企业家声誉会影响民营企业商业信用融资吗

基于信号传递理论,以２００７—２０１３年１２３家深市中小板上市公司为样本,研究了企业家声誉对商业信用融资的影响。研究发现：民营企业的企业家声誉与企业商业信用融资显著正相关,并且企业家声誉的正向变动（由无到有）有助于企业商业信用融资。     

政治关系、银行贷款与民营企业商业信用筹资

以我国沪深证券交易所2003-2010年1582个民营上市公司的观测数据为样本,结合我国经济转型期特殊的制度背景,实证检验政治关系、银行贷款与民营企业商业信用筹资之间的关系。研究发现,民营企业的商业信用筹资与其获得的银行贷款存在显著的替代关系,且这一效应在以预收账款作为主要商业信用筹资方式时表现得更强烈。研究结果证实,在制度缺失条件下,政治关系能够给民营企业带来一系列的融资便利,减少企业对其他成本较高的替代性资金来源的需求,但政治关系在金融资源的配置过程中常常伴有高昂的寻租成本,造成新的资源配置的扭曲。鉴于此,特提出改革我国现行不合理的国有垄断的金融体系,加大私有产权的法律保护力度,降低和弱化政府对经济的过度干预,努力为每个企业营造一个更加市场化的外部融资环境等政策建议。     

社会信任、政治关系与民营企业商业信用模式

以2006年~2013年间在沪深两市A股上市的民营企业为研究样本,从企业微观层面探讨社会信任、政治关系对民营企业商业信用模式的影响及两者对民营企业绩效水平的作用。结果表明:地区社会信任度越高,该地区民营企业将越少采用具有较高成本的商业信用模式,如应付票据、预付账款等;具有政治关系的民营企业较少采用具有较高成本的商业信用模式;对民营企业商业信用模式的影响,社会信任与政治关系二者间存在着替代关系;社会信任、政治关系都能够提高民营企业的绩效水平,但此时两者间不存在替代关系。     

信用缺失对我国民营企业投资影响的分析

民营企业投资自1998年出现下滑后便一直难以恢复到此前的水平。同时,社会经济中的信用问题也越发明显。这两个问题之间实际存在许多内在的联系。信用缺失通过降低民营企业对投资获利的预期打击了民营企业投资热情和信心,通过对民营企业内、外源融资的影响削弱了民营企业的投资能力,通过提高市场风险、交易成本干扰甚至损害市场机制对社会资源的有效配置,制约和影响了民营企业投资效率的提高。     

市场竞争力、国有股权与商业信用融资

企业间的商业信用融资作为银行信贷的一种有效替代机制,可以缓解企业的融资约束,但不同特征的企业获取商业信用融资的难度却存在显著差别。利用1998～2009年中国上市公司的数据研究发现,企业的市场竞争力和国有股权对企业获取商业信用融资具有显著的正面影响,且两种影响力之间存在替代关系。在市场化程度较低的地区,市场竞争力对企业获得商业信用的作用相对较小,而国有股权的作用相对较大。结论说明,国有股权对获取商业信用融资有隐性担保功能。要从根本上解决民营企业融资难和所有制歧视问题,不能简单依赖于商业信用融资的替代作用,而必须进一步弱化政府对经济和金融领域的干预。     

信用缺失对我国民营企业投资影响的分析

民营企业投资自1998年出现下滑后便一直难以恢复到此前的水平.同时,社会经济中的信用问题也越发明显.这两个问题之间实际存在许多内在的联系.信用缺失通过降低民营企业对投资获利的预期打击了民营企业投资热情和信心,通过对民营企业内、外源融资的影响削弱了民营企业的投资能力,通过提高市场风险、交易成本干扰甚至损害市场机制对社会资源的有效配置,制约和影响了民营企业投资效率的提高.     

