悄地解决许多长期 被西方评论家谴责的结构性问题。大公司减少了负债,摆脱 了那种非常不稳定的业务模式。连续两年,在东京证券交易 所主板市场上市的日本公司都创造了空前的利润佳绩,甚至 连日本早已停滞不前的银行系统也重新恢复了生机。近年 来,日本的制造商采取的是"防守型"投资战略,将生产转 移到中国,以便从低成本的劳动力中获利。最近很多公司也 开始在国内扩张,他们希望在国内建立工厂,用他们不愿意 转移到中国的尖端技术生产先进的产品。在日本北部,精工 爱普生公司在北海逋投入了价值3.15亿美元的设备,用 于生产平面电视。肇管发生了这些变化,为什么日本经济还 没有复苏呢?摩根士丹利公司经济学家罗伯特·费尔德曼指 出,全球经济一片混乱--油价高涨,美元疲软,中国经济 增长放慢,美国经济前景不明朗--这些都不利于日本经济 的复苏。     

中小企业境外上市之“酸甜苦辣”

近年来,越来越多的中国企业走向了海外资本市场,这一现象引起国内各界的广泛关注。在企业海外上市热潮背后,人们更加关注促使企业纷纷"离家出走"的深层原因,以及境外资本市场是否真正能够满足企业融资需求和今后进一步发展的需要。带着这样的问题,我们近期对江苏南京三宝科技、大贺集团、张家港骏马化纤以及苏州科达科技四家公司进行了调研。上述四家公司都属于成长型中小企业,三宝科技和大贺集团以H股的方式在香港创业板上市,骏马化纤和科达科技则分别以S股和红筹的方式在新加坡创业板上市。这些企业所反映的问题可谓是震耳惊心、耐人深思。     

“垃圾债”不垃圾

对于很多人来说,"高收益债"可能是很陌生的词汇。高收益债的另一个名字——垃圾债则广为人知,它们的信用评级较差、发行利率高,故得此名。但"垃圾债"的发债主体并非都是垃圾企业,海外评级公司给了这些债券不高的评级,其中就包括很多优质的国内公司,例如恒大和融创均被     

中小企业板上市公司股权结构、公司治理与企业绩效:基于随机前沿生产函数的分析

本文通过构建深圳中小企业板上市公司股权结构影响企业绩效的复合随机前沿生产函数,利用2006—2008年面板数据对中小企业的股权结构和企业绩效的关系进行了经验研究,结果表明中小企业的股权集中度与企业绩效之间显著正相关,这与国内文献中对大公司的经验研究结果一致,表明当前上市公司的股权集中有利于公司治理改善和企业绩效的提高。但是第一大股东持股比率却与绩效负相关,这与对大公司的研究结论相反,表明在中小企业中存在较为明显的"隧道挖掘"现象,"一股独大"在中小企业中并不利于公司治理。研究结果还表明,国家、法人、外资或个人对公司治理的绩效无显著差异;流通股比重、高管持股、研发人员投入等都与企业绩效不相关;中小企业具有较强的股权融资倾向,不符合"啄食顺序"的资本结构理论。     

论新时期公司的目标管理

在既定的时间内公司要通过什么样的方式才能让员工完成规定的工作,现行最为有效地管理方法就是目标管理。无论是在国内还是在国外,很多的公司和企业都选择了这种方法进行管理,但是效果并没有预期的那么好,究其主要原因在于目标的制定、实现及跟踪和考核评价这些关键环节上缺乏科学合理的做法。本文根据新时期的公司目标管理中关于如何运用目标管理做了一些探讨,希望能对提升公司的组织管理水平起到有效地作用。     

事务所规模、审计行业专长与知情交易概率

外部审计的作用在于提高公司的信息披露透明度,减少信息不对称,以保护投资者利益。本文从知情交易概率视角出发,研究了外部审计在减少信息不对称方面所发挥的作用。研究结果发现,国内"十大"审计的公司,以及由具有审计行业专长的事务所审计的公司,知情交易概率更低,而且行业专长的国内十大(非十大)审计的公司的知情交易概率也低于不具有行业专长的国内十大(非十大)。进一步检验还表明,在机构投资者持股的公司中,事务所规模和审计行业专长能够更有效减少知情交易概率。     

论新时期公司的目标管理

在既定的时间内公司要通过什么样的方式才能让员工完成规定的工作,现行最为有效地管理方法就是目标管理.无论是在国内还是在国外,很多的公司和企业都选择了这种方法进行管理,但是效果并没有预期的那么好,究其主要原因在于目标的制定、实现及跟踪和考核评价这些关键环节上缺乏科学合理的做法.本文根据新时期的公司目标管理中关于如何运用目标管理做了一些探讨,希望能对提升公司的组织管理水平起到有效地作用.     