影响民营企业信用缺失关键因素的实证研究

民营企业信用缺失的诱致因素表现为:民营企业家的信用意识和信用道德观念淡薄,轻视企业信用管理,此为其内部因素。外部环境的影响,如国家政策欠稳定,民营企业产权无保障,民营企业和民营企业家征信体系不健全,法制建设不完善与执行不规范等也是不容忽视的诱因。     

基于信用博弈模型下的我国民营企业融资策略分析

当前,由于民营企业自身缺陷和金融机构供给不足,我国民营企业很难通过资本市场和债务市场融资。信用博弈模型分析结果表明,在不考虑费用成本的情况下,民营企业能否获得贷款,完全取决于银行推断企业信用好坏的概率。因此,民营企业应塑造良好的信用形象,并根据自身所处的发展阶段,采取相应的融资策略。     

信用风险缓释凭证“缓释”了民营企业债券融资成本吗？——基于银行间债券市场的实证检验

作为一种信用衍生产品,信用风险缓释凭证应当具有降低债务融资成本的功能。在不完全债务合约情形下,信用风险缓释凭证可以通过加强债权人的谈判地位、约束债务人的机会主义行为等降低债务融资成本。将中国重启发行信用风险缓释凭证作为准自然实验,利用2018年1月—2019年11月的银行间债券市场数据,采用固定效应模型、双重差分法、平行趋势检验、动态效应分析和安慰剂检验等方法分析信用风险缓释凭证对民营企业债券融资成本的影响,结果表明：信用风险缓释凭证的创设发行,能够显著降低民营企业标的债券的信用利差和发行利率,且股东议价能力越强、清算成本越大,其融资成本下降效应越明显。进一步的研究发现,在短期融资市场存在由所有制差异引发的结构分化现象,信用风险缓释凭证的重启发行一定程度上减小了民营企业同国有控股企业之间的债券融资成本“剪刀差”,实现了对优质民营企业的定向支持。因此,应进一步发掘信用风险缓释凭证的结构化定向调节潜力,并加强对创设发行机构的监管约束,在有效降低债务融资成本的同时避免风险聚集。     

信用缺失对我国民营企业投资影响的分析

民营企业投资自1998年出现下滑后便一直难以恢复到此前的水平。同时，社会经济中的信用问题也越发明显。这两个问题之间实际存在许多内在的联系。信用缺失通过降低民营企业对投资获利的预期打击了民营企业投资热情和信心，通过对民营企业内、外源融资的影响削弱了民营企业的投资能力，通过提高市场风险、交易成本干扰甚至损害市场机制对社会资源的有效配置，制约和影响了民营企业投资效率的提高。     

两类信贷腐败比较研究:审批腐败与支付腐败

企业在向银行寻求信贷融资时遇到的信贷腐败可分为两类：金融机构中主管信贷审批的高层人员的审批腐败;负责信贷发放的基层人员的支付腐败。通过分析两种类型的腐败在项目寻求信贷融资时的影响,揭示信贷腐败与信贷融资之间的关系,指出两类腐败具有相互影响的关系,基层支付腐败对信贷融资项目产生逆向选择,阻止了低风险项目的信贷融资行为,而高层人员倾向于和融资项目合作,因而具有减少基层机构支付腐败的动机。     

妇女小额信贷扶贫的成功模式——对宁夏盐池县惠民小额信贷模式的探析

扶贫性公益小额贷款机构是有效缓解"三农"融资需求的方式之一。本文对宁夏盐池县妇女创业小额信贷中心的运行进行长期跟踪和调研,总结了其主要特点和成效,并提出了通过建立小额信贷与农户自助组织的利益共同体,实现信贷的高效率和机构可持续;建立以推广员为纽带的信贷服务体系等几点建议。     

关于民间融资及司法调节的初步思考——基于温岭市的实证分析

民间融资以民间信用为基础,广泛存在于企业之间、公民之间、企业与公民之间,包括非法与合法融资,融资方式具有广泛性、隐蔽性、复杂性等特征,在经济发展中发挥了积极作用,但其存在的问题和风险亦不容忽视。温岭民营经济发达,涉及民间融资的案件多发,在基层司法中具有一定代表性。本文基于温岭民间融资实况调研,分析民间融资存在的问题及司法调节难点,从政府层面及司法层面探索引导民间资本合理流向的应对举措。     

民企过度投资的经济学分析

民营企业融资困难和其自身较低的信用等级的矛盾严重限制了民营企业的发展。矛盾根源在于民营企业融资投资时需要支付额外成本,而规模较大民营企业的额外成本较低。民营企业为了追求规模,倾向于高风险项目,过度投资,从而人为增大了投资风险。本文用模型证明了这一命题。     

基于PPP模式的内生性契约、信用共同体与网络融信机制构建——浙江民营中小企业融资路径探索

为了解决民营中小企业的融资难问题,从融资路径创新的角度引入内生性契约,稳定信用共同体的融资主体之间关系,完善信用共同体融资的作用机理,旨在为探索建立网络融信机制形成理论支撑。而网络融信机制的构建需要在PPP模式的基础上确保网络融信的平稳运行,尤其网络融信所面临的信息不对称问题应通过融资主体之间的内生性契约实现信息平衡,并通过信用共同体的形式为规避网络融信前端风险提供组织保证,在此基础上实现由"二重内生性契约"、"三维公私合作"、"多维信用共同体"构成的网络融信机制三大基础条件。进而基于PPP模式的内生性契约与信用共同体,从网络融信平台的搭建、网络融资信托计划的设计、网络融资信托操作方式的选择与网络融资信托利益链的管理等方面构建网络融信机制。     

浙江民营企业家问题研究

该文主要论述了民营企业和民营企业家的概念、民营企业家的生成途径、企业家人力资本价值的计量、民营企业家的素质和综合评价指标体系、民营企业家族制、浙江省民营企业家队伍现状和发展对策等问题，并以此对浙江民营企业家问题展开了综合研究。     

小企业信贷缺口、信贷技术缺陷与政府干预——基于2008年上海地区经济园区小企业调查

本文根据2008年对上海地区经济园区小企业的调查数据,分析总结小企业融资的几个主要特征.本文研究发现商业银行对规模不等中小企业借贷技术标准趋同决定了小企业的信贷缺口.在当前政府宏观刺激方案下,信贷缺口并未有效收敛.我们认为,建立政府支持的小企业融资体系,成立服务于小企业的政策性支持机构,建立和完善社会征信体系,大力发展地方性中小金融机构,建立信贷技术援助平台等是解决小企业贷款难的主要对策.     

企业创新来源:信贷市场还是股票市场

以1999-2009年中国工业企业非平衡面板数据为研究样本,构建Heckman选择模型,考察信贷市场、股票市场对企业创新的作用机制。结论显示,信贷市场发展具有提高企业创新参与概率、减小企业创新规模的作用;股票市场发展对企业创新参与和创新规模均存在正向作用;信贷市场和股票市场发展对国有企业创新参与的促进作用大于私营企业和集体企业,对国有企业创新规模的作用要小于私营企业和集体企业;信贷市场、股票市场对高技术产业创新参与和创新规模的促进作用均大于一般产业,对高融资依赖型行业创新参与和创新规模的促进作用均大于一般产业和低融资依赖型行业。     

区域金融发展对FDI流入的影响分析——来自中国省际动态面板数据的证据

本文分析了金融发展作用于FDI的机理,并利用中国1996~2011年30个省份的面板数据,运用系统GMM方法探讨了金融发展与FDI的关系。结果表明FDI存在集聚效应,且对外开放程度、基础设施、市场潜力和人力资本等均能显著地促进FDI流入。但金融发展抑制了FDI流入,其深层次原因是中国金融体制缺陷造成的。即相对落后的金融体系未能实现信贷资金的最优配置,从而导致FDI作为弥补私人部门融资缺口而大量输入,随着金融体制的不断健全和完善,私人部门融资困境的缓解,将降低与国外投资商的合作动机,最终导致FDI流出。据此,本文提出了相关政策建议。     

如何看待中国的私营企业主

私营企业主不是新生的资产阶级,而是中国特色社会主义事业的建设者;私营企业主的经济收入不是不劳而获的不义之财,而是劳动收入和资本所有权收入的统一;私营企业主不是只能参与经济活动,而是要参与经济、政治和社会各方面的活动.