AIG与壳牌的生死

每年都会有许多公司遇到麻烦,近两年出现问题的公司的麻烦并非都与金融危机有关。比如BP的深水漏油事故和世界新闻报丑闻就与金融危机无关,而是公司内部出了问题。可以想见,在未来的一年中,我们仍将看到一些曾经不可一世的大公司发生危机,虽然我们不知道它们到底会是谁,但它们会经历长期的损害,甚至倒闭。不管我们是否直接受到这些公司失败的影响,从中学习它们的教训肯定是具有重要意义的。     

对全球500大公司排名的分析

<正> 今年7月,美国财富杂志按照全球各个公司上一财务年度公开报告的营业收入公布了该杂志一年一度的全球500大公司排名。随着中国经济逐渐融入全球化潮流,财富500大公司排名越来越引起国内企业和媒体的关注。应当指出的是,国内一些媒体把财富“500大”称为“500强”是不准确的。营业收入额高(制造业公司是销售额)表明公司业务规模大。规模大当然是强的一个重要标志。但是,规模大不等于强。一些进入财富“500大”名单的公司由于经营不善,它们中的有的企业下一年就从“500大”名单中被淘汰。而且,财富     

管理层股权激励研究分析

越来越多的公司开始采用股权激励措施以促进公司的长远发展,但是,制定股权激励方案受到诸多因素影响,实施股权激励方案提高公司的表现也受到多方面因素影响。而公司表现的改善是否又真是股权激励的效果而非管理层通过盈余管理操纵而成?这些问题都是值得我们关心和探讨的。本文结合国内外相关研究,从上述几个方面对管理层股权激励进行了理论上的分析。     

中国电信设备制造商国际化及融资初探

中国电信设备制造商在奋斗中崛起,慢慢的趟出自己的国际化道路。从八十年代"七国八制"的国内电信设备市场中诞生,国内的电信设备制造商一步一个脚印,慢慢地从国内市场开始开拓,到进军国际市场,涌现出像中兴通讯和华为等国际领先的公司。这些电信设备制造公司在其公司融资方面,也积累了不少的经验与方法,值得我们去探讨和借鉴。     

美国企业年金制度发展中的政府作用

在美国,率先建立退休金计划的是铁路运输业的公司,因为这些公司的工作条件十分危险.1875年,美国运通公司(American Express Company)为其雇员建立了世界上第一个正式的退休金计划,这个计划当时只对"永久残疾"的工人.1880年,巴尔的摩及俄亥俄提路运输公司也建立了自己的雇员退休金计划.1935年,美国国会通过了<铁路运输业退休法>,1937年通过了<运输车辆缴税法>.美国第一个工会组建的老年退休金计划于1900年由制模工人工会组建.到1934年为止,几乎所有的铁路运输行业的90%的雇员都成为了私有雇员退休金计划的参加者.这个时期的年金制度是企业的一种人力资源管理策略,企业年金由公司自行决定和实施.     

继任审计师关注前任审计师的声誉吗?——前任会计师事务所的审计质量与可操控性应计利润

本文讨论了前任会计师事务所的审计质量对公司更换审计师以后可操控性应计利润的影响。我们发现,四大对国内非四大转过来的新客户更加谨慎。这些客户在接受四大审计的第一年,可操控性应计利润水平显著低于四大所审计的其他公司,包括从其他四大转来的公司。这说明,四大已经在客观上提高了前非四大客户的审计风险。但是对于非四大而言,则没有这种差异,无论新客户的前任审计师是四大还是非四大,其所审客户的整体可操控性应计利润水平没有显著差异。本文的研究结果表明在一定程度上国内事务所对前任事务所审计风险的敏感度低于四大。     

年度报告——需要改进之处

年度报告是建立公司形象的重要一环,除了向投资者提供公司财务状况的有价值的信息外,还能帮助投资者认识公司的经营情况和未来发展前景.但是这些年度报告是否符合水准呢?来自"五大"的合伙人及一位财务总监提出了他们的观点.     

浅谈幼稚产业理论与保险市场的对外开放

简言之,幼稚产业理论认为政府应该对国内的"幼稚"产业实施一定程度的保护使之免于同国外大公司竞争,以使这些"幼稚"产业得到充分的发展直至"成熟"到足以同国外的公司在相同的基础上公平竞争为止.这一理论为后进国家的经济实现跳跃发展,赶超先进国家提供了依据.不仅对当时经济落后的德国,而且对后来的日本,亚洲的新兴工业国家和地区的经济发展都起了巨大的指导作用.     

次贷危机为何重创保险业巨头

美国发生次贷危机后,一大批金融机构受到重创和影响,在保险业,包括AIG、德国安联、瑞士再、FGIC、MBIA和Ambac等在内的保险业巨头,付出了巨大的代价.这些在其国内乃至世界保险业堪称"市场领军者"的公司,在技术,产品、管理、规模等方面都处于领先水平,缘何在次贷危机中首当其冲受到重创?     

战略管理办公室

大多数公司都有宏伟的增长计划,但没有几家能实现。据某项权威研究,1988年至1998年,在全球1854家大公司中,每8家公司里就有7家未能实现赢利性增长。然而,其中竟然有90%的公司都曾经制定过详尽的战略计划,而且定下了雄心勃勃的战略目标。显然,大多数公司的战略制定与战略实施之间存在脱节。不过,这种情况完全可以避免。过去15年,作者研究了一些绩效大幅增长的公司。这些公司采用了平衡计分卡系统,并利用相关工具向员工更好地传达战略,指导和监督战略的实施工作。以一家典型的大公司为例,传统的战略管理流程一般从公司财年的中期开始,此时CE…     

财经动态

市场改革不宜搞一味的“国际标准” 我国民营企业发展的历史很短,这就注定了其是不成熟的,用西方已经有百年公司治理历史的管制环境来管制国内的企业,必然会发生诸多不协调,甚至造成与改革初衷完全相反的结果。这种担忧甚至体现在香港最近的制度改革上。例如,南华融资公司的陈舜权董事就认为,“过分苛刻的要求可能会扼杀那些有上市潜力公司的发展机会。”他指出,并非这些公司本身有什么大问题,但是内地过去十几年的经济体制本身是一个过渡过程,很多民营企业的发展也很难脱离